Оценка стоимости акций

• обыкновенных акций номиналом 3 руб. – 21 586 948 000 шт. Доля акций в свободном обращении 40%.
• привилегированных акций номиналом 3 руб. – 1 000 000 000 шт. Доля акций в свободном обращении 100%.

        Сделки купли-продажи  акций совершаются на «Фондовой  бирже ММВБ» или «Фондовой  бирже РТС».

        В ходе выполнения данной работы определена дивидендная доходность акций. Таким образом доходность, рассчитанная на основе рыночных цен на бирже ММВБ, составила в 2008 году SBERP 0,087, SBER 0,031, в 2009 году SBERP 0,007, SBER 0,005 и в 2010 году SBERP 0,006, SBER 0,001; на бирже РТС в 2008 году SBERP 0,053, SBER 0,022, в 2009 - SBERP 0,009, SBER 0,006 и в 2010 - SBERP 0,006, SBER 0,001.

        Чувствительность  акций к изменению рынка определяется -коэффициентом.

        *-коэффициент обыкновенной акции, рассчитанный по данным ММВБ и РТС равен 1,4320 и 1,3642 соответственно. Это говорит о том, что акция более подвижна, а значит рисковее чем  «средняя акция».

        *-коэффициент привилегированной акции, рассчитанный по данным ММВБ и РТС равен 1,2979 и 1,3380 соответственно. Это говорит о том, что акция белее подвижна, а значит более рискованна, чем рынок в среднем.

        В дальнейшем на основе метода дисконтирования дивидендом определена цена акций. Таким образом, справедливая стоимость привилегированной акции, рассчитанная исходя из ожидаемой доходности рассчитанная по данным бирж ММВБ и РТС, составила 3,18 и 3,12 руб. соответственно. Справедливая стоимость обыкновенной  акции, составила 6,15 и 6,48 руб. соответственно.

        Справедливая стоимость  обыкновенной  акции на основе метода капитализации чистой прибыли, рассчитанная исходя из ожидаемой доходности на бирже ММВБ и РТС, составила 11,7 и 12,07 руб. соответственно. 
 
 
 
 
 

        Список  использованной литературы  

        

1. Гражданский кодекс Российской Федерации
2. Федеральный закон О рынке ценных бумаг № 39-ФЗ от 22.04.96г
3. Федеральный закон Об акционерных обществах № 208-ФЗ от 26.12.95г
4. Инвестиции учебник Ковалев В.В., Иванов В.В., Лялин В.А. Проспект, г. Москва, 2011, 592 с.
5. Курс финансового менеджмента учебник Ковалев В.В. Проспект, г. Москва, 2007г, 448 с.
6. Рынок ценных бумаг, учебное пособие, Батаева Т.А., Столяров И.И. Инфра-М, г. Москва, 2006г. , 304с.
7. Принципы корпоративных финансов учебник Р. Брейли, С. Майерс, «Олимп-Бизнес», г. Москва, 1997г., 1120с.
8. Обыкновенные акции и необыкновенные доходы Филип А. Фишер, г. Москва, Альпина Паблишер, 2003г., 384 с.
9. Финансовый менеджмент том 1 учебник Ю. Бригхем, Л. Гапенски, «Экономическая школа», Санкт Петербург, 1997г. 497с.
10. Рынок ценных бумаг и производных инструментов: учебное пособие, Буренин А.Н., г. Москва, Федеральная Книготорговая Компания, 1998г., 352с.
11. Финансовый менеджмент для неспециалистов, Этрилл, г. Санкт-Петербург, Питер, 2006г., 608 с.
12. Основы управления финансами, Ван Хорн Дж. К. г. Москва, Финансы и статистика, 2003г., 800с.
13. Основы корпоративных финансов, С. Росс, Р. Вестерфиллд, Б. Джордан, г. Москва, Лаборатория Базовых Знаний., 2001г., 718 с.
14. Принципы инвестиций, З. Боди, А. Кейн, А. Дж. Маркус, г. Москва, Санкт-Петербург, Киев, Вильямс, 2002г,  982 с.
15. Статья Александра Невеселова 21.01.11 damoney.ru
16. www.rts.ru
17. www.micex.ru
18. www.trader-lib.ru
19. http://ru.wikipedia.org
20. www.finam.ru
21. www.investpark.ru
22. www.sbrf.ru
23. www.fincake.ru

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

        Приложение 1

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

        Приложение 2