Операционный анализ, эффект операционного рычага, многофакторный операционный анализ

 

      Таким образом, увеличение цены на 10% позволяет увеличить прибыль на 41,10% или при постоянной величине прибыли уменьшить объём реализации на 15,48 %.

      Уменьшение  переменных затрат на 10% позволяет увеличить прибыль на 18,66% или при постоянной величине прибыли уменьшить объём реализации на 7,68%.

      Уменьшение  постоянных затрат на 10% позволяет увеличить прибыль на 12,44% или при постоянной величине прибыли уменьшить объём реализации на  5,54%.

      Влияние отдельных элементов операционного рычага на чувствительность прибыли.

 

5. Проведем многофакторный анализ экспресс-анализ:

      - анализ чувствительности прибыли;

      - анализ безубыточности;

      - расчет компенсирующего объема реализации.

            В основу анализа  положен расчет рисков по всем элементам  операционного рычага. Такой подход позволяет:

      - провести анализ чувствительности  прибыли к изменению отдельных  элементов операционного рычага;

      - провести анализ безубыточности, который включает:

            а) расчет запаса финансовой прочности (ЗФП);

            б) расчет критических  значений

      - расчет компенсирующего изменения  объема реализации при изменении  одного из факторов.

      - оценка  чувствительности прибыли,  ЗФП, компенсирующего объема реализации при одновременном изменении нескольких факторов (универсальное уравнение)

            Определим  риски  по всем элементам.

      СОР _{по цене} = Выр / Прибыль

      СОР _{по перем. зат.} = Перем. затраты / Прибыль

      СОР _{по пост. зат.} = Пост. затраты / Прибыль

      СОР _{по объему реализ.} = ВМ / Прибыль = (Пост. з.+ Прибыль) / Прибыль

            Между рисками существует мажорантность:

            СОР _{по цене} > СОР _{по объему реализ.} > СОР _{по пост. зат.} 

            Риск по переменным затратам теоретически может находится  возле любого из перечисленных рисков, но в нормальных условиях этот риск будет находится после СОР _{по цене.} 

            СОР _{по цене 0} = 27076989 / 5980039 = 4,53

            СОР _{по цене 1} = 28687726 / 6980284 =  4,11

            СОР _{по перем. зат. 0} = 12658170 / 5980039 = 2,12

            СОР _{по перем. зат.1} = 13024465 / 6980284 = 1,87

            СОР _{по пост. зат.0}  = 8438780 / 5980039 = 1,41

         СОР _{по пост. зат.1}  = 8682977 / 6980284 = 1,24

            СОР _{по объему реализ. 0} = 14418819 / 5980039 = 2,41

            СОР _{по объему реализ. 1} = 15663261 / 6980284 = 2,24

      Соблюдается неравенство СОР _{по цене} > СОР _{по объему реализ.} > СОР _{по пост. зат}, как в базовом, так и в отчетном году.

            Анализ чувствительности прибыли.

      В основу анализа положена концепция:

      % Пр = +/- СОР* % Фактора

      Для оценки чувствительности необходимо задать шкалу изменения факторов.

      Зададим шкалу от – 15%   до 15 % с шагом 5%.

 

        

      Данный  график отражает эластичность прибыли  к изменению анализируемых факторов. График позволяет решить задачи:

      - задавая изменение факторов, рассчитать возможные изменения прибыли;

      - прогнозируя изменение прибыли,  можно определить за счет изменения  каких факторов и в какой  степени этого можно достичь. 

      Выбор факторов будет зависеть от конкретных условий деятельности фирмы.

      Анализ безубыточности.

      Запас финансовой прочности по фактору  – такая величина возможного изменения  фактора, при котором этот фактор достиг бы критического значения, а  именно такого значения, при котором  прибыль предприятия была бы равна  нулю.

      ЗФП% _{по фактору} = -100/+,-СОР _{по фактору}

      Критич. значение фактора = Фактор*(1 – 1/СОР  _{по фактору})

      Определим критическое значение и запас  финансовой прочности по цене, переменным и постоянным затратам, реализации. Все данные приведем в таблице. 
 

 

      Таким образом, если цена уменьшится на 24,33% и достигнет критического значения 2648 руб., то при прочих равных условиях прибыль предприятия будет равна нулю. При увеличении переменных затрат на 53,48% или 6964955 тыс. руб., то при прочих равных условиях прибыль будет равна 0. При увеличении постоянных затрат на 80,65% и достижения критического значения 15685378 тыс. руб. прибыль предприятия будет равна 0. Также при сокращении реализации на 44,64% или на 12807021 тыс. руб. при прочих равных условиях прибыль будет равна нулю.

      Построим  график запаса финансовой прочности  по анализируемым факторам. 
 
 
 
 
 
 
 

      График  позволяет определить, сколько прибыли  останется у предприятия при  изменении фактора в пределах запаса финансовой прочности или  оценить величину убытка при изменении  фактора за пределами запаса финансовой прочности.

      Если  предприятие прогнозирует прибыль  ниже базовой, то график позволяет разработать  варианты за счет изменения каких  факторов и на сколько можно удовлетворить  новую величину прибыли.

      Таким образом, запас финансовой прочности по факторам ограничивает действия менеджеров при формировании ценовой политики изменения затрат или увеличения объема реализации.

      Расчет  компенсирующего изменения факторов.

      Это направление позволяет определить на сколько следует изменить объем реализации при изменении одного из факторов для сохранения базовой величины прибыли.

      ΔРеализ.%_{цена, перем. затраты} = -ΔПр_{относит-е} * 100% / (СОР_{по реализации} + ΔПр_{относит-е})

      ΔРеализ.%_{пост. затраты} = -ΔПр_{относит-е} * 100% / СОР_{по реализации}