Оптимизация кредитных отношений

Значение  этого отношения зависит от таких  факторов, как степень доступа  к долгосрочным кредитам и стабильность финансовой деятельности предприятия. Значительный прирост рассматриваемого отношения свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия.

3. Коэффициент  банковской задолженности K_BD характеризует отношение задолженности банку к собственному капиталу компании:

 

                                                                                                               (1.3)

 

где BD – сумма банковских кредитов, грн.

Этот  показатель имеет особое значение для  финансовых институтов, поскольку при  больших значениях коэффициента банковской задолженности банки  могут увеличить стоимость кредита  для предприятия.

4. Коэффициент  покрытия процентов по кредитам  К_ПП показывает, во сколько раз прибыль до уплаты процентов по кредиту и налогов (операционная прибыль) перекрывает платежи процентов по долгосрочным кредитам:

 

                                                                                                            (1.4)

 

где EBIT – прибыль до уплаты процентных платежей и налогов, грн.;

IE – процентные платежи по кредитам, грн.

Этот  показатель дает представление о  границе прибыли, ниже которой компания будет неспособна выплачивать проценты по кредитам. Низкое значение этого  показателя может быть причиной недоступности  дополнительных сумм кредита на финансовом рынке.

Кроме рассмотренных  показателей финансовой зависимости  предприятия в практике проведения финансового анализа используют дополнительные показатели:

• соотношение собственных и привлеченных средств (показывает количество привлеченных заемных средств на 1 грн. собственных средств, вложенных в активы);
• соотношение привлеченных средств и их общей суммы.

5. Коэффициент поступления заемного капитала показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства:

 

K_{поступления ЗК} = Поступившие заемные средства (ЗК_пост)

  ЗК на конец периода

 

6. Коэффициент выбытия заемного капитала показывает, какая его часть выбыла в течение отчетного периода посредством возвращения кредитов и займов и погашения кредиторской задолженности:

 

K_{выбытия ЗК} = Выбывшие заемные средства / ЗК на начало периода                         (1.6)

 

7. Коэффициент заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования валюты баланса (ВБ). Этот коэффициент является обратным коэффициенту независимости (автономии):

 

К_ЗК = ЗК / А = ЗК / ВБ                                                                                                  (1.7)

 

8. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов):

 

К_соотн = ЗК / СК                                                                                                             (1.8) 

 

Он  показывает, сколько заемных средств  приходится на 1 грн. собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

Интерпретация данного показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как: средний  уровень этого коэффициента в  других отраслях; доступ компании к  дополнительным долговым источникам финансирования; стабильность хозяйственной деятельности компании. Считается, что коэффициент  соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики  не должен превышать единицы. Высокая  зависимость от внешних займов может  существенно ухудшить положение  организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы  по выплате процентов на заемный  капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при  прочих равных условиях не уменьшаются  пропорционально снижению объема реализации.

Кроме того, высокий коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала может  привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую  роль при решении вопроса о  выборе источников финансирования.

9. Эффект  финансового рычага: 

 

,             (1.9)

 

где Э_ФР – эффект финансового рычага;

Р_СС – рентабельность собственных средств;

ПС_Ф – фактическая процентная ставка за кредит;

ЗС –  заемные средства предприятия;

СС –  собственные средства предприятия.

 

                                                                      (1.10)

 

Формула состоит из двух частей: 1-я – разница  между уровнем рентабельности собственных  средств и фактической процентной ставкой за кредит; 2-я – отношение  заемных средств к собственным. Результат первой части формулы  может быть положительным, равен  нулю или отрицательным. При положительном  результате предприятие получает дополнительную прибыль от использования кредита  и тем самым увеличивает рентабельность собственных средств. При нулевом  результате нет прибыли, но нет и  убытков. При отрицательном результате предприятие получает от использования  кредита убытки, так как кредит для данного предприятия оказывается дорогим. 2-я часть формулы отражает структуру капитала предприятия. На первый взгляд может показаться, что чем выше доля заемных средств, тем выше эффект и если она равна 100% – эффект бесконечен. Но это только на первый взгляд, так как при увеличении доли заемных средств возрастает риск в деятельности предприятия. И следовательно, есть предел, который регулирует это соотношение. При его превышении банки и кредиторы прекращают выдачу кредитов или в отдельных случаях выдают, но под более высокий процент, что, естественно, отражается на эффекте.

10. Коэффициент  общей ликвидности:

 

                                                                  (1.11)

 

Этот  коэффициент показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые  могут быть использованы для погашения  его краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

11. Коэффициент  срочной ликвидности:

 

                         (1.12)

 

12. Коэффициент  абсолютной ликвидности:

                                                     _(1.13) 

 

13. Коэффициент  защищенности кредиторов (или покрытия  процента) характеризует степень  защищенности кредиторов от невыплаты  процентов за предоставленный  кредит. По этому показателю судят,  сколько раз в течение отчетного  периода компания заработала  средства для выплаты процентов  по займам. Этот показатель отражает  также допустимый уровень снижения  прибыли, используемой для выплаты  процентов.

 

 

14. Экономическая  рентабельность:

 

 

15. Финансовый  риск.

Эффект  финансового рычага можно трактовать, как изменение чистой прибыли  на 1 акцию (в %), порождаемое изменением нетто-результата эксплуатации инвестиций НРЭИ (в %). Соответственно используется показатель – сила воздействия финансового  рычага:

 

 

Чем больше сила воздействия финансового рычага, тем больше финансовый риск, связанный  с данным предприятием. Во-первых, возрастает риск невозврата кредита с установленной  ставкой процента. Во-вторых, увеличивается  риск падения дивиденда и курса  акций для инвестора. Соответственно возникают конфликты между акционерами, которые стремятся к максимальной прибыли, и руководством предприятия, которое стремится к умеренному риску.

Предприятие вне экстремальных условий не должно полностью исчерпывать свою заемную способность. Всегда должен оставаться резерв заемной силы, чтобы  в случае необходимости покрыть  недостаток средств, кредитом без превращения дифференциала в отрицательную величину.

 

 

 

 

 

 

 

 

2. АНАЛИЗ  И УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОТЬЮ НА ООО «ОКТЯБРЬСКИЙ ЗАВОД СТРОИТЕЛЬНЫХ МАТЕРИАЛОВ»

2.1. Общая  характеристика финансово-хозяйственной деятельности на ООО «Октябрьский Завод Строительных Материалов»

 

 

В 1966 году "Симферопольский завод нерудных материалов" расположил свой участок  в Белогорске. Занимался добычей  камня и крупных стеновых блоков.

В 1968 году Белогорский участок СЗНМ отделился  и стал самостоятельным под названием "Белогорский завод стеновых материалов".

В 1973 году "Белогорский завод стеновых материалов" был объединен с Октябрьским  заводом строительных материалов, который  занимался добычей ракушечника. 

Трест "Крымстройдеталь" объединил в себе "Октябрьский  завод строительных материалов" и "Белогорский завод стеновых материалов" под названием "Белогорский  завод строительных материалов". 

В 1974 году произошло присоединение к группе "Красногвардейского завода строительных материалов" , занимающегося выпуском железобетонных изделий.

В 1994-1995 завод был переорганизован в  ООО и назван "Октябрьский завод  строительных материалов", который  выпускает экологически чистые строительные материалы в Крыму.

Успешным  для завода стал 2003 год, когда в  Украине начала возрождаться строительная отрасль.

С 2006 года на заводе налажен автоматический процесс  производства и выпуска стеновых и перегородочных блоков, тротуарной плитки (катушка и старый город) методом  гиперпрессования.

В данный момент главной стратегической целью   ООО «Октябрьский Завод Строительных Материалов» является создание прибыльного производства, соответствующего современному уровню развития техники и технологий. Для её достижения и обеспечения высокой конкурентоспособности выпускаемой продукции ООО «Октябрьский Завод Строительных Материалов» планирует увеличивать объемы производства. [3]

Сегодня ООО «Октябрьский Завод Строительных Материалов» производит стеновой и  перегородочный блоки, тротуарную плитку (катушка, старый город) методом гиперпрессования не только для объектов Симферополя  и Республики Крым, но и других городов и областей Украины (Киева и Киевской области, Херсона, Николаева, Одессы, Днепропетровска и Запорожье, а также это Херсон и Мелитополь ).

Опыт  и традиции, профессионализм, спрос  на производимую продукцию позволили  заводу получить признание украинских потребителей. Приоритетным курсом для  завода в данный момент является увеличение ассортимента выпускаемой продукции  и удовлетворение потребностей потребителя.

Изделия получаемые методом гиперпрессования благодаря своим физико-химическим свойствам и, в первую очередь, равновесной  теплопроводности, способности аккумулировать тепло, хорошей звукоизоляции и  высокой прочности, создают здоровый комфортный климат в помещении. [4]

Невысокие эксплуатационные издержки и долговечность  сооружений можно рассматривать  как дополнительную прибыль при  оценке приведенной стоимости 1 м2 стены. Тенденции строительства, особенно в странах западной Европы, ориентированы  на предпочтение гиперпрессованных  изделий другим видам стеновых материалов, потому что высококачественный  гиперпрессованный стеновой и перегородочный блоки разных размеров позволяют создавать архитектурный облик новых зданий.

Качество  продукции ООО «Октябрьский Завод Строительных Материалов» подтверждается наградами, которыми он постоянно отмечается на различных выставках и конкурсах.

Вся продукция выпускаемая на современном  высокоточном и высококлассным оборудовании проходит тщательный контроль и подтвержает  свое качество наличием сертификатов соответствия УкрСепро.

Имея  за плечами большой опыт в сфере  производства строительных материалов, огромную техническую базу и собственную  ж/д ветку  ООО "Октябрьский завод строительных материалов" является одним из лидирующих на Крымском полуострове среди операторов строительного рынка Крыма.