Работы организаций с коммерческими банками в Калининграде

     Документальность – означает с юридической точки зрения, что ценная бумага является документом, что поражает определенные юридические последствия.

     Признание государством и регулируемость – означает, что права и ответственность владельцев утверждены государством в законах и актах.

     Рыночность – это особый товар, который имеет свой особый рынок (биржевой и внебиржевой), своих участников, правила работы, и т.д.

     Ликвидность подразумевает способность превращаться в платежные средства быстро, без потерь, при небольших колебаниях цены и небольших издержках на реализацию.

 

5.2.Классификация  ценных бумаг

     Акция.

     В законе «О рынке ценных бумаг» дается следующее определение: «Акция - эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая права  ее держателя(акционера) на получение  части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в  управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации».

     Держателей(акционеров) можно разделить на физических(частных, индивидуальных); коллективных(институциональных); корпоративных.

          Акции обладают следующими свойствами:

     1.Акция  - это титул собственности, т.е.  держатель акции является совладельцем  акционерного общества с вытекающими  из этого правами;

     2.Для  акции характерна ограниченная  ответственность, так как акционер  не отвечает по обязательствам  акционерного общества;

     3.Для  акции характерна неделимость,  т.е. совместное владение акцией  не связано с делением прав  между собственниками;

     4.Акция  не имеет срока существования,  т.е. права держателя акции  сохраняются до тех пор, пока  существует акционерное общество;

     5.Акции  могут расщепляться и консолидироваться.  При расщеплении одна акция  превращается в несколько. При  консолидации число акций уменьшается.

     В зависимости от порядка владения, акции могут быть именные и  на предъявителя.

     Согласно  Федеральному закону об акционерных  обществах «все акции являются именными». Это предполагает, что владелец должен быть внесен в реестр акционерного общества.

     В связи с тем, что акционерные  общества могут быть открытыми и  закрытыми, следует различать выпускаемые  ими акции:

      - акции открытых акционерных  обществ, которые могут продаваться  их владельцами без согласия  других акционеров этого общества;

     - акции закрытого акционерного  общества, когда акционеры имеют  преимущественное право их приобретения.

     Акции акционерных обществ можно разделить  на:

      -  размещенные - акции, уже приобретенные  акционерами;

      - объявленные - акции, которые  акционерное общество может выпустить  дополнительно.

     В зависимости от объема прав, акции  принято делить на:

     - обыкновенные 

     - привилегированные.

     Владелец  обыкновенной акцией имеет права, предоставляемые  акциями, в полном (участвовать в  общем собрании акционеров с правом голоса, получать дивиденды, а в случае ликвидации общества - получить часть  его имущества в размере стоимости  принадлежащих ему акций.

     Привилегированная акция не дает права голоса не дает право голоса на общем собрании, а привилегии владельца такой  акции заключаются в том, что  при ликвидации общества выплачиваются  дивиденды, которые определяются в  денежной сумме или в процентах  к номинальной стоимости привилегированных  акций. Согласно Гражданскому кодексу (ст.102) и Федеральному закону об акционерных  обществах(ст.25, п. 2), номинальная стоимость  размещенных привилегированных  акций не должна превышать 25 процентов  от уставного капитала общества.

     Правительство РФ или Госкомитет по управлению имуществом могут принять решение о выпуске  «золотой акции». «Золотая акция» предоставляет  ее владельцу на срок до 3 лет право  «вето» при принятии собранием акционером решений о:

- внесении  изменений в устав АО;

- его  реорганизации или ликвидации;

- его  участии в других предприятиях;

- передаче  в залог или аренду;

- продаже  или отчуждении иными способами  имущества.

     Решения, принимаемые собранием акционеров в отсутствии владельца «золотой акции», являются недействительными. Передача «золотой акции» в залог или траст  не допускаются. Продажа и отчуждение иными способами до истечения  срока ее действия допускаются только по решению органа, принявшего решение  о ее выпуске при учреждении акционерного общества.             Таким образом, выпускаемые акции  можно представить таблицей 4:

     Таблица 4 – Виды выпускаемых акций.

 

     Облигации.

     Еще одним важным объектом торговли на рынке ценных бумаг являются облигации. Действующее российское законодательство (Закон РФ «О рынке ценных бумаг» ст.2) определяет облигацию как «эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право  ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ей срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента».

     Таким образом, облигация - это долговое свидетельство, которое непременно включает два  главных элемента:

     1.Обязательство  эмитента вернуть держателю облигации  по истечении оговоренного срока  сумму, указанную на титуле(лицевой  стороне) облигации;

     2.Обязательство  эмитента выплачивать держателю  облигации фиксированный доход  в виде процента от номинальной  стоимости или иного имущественного  эквивалента.

     Поскольку существует большое разнообразие облигаций, классифицируем их по ряду признаков:

      1. В зависимости  от эмитента

1.1. государственные;

1.2. муниципальные;

1.3. корпораций;

1.4. иностранные.

     2. В зависимости  от сроков

2.1. Облигации  с некоторой оговоренной датой  погашения, которые делятся на:

    2.1.1. краткосрочные;

    2.1.2. среднесрочные;

    2.1.3. долгосрочные.

     Временные рамки, для каждой страны различны и  определяются законодательством, действующем  в этой стране. Например, в США  к краткосрочным обычно относят  облигации со сроком обращения от 1 года до 3 лет, к среднесрочным от 3 до 7 лет, долгосрочным - свыше 7 лет. Что  касается российского законодательства, то оно содержит указания о сроках обращения только для государственных  долговых обязательств.

2.2. Облигации  без фиксированного срока погашения  включают в себя:

    2.2.1. бессрочные или непогашаемые;

    2.2.2. отзывные облигации могут быть  отозваны эмитентом до наступления  срока погашения;

    2.2.3. облигации с правом погашения  представляют право инвестору  на возврат облигации эмитенту  до наступлении срока погашения  и получения за нее номинальной  стоимости;

    2.2.4. продлеваемые облигации;

    2.2.5. отсроченные облигации дают эмитенту  право на отсрочку погашения.

     3. В зависимости  от порядка владения  облигации могут  быть

     3.1. Именные, права владения которыми  подтверждаются занесением имени  владельца в текст облигации  и в книгу регистрации, которую  ведет эмитент.

     3.2. На предъявителя, права владения  которыми подтверждаются простым  предъявлением облигации.

     4. По целям облигационного  займа облигации  подразделяются на:

     4.1. Обычные, выпускаемые для рефинансирования  имеющейся у эмитента задолженности  или для привлечения дополнительных  финансовых ресурсов, которые будут  использованы на различные мероприятия.

     4.2. Целевые, средства от продажи  которых направляются на финансирование  конкретных инвестиционных проектов.

     5. По способу размещения  различают:

     5.1. Свободно размещаемые облигационные  займы.

     5.2. Займы, предполагающие принудительный  порядок размещения.

     6. В зависимости  от формы, в  которой размещается  позаимствованная  сумма, облигации  делятся на:

     6.1. С возмещением в денежной форме.

     6.2. Натуральные, погашаемые в натуре. Примером натуральных облигаций  являются облигации АвтоВАЗа, выпущенные  в 1993 году.

     7. По методу погашения номинала:

     7.1. Облигации, погашение номинала  которых производится разовым  платежом.

     7.2. Облигации с распределенным по  времени погашением.

     7.3. Облигации с последовательным  погашением(лотерейные или тиражные  займы)

     8. По характеру обращения  облигации бывают:

     8.1. Неконвертируемые

     8.2. Конвертируемые, предоставляющие их  владельцу право обменивать их  на акции того же эмитента.

     9. В зависимости  от обеспечения  облигации делятся  на 2 класса:

     9.1. Обеспеченные залогом.

     9.2. Не обеспеченные залогом.

     10. Периодическая выплата  доходов по облигациям  в виде процентов  производится по  купонам. По способам  выплаты купонного  дохода облигации  подразделяются на:

     10.1. Облигации с фиксированной купонной  ставкой.

     10.2. Облигации с плавающей купонной  ставкой.

     10.3. Облигации с равномерно возрастающей  купонной ставкой по годам  займа.

     Опцион.

     Представляет  собой соглашение, подтверждающее право  владельца на покупку или продажу  финансовых активов по фиксированной  цене через определенное время. Держатель  опциона может воспользоваться  своим правом при благоприятном  движении цены, а при невыгодном для него движении цены – отказаться от своего права. При этом теряется сумма, полученная за покупку опциона.