Совершенствование финансового менеджмента на предприятии ТОО "Жулдыз"

Показателем, отражающим эффективность  использования средств, инвестированных  в предприятие, является рентабельность инвестиций, которая определяется по формуле (17):

 (17)

где: Р_и – рентабельность инвестиций;

Д_дн – доход до уплаты налогов;

К_о – краткосрочные обязательства предприятия.

Инвесторы капитала (акционеры) вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли  от этих инвестиций, поэтому, с точки  зрения акционеров, наилучшей оценкой  результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный  капитал. Показатель прибыли на вложенный  капитал, называемый также рентабельностью  собственного капитала, определяется по формуле (18):

 (18)

где: Р_ск – рентабельность собственного капитала;

Ч_д – чистый доход;

С_к – собственный капитал предприятия.

Другой важный коэффициент  рентабельности реализованной продукции, рассчитывается по формуле (19):

 

 (19)

где: Р_рп – рентабельность реализованной продукции;

Ч_д – чистый доход;

В_рп – выручка от реализации продукции.

Значение этого коэффициента показывает, какую прибыль имеет  предприятие с каждого тенге  реализованной продукции. Тенденция  к его снижению может быть и "красным  флажком" в оценке конкурентоспособности  предприятия, поскольку позволяет  предположить сокращение спроса на его  продукцию.[8, c.220] Существует взаимосвязь  между показателями рентабельности активов (имущества), оборачиваемостью активов и рентабельностью реализованной  продукции, которая может быть представлена в виде формулы (20):

 (20)

где: Р_а – рентабельность активов;

О_а – оборачиваемость активов;

Р_рп – рентабельность реализованной продукции.

Иными словами, прибыль предприятия, полученная с каждого тенге средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств  и от того, какова доля чистого дохода (прибыли) в выручке от реализации. В общем случае, оборачиваемость активов зависит от объема реализации и средней величины активов. Таким образом, анализ всех рассмотренных выше показателей позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Умение правильно их исчислять, анализировать и определять влияние различных факторов на изменение их уровня позволит полнее выявить резервы повышения эффективности производства, разработать рекомендации по устранению выявленных недостатков и укреплению его финансового положения.

 
2. Анализ системы финансового  менеджмента на предприятии ТОО  "Жулдыз" 2.1 Экономическая характеристика  ТОО "Жулдыз"

ТОО "Жулдыз" было зарегистрировано в городе Алматы в 2001 году, по адресу проспект Сейфуллина, 392/7.

Основным видом деятельности ТОО "Жулдыз" является производство и реализация вино-водочной продукции под торговой маркой "Жулдыз".

Имущество ТОО "Жулдыз" составляют основные фонды, оборотные  средства и иное имущество, стоимость  которого отражается в самостоятельном  балансе ТОО. Данное имущество принадлежит  ТОО на праве частной собственности.

Источником формирования имущества ТОО "Жулдыз" являются:

-  вклад Участников в Уставный капитал;

-  доходы, полученные от деятельности ТОО "Жулдыз";

-  иные источники, не запрещенные законодательными актами Республики Казахстан.

Таблица 1 - Основные фонды  ТОО "Жулдыз" тыс. тенге

Основные фонды	2008г.	2009г.
1	2	3
Земля	236	236
Здания и сооружения	4432	3313
Машины и оборудования, передаточные устройства	13952	54436
Транспортные средства	-	8021

*источник: Отчет о результатах  финансово-хозяйственной деятельности  ТОО "Жулдыз" за период 2008-2009гг.

 

Здания и сооружения, включаемые в имущество данного предприятия представляют собой склады, цеха, гаражный массив и административное здание.

В бухгалтерском балансе  ТОО "Жулдыз" представлена информация о стоимости основных средств предприятия. В процессе его изучения было выявлено прибытие и выбытие основных средств за 2008 г. не было, стоимость основных средств меняется лишь в результате начисления амортизации. В 2009 году произошло выбытие зданий и сооружений на сумму 1119 тыс.тг. Поступило в 2009 году машины и оборудование, передаточные устройства – 33 ед. на сумму 40484; транспортные средства – 2 ед. на сумму 8021 тыс. тг.

Основные технико-экономические  показатели за 2008-2009 год, приведены  в Приложении А.

По данным Приложения А видно, что за 2009 год выпуск продукции увеличился по сравнению с 2008 годом на 100,4 %. Доход от реализации повысился на 176%. Отрицательным является увеличение себестоимости продукции на 176,1% в 2009 году. Можно отметить увеличение заработной платы на 126,4%.

Рассчитаем показатели фондоотдачи, фондоемкости, фондовооруженноти, фондорентабельности.

Фондоотдача определяется по формуле:

(21)

2008 год

Среднегодовая стоимость  основных средств составит (1733359+19387268):2= 10560313 тг. А выручка от реализации в 2008г. составила 182 414 860 тг. (Приложение Б)

Таким образом, фондоотдача = 182 414 860: 10 560 313=17,27 тенге.

Это значит, что на 1 тенге  основных производственных фондов приходится 17,27 тенге продукции.

Обратная величина фондоотдачи  – фондоемкость, определяется:

(22)

Фондоемкость = 1 : 17,27 = 0,06 тенге. Т.е. на производство каждого 1 тенге выпущенной продукции было затрачено 0,06 тенге основных средств.

(23)

Так как численность работников в среднем за 2008 год составила 50 человек, то фондовооруженность = 10560313: 50 = 211206 тенге. То есть на одного работника приходится 211 206 тенге основных средств.

Фондорентабельность определяется отношением прибыли к среднегодовой стоимости основных средств. Балансовая прибыль составила 108 666 тыс.тг.

(24)

Фондорентабельность = 6 222 434: 10560313 = 0,58 тенге.

То есть 1 тенге основных производственных фондов дает 0,58 тенге.

2009 год

Среднегодовая стоимость  основных средств (19387268+67168582)/2= 43277925 тенге.

Фондоотдача = 315660599/((19387268+67168582)/2)=7,29 тенге. Это значит, что на 1 тенге  основных производственных фондов приходится 7,29 тенге продукции.

Фондоемкость = 1:7,29 = 0,14 тенге.

Т.е. на производство каждого 1 тенге выпущенной продукции было затрачено 0,14 тенге основных средств.

Фондовооруженность = ((19387268+67168582)/2):95 =455557 тенге.

То есть на одного работника  приходится 455 557 тенге основных средств.

Фондорентабельность = 6 568 767 /43277925 =0,15.

Значит 1 тенге основных производственных фондов дает 0,15 тенге.

Результаты анализа основных фондов ТОО "Жулдыз" обобщены в  сводной таблице 2.

Таблица 2 - Эффективность  использования основных средств

№ п/п	Показатель	2008г.	2009г.
1	2	3	4
1	Фондоотдача	17,27	7,29
2	Фондоемкость	0,06	0,14
3	Фондовооруженность	211206	455557
4	Фондорентабельность	0,58	0,15

*источник: Отчет о результатах  финансово-хозяйственной деятельности  ТОО "Жулдыз" за период 2008-2009гг.

Из таблицы видно, что  вследствие увеличения среднегодовой  стоимости основных средств в 2009 году, показатели фондоотдачи и фондорентабельности уменьшаются, а показатели фондоемкости и фондовооруженности увеличиваются. Проведем анализ капитала и обязательств предприятия ТОО "Жулдыз". В таблице 3 представим структуру капитала и обязательств предприятия за 2008-2009 года.

 

Таблица 3 - Структура капитала и обязательств ТОО "Жулдыз" за 2008-2009 года тыс. тенге

Показатели	2008г.	% к валюте баланса	2009г.	% к валюте баланса	Отклонения (гр5-грЗ)
Пассив	99455,6	100	123155	100	-
Краткосрочные обязательства	49241,67	49,5	86746	70	20,5
Долгосрочные обязательства	43920	44,2	23768,5	19,3	-24,9
Капитал	6293,9	6,3	12640,3	10,3	4

*источник: Отчет о результатах  финансово-хозяйственной деятельности  ТОО "Жулдыз" за период 2008-2009гг.

Пассивы отражают источники  средств предприятия, состоят из собственного капитала, обязательств.

Собственный капитал - это  активы общества, после вычета ее обязательств, состоит из:

-уставный капитал не  изменился за 2 года и составляет 71,5 тыс. тг.;

-нераспределенный доход  за 2008 год составил 6222,4 тыс. тенге,  который увеличился на 6346,37 тыс.  тенге и составил в 2009 году 12568,7 тыс. тенге.

Таким образом, доля собственного капитала в 2009 году увеличилась на 4% по отношению к валюте баланса.

Структура заемных средств в течение 2 лет претерпела для предприятия некоторые изменения. Так доля текущих обязательств увеличилась с 49,5% в 2008 г. до 70% в 2009 году, то есть на 20,5%. За этот период предприятие уменьшило долю долгосрочных обязательств, а именно займов банков. В 2008 году займы банков составили 44,2%, которые уменьшились на 20151,5 тыс. тг. и составили 19,3% в 2009 году, изменение составило 24,9%.

Таким образом, наблюдается  увеличение текущих обязательств одновременно с ростом долгосрочных активов. За истекший период предприятие приобретает  основные средства для того чтобы  в будущем иметь возможность  производить работы самостоятельно, без подрядных организаций.

2.2 Анализ ликвидности  и финансовой устойчивости ТОО  "Жулдыз"

Признаки кризиса в  деятельности предприятия обнаруживаются, прежде всего, в показателях ликвидности  и финансовой устойчивости. Поэтому  финансовый анализ начинается с анализа  именно этих показателей.

Одним из основных критериев  финансового положения предприятия  является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия  рассчитывать по своим краткосрочным  обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается  ликвидным, если оно в состоянии  выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Для оценки ликвидности предприятия  привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отраженная во втором разделе  баланса, характеризует величину текущих  активов в начале и в конце  отчетного периода. Сведения о краткосрочных  обязательствах предприятия содержатся в четвертом разделе баланса [13, 54].

Предприятие может быть ликвидным  в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов  входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как  легко реализуемые, так и трудно реализуемые для погашения внешней  задолженности.

В то же время в составе  краткосрочных пассивов могут быть выделены обязательства различных  степеней срочности.

Поэтому, одним из способов оценки ликвидности является сопоставление  определенных элементов активов  и пассивов между собой. С этой целью обязательства предприятия  группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности, то есть реализуемости.

Так, наиболее срочные обязательства  предприятия, срок оплаты которых наступает  в текущем месяце, сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью, то есть денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги. При этом часть срочных  обязательств, остающихся не покрытыми, должны уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятия с устойчивым финансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей и другое.

Проведем анализ изменений  в составе имущества и источников его формирования ТОО "Жулдыз". Данные поместим в таблице 4.

Таблица 4 – Горизонтальный анализ агрегированного баланса  ТОО "Жулдыз" и источники его  формирования за период 2008 - 2009 года

Наименование статей баланса	2008г.	2009г.	Прирост	Прирост %
Статьи актива
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	287,6	1837,1	+ 1549,5	В 5 раз
Дебиторская задолженность	50243,3	31950,7	-18292,6	- 36,4
Товарно-материальные запасы	30287,4	28632,4	-1655	- 5
Долгосрочные активы	18637	60734,6	+42097,6	В 2,3 раза
Баланс	99455,6	123155	+23699,4	+23,8
Статьи пассива
Текущие обязательства	49241,7	86746	+ 37504	+ 76
Долгосрочные обязательства	43920	23768,5	-20151,5	- 45,8
Собственный капитал	6293,9	12640,3	+6346,4	+100
Баланс	99455,6	123155	+23699,4	+ 23,8

*источник: Бухгалтерский  баланс ТОО "Жулдыз" за 2008-2009гг.

 

По данным таблицы 4 можно  сделать вывод, что значительный объем долгосрочных обязательств ТОО "Жулдыз" оказались покрытыми  активами с относительно невысокой  оборачиваемостью, такие как дебиторская  задолженность покупателей, товарно-материальными  запасами.