Управление денежными средствами на примере коммерческой фирмы ЗАО “Агропромышленная корпорация”

На втором этапе рассчитывается отток денежных средств. Основным его составным элементом является погашение кредиторской задолженности. Считается, что предприятие оплачивает свои счета вовремя, хотя в некоторой степени оно может отсрочить платеж. Процесс задержки платежа называют «растягиванием» кредиторской задолженности; отсроченная кредиторская задолженность, в этом случае выступает в качестве дополнительного источника краткосрочного финансирования. В странах с развитой рыночной экономикой существуют различные системы оплаты товаров, в частности, размер оплаты дифференцируется в зависимости от периода, в течение которого сделан платеж. При использовании подобной системы отсроченная кредиторская задолженность становится довольно дорогостоящим источником финансирования, поскольку теряется часть предоставляемой поставщиком скидки. К другим направлениям использования денежных средств относятся заработная плата персонала, административные и другие постоянные и переменные расходы, а также капитальные вложения, выплаты налогов, процентов, дивидендов.

Третий этап является логическим продолжением двух предыдущих: путем сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат рассчитывается чистый денежный поток.

На четвертом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном финансировании. Смысл этапа заключается в определении размера краткосрочной банковской ссуды по каждому подпериоду, необходимой для обеспечения прогнозируемого денежного потока. При расчете рекомендуется принимать во внимание желаемый минимум денежных средств на расчетном счете, который целесообразно иметь в качестве страхового запаса, а также для возможных непрогнозируемых заранее выгодных инвестиций.

ГЛАВА III. УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ПРИМЕРЕ КОММЕРЧЕСКОЙ ФИРМЫ ЗАО «АГРОПРОМЫШЛЕННАЯ КОРПОРАЦИЯ»

ЗАО «АПК» – коммерческая фирма, которая занимается закупом зерна пшеницы, ее переработкой в муку и отруби с последующей их реализацией. Капитал фирмы состоит в основном из кредитных денег поэтому для фирмы очень важно определить какое количество денежных средств ей необходимо иметь на расчетном счете и в кассе для обслуживания своей деятельности, дабы минимизировать процентные платежи.

Фирма имеет возможность переработки зерна на условиях давальческого сырья на двух мельницах: ОАО "Карасукские мельницы" и ОАО «Новосибирский комбинат хлебопродуктов №2» (НКХП №2). Выход продукции и условия переработки по этим мельницам предоставлены в таблице 3.1

Таблица 3.1

Варианты переработки зерна

Как видно из таблицы 3.1, реализация произведенной продукции возможна прямо на мельницах, при этом нет необходимости фасовать муку в полипропиленовые мешки по 50 кг, но помимо этих вариантов у «АПК» имеется еще один оптовый покупатель – ЗАО «Уральская зерновая компания», которая готова приобретать фасованную муку у себя в городе Нижний Тагил по более высоким ценам (см. табл. 3.2).

Таблица 3.2

Варианты реализации мук и

При реализации муки на мельнице никаких транспортных накладных не существует, и расчет производится сразу по мере переработки зерна. При поставке муки в Нижний Тагил из Новосибирска сроки и транспортные накладные имеют следующие значения: срок погрузки одного вагона – 1 сутки, стоимость – 51 руб/т; железнодорожный тариф одного грузового вагона из Новосибирска до Нижнего Тагила 23 000 руб. причем оплачивается тариф до отправки вагона, время на железнодорожной транспортировки – 4 суток. Вместимость вагона 66-68 тонн. Время разгрузки вагона в Нижнем Тагиле –1 сутки., стоимость – 8 руб/т.

При поставке муки в Нижний Тагил из Карасука: срок погрузки одного вагона – 1 сутки, стоимость – 50 руб/т. Железнодорожный тариф одного грузового вагона из Карасука до Нижнего Тагила 17 000 руб. причем оплачивается тариф до отправки вагона, время на железнодорожной транспортировки – 3 суток. Вместимость вагона 66-68 тонн. И как видно из таблицы 3.2, ЗАО «Уральская зерновая компания» требует отсрочки платежа в 5 дней с момента разгрузки товара в своем городе.

Что касается поставщиков зерна, то наиболее приемлемые варианты представлены в таблице 3.3.

Таблица 3.3

Поставщики зерна и ее характеристики

Карасукские мельницы построены в комплексе с Карасукским элеватором, поэтому наиболее привлекательно приобретать зерно прямо на элеваторе «по переписи», на ОАО «НКХП №2» нет такой возможности и самым ближайшим недорогим поставщиком является хлебоприемный пункт (ХПП) «Красный яр». ХПП «Красный яр» находится в 100 км от города, а стоимость доставки зерна составляет 1 руб. т/км. По времени на доставку зерна и приемку ЗАО «НКХП №2» тратиться 1 сутки. На доработку зерна – 1 сутки.

Расчеты по данным вариантам проводились в среде Excel (см. приложении 1–3), их результаты приведены в таблице 3.4.

Результаты расчетов показывают (см. табл. 3.4), что наиболее выгодно перерабатывать зерно с клейковиной 26% на Карасукских мельницах и реализовывать ее там же. Но есть еще одно ограничение – фирма обладает оборотными средствами в размере 650 тыс. руб., а как видно из таблицы 3.4 для проведения данной схемы переработки мимально необходимый размер капитала равен 1 200 000 руб.

Таблица 3.4

Результаты расчетов по переработке зерна и реализации муки

Как же поступать фирме в данной ситуации? Существуют следующие варианты решения данной проблемы:

1)     получение кредита в коммерческом банке;

2)     приобретение зерна с отсрочкой;

3)     реализация муки по предоплате;

4)     реализация муки с наибольшей разницей в цене в Нижнем Тагиле, а остальной расплатиться за переработку;

5)     капитализация прибыли и направление этих сумм в оборотные активы.

Для ЗАО «АПК» было найдено следующее компромиссное решение: руководители ЗАО «АПК» не смогли получить кредита в банке по причине отсутствия залога, на приобретение зерна с отсрочкой в 3 суток руководство смогло договориться только с ХПП «Красный яр», удалось также уменьшить срок оплаты муки в Нижнем Тагиле ЗАО «Уральской зерновой компанией» с 5 до 3 суток; было решено перерабатывать зерно только на ОАО «НКХП №2», реализовывать муку высшего и первого сорта в Нижнем Тагиле (с партии переработки в 100 тонн объем муки этих сортов равен 66 тоннам – как раз 1 вагон), а муку 2 с и отруби реализовывать ОАО «НКХП №2» в счет оплаты переработки зерна. Применяя такую политику управления денежными средствами удалось достичь следующих результатов (см. табл. 3.5) при переработке 100 тонн зерна.

Таблица 3.5

Результаты переработки зерна на ОАО «НКХП №2» после принятия управленческих решений