Управление валютными рисками

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение………………………………………………………………………..3

     1.Теоретическая часть (Иностранные инвестиции как

       финансовый ресурс организации)……………………………………...5

           1.1 Понятия и виды иностранных инвестиций …………………5

           1.2 Регистрация предприятий с иностранными инвестициями.11

            1.3 Инвестиции как источники финансирования

       деятельности организации…………………………………………….13

            1.4 Иностранные инвестиции в России в 2009 году…………...21

      2. Рекомендательная часть……………………………………………..24

            2.1 Управление валютными рисками…………………………...24

            2.2 Управление инвестиционными рисками……………………32

            2.3 Управление рыночными рисками…………………………...42

     3.Аналитическая  часть………………………………………………….48

Заключение…………………………………………………………………….62

Список  использованных источников………………………………………...63

Приложение  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику является одной из важнейших  задач, которые предстоит в ближайшие  годы решить экономическому руководству  России. Обращение к зарубежным источникам капитала как к финансовым ресурсам необходимо организациям по нескольким причинам:

      - экономический кризис и резкое  сокращение внутренних инвестиционных  ресурсов делают необходимым  обращение к зарубежным источникам;

      - привносимые иностранными инвесторами  в российскую экономику современные  технологии способны существенно  повысить конкурентоспособность  отечественного производства (что  особенно важно для экспортноориентированных  предприятий);

      - конкуренция предприятий с иностранными  инвестициями со “старыми” российским  предприятиями на внутреннем  рынке может иметь существенное  значение в борьбе с монополизмом.

      Вопросы, связанные с особенностями иностранных инвестиций на российских предприятиях, на сегодняшний день изучены недостаточно. Актуальность и недостаточная теоретическая и практическая проработка проблем иностранных инвестиций в качестве финансовых ресурсов организации определили выбор цели и задач курсовой работы.

     Целью курсовой работы является рассмотрение иностранных инвестиций как финансовых ресурсов организации. Реализация поставленной цели требует решения следующих задач:

     - анализ понятия и видов иностранных инвестиций;

     - рассмотрение процедур регистрация предприятий с иностранными инвестициями;

     - изучение инвестиций как источников финансирования деятельности организации;

     - анализ иностранные инвестиции  в России в 2009 году.

     Объём курсовой работы составляет 64 листа, таблиц представлено - 13, рисунков - 4, расчётных формул - 38. При написании работы были использованы 15 источников литературы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

Иностранные инвестиции как финансовый ресурс организации 

1.1Понятие и виды иностранных инвестиций 

     Иностранная инвестиция - вложение иностранного капитала в объект предприни-мательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских  прав, принадле-жащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских  прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в  соответствии с ФЗ, в том числе  денег, ценных бумаг (в иностранной  валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации. Иностранными инвесторами признаются: иностранные граждане, иностранные юридические лица, иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, а также лица без гражданства, постоянно проживающие за пределами РФ, а также международные организации, которые вправе в соответствии с международным договором РФ осуществлять инвестиции на территории РФ, и иностранные государства в соответствии с порядком, определяемым ФЗ.[2] Иностранные инвестиции могут быть прямыми, ссудными и портфельными. Правовой режим деятельности иностранных инвесторов и использования полученной от инвестиций прибыли не может быть менее благоприятным, чем аналогичный правовой режим, предоставленный российским инвесторам. Из этого общего правила возможны изъятия как стимулирующего, так и ограничительного характера. К числу основных гарантий прав иностранных инвесторов относятся следующие гарантии; правовой защиты деятельности; возмещения убытков, причиненных иностранному инвестору в результате незаконных действий (бездействия) государственных органов и их должностных лиц; использования различных форм осуществления инвестиций; перехода прав и обязанностей иностранного инвестора другому лицу (добровольно - по договору, обязанность может возникнуть на основании закона или решения суда); компенсации при национализации и реквизиции имущества иностранного инвестора; от неблагоприятного изменения для иностранного инвестора и коммерческой организации с иностранными инвестициями законодательства РФ; ряд иных гарантий. Иностранным инвесторам и коммерческим организациям с иностранными инвестициями при осуществлении ими приоритетного инвестиционного проекта предоставляются льготы по уплате таможенных платежей в соответствии с таможенным законодательством РФ и законодательством РФ о налогах и сборах. СРФ и ОМСУ в пределах своей компетенции могут предоставлять иностранному инвестору льготы и гарантии, осуществлять финансирование и оказывать иные формы поддержки инвестиционного проекта, осуществляемого иностранным инвестором, за счет средств бюджетов СРФ и местных бюджетов, а также внебюджетных средств.[4]

     Осуществляемые  на основе эффективного сотрудничества между странами потоки инвестиционного  капитала приобретают все большее  значение.

     Иностранные инвестиции – это вклад иностранного капитала в активы национальных компаний.

     Это может осуществляться как в денежной, так и в товарной форме.

     Иностранные инвестиции – это то, что помогает стабилизировать экономику страны и способствует ее росту.

     Классификация иностранных инвестиций представлена в таблице 1.1.

     Финансовые  ресурсы компании недолговечны, поэтому  их очень сложно восполнить путем  привлечения различных кредитов и займов. На это влияют высокая  норма прибыли и низкий уровень  налогообложения.

     Выход из строя основных производственных фондов не должен превышать 25 % производственных мощностей. В 2006 г. он составил 50 %.

     Поэтому для того, чтобы обеспечить процесс  воспроизводства, объем инвестиций ежегодно должен составлять от 100 до 170 млн долларов.

     Таблица 1.1 - Классификация иностранных инвестиций.

     Существует  ряд преимуществ привлечения  в страну иностранных инвестиций:

     1) возможность получения дополнительного  финансирования крупных инвестиционных  проектов;

     2) передача опыта, накапливаемого  страной-инвестором на мировом  рынке;

     3) стимуляция развития и роста  внутренних инвестиций;

     4) получение доступа к новейшим  технологиям и методам организации  производства;

     5) помощь в разрешении денежных  затруднений страны.[9]

     На  территории Российской Федерации вложения иностранного капитала в объекты  предпринимательской деятельности осуществляются на основе Федерального закона от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных  инвестициях в Российской Федерации».

     Иностранным инвестором могут быть: иностранные  юридические лица, организации, не являющиеся юридическим лицом, граждане, постоянно  проживающие за рубежом, а также  иностранные государства.

     Иностранные инвестиции в России могут осуществляться путем:

     1) долевого участия в предприятиях  совместно с гражданами страны;

     2) создания новых предприятий, принадлежащих  иностранным инвесторам;

     3) приобретения имущества и ценных  бумаг;

     4) получение прав на пользования  землей и природными ресурсами;

     5) заключение договоров, предусматривающих  другие формы применения иностранных  инвестиций.[2]

     Иностранные инвестиции подразделяются на: прямые, портфельные и пр.

     Прямые  иностранные инвестиции – это  вложения, предусматривающие долговременные отношения между партнерами. Прямые зарубежные инвестиции – это больше, чем просто финансирование капиталовложений в экономику, хотя и необходимое  России.

     Эти инвестиции представляют также способ повышения производительности и  технического уровня российских предприятий. Иностранная компания приносит с  собой новые способы организации  производства, новые технологии и  прямой выход на мировой рынок.[5]

     Воздействуя на национальную экономику в целом, прямые иностранные инвестиции имеют  преимущественное значение. Их роль заключается  в следующем:

     1) способность расширить инвестиционные  процессы, поднять и оживить экономику;

     2) передача опыта, обучение различным  ноу-хау;

     3) стимуляция производственных вложений;

     4) помощь в развитии среднего  и малого бизнеса;

     5) устранение безработицы и повышение  уровня доходов населения.

     Портфельные иностранные инвестиции – приобретение прав на будущий доход посредством  вложения капитала в акции иностранных  предприятий без приобретения пакета акций. В этом случае необязательно  создание новых производственных мощностей  и контроль за ними.

     Способы портфельного инвестирования:

     1) покупка ценных бумаг на рынке  заграничных государств;

     2) покупка ценных бумаг в своей  стране;

     3) вклад капитала в иностранные  паевые фонды.

     Портфельные инвестиции отличаются от прямых тем, что перед ними не ставится задача контроля над предприятием.

     Прочие  инвестиции – кредиты иностранных  финансовых организаций под гарантию правительства страны-заемщика. Этот вид иностранных инвестиций занимает более 57 % от общего объема инвестиций.

     Государство гарантирует экспорт частного капитала. Страхование частных инвесторов государством практикуется во многих странах. Регулирование иностранных  инвестиций между странами осуществляется заключением международных договоров. Есть ряд причин, по которым на сегодняшний  день в России затруднено привлечение  иностранного капитала:

     1) отсутствие стабильной правовой  базы затрудняет регулирование  деятельности иностранных инвесторов;

     2) ухудшение материального положения  большей части населения;

     3) активный рост коррупции и  криминала в предпринимательской  деятельности;

     4) неразвитая инфраструктура, в том  числе транспорт, связь, система  коммуникаций, гостиничный сервис;

     5) нестабильная политическая ситуация;

     6) большие налоги и пошлины.

Но Россия может заинтересовать иностранных  инвесторов:

     1) богатые и недорогие природные  ресурсы;

     2) молодые высококвалифицированные  и быстро обучаемые кадры;

     3) большой внутренний рынок;

     4) дешевая рабочая сила;

     5) возможность участия иностранных  инвесторов в приватизации;

     6) быстрая сверхприбыль.

     При правильном использовании возможностей Россия может выйти на первое место  среди других западноевропейских стран. Официальная политика предполагает оказание поддержки прямым зарубежным инвестициям, но в силу вышеописанных  причин иностранные компании испытывают большие затруднения, вкладывая  капитал в российскую экономику.[4]

     Ранжирование  стран мирового сообщества по индексу  инвестиционного климата или  обратному ему индексу риска  являются обобщающим критерием инвестиционной привлекательности страны и критерием  для зарубежных инвесторов.