Организация и стратегическое управление в международных фирмах

 

Из   таблицы 2.5 следует,  что  выручка  предприятия  возросла       на  425 051 тыс. руб. (12,5%) и составила  3 823 453 тыс. руб.

        Увеличение выручки произошло, в основном, за счет роста выручки от продажи продукции, реализуемой на территории России на 10,6% (305 416 тыс. руб.). Выручка от продукции, реализуемой на экспорт,  увеличилась на 18,6% (81 524 тыс. руб.).   Себестоимость в целом возросла на  355 869 тыс. руб. (11,1%) и составила 3 547 995 тыс. руб.  Следует отметить, что темпы роста выручки опережают темпы роста себестоимости, что положительно сказалось на полученной прибыли от продаж,    прирост которой составил 67 %  или 36 644 тыс. руб. 

       Уровень рентабельности  продаж возрос на 0,78 пункта и  составил 2,39% ,  в том числе стала  рентабельной продукции, реализуемая  на экспорт (3,87%). Приведенные данные  свидетельствуют о повышении  эффективности работы предприятия.

Сумма  чистой  прибыли ООО  Металлургический завод «Камасталь»  увеличилась на  20 960 тыс. руб. (более  чем в 5 раз), но финансовый результат  деятельности предприятия мог бы быть еще лучше, если бы ни отрицательное  воздействие превышение прочих расходов над доходами. В  2006 году убыток от этих операций составил 44 896 тыс. руб.,  в 2007 году -  62 888 тыс. руб.   

Отрицательный  финансовый результат  от прочей  деятельности  возник, в основном, от убытков прошлых  лет, выявленных в 2007 г. (6 418 тыс. руб.), от  расходов по оплате штрафов, пени, неустоек по хозяйственным договорам (1 823 тыс. руб.), от списания на убыток задолженности неплатежеспособных дебиторов вследствие их банкротства (367 тыс. руб.).

Одной из причин убытка от прочих доходов  и расходов явились: перечисление организацией  средств, связанных с благотворительной  деятельностью, расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха, развлечений, мероприятий культурно-просветительского характера и иных аналогичных мероприятий, затраты по которым не уменьшают налогооблагаемую прибыль (12 760 тыс. руб.). 

       В результате  отрицательного влияния на финансовый  результат прочих доходов и  расходов, общий уровень рентабельности  снизился на 1,71 пункт и составил 0,68. 

Изменения в структуре прибыли анализируют методом вертикального анализа (таблица 2.6).

                                                                                                                 Таблица 2.6.

Вертикальный анализ финансовых результатов  деятельности (%)

Показатель	2006 г.	2007 г.	Отклонение
Валовая прибыль	2104	968	-1136
Прибыль от продаж	558	321	-237
Убыток от прочих доходов и расходов	203,68	89,7	-113,93
Налог на прибыль	47,09	8,11	-38,98
Чистая прибыль	52,91	91,89	38,98
Прибыль до налогообложения	100,0	100,0	х

 

В структуре прибыли произошли  следующие отрицательные  изменения - снизилась доля валовой прибыли  и прибыли от продаж. В то же время  уменьшилась доля убытка от прочих доходов и расходов, доля налога на прибыль, что повлияло на увеличение доли чистой прибыли. 

Анализ динамики финансовых результатов  ООО Металлургический завод «Камасталь»  показал, что  в 2007 году произошло  увеличение выручки, в том числе  выручки от продажи продукции, реализованной  на территории России и реализованной  на экспорт. Изменение выручки  повлекло за собой  увеличение уровня рентабельности продаж по продукции, реализованной на экспорт, что свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия. Следует отметить, что  темп роста выручки опережает темп роста себестоимости, что положительно сказалось на полученной прибыли от продаж,    прирост которой составил 67 %  или 36 644 тыс. руб. 

Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия  удобно при помощи сравнительного анализа  баланса, представленного в Приложении .

Анализируя данные сравнительного аналитического баланса  можно отметить, что общая стоимость имущества  ООО Металлургический завод «Камасталь»  за  2007 год       уменьшилась   на    19 877 тыс. руб.  (2,27%)    и   составила 855 071 тыс.руб. 

         Уменьшение   стоимости имущества  произошло,  в основном, за счет снижения  роста следующих  статей баланса:  незавершенного строительства на 13 067 тыс.руб.(45,82%), отложенных налоговых активов на 2 221 тыс.руб.(82,75%), налога на добавленную стоимость на 30 003 тыс.руб.(44,02), прочих дебиторов на 32 917 тыс. руб.(43,67%), прочих денежных средств на 6 809 тыс. руб. (99,18%).

Статья «Незавершенное строительство» уменьшилась в связи с продажей неотделимых улучшений арендованного  имущества арендодателю ОАО СмиМ «Мотовилихинские заводы» и введением в эксплуатацию большого количества основных средств, раннее отраженных как «Оборудование к установке».

По состоянию на 31.12.2007 г. уменьшились  до 463 тыс. руб. та часть  отложенного  налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего оплате в бюджет в следующих отчетных периодах.

Сумма налога на добавленную стоимость  уменьшилась в связи с применением  с 2006 г. порядка определения налоговой  базы «по отгрузке» и принятием налоговых вычетов по НДС в момент поступления счет – фактуры и оприходования товарно-материальных ценностей.

В составе прочей дебиторской задолженности  произошло резкое снижение за счет подтверждения ИФНС и возврата на расчетный счет организации налога на добавленную стоимость по экспортным операциям, а также за счет снижения налога на добавленную стоимость по полученным предоплатам в связи с уменьшением их остатка на 31.12.2007 г.

       Наибольший удельный  вес  в активе баланса занимают  оборотные активы, а именно – запасы, что связано со спецификой производства ООО Металлургический завод «Камасталь», так как в производстве металла материалы составляют основную часть затрат. В структуре баланса запасы занимают  на 31.12.2006 г.  49,0% (428 450 тыс. руб.), на 31.12.2007 г.   – 57,7%  (492 996 тыс. руб.). Темп роста запасов составил 15,07%, в абсолютном выражении – 64 546 тыс. руб.

В разделе «Оборотные активы» также  произошли изменения по  следующим  статьям баланса:

•     дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение       12 месяцев после отчетной даты)  снизилась на 59 244  тыс. руб.(18,64%)  за счет уменьшения задолженности покупателей. Это является положительной тенденцией. В структуре оборотных активов краткосрочная дебиторская задолженность занимает второе после запасов место, в том числе:  на 31.12.2006 г. – 36,3%, на 31.12.2007 г. – 30,2%.                         
•     сумма денежных средств уменьшилась на 3 695 тыс. руб. (43,13%)  за  счёт отсутствия на 31.12.2007 г. денежных средств в пути (счет 57 «Переводы в пути»).

       Денежные средства  являются наиболее ликвидной  частью имущества, так как представляют  собой оборотный капитал. Увеличение  этого показателя в динамике  не является положительной характеристикой,  так как баланс отражает остатки средств по оборотной ведомости на дату составления отчетности.

       Источники средств  ООО Металлургический завод «Камасталь»  характеризуются преобладанием  заемных средств, которые составили  на 31.12.2006 г. 349 354 тыс. руб. (39,9 %), на 31.12.2007 г. – 436 977 тыс. руб.(51,1 %), удельный вес заемных средств в валюте баланса увеличился на 11,2% (51,1-39,9).

Увеличение произошло за счет роста  задолженности предприятия по краткосрочным  кредитам и займам на 87 623 тыс. руб. (25,08%).

Кредиторская задолженность  снизилась  на   123 758 тыс. руб. (30,63%)  и составила  на 31.12.2007 г.  280 208 тыс. рублей.  Удельный вес кредиторской задолженности  снизился за 2007 год с 46,2% до 32,8% от общей  суммы источников средств. 

Снижение общей стоимости имущества на  19 877 тыс. руб. (2,27%)  отрицательно влияет на  оценку имущественного положения предприятия.

На основании сравнительного аналитического баланса, можно отметить увеличение внеоборотных активов. В основном наблюдается  рост наименее  ликвидных активов, а именно запасов. Увеличение по данной статье  связано со спецификой работы предприятия.

Собственные источники средств  организации за анализируемый период в абсолютном выражении увеличились, что является положительным моментом. Их доля в валюте баланса возросла на 3,2%., но она незначительна по  сравнению с краткосрочной  кредиторской  задолженностью  по кредитам и займам (51,1%). Следовательно, предприятие испытывает дефицит денежных средств и постоянно вынуждено прибегать к кредитам.

Положительным моментом является ощутимое снижение краткосрочной кредиторской задолженности, но ее удельный вес – 32,8% больше удельного веса краткосрочной  дебиторской задолженности на 2,6% (32,8% - 30,2%).

Анализируя финансовое состояние  предприятия, следует обратить внимание на финансовую устойчивость предприятия, которая характеризует финансовую зависимость от контрагентов, банков и определяет способность предприятия отвечать по своим обязательствам.

 

2.3.Анализ финансовой  устойчивости

Финансовая устойчивость – это состояние, которое определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает  свободное маневрирование денежных средств организации, бесперебойный процесс производства и реализации продукции, развитие  производства на основе роста прибыли и капитала.   Финансовая устойчивость организации базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов (оборотными или внеоборотными) и источников  финансирования (собственными или привлеченными средствами).

Для характеристики источников формирования  запасов определяют три основных показателя:

• величина собственных оборотных средств (СОС) – рассчитывается по формуле 1;

СОС н.г. = СИ – ВА = 84646 – 47193 = 374453

СОС к.г. = СИ – ВА = 110692 – 54939 = 55753.

• величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД)-расчитывается по формуле 2;

СД н.г. = СОС + ДП = 37453 + 36882 = 74335

СД к.г. = СОС + ДП = 55753 + 27257 = 83010.

• общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), оприделяется по формуле 3;

ОИ н.г. = СД + КЗС = 74335 + 349354 = 423689

ОИ к.г. = СД + КЗС = 83010 + 436977 = 519987.

Трем показателям источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками  их формирования. Данные представлены в таблице 2.7.

                                                                                                               Таблица 2.7.

Анализ финансовой  устойчивости ООО  Металлургический завод «Камасталь»

                                                                                                                         (тыс.руб)

	Алгоритм расчета	На 31.12.2006 г.	На 31.12.2007 г.	Изменения (+,-), тыс. руб.
∆СОС(Фс)	СОС – З	-  390 997	-  437 243	- 46 246
∆СД (Фm)	СД – З	- 354 115	- 409 986	- 55 871
∆ОИ (Фо)	ОИ – З	423 689	519 987	96 298
Тип финансовой устойчивости		Неустойчивое финансовое состояние (0,0,1)	Неустойчивое финансовое состояние (0,0,1)

 

Как следует из таблицы 2.7,  величина собственных оборотных средств  и величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов  и затрат в 2006 г., 2007 г.  имеют отрицательное  значение.

Общая величина  основных источников формирования запасов и затрат увеличилась  на  96 298 тыс. руб. и составила 519 987 тыс. руб. Следовательно, все оборотные активы сформированы за счет  краткосрочных заемных средств.   Финансовое состояние предприятия за 2006 г., 2007 г. является неустойчивым, то есть характеризуется нарушением платежеспособности, при этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения  величины собственных оборотных средств.

Следующим этапом анализа является расчетный анализ относительных  показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов.

В таблице 2.8 представлены показатели, определяющие состояние основных средств.

                                                                                                                Таблица 2.8.

Показатели, определяющие состояние  основных средств ООО

Металлургический завод «Камасталь»

Показатели	Алгоритм расчета	2006 г.	2007 г.	Изменение (+ ; -)
Индекс постоянного актива	Стр.190 Стр.490+640+650	0,56	0,50	- 0,06
Коэффициент износа	Сумма износа Первоначальная стоимость основных фондов	0,02	0,03	0,01
Коэффициент реальной стоимости имущества	Стр.120+211+213 Валюта баланса	0,39	0,51	0,12

 

Как  следует из таблицы, индекс постоянного актива уменьшился на 0,06 и составил на 31.12.2007 г. – 0,50.

        Коэффициент  износа незначительно увеличился  на 0,01 пункта и составил 0,03.  Он  характеризует долю стоимости  основных средств, списанную на  затраты в предшествующих периодах. Несмотря на всю условность данного показателя, он имеет определенное аналитическое значение – по некоторым оценкам значение коэффициента износа более чем 50% считается нежелательным.  Следовательно, основные средства ООО Металлургический завод «Камасталь» имеют  достаточный эксплуатационный ресурс.

       Коэффициент реальной  стоимости имущества почти в  пределах нормативного значения  и составил в 2006 г.  -  0,39,  в 2006 г.  – 0,51 (нормативное значение  – 0,5).   Следовательно, в  стоимости имущества ООО Металлургический завод «Камасталь» средства производства составляют 39%  и  51%  соответственно. В 2007 году произошло  увеличение  данного коэффициента на 0,12% за счет     увеличения  остаточной стоимости основных средств.