Шпаргалка по "Менеджменту"

Прогнозный отчет о прибыли представляет собой расчетную оценку доходов и расходов предприятия на предстоящий период.

Прогнозный баланс позволяет финансовому менеджеру оценить, как будет выглядеть финансовое положение компании по прошествии соответствующего периода. При этом прогнозный баланс позволяет:

Одним из наиболее распространенных приемов финансового планирования является метод процента от реализации. Этот метод основан на увязке отчета о прибыли и баланса с планируемым объемом реализованной продукции. Основанием для такого подхода считается тот факт, что большинство статей переменных затрат, оборотных средств и краткосрочных обязательств находятся в непосредственной зависимости от объема реализованной продукции.

В ходе использования данного метода финансовый менеджер:

Результатом использования этого метода является расчет по балансу необходимых дополнительных источников внешнего финансирования, обусловленных планируемым приростом реализованной продукции.

В задачи финансового менеджера входит также определение, за счет каких внешних источников может быть получено это финансирование — выпуска акций, облигаций или получения кредитов.

Исключительно важное значение для успеха управления финансами предприятия имеет анализ выполнения намеченных планов, в первую очередь — анализ показателей финансовой отчетности.

Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациям принимать решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности компании за предшествующие годы и ее потенциальных возможностей на предстоящие годы.

Наиболее важными приемами анализа являются:

Одним из важнейших приемов анализа, является изучение отчетности и абсолютных величин, представленных в этих формах. Изучение отчетности, даже простое ознакомление с ней, позволяют сделать выводы об основных источниках привлечения средств предприятием, направлениях их вложения, основных источниках полученной за отчетный период прибыли, основных источниках получения денежных средств, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и направлениях его деятельности, дивидендной политике и т.д.

Однако эта информация, несмотря на всю ее значимость для принятия управленческих решений, в том числе решений финансового менеджмента, не позволяет оценить динамику основных показателей деятельности компании, ее место среди аналогичных предприятий страны и мирового рынка. Это достигается посредством сравнительного анализа.

Горизонтальный анализ позволяет определить абсолютные и относительные отклонения различных статей отчетности по сравнению с предшествующим годом.

Вертикальный анализ проводится с целью выявления удельного веса отдельных статей в общем итоговом показателе, принимаемым за 100% (например, удельный вес различных статей актива и пассива в общей сумме соответственно средств предприятия и источников формирования этих средств и др.).

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100%.

32.Сочетание стратегии и тактики финансового менеджмента. Инвестиционный процесс.

Сочетание стратегии и тактики финн-го мен-та осущ-ся по двум направлениям: 1. Инвестиционный процесс и 2. Обеспечение финансовой устойчивости п/п.

Рассмотрим 1е направление. Риски, связ-ые с тем или иным инвестиционным проектом имеют разл.природу, но самый большой риск – это отказ от инвестирования. В опред.момент времени п/п сталкивается с падением конкурентоспособности, устареванием оборудования, несоотв.харак-к готовой продукции требованиям рынка. Поэтому п/п не может отказаться от инвестиций. Этот тезис находится в полном соответствии с законом убывания предельной производительности факторов пр-ва: увеличение пер.зат-т ведет к увеличению объема пр-ва выручки и прибыли лишь до определенного рубежа, за которым доп-ая продукция и эффект, получаемый от дальнейшего наращивания затрат начинает снижаться. Это происходит потому, что все новые и новые дозы пер.зат-т соединяются с относительно уменьшающимися пост.зат-ми. Рационал. сочетание между пост.и пер.зат-ми нарушается и п/п не может дальше наращивать выручку и прибыль. Для исправления ситуации необходим скачок пост.затрат. Каждый связанный с инвестициями скачок пост.затрат ведет к увеличению их доли в общей сумме затрат и к возрастанию СВОР, т.е.возрастает предпринимательский риск. Если при этом, для реализации проекта приходится привлекать заемные ср-ва, то увеличивается и финн.риск. Рост суммарного риска, связ.с инвестиционной программой в долгосрочном аспекте накладывается на возрастание риска, разрыва ликвидности в краткосрочном аспекте, поскольку большинство видов инвестиций приводят к росту ТФП. При этом растет норма добавлен.ст-ти и сужается возможности маневра по сокращению дебиторской задолж-ти. Рост ТФП требует доп-х затрат оборо.ср-в, что в конечном счете приведет к пересмотру стр-ры капитала п/п.

33. Сочетание стратегии и тактики финансового менеджмента. Обеспечение финансовой устойчивости предприятия.

Сочетание стратегии и тактики финн-го мен-та осущ-ся по двум направлениям: 1. Инвестиционный процесс и 2. Обеспечение финансовой устойчивости п/п.Рассмотрим 2е направление. Обеспечение фин.уст-сти предполагает соблюдение 4х важнейших характеристик фин.положения п/п: 1)высокой платежеспособности, т.е.способности в полном объеме и в срок расплачиваться по своим обязательствам, 2)высокой ликвидности баланса, т.е. достаточной степени покрытия заемных пассивов п/п активами, соответствующими по срокам оборачиваемости в деньги на расчетном счете сроком погашения обязательств.3)высокой кредитоспособности,т.е. способности возмещения кредитов с %, 4)высокой рентабельности, т.е прибыльности, обеспеч.необходимый уровень развития п/п, хороший уровень дивидендов и поддержание курсов акций. Выполнение указанных требований предполагает соблюдение ряда важнейших балансовых пропорций: 1.наиболее ликвидные активы должны покрывать наиболее срочные обязательства, 2.быстрореализованные активы должны покрывать краткосрочные пассивы. 3.медленнореализованные активы должны покрывать долгосрочные пассивы, 4.труднореализованные пост.активы должны быть покрыты постоянными пассивами.

34. Матрица финансовой стратегии. Основные показатели, логика построения.

Суть методики. Построение таблицы на основании методики исп-ся для форм-ия экспертного заключения «Матрица финансовых стратегий». Методика закл-ся в проведении экспресс-анализа фин-ого и хоз-ого состояния п/п, а также выявления осн.закон-ей дальнейшего развития.

МАТРИЦА ФИН.СТРАТЕГИЙ исп-ся:  Орган-ями – для комплексного упр-ия всеми активами и пассивами фирмы; Комм.п/п – для создания эфф-ой фин.стратегии; Аудиторскими компаниями – для анализа в динамике фин.состояния (перспектив платеж-сти) п/п –заказчика.

Для построения матрицы расс-ся пок-ли 3-х типов: 1).рез-т фин.деят-сти= Изм-ие заемных ср-в – Фин.издержки по заемным ср-вам - Налог на прибыль - (Дивиденды + Др.доходы фин.деят-сти). 2).рез-т хоз-ой деят-сти= Прибыль до уплаты процентов и налогов – Изм-ие Финансово-эксплуатационных потребностей - Производственные инвестиции + Обычные продажи имущества.

3).рез-т финансово-хозяйственной деят-сти= РФД + РХД.

Общая характеристика Матрицы: 1. Над диагональю АВ - зона успехов - зона полож-ных значений анал-их пок-лей; 2. Под диагональю АВ - зона дефицитов - зона отриц-ных значений анал-ких пок-лей; 3. По горизонтали РФД связан с ростом заимствования ср-в фирмой; 4. По вертикали РХД связан с реализацией фирмой инвес-ого проекта. Только этим можно объяснить переход от полож-ого РХД  к отриц-ому РХД; 5. Квадранты 4, 8, 5 связаны с созданием ликвидных ср-в фирмой; 6. Квадранты 7, 6, 9 связаны с потреблением ликвидных ср-в фирмой (дефицит оборотных средств).

После расчета этих осн.показ-лей можно условно отнести п/п к одному из квадрантов матрицы, каждый из кот. имеет свой номер, свое уникальное название, и каждый из кот. характ-ся набором показ-лей определяющих только п/п данного квадранта и соответственно имеющих идентичные пути дальнейшего развития.

В итоге, в экспертном заключении для п/п занимающее тот или квадрант матрицы дается краткое описание и определяются пути его дальнейшего развития.

35. Матрица финансовой стратегии. Три позиции равновесия.