Кредитная система: сущность и устройство

§         размещается выпусками;

§         имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Другие ценные бумаги, не характеризующиеся перечисленными признаками, называются неэмиссионными.

Виды ценных бумаг:

n      государственная облигация;

n      облигация;

n      вексель;

n      чек;

n      депозитный и сберегательный сертификаты;

n      банковская сберегательная книжка на предъявителя;

n      коносамент;

n      акция;

n      приватизационные ценные бумаги и др.

По форме  выпуска различают:

а) документарные ценные бумаги, владельцы которых устанавливаются на основании сертификата или записи по счету депо;

б) бездокументарные ценные бумаги, владельцы которых устанавливаются на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

1) предъявителю  ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя; для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно вручения ценной бумаги этому лицу);

2) названному  в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага; права, удостоверенные ею, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии));

3) названному  в ценной бумаге лицу, которое  может само осуществить эти  права или назначить своим  распоряжением (приказом) другое  управомоченное лицо (ордерная ценная бумага; права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи - индоссамента. Индоссамент переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на лицо, которому или приказу которого передаются права, - индоссата.

Индоссамент может  быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием лица, которому или приказу которого должно быть произведено исполнение). 

 

Долевые ценные бумаги удостоверяют право владельца на долю в капитале предприятия. К таким ценным бумагам относятся акции.

Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли  акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть  имущества, остающегося после ликвидации АО.

Выделяют простые  и привилегированные акции. Владельцы  привилегированных акций имеют  преимущество в получении дивидендов перед владельцами простых акций, но обычно не имеют права голоса.

Долговые ценные бумаги удостоверяют право конкретного денежного требования. К ним относятся облигации, векселя, чеки и сертификаты задолженностей.

Облигация – это эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая права  ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный в облигации  срок ее номинальной стоимости или  иного имущественного эквивалента.

Доходом по облигации  являются процент и/или дисконт. Срок «созревания» облигации – это  срок, по истечении которого происходит погашение облигации. До окончания  этого срока облигация может  быть продана другим лицам.

Облигации могут  быть именными, предъявительскими, свободно обращающимися или с ограниченным кругом обращения.

Производные ценные бумаги удостоверяют право их владельца на приобретение или продажу первичных ценных бумаг. К ним относят опционы и варранты.

Опцион (опционное свидетельство) – именная ценная бумага, которая закрепляет право ее владельца в сроки и на условиях, указанных в сертификате опционного свидетельства на покупку или продажу ценных бумаг (базисного актива) эмитента опциона или третьих лиц по фиксированной цене.

Базисными активами опционных свидетельств могут быть только акции и облигации (за исключением  государственных облигаций и  облигаций муниципальных образований).

Варрант – это ценная бумага, владелец которой получает право покупки ценных бумаг по установленной цене в течение определенного периода времени или бессрочно.

К товарным ценным бумагам относятся:

n      коносамент – товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки. Он может быть именным, предъявительским или ордерным;

n      простое складское свидетельство – предъявительская ценная бумага, держатель которой приобретает право распоряжаться товаром;

n      двойное складское свидетельство – состоит из складского свидетельства и залогового свидетельства (или варранта), которые могут быть отделены друг от друга и обращаться самостоятельно.

2. Операции банков  с ценными бумагами

Операции банков с ценными  бумагами делятся на 2 вида:

1. Выпуск собственных ценных бумаг (акции, облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты);
2. Операции с ценными бумагами других эмитентов.

 

 

На основании лицензии на совершение банковских операций банки  могут:

а) проводить следующие  операции: выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными  бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими  привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными  ценными бумагами;

б) осуществлять доверительное  управление указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами.

Кредитные организации могут  осуществлять следующие виды профессиональной деятельности (на основании специальной  лицензии):

1) брокерскую,

2) дилерскую,

3) депозитарную,

4) управление ценными  бумагами,

5) определение взаимных  обязательств (клиринг),

6) ведение реестра владельцев  ценных бумаг. 

 

Брокерская деятельность – совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

По договору доверительного управления одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок ценные бумаги в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление ими в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя).

Деятельность  по управлению ценными бумагами – осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:

- ценными бумагами;

- денежными средствами, предназначенными  для инвестирования в ценные  бумаги;

- денежными средствами  и ценными бумагами, получаемыми  в процессе управления ценными  бумагами. 

 

Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Депозитарная  деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Депозитарием может быть только юридическое лицо.

Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг  и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом.

Заключение депозитарного  договора не влечет за собой переход  к депозитарию права собственности  на ценные бумаги депонента.

Депозитарий не имеет права  распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или  осуществлять от имени депонента  любые действия с ценными бумагами, кроме предпринимаемых по поручению  депонента в случаях, предусмотренных  депозитарным договором. Депозитарий не имеет права обусловливать заключение депозитарного договора с депонентом отказом последнего хотя бы от одного из прав, закрепленных ценными бумагами.

Депозитарий несет гражданско-правовую ответственность за сохранность  депонированных у него сертификатов ценных бумаг.

Публичное обращение ценных бумаг – обращение ценных бумаг  на торгах фондовых бирж и иных организаторов  торговли на рынке ценных бумаг, обращение  ценных бумаг путем предложения  ценных бумаг неограниченному кругу  лиц, в том числе с использованием рекламы.

Листинг - включение ценных бумаг в котировальный список.

Делистинг - исключение ценных бумаг из котировального списка.

Банки зачастую прибегают  к сделкам «РЕПО», т.е. продаже  ценных бумаг с условием их обратного  выкупа через определенное время.

3. Операции с векселями 

 

 

Вексель представляет собой долговое обязательство, составленное в строго определенной форме и дающее бесспорное право требовать уплаты обозначенной в нем суммы по истечении срока, на который он выписан.

Стандартные реквизиты  векселя:

§         вексельная метка -  часть текста векселя, отличающая его качественно от других денежных документов. Метку принято обозначать словами   «платите против этого векселя»;

§         приказ о платеже – главный реквизит векселя, придающий ему юридическую силу. Приказ формируется как  «платите» или «уплачу»;

§         вексельная сумма – параметр долга по данному векселю;

§         наименование плательщика – юридический адрес должника с указанием его полного названия и местонахождения;

§         срок платежа – календарная дата или период времени погашения долга по векселю;

§         место платежа – юридический адрес плательщика или банка, принявшего на себя взыскание долга;

§         вексельная дата – календарная дата векселя, показываемая рядом с указанием места его эмиссии. 

 

В зависимости  от сферы обращения векселя  подразделяются на две группы. Первая – векселя разового действия, или соло-векселя, представляющие собой персонифицированный долг первоначального покупателя своему поставщику. Соло-векселя прекращают служить платежным средством сразу после оплаты долга по коммерческому кредиту. Векселя разового действия получили название простых векселей.

Вторая группа – векселя многократного действия, совершающие движение от одного  предприятия к другому. Векселя многократного действия  называются  переводными векселями  или траттами.           

 Техническое  оформление переводных векселей  называется  трассированием, т.е. открытием маршрута их движения. Юридическое лицо, открывающее маршрут, - это трассант; плательщик на маршруте – трассат, а обладатель  векселя – ремитент. Ремитенту принадлежит право требовать совершения платежа в соответствии с суммой, сроками и местом, указанными в векселе.  Значение своевременности платежа очень велико, и поэтому в качестве плательщика может выступить третье юридическое лицо, включая банки. Такое лицо (резервный плательщик) называется гарантом, или авалистом.  При расчете по векселям авалист вносит необходимую сумму денежных средств за плательщика, обеспечивая императивный характер платежного обязательства.

Передача векселя  очередному юридическому лицу и его  вступление в процесс обращения  как классического вида кредитных  денег осуществляются  с помощью передаточной надписи.  Эта надпись называется  индоссаментом.   Лицо, передоверяющее вексель, именуется  индоссантом, а лицо – получатель кредитного обязательства – индоссатором.

Индоссамент может  содержать указание лица, в пользу которого переводится документ (полный или именной индоссамент), быть на предъявителя или состоять из одной  лишь подписки индоссанта (бланковый  индоссамент). Лицо, владеющее документом по бланковому индоссаменту, имеет  право заполнить бланк от своего имени или имени другого лица, индоссировать документ посредством  полного или бланкового индоссамента, передать новому держателю простым  вручением. Кроме передаточной функции  индоссамент на векселе (или чеке) выполняет также гарантийную  функцию: каждый индоссант по векселю  отвечает за акцепт и за платеж  (индоссант по чеку - за платеж). Индоссант несет солидарную ответственность вместе с векселедателем (чекодателем), авалистом и плательщиком (хотя и может снять с себя эту ответственность посредством индоссамента с оговоркой «без оборота»).