Лекции по "Деньги,кредит,банки"

   Существует  два вида опционных контрактов:

   •  опцион "колл", дающий право купить в будущем определенный актив;

   •  опцион "пут", позволяющий в будущем продать определенный актив.

   Фьючерс - контракт на покупку или продажу  определенного базисного актива в будущем по фиксированной цене. В отличие от опциона фьючерс  представляет собой обязательство  для обоих сторон, участвующих в сделке.

   Депозитарная  расписка - ценная бумага, удостоверяющая факт владения ценными бумагами иностранного эмитента. Сами ценные бумаги хранятся в банках, которые выпускают депозитарные расписки.

Тема 9. Сущность и формы  кредита. Теории кредита

1.Понятие  и сущность кредита

   Кредит (лат.сreditum - ссуда, долг) - это экономические отношения между экономическими партнерами по предоставлению денег или товаров в долг на условиях срочности, возвратности, платности.

   Предпосылкой  возникновения кредита послужило  имущественное расслоение общества в период разложения первобытнообщинного  хозяйства, однако, условия необходимые  для появления кредитных отношений  создают товарно-денежные отношения.

   Причины для появления и развития кредита  можно разбить на 2 группы: общие  и специфические:

   К общеэкономическим  причинам относятся:

   •  наличие товарно-денежных отношений;

   •  товарное производство.

   К специфическим:

   •  временное высвобождение денежных средств у одних экономических субъектов;

   •  временная потребность в денежных средствах у других экономических субъектов. Данные временные условия для возникновения кредитных отношений являются результатом колебаний в процессе кругооборота основных фондов, обусловленные несоответствием между потребностью в крупных единовременных затратах на обновление производственных фондов и постепенным характером восстановления их стоимости в процессе реализации товаров.

   Условия возникновения кредитных отношений:

   •  Кредит - заимствование чужой собственности. Это обуславливает необходимость материальной ответственности участников кредитной сделки по взятым на себя обязательства. Материальная ответственность имеет юридическую и экономическую стороны. Юридическая сторона характеризует правомочность лиц сделки вступать в кредитные взаимоотношения. Экономическая сторона подтверждается наличием у заемщика в собственности активов и их способностью приносить доход, достаточный для развития производства и возмещения кредита.

   •  Совпадение экономических интересов заемщика и кредитора. Такое возможно при наличии свободных денежных средств у кредитора и их нехватка у заемщика, При этом для возникновения кредитной сделки решающее значение имеет согласование суммы, срока, обеспечения и платы за предоставление денежных ресурсов во временное пользование.

   Субъекты  кредитных отношений:

   •  кредитор - субъект, предоставляющий стоимость во временное пользование. Источником средств для выдачи кредита могут собственные или заемные средства. Широкое развитие кредита привело к сосредоточению кредиторских функций у специализированных финансовых институтов - банков. Целью предоставления кредита, как правило, является получение прибыли в виде ссудного процента, Поэтому кредитор заинтересован в эффективном использовании ссужаемой стоимости. Кредит предполагает производительное использование, что является гарантией возврата кредита.

   •  Заемщик -субъект, получающий ссуду. Желание получить кредит должно быть подтверждено экономическими и юридическими гарантиями возврата ссуды по истечении ее срока. Обязанность заемщика возвратить кредит вытекает из того, что заемщик не становиться собственником ссужаемой стоимости, а лишь реализует в отношении ее права временного пользования.

   Объектом  кредита выступает ссужаемая  стоимость.

   Сущность  кредита и его роль проявляется  в функциях:

   •  перераспределительная;

   •  регулирующая;

   •  стимулирующая.

   Перераспределительная функция. С ее помощью происходит перераспределение национального дохода между экономическими субъектами. Назначение этой функции - удовлетворение временных потребностей в средствах у юридических и физических лиц, а также государства за счет временно свободных денежных средств других лиц. Особенностью функции является то.что она охватывает только временные свободные средства и удовлетворяет только временные потребности в средствах платежа и обращения.

   Перераспределительная функция кредита охватывает перераспределение не только денежных средств, но и товарных ресурсов (коммерческий, лизинговый, частично потребительский кредиты). Кредитное перераспределение может иметь прямой характер (без участия финансовых посредников) и осуществляться через финансовых посредников (банки, инвестиционные фонды, страховые организации и пр.).

   Регулирующая  функция заключается:

   •  в способности кредита обеспечивать непрерывный воспроизводственный процесс (за счет ссуженной стоимости привлекаются необходимые дополнительные ресурсы для организации производства);

   •  в регулировании структуры общественного производства и создании сбалансированной экономики (норма процента выступает главным фактором межотраслевого и межтерриториального перелива капитала. Свободный перелив капитала создает условия для быстрого удовлетворения возникающего спроса на товары и услуги. Благодаря ссудному капиталу создается необходимое предложение товаров и услуг).

   Стимулирующая функция состоит в том, что  заемщик, заключивший кредитной  соглашение, берет на себя обязательства  вернуть не только основную сумму  долга, но и проценты (вознаграждение кредитору), а это требует, во-первых, производительного использования  кредита и, во-вторых, повышения эффективности  производства. 

2.Формы  кредита

   По  вопросу выделения форм кредита  нет однозначного ответа. Каждым исследователем выделяется разный перечень форм кредита. Мы рассмотрим наиболее часто встречающиеся  формы кредита. В основе выделения  форм кредита в большинстве случаев  лежат следующие признаки:

   •  цель кредитования;

   •  субъекты, участвующие в кредитной сделке.

   В соответствии с данными признаками различают  следующие формы кредита:

   •  Банковский кредит. Кредитором в сделке выступает банк. Цель кредитования может быть самой различной. Является самой распространенной формой кредита.

   •  Государственный кредит. Одной из сторон кредитной сделки выступает государство. Государственный кредит может быть: внутренним и внешним; централизованным и децентрализованным и пр.

   •  Коммерческий кредит - кредитная сделка между двумя хозяйствующими субъектами - продавцом (кредитором) и покупателем (заемщиком), при которой предприятие продавец предоставляет отсрочку платежа за свой товар, а покупатель передает продавцу вексель как долговое свидетельство и обязательство платежа. Коммерческий кредит представляет собой товарную форму кредита.

   •  Потребительский кредит. Заемщиком выступает население. Потребительский кредит предоставляется: торговыми компаниями банками, специальными кредитно-финансовыми институтами. Целью потребительского кредита может быть жилищное строительство или приобретение жилья, но чаще всего потребительский кредит выдается для приобретения товаров длительного пользования. Потребительский кредит может быть: денежным и товарным; па полную стоимость приобретаемого товара или на его часть; инвестиционным (приобретение жилья) или текущим.

   •  Ипотечный кредит - предоставление ссуд под залог недвижимого имущества. Заемщиком выступают главным образом физические лица. Кредит выдается под залог жилых домов, квартир, производственных зданий, сооружений, складских помещений, земельных участков.

   •  Международный кредит - движение ссудного капитала в сфере международный экономических и валютно-финансовых отношений, в котором одним из субъектов выступает лицо, проживающее или зарегистрированное в другом государстве, а также иностранное государство.

   Вне зависимости  от того, в какой форме выдается кредит (товарной или денежной) он имеет денежную природу.

   Все формы  кредита основываются на единых принципах:

   •  Возвратность. Данный принцип выражает необходимость своевременного возврата полученных от кредитора средств после завершения их использования заемщиком.

   •  Срочность. Принцип отражает необходимость возврата кредита не в любое приемлемое для заемщика время, а в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре. Нарушение указанного условия является для кредитора достаточным основанием для применения к заемщику экономических санкций.

   •  Платность. Использование ссуженной собственности является платным. Экономическая сущность платы за кредит отражается в фактическом распределении дополнительно полученной за счет использования кредита прибыли между заемщиком и кредитором.

   •  Обеспеченность. Этот принцип выражает необходимость защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств и находит свое выражение в требованиях кредитора представить залог, поручительство или гарантии. 

3. Теории кредита

   В современной  теории денег выделяются 2 теории, касающиеся сущности и роли кредита в экономике:

   •  натуралистическая;

   •  капиталотворческая.

   Отличие теорий состоит в определении  границ (сферы действия) кредита  в воспроизводственном цикле  и оценке его роли в общественном производстве.

   Натуралистическая теория первоначально обоснована английскими  экономистами А.Смитом и Д.Рикардо.

   Основные  положения теории:

   •  Объектом кредита являются натуральные, т.е. неденежные вещественные блага.

   •  Кредит представляет собой движение натуральных благ и поэтому есть только способ перераспределения существующих в обществе материальных ценностей.

   •  Ссудный капитал - действительный капитал, а поэтому его движение полностью совпадает с движением производственного капитала.

   •  Кредиту присуща пассивная роль. Ценности создаются промышленным капиталом. Банки - скромные посредники, выполняющие функцию перераспределения капитала между хозяйствующими субъектами.

   Ошибочность данной теории заключается в следующем:

   •  не считали ссудный капитал обособившейся частью промышленного капитала, а отождествляли с ним. Ссудный капитал, таким образом, лишен собственной роли.

   •  нет понимания роли кредита и его создателей - банков.

   Вместе  с тем данная теория в отличие  от более поздней более объективно подходит к пониманию сущности кредита:

   •  кредит действительно не создает реальной стоимости. Она образуется в процессе производства, где нет места ссудному капиталу;

   •  кредит зависим от производства, его состояния и пр.

   Капиталотворческая теория.

   Основы  концепции заложены английским экономистомДж.Ло.

   •  кредит занимает положение, не зависящее от процесса производства;

   •  кредиту принадлежит решающая роль в развитии экономики.

   Кредит  отождествлялся с деньгами и богатством. По мнению Ло, кредит способен привести в движение все неиспользованные возможности страны, создавать богатство  и капитал. Банки рассматриваются  в качестве создателей капитала, а  не посредников.

   Широкое развитие теория получает в 19-20 веках. Господствующее положение до первой трети 20 века. Наиболее видный представитель  Г.Маклеод.основные положения теории:

   •  отождествление денег и кредита;

   •  деньги и кредит - богатство, т.к. имеют покупательную способность;

   •  кредит приносит прибыль, поэтому является производственным капиталом.

   Современные теории (Кейнс, монетаризм и пр.) рассматривают не сущностные характеристики кредита, а возможности его влияние на экономическое развитие и способы использования этих возможностей на практике.