Шпаргалка по "Монетарной политике и банковскому надзору"

 

14,15 Классификация методов денежно-кредитного регулирования

В экономической литературе выделяют следующие подходы к  классификации методов денежно-кредитного регулирования.

По объёму воздействия  на рынок:

– общие (воздействуют на систему в целом);

– селективные (предполагают избирательное воздействие на финансовый рынок).

По характеру  воздействия:

– методы прямого (административного) регулирования и контроля;

– косвенные (экономические, рыночные) инструменты.

Прямые методы носят характер административных мер в форме  различных директив центрального банка.

Косвенные методы влияют на поведение субъектов монетарного  регулирования путем воздействия  на их экономические интересы при  помощи рыночных механизмов. Все экономические методы группируются по нескольким классификационным признакам.

Первый подход предполагает выделение инструментов исходя из сущности операции:

1. Эмиссионная политика (инструменты денежной эмиссии и инструменты антиэмиссионного характера («стерилизация» денежной массы).

-рефинансирование банков  для целей регулирования текущей  ликвидности банковской системы. 

- покупка центральным  банком иностранной валюты.

-кредитование органами  денежно-кредитного регулирования  дефицита бюджета;

- участие центрального  банка в уставных фондах банков 

- финансирование банков  в чрезвычайных случаях. 

К инструментам антиэмиссионного характера на долгосрочной основе относят:

- привлечение ресурсов  банков в фонд обязательных  резервов (ФОР).

- продажа центральным  банком иностранной валюты.

Соответственно, на краткосрочной  основе:

- привлечение ресурсов  банков в платные депозиты  центрального  банка.

- эмиссия краткосрочных  ценных бумаг центрального банка.

2. Инструменты процентной  политики 

- ставка рефинансирования (кредитования) для банков 

- учетная ставка 

- ставки по основным (стандартным)  операциям центрального банка  (учётная ставка, ломбардная ставка  и пр.);

- ставки по нестандартным  операциям центрального банка  (проценты по санационным кредитам  и пр.)

3. Политика минимальных  резервных требований 

Вторая классификация методов и инструментов.

1. Операции на открытом  рынке (ООР)

2. Постоянно доступные  инструменты – инструменты, которые  могут быть использованы банками  без получения согласия Национального  банка. 

16. Инструменты ДКР ЕЦБ

Обязательные  резервы.

Согласно методологии  Европейского центрального банка обязательные резервные требования предъявляются  ко всем видам банковских депозитов  и эмитированных ценных бумаг, за исключением обязательств по отношению  к кредитным институтам, формирующим  обязательные резервы, и учреждениям  ЕСЦБ, обязательств по сделкам РЕПО, а также по депозитам и ценным бумагам с договорным сроком действия или сроком предварительного уведомления  о прекращении обязательства  свыше двух лет.

Постоянно действующие  механизмы. Под постоянно действующими механизмами следует понимать совокупность краткосрочных операций Европейского центрального банка по предоставлению либо изъятию ликвидности на денежном рынке евро, проводимых исключительно по инициативе кредитных институтов. Постоянно действующие механизмы Европейского центрального банка подразделяются на кредитные и депозитные.

Операции на открытом рынке.

Основной  инструмент рефинансирования. Функционирует путем проведения еженедельных аукционов на срок 14 дней по фиксированной ставке процента

Долгосрочный  инструмент рефинансирования. Долгосрочный инструмент рефинансирования действует на ежемесячной основе в аукционной форме. Срок предоставляемых кредитов - 3 месяца.

Операции  тонкой настройки и структурные  операции.

К этим операциям относятся:

·  скоростной кредитный (депозитный) тендер. Он проводится путем оповещения об операции ограниченного круга потенциальных контрагентов (например, в Германии около 50 банков). Вся процедура от объявления последнего до оповещения о результатах распределения занимает не более 1 ч;

·  двухсторонние операции Европейского центрального банка, которые осуществляются в форме либо кредитных и депозитных сделок, либо операций прямого и обратного РЕПО с избранными кредитными институтами с заранее фиксированными сроком и доходностью;

·  валютные свопы

17. Денежная  масса и её основные агрегаты

ДЕНЕЖНАЯ МАССА – совокупный объем всех покупательных и платежных средств в наличной и безналичной формах, которые находятся в распоряжении государства, юридических и физических лиц и обслуживают экономический оборот страны.

ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ – статистические показатели, характеризующие объём и структуру денежной массы.

Принципы расчёта:

• Каждый последующий денежный агрегат включает в себя предыдущий;
• Каждый последующий денежный агрегат включает менее ликвидные активы.

Агрегаты денежной массы (РБ:)

М_о – банкноты и монеты в обращении на руках у физических лиц и в кассах юридических лиц (кроме банков);

М₁ – М_о + переводные депозиты (остатки средств юридических и физических лиц - резидентов РБ на счетах до востребования) в белорусских рублях;

М₂ (денежная масса в национальном определении) – М₁ + срочные депозиты юридических и физических лиц - резидентов РБ в белорусских рублях;

М₂^* (рублевая денежная масса) – М₂ + средства в ценных бумагах (кроме акций) юридических и физических лиц - резидентов РБ в белорусских рублях;

М₃ (широкая денежная масса) – М₂^* + переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, средства в ценных бумагах (кроме акций) в иностранной валюте и депозиты в драгоценных металлах и драгоценных камнях юридических и физических лиц – резидентов РБ.

«Узкие деньги» - наличные деньги и  депозиты до востребования. 
Наиболее ликвидный компонент денежной массы.

«Широкие деньги» - «узкие деньги» + срочные депозиты, сберегательные вклады, ценные бумаги.

 

18. Порядок  расчета денежной базы, ее воздействие  на денежную массу

ДБ – это сов-ть нал. денег в обращении и общего объёма резервов КБ, находящихся на счетах в ЦБ.

- обяз. резервы банков  в ЦБ

- наличные деньги в  обращении

- средства КБ на кор. счетах в ЦБ

Обязательные  резервы — это резервы, которые коммерческие банки держат в центральном банке по его требованию.

Обязательные  резервы:  
- страховой резерв, обеспечивающий гарантии вкладчикам;  
- инструмент регулирования денежной массы

Избыточные  резервы — это резервы, которые коммерческие банки хранят в центральном банке по собственному усмотрению, добровольно, помимо обязательных резервов. Для коммерческих банков они являются активами, которые в любой момент можно использовать для проведения своих операций. Избыточные резервы включают наличные деньги в кассе" коммерческого банка, средства на его корреспондентском счете в центральном банке и размещенные в депозиты в центральном банке. Объем избыточных резервов коммерческого банка может изменяться вследствие увеличения притока вкладов, снижения объема выдаваемых кредитов, уменьшения нормы обязательного резервирования, получения кредита центрального банка и т.д. Коммерческий банк сам определяет целесообразный объем избыточных резервов.

Поскольку центральный банк является кредитором для коммерческих банков, он может влиять на уровень  их избыточных резервов, ограничивая  или увеличивая объемы своих кредитов и изменяя процентные ставки по ним.

При росте ДБ ЦБ происходит увеличение предложения денег в стране.

Изменение структуры ДБ также  влияет на ДМ. Например, если при неизменной вел-не ДБ ЦБ снизит резервн. треб-я, то возрастут избыточные резервы КБ, и следовательно денежное предложение, т.к. изб. резервы   - источник для проведения активных операций, в процессе кот. созд. нов. деп., т. е. б/н ДМ

 

19. Денежный  мультипликатор и коэффициент  монетизации экономики  

Чем значительнее избыт. резервы КБ, тем больше доп. б/н ДМ они могут эмитировать в обращение при прочих равных условиях.

Банк. мул-р – коэф-т, показ-й во сколько раз возрастёт объём депозитов в банк. сист. при увелич. избыточных резервов КБ.

m= 1/r, где r-норма обяз. рез. Это формула простого банк. мульт-ра.

К-т мультиплик. зав не только от избыт. резервов, но от др. факторов. Для учёта влияния этих факторов исп. ф-ла ден. мульт-ра, кот. показ. во сколько раз увелич. предложение денег в экономике при росте ДБ

m =

Денежн. мультипликатор меньше депозитного

 

 

                                                              Д_м

                                                К_мон = –––––––                                

                                                             ВВП

Уровень монетизации экономики  позволяет судить о достаточности  денежной массы по отношению к  произведенному валовому продукту. Низкий уровень монетизации приводит, как  правило, к появлению в обороте  денежных суррогатов (заменителей денег), расширению встречного товарообмена. Чрезмерно высокий уровень монетизации  приводит, как правило, к инфляции. Для определения монетизации  экономики обычно используется широкая  денежная масса 

20. Сущность  денежной трансмиссии и её каналы

 Под трансмиссионным  механизмом  понимают систему показателей, изменяющихся под воздействием центрального банка и характеризующих влияние денежного предложения на экономику страны.

До сих пор не сложилось единого  мнения относительно количества каналов  воздействия монетарного регулирования  на реальный сектор экономики. Наиболее часто выделяют канал процентной ставки, канал валютного курса  и кредитный канал.

Канал процентной ставки. Традиционно под этим каналом трансмиссии (interest rate channel) понимают систему экономических переменных, отражающую взаимосвязь между изменением процентной ставки, генерируемым центральным банком,  передаваемым посредством инструментов монетарного регулирования реальному сектору экономики. Изменение номинальной процентной ставки влечет за собой рост/снижение реальной процентной ставки, что, в свою очередь, приводит к изменению издержек на пользование заемными финансовыми ресурсами, а в итоге – потребления и инвестиций.

Вторым по значимости каналом  трансмиссионного механизма монетарного  регулирования является кредитный, характеризующий место и роль банков в регулирующем воздействии на экономику.

Канал обменного курса. В совокупном спросе на отечественную продукцию большую долю занимает спрос со стороны внешнего мира, поэтому НБ через курсовой канал может оказывать существенное влияние на динамику совокупного спроса. Монетарная и валютная политика может оказывать непосредственное влияние на динамику номинального обменного курса белорусского рубля к валютам торговых партнеров. Но поскольку цены в краткосрочном периоде негибкие, то шоковая девальвация номинального обменного курса национальной валюты в краткосрочной перспективе, как правило, сопровождается снижением ее реального обменного курса, от которого зависит динамика физических объемов экспорта и импорта, а следовательно, и объемов производства.

 

21. Инфляция, её сущность, виды и влияние  на денежный оборот

Инфля́ция — повышение общего уровня цен на товары и услуги.

В экономической науке  различают следующие причины  инфляции:

1. Рост государственных расходов, для финансирования которых государство прибегает к денежной эмиссии, увеличивая денежную массу сверх потребностей товарного обращения. Наиболее ярко выражено в военные и кризисные периоды.
2. Массовое кредитование
3. Монополия крупных фирм на определение цены и собственных издержек производства, особенно в сырьевых отраслях.
4. Монополия профсоюзов, которая ограничивает возможности рыночного механизма определять приемлемый для экономики уровень заработной платы.
5. Сокращение реального объема национального производства, которое при стабильном уровне денежной массы приводит к росту цен, так как меньшему объему товаров и услуг соответствует прежнее количество денег.