Шпаргалки по теме "Инвестиции"

№ 35. Методы анализа оценки проектных рисков.

Анализ  проектных рисков подразделяется на качественный (описание всех предполагаемых рисков проекта, а также стоимостная оценка их последствий и мер по снижению) и количественный (непосредственные расчеты изменений эффективности проекта в связи с рисками).

Анализ  проектных рисков базируется на оценках рисков, которые заключаются в определении величины (степени) рисков. Методы определения критерия количественной оценки рисков включают:

• статистические методы оценки, базирующиеся на методах математической статистики, т.е. дисперсии, стандартном отклонении, коэффициенте вариации. Для применения этих методов необходим достаточно большой объем исходных данных, наблюдений;
• методы экспертных оценок, основанные на использовании знаний 
  экспертов впроцессе анализа проекта и учета влияния качественных 
  факторов;
• методы аналогий, основанные на анализе подобных проектов и условий их реализации для расчета вероятностей потерь.Данные методы применяются тогда, когда есть представительная база для анализа и другие методы неприемлемы или менее достоверны. Эти методы широко используются на Западе, поскольку в практике управления проектами используются оценки проектов после их завершения и накапливается значительный материал для последующего применения;
• комбинированные методы включают использование сразу нескольких 
  методов.

Используются  также методы построения сложных  распределений вероятностей ("дерева решений"), аналитические методы (анализ чувствительности, анализ точки безубыточности и пр.), анализ сценариев.

Результатом анализа рисков должен являться специальный раздел бизнес-плана проекта, включающий описание рисков, механизма их взаимодействия и совокупного эффекта, мер по защите от рисков, интересов всех сторон в преодолении опасности рисков; оценку выполненных экспертами процедур анализа рисков, а также использовавшихся ими исходных данных; описание структуры распределения рисков между участниками проекта по контракту с указанием предусмотренных компенсаций за убытки, профессиональных страховых выплат, долговых обязательств и т.п.; рекомендации по тем аспектам рисков, которые требуют специальных мер или условий в страховом полисе. 

№36 Финансовый механизм инвестиционной деятельности РФ 

 

№ 37. Источники финансирования инвестиции 

Выделяют  следующие источники финансирования инвестиций:

1. Собственные средства инвестора:

- нераспределенная  прибыль;

- амортизация;

- корпоративное  инвестирование;

- сберегаемый  доход и суммы страховых возмещений

2. Привлеченные  средства:

- поступления  от продажи акций;

- благотворительные  и иные взносы;

- ресурсы  вышестоящих корпоративных структур, полученные на безвозмездной основе;

3. Средства, полученные от государства:

- за  счет ассигнований из бюджетов  различных уровней;

- за  счет ассигнований из фондов  на безвозмездной основе

4. Заемные  средства:

- различные  виды ссуд и кредитов

5. Иностранные  инвестиции:

- финансовое  или иное участие;

- прямое  вложение в проект

Первая  группа источников формирует собственный  капитал РЕЦИПИЕНТА – принимающего инвестиции, за счет сумм, не подлежащих возврату. Субъекты, предоставившие эти средства, наравне с прочими участвуют в доходах на правах долевой собственности.

Заемные средства подлежат возврату на заранее  оговоренных условиях (время и  оплата). Субъекты предоставляют средства на этих условиях как право на участие в доходах от реализации проекта.

Все внутренние источники являются собственными, а внешние – заемными.

В рыночных схемах хозяйствования внутренние источники  – основа финансового капитала корпорации (70% от всех средств, направляемых на инвестиционные нужды).

В централизованных государствах их доля невелика (≈35%, в некоторых до 60%).

Среди внешних источников доминируют долгосрочные и краткосрочные кредиты банков (соответственно 60 и 90%). В централизованных странах – не более 15%. Сейчас основная доля приходится на краткосрочные кредиты (90%). Доля долгосрочных – невелика 

№38.Основные виды иностранных инвестиций.

    Иностранные инвестиции - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских  прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных и неимущественных прав, а также услуг и информации.

    Классификация иностранных инвестиций

    Законодательное определение понятия иностранных  инвестиций имеет чрезвычайно большое  значение, поскольку оно очерчивает круг лиц и отношений, которые  регулируются соответствующими правовыми  нормами. Как правило, в разных странах объем этого понятия устанавливается законодателем в соответствии с проводимой им инвестиционной политикой.

    Иностранные инвестиции можно определить как  все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вывезенных с территории одного государства и вложенных на территории другого, для ведения в последнем на свои риск предпринимательской или иной деятельности в целях получения дохода или иного социального эффекта от совместного использования сторонами вложенного капитала.

    По  своим характеру и формам заграничные капиталовложения могут быть различными.

    По  источникам происхождения можно  выделить следующие виды иностранных  инвестиций: государственные и частные  инвестиции.

    Государственные инвестиции (в международной практике называют еще официальными)- это средства из госбюджета, которые направляются за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. Это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных организаций (к примеру, кредиты МВФ). В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права. Возможны и диагональные отношения, когда консорциум (группа) частных банков предоставляет инвестиции государству как таковому.

    Под частными инвестициями понимаются инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны. Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами.

    Возможна и более сложная конструкция отношений, когда материальные обязательства государства-должника по полученным им кредитам (например, выплата процентов) удовлетворяются за счет полной или частичной стоимости имущественных прав частного инвестора в стране должника (например, представление прав на разработку собственных ресурсов).

    Даваемый  в законодательных актах и  в международных договорах перечень видов (форм) иностранных инвестиций обычно является примерным, а не исчерпывающим,поскольку  понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей страны.

    В этот перечень входят: недвижимое и  движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, включая право залога; денежные средства; акции, вклады, облигации или любые другие формы участия в товариществах, предприятиях, в том числе и в совместных; право требования по денежным средствам, которые вкладываются для создания экономических ценностей, или услугам, имеющим экономическую ценность; права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную (в том числе и промышленную) собственность; права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора, включая, в частности, права на разведку и эксплуатацию природных ресурсов.

    По  срокам размещения заграничные капиталовложения делятся на краткосрочные, среднесрочные  и долгосрочные.

    К последним относят вложения более чем на 15 лет. В данную группу входят наиболее значимые капиталовложения, так как к долгосрочным относятся все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные и частные кредиты).

    По  характеру использования зарубежные капиталовложения бывают ссудными и  предпринимательскими. Ссудные инвестиции означают предоставление средств взаймы ради получения прибыли в форме  процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников.

    Предпринимательскими  инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с  получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме  дивиденда. Чаще всего речь идет здесь о вложениях частного капитала.

    По  целям предпринимательские капиталовложения делятся на прямые и портфельные.

    Прямые  инвестиции - основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над заграничной компанией. Являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству- не менее 10%, в станах Европейского Сообщества- 20-25%, а в Канаде, Австралии и Новой Зеландии- 50%.