Кругооборот и оборот капитала фирмы

   Наибольшее  влияние на продолжительность оборота  при изменении средних остатков оказали сырье и материалы (продолжительность  оборота оборотных средств увеличилась  на 21,3 дня). Положительным моментом для предприятия является сокращение продолжительности оборота по самой  ликвидной части оборотных активов - денежным средствам (на 0,2 дня).

   Рост  объема реализации (128,1 %) в целом  оказал положительное влияние на продолжительность оборота, однако его темпы были ниже темпов роста  остатков оборотных средств (169,7 %).

   Таким образом, в результате замедления оборачиваемости  оборотного капитала на 19,2 дня, предприятию  пришлось вовлечь в оборот дополнительную величину оборотных активов в сумме 623,04 млн. тг., в результате чего произошло снижение прибыли от реализации на 574,2 млн. тг.

   Таким образом, предприятию с целью  более эффективного использования  оборотного капитала следует разработать  ряд управленческих мер, которые  позволят ему увеличить скорость оборота оборотных активов и  тем самым повысить эффективность  их использования. Данные меры рассмотрим в главе 3. 

   3. ПУТИ УСКОРЕНИЯ  ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ  СРЕДСТВ ЧУП «ВИРПА» 

   Одна  из ключевых проблем отечественных  предприятий - проблема дефицита работающего  оборотного капитала. Она связана  не только с кризисом неплатежей, но и с неэффективным управлением  оборотными активами, недостатками системы  управления предприятия в целом.

   К основным причинам дефицита реально  работающих оборотных средств в  первую очередь можно отнести:

   -существование значительной и/или просроченной дебиторской задолженности;

   -"замораживание" средств в сверхнормативных запасах сырья и материалов;

   -наличие излишних запасов незавершенного производства и готовой продукции, часть которой нередко -является неликвидной из-за высокой себестоимости, цены или низких потребительских свойств. 

   Для многих предприятий, находящихся в  сложном финансовом положении, характерна следующая динамика изменения оборотных  активов: рост дебиторской задолженности, запасов сырья и материалов, незавершенного производства, объемов готовой продукции, увеличение периодов их оборачиваемости.

   Поскольку доля денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений в балансе предприятий, как правило, незначительна, то наиболее ликвидными активами, находящимися в  распоряжении предприятия, могут быть дебиторская задолженность и  запасы. Тем не менее зачастую значительная доля дебиторской задолженности  попадает в разряд просроченной или  безнадежной, а запасов - в непригодные  для использования, неликвидные  и трудно реализуемые.

   Каким образом можно исправить подобную ситуацию? Нельзя полностью устранить  влияние неплатежей на экономику  предприятия, но в то же время существуют значительные внутренние резервы и  механизмы, позволяющие управлять  оборотными средствами более эффективно.

   Как видно из содержания приведенных  формул 1.4 - 1.5, управление эффективностью оборотного капитала предполагает, с  одной стороны, регулирование объемов  реализации, с другой - объемов и  структуры оборотных средств.

   Величина  выручки от реализации, удельный вес  денежной ее части определяется в  первую очередь конкурентоспособностью производимой продукции.

   Среди факторов, оказывающих влияние на конкурентоспособность, необходимо выделить ее зависимость от величины, состояния  и эффективности основных средств  предприятия.

   И качественная, и ценовая конкурентоспособность  основываются на эффективных технологических  решениях, постоянном обновлении

   производства  и не могут быть реализованы на базе физически и морально изношенных основных фондов.

   Таким образом, одним из условий ускорения  оборачиваемости оборотного капитала является выработка его финансовыми  службами во взаимодействии с производственными  подразделениями оптимальных пропорций  распределения ограниченных финансовых ресурсов между основными и оборотными средствами, использование инвестиций исключительно на высокоокупаемые  проекты (рационализация, модернизация действующего производства).

   Другим  направлением повышения конкурентоспособности  и вместе с тем наращивание  объемов производства является совершенствование  антизатратных механизмов.

   Решение проблемы улучшения использования  оборотных средств обусловлено  экономным и рациональным использованием материальных ресурсов и базируется на реализации государственной ресурсосберегающей политики.

   Государство через целенаправленную научно-техническую, структурную, налоговую, финансово-кредитную  и иную политику должно воздействовать на все субъекты хозяйствования при  реализации ресурсосберегающей стратегии.

   Последняя многоаспектна и включает направления  снижения материалоемкости продукции, что позволяет прежде всего сокращать  затраты на выпуск продукции, повышать конкурентоспособность, значительно  увеличивать прибыль, накапливать  собственные финансовые средства, достаточные  для расширенного воспроизводства, внедрения инноваций, увеличивать  выпуск продукции из одного и того же количества материальных ресурсов, уменьшать нормативную величину оборотных средств, необходимых  предприятию для нормального функционирования, улучшать финансовое состояние предприятия и снижать риск его банкротства.

   Решение проблемы снижения материалоемкости продукции  позволяет получать выгоды также  в экологическом и социальном аспектах.

   Возможны  различные направления повышения  эффективности использования материальных ресурсов на предприятии:

     - комплексное использование сырья, материалов и топливно-энергетических ресурсов;

   - качественная  подготовка сырья и материалов  к производству, внедрение эффективных  их заменителей;

   - совершенствование  нормативной базы;

   - внедрение  прогрессивных, прежде всего малоотходных  и безотходных, технологий производства;

   - строгое  соблюдение технологических процессов  и поддержание технического парка  предприятия в рабочем состоянии;

   - улучшение  качества продукции;

   - использование  отходов производства в качестве  вторичного сырья;

   - управление  оборотными средствами на предприятии  с целью их минимизации и  др.

   Наиболее  существенные результаты дает улучшение  организации складского хозяйства.

   Сокращение  времени пребывания оборотных средств  в незавершенном производстве достигается  путем совершенствования организации  производства, улучшения использования  основных фондов, применяемой техники  и технологии, экономии на всех стадиях  движения оборотных средств.

   Ускорение оборачиваемости оборотных средств  в сфере обращения достигается  путем минимизации периода нахождения готовой продукции на складах  предприятия и периода ее оплаты потребителем. Важнейшие предпосылки  ускорения оборачиваемости оборотных  средств:

   -соблюдение договорной и платежной дисциплины;

   -эффективная маркетинговая стратегия предприятия;

   -применение прогрессивных форм расчетов;

   -своевременное оформление документации и ускорение ее движения. Ускорение оборачиваемости --оборотных средств позволяет

   -высвободить значительные суммы, благодаря чему можно увеличить объем производства без дополнительного финансирования, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

   Ускорения оборачиваемости оборотных средств  на предприятии можно добиться следующими путями:

   - на  стадии создания производственных  запасов:

   - внедрение  экономически обоснованных норм  запасов;

   - приближение  поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий к потребителям;

   - широкое  использование прямых длительных  связей; -расширение складской системы  материально-технического обеспечения,  а также оптовой торговли материалами  и оборудованием;

   - комплексная  механизация и автоматизация  погрузочно-разгрузочных работ на  складах;

   - на  стадии незавершенного производства:

   ускорение научно-технического прогресса (внедрение  прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация производства);

   развитие  стандартизации, унификации, типизации;

   совершенствование форм организации промышленного  производства, применение более дешевых  конструкционных материалов;

   - совершенствование  системы экономического стимулирования  экономного использования сырьевых  и топливно-энергетических ресурсов;

   -увеличение  удельного веса продукции, пользующейся  повышенным спросом;

   - на  стадии обращения:

   приближение потребителей продукции к ее изготовителям;

   совершенствование системы расчетов;

   -увеличение  объема реализованной продукции  вследствие улучшения маркетинговой  работы по прямым связям, досрочного  выпуска продукции, изготовления  продукции из сэкономленных материалов;

   -тщательная  и своевременная подборка отгружаемой  продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в  строгом соответствии с заключенными  договорами.

   На  любом предприятии имеются значительные резервы рационализации, совершенствования  нормирования затрат, повышения материальной заинтересованности и т.п., и задача финансовых служб в инициировании  и координации этих работ.

   Регулирование объема и структуры оборотных  средств связано с рисками (и  соответствующими расходами), вызванными недостатком или избытком оборотных  средств.

   Так, при недостатке оборотных средств  возрастают следующие риски:

   - задержки  в снабжении сырьем и материалами,  как следствие, увеличение продолжительности  производственного цикла и рост  затрат;

   - снижение  объемов продаж из-за недостаточных  запасов готовой продукции;

   - *дополнительные  затраты на решение вопросов  финансирования.

   - При  избытке оборотных средств увеличивается  вероятность следующих рисков:

   - запасы  могут испортиться физически  или устареть морально;

   - рост  расходов на хранение излишков  запасов;

   - должники  могут отказаться платить либо  обанкротиться;

   - банки,  в которых хранятся денежные  средства, могут обанкротиться;

   - более  высокий объем товарно-материальных  запасов и готовой продукции  увеличивает налоговую нагрузку;

   - инфляция  может значительно уменьшить  реальную стоимость дебиторской  задолженности и денежных средств.

   На  самом деле, если большая часть  капитала необоснованно направляется в оборотную часть, это может  привести к ухудшению ситуации. Так, по данным Минстата, доля запасов в  оборотном капитале составляла на начало 2008 года 68,7%, а дебиторская задолженность - 22,3%. В то же время у 40,9% предприятий доля собственного капитала в оборотном капитале равнялась нулю.

   То  есть надо говорить не о нехватке (или  избытке) оборотных средств, а об их неоптимальной структуре.

   Оптимальность структуры оборотного капитала определяется текущей ситуацией, и для каждого  предприятия в данный момент времени  она будет разная.

   Таким образом, оптимальный уровень оборотных  средств позволяет максимизировать  прибыль при приемлемом уровне ликвидности  и коммерческого риска.

   Как известно, оборотные средства представляют собой по сути непрерывную замкнутую  цепь, в которой видны три стадии кругооборота: денежная, производственная и товарная. Каждая из них - компонент  оборотных средств, содержащий несколько  составляющих, связанных со структурными подразделениями предприятия, а  далее - с должностными лицами и соответствующими процессами. Такое представление  может дать директору реальные рычаги для оптимизации потребности  в оборотных средствах в режиме реального времени и минимизации  издержек.