Кругооборот и оборот капитала фирмы

   Правильное  управление запасами позволяет уменьшить  производственный цикл, а следовательно  увеличить оборачиваемость средств, вкладываемых в запасы и расходы, связанные с ними, обеспечивая  при этом бесперебойный цикл производства.

   Одним из способов оптимизации является применение метода ранжирования по значимости (метод ABC).

   Суть ABC - анализа сводится к тому, что  все запасы, используемые при производстве одного вида готовой продукции, делятся  на три группы:

   категория «А» - виды сырья, стоимость которого составляет около 60% от общей суммы  материальных затрат;

   категория «В» - виды сырья, стоимость которого составляет около 30% от общей суммы  материальных затрат;

   - категория  «С» - все остальные виды сырья.

   Этот  метод позволяет сосредоточиться  на контроле только наиболее важных видов  ТМЦ (категории А и В) и тем  самым сэкономить время, ресурсы  и повысить эффективность управления запасами предприятия.

   Для эффективного контроля запасов необходимо также, чтобы отдел снабжения  определил оптимальный объем  и частоту заказов.

   Смысл методики заключается в том, что  размер и момент времени нового заказа определяются таким образом, чтобы  новые запасы поступали на предприятие  в тот момент, когда прежние  запасы уже исчерпаны.

   Своевременное вовлечение в хозяйственный оборот излишних запасов товарно-материальных ценностей осуществляется на основе мониторинга текущей финансовой деятельности (сопоставления нормативного и фактического размера запасов). Мероприятия в этом случае разрабатываются  совместно со службой производственного  менеджмента (при нормализации запасов  сырья и материалов) или со службой  маркетинга (при нормализации запасов  готовой продукции). Основная цель этих мероприятий - высвобождение части  финансовых средств, омертвленных в  сверхнормативных запасах.

   В практике финансового менеджмента  для отражения реальной стоимости  запасов может быть использован  метод LIFO (последний пришел - первый ушел). В соответствии с ним запасы направляются в производственное потребление или на реализацию по ценам, по которым было зафиксировано их последнее поступление.

   В отличие от метода FIFO (первый пришел - первый ушел), когда использование запасов осуществляется по ценам их первоначального формирования, метод LIFO позволяет получить реальную оценку этих результатов в условиях инфляции и эффективней управлять стоимостной формой движения запасов.

   В практике зарубежных фирм при решении  задач управления запасами используются логистические подходы. Построить  управление предприятием в соответствии с моделью децентрализованной логистики  можно путем использования программных  продуктов, например LS LIPRO SYSTEMS, - интегрированного решения планирования ресурсов предприятия.

   Эта система представляет собой гибкое и масштабируемое решение для  управления средними предприятиями, состоящее  из сети модулей с различной функциональностью (для сбыта, закупок, основных производственных данных, централизованного управления материалами, управления складами, производственной логистики и др.), в которой  осуществлены принципы децентрализованной логистики.

   С применением этой системы сложная  деятельность предприятия разворачивается  в простую структуру децентрализованных модулей производственной логистики  (PL). Точное планирование и управление запасами подчиняется производящей структурной единице. Планирование изготовления, управление материалами с учетом брутто- и нетто-факторов, контроль наличия на складе и обратная связь находятся под контролем соответствующих модулей PL.

   Таким образом, модуль PL, являясь ядром системы точного управления, выполняет задачи планирования и точного управления заказом, материального менеджмента на складах, управления производственными данными и передачи данных потребности в материалах.

   Для дорогостоящих материалов при незначительной или редкой величине расхода применяется  способ управления потребностями, при  котором инициируются специфические  заказ- требования на материалы для модуля закупок или для других РХ- сегментов. Для этого PL определяет индивидуальный для заказа объем потребности, гарантирующий реально необходимое количество и таким образом минимизирующий складские запасы.

   Модуль  PL содержит обширный объем функций, предназначенных для управления складскими запасами отдельно в каждом сегменте. В результате постоянного отслеживания текущего объема запасов в любой момент времени можно получить реальные данные по запасам.

   Основными компонентами функций  управления складскими запасами являются:

   - управление  основными данными складских  запасов; 

   - управление  местами складирования;

   - учет  складских запасов и управление  ими; 

   - перемещение  со склада на склад;

   - перманентная  инвентаризация.

   С целью максимизации притока денежных средств предприятие может разработать  систему договоров с гибкими  условиями сроков и форм оплаты, например:

   - предоплата (обычно предполагает наличие  скидки);

   - частичная  предоплата (сочетает предоплату  и продажу в кредит);

   - передача  на реализацию (компания сохраняет  право собственности на товары, пока не будет получена оплата  за них);

   - выставление  промежуточного счета (эффективно  при долгосрочных контрактах  и обеспечивает регулярный приток  денежных средств по мере выполнения  отдельных этапов работы);

   - банковская  гарантия (предполагает, что банк  будет возмещать необходимую  сумму в случае неисполнения  дебитором своих обязательств);

   - система  гибкого ценообразования (используется  для защиты предприятия от  инфляционных убытков). Гибкие цены  могут быть привязаны к общему  индексу инфляции, зависеть от  индекса инфляции для конкретной  продукции или учитывать фактический  срок оплаты и прибыль от  альтернативных вложений денежных  средств.

   Достаточно  действенно также вознаграждение персонала  отдела сбыта в зависимости от продаж и своевременного получения  соответствующих платежей.

   Что касается предложения скидок клиентам, то это оправдано, если приводит к  расширению продаж и более высокой  общей прибыли. При дефиците денежных средств скидки могут предоставляться, даже если в отдаленной перспективе  общий финансовый результат от конкретной сделки будет отрицательным.

   При прочих равных условиях скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату. Это связано с тем, что высокая  прибыль ведет к увеличению налогов, в то время как скидки влекут снижение налогооблагаемой базы. К тому же скидки более целесообразны - поощрение  эффективнее, чем штраф.

   В условиях инфляции любая отсрочка платежа  ведет к уменьшению текущей стоимости  реализованной продукции. При этом необходимо оценивать возможность  предоставления скидки при досрочной  оплате.

   Управление  дебиторской задолженностью в западных фирмах, прежде всего, относится к  компетенции финансового менеджмента. Тем не менее, реализация стратегии  в отношении дебиторской задолженности, которая в среднем составляет около величины текущих активов, зависит от главного бухгалтера предприятия.

   Дня управления дебиторской задолженностью необходимо следующее:

   - определение  условий предоставления кредита  при продаже товаров, его срока,  и системы скидок.

   - определение  гарантий предоставления кредита.  Самый простой способ продажи  товаров -- это открытый счет, когда  в соответствии с заключенным  контрактом покупателю выставляется  счет для подписи. В балансе  такая дебиторская задолженность  объединяется в строке «Счета  к получению».

   Более сложный, но более надежный способ, -- получение письменного обязательства  клиента заплатить деньги, т.е. получение  векселя.

   Векселя разделяют на обычные, когда покупатель в письменной форме признает свою задолженность и обязуется заплатить  определенную сумму к определенному  сроку, и переводные, или коммерческие.

   Коммерческие  векселя широко используются в международной  торговле. При этом продавец выписывает покупателю (или его агенту) какую-то сумму к оплате к определенному  сроку. Если производится немедленная  оплата по предъявлению, то выписывается предъявительский переводный вексель, в других случаях -- переводный вексель  на срок, который акцептируется либо покупателем, либо его банком.

   Существует  также безотзывный аккредитив, часто  используемый в США (основан на взаимоотношениях продавца, покупателя и их банков); условная продажа, широко распространенная в  Европе (право собственности остается за продавцом до времени оплаты товара), и др.

   - определение  надежности покупателя или вероятности  оплаты полученных им товаров.  В этом могут помочь широко  распространенные публикуемые рейтинги, анализ опубликованной финансовой  отчетности потенциального покупателя, конструирование индексов риска,  анализ баланса.

   - определение  суммы кредита, предоставляемого  каждому конкретному покупателю. В данном случае, как правило,  делаются расчеты, основанные  на вероятности оплаты покупателем  товара, возможности повторения  заказов, размера выгод и убытков,  получаемых от платы (неоплаты) товара.

   - определение  политики сбора дебиторской задолженности.  Фирма за определенную плату  передает право на получение  денег по дебиторской задолженности  специализированной фирме. Последняя  может обеспечить сбор, страхование  и финансирование дебиторской  задолженности либо оказать помощь  по ее взысканию и страхованию  сомнительных долгов.

   Существует  возможность получения кредитной  страховки при необходимости  защиты от безнадежных долгов. Эти  операции известны как факторинг, а  сами фирмы - как факторинговые.

   Все перечисленные меры взаимосвязаны. Фирма может предлагать более  выгодные условия продажи, если она  проводит жесткую политику отбора покупателей, или предоставлять кредит высоко рисковым клиентам при наличии надежного  механизма получения дебиторской  задолженности.

   Ускорение оборота денежных активов осуществляется за счет:

   - ускорения  инкассации денежных средств  для минимизации их остатка  в кассе;

   - сокращения  расчетов наличными деньгами  с целью увеличения срока пользования  собственными денежными активами  в процессе прохождения платежных  документов поставщиков;

   - сокращения  объема расчетов аккредитивами  и чеками, гак как они отвлекают  на продолжительный период денежные  активы из оборота в связи  с необходимостью предварительного  резервирования в банках.

   Эффективное использование временно свободного остатка денежных активов может  быть осуществлено за счет:

   - согласования  с банком условий текущего  хранения остатка денежных средств  с выплатой процентов по депозитам  (например, путем открытия контокоррентного  счета в банке);

   - использования  краткосрочных денежных инструментов (в первую очередь депозитных  вкладов в банках) для временного  хранения свободных денежных  активов;

   - использования  высокодоходных краткосрочных фондовых  инструментов путем размещения  резерва денежных активов в  краткосрочные депозитные сертификаты,  облигации, казначейские обязательства,  векселя и т.п. при условии  их ликвидности на фондовом рынке.

   Минимизация потерь денежных активов от инфляции осуществляется раздельно по денежным средствам в национальной и иностранной  валютах.

   Противоинфляционная защита национальной валюты обеспечивается, если норма рентабельности временно свободного остатка не ниже темпов инфляции. Противоинфляционная защита денежных активов в иностранной  валюте обеспечивается выбором устойчивой валюты.

   Но  чтобы вся схема управления оборотными средствами заработала, необходимо связать  все ее компоненты так, чтобы ответственные  лица были заинтересованы в получении  оптимальных результатов.