Финансовый анализ деятельности ЗАО "Литоч"

 

     Вывод: Расчет коэффициентов ликвидности подтверждает выводы, полученные в результате предварительной оценки ликвидности. Оценка коэффициентов ликвидности показала, что нарушены значения показателей абсолютной ликвидности, промежуточного покрытия и текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности значительно ниже нормативного значения, что подтверждает вывод о заниженном удельном весе оборотных активов в валюте баланса, причем на конец периода он еще более снизился.

     Значение  коэффициента промежуточного покрытия значительно ниже нормы. Следовательно, у организации мала величина дебиторской  задолженности, по сравнению с кредиторской, то есть организация практически не предоставляет отсрочку платежа покупателям.

     Величина  денежных средств в организации  также недостаточна для обеспечения  нормативного значения коэффициента абсолютной ликвидности.

     Таким образом, проведенные расчеты выявили  проблему наличия и использования  оборотных средств в организации.

     2.3. Анализ финансовой устойчивости организации

     Финансовая  устойчивость характеризуется абсолютными  и относительными показателями.

     Методика  определения типа финансового состояния  организации включает в себя следующие этапы:

     1. Определяется величина запасов  и затрат (ЗЗ = стр. 210)

     2. Определяются источники финансирования  запасов и затрат:

          2.1. Собственные оборотные средства (СОС)

          СОС = Собственные Средства –  Внеоборотные активы,

          где Собственные Средства = стр. 490 + 640,

                 Внеоборотные активы = стр. 190.

          2.2. Величина устойчивых источников  финансирования, или капитал функционирующий  (КФ)

          КФ = Собственные Средства + Долгосрочные  обязательства (стр. 590) – Внеоборотные активы

          2.3. Общая величина источников (ВИ)

          ВИ = Собственные Средства + Долгосрочные  обязательства + Краткосрочные кредиты (стр. 610) – Внеоборотные активы

     3. Определяется излишек или недостаток  источников финансирования запасов  и затрат:

        3.1. Собственных оборотных средств:  Ф^сос = СОС – ЗЗ

        3.2. Капитала функционирующего: Ф^кф = КФ – ЗЗ

       3.3. Общей величины источников: Ф^ви = ВИ – ЗЗ

     4. Определяем тип финансового состояния. 

     Тип финансового состояния определяется как вектор, состоящий из нулей  или единиц. Причем «0» ставится, если существует недостаток средств, а  «1» - если излишек:    (Ф) =

     Результаты  анализа оформим в таблице 2.9 

     Таблица 2.9.

     Оценка  типа финансового состояния организации

       

     Вывод: Представленные расчеты свидетельствуют о кризисном состоянии организации, то есть часть запасов финансируется за счет кредиторской задолженности. Учитывая, что запасы и кредиторская задолженность относятся к разным группам ликвидности и срочности, у организации высокий уровень риска ликвидности.

     Кризисное финансовое состояние объясняется  нарушением структуры активов организации  в части заниженного удельного  веса оборотных активов.

     Анализ  абсолютных показателей финансовой устойчивости дополняется расчетом и оценкой относительных показателей  – коэффициентов финансовой устойчивости:

     1. Коэффициент финансовой активности, или плечо финансового рычага (U₁) (нормативное значение 1,0):

     

     2. Коэффициент финансовой независимости,  или коэффициент автономии (U₂) (нормативное значение >0,5):

     

     3. Коэффициент финансовой устойчивости (U₃) (нормативное значение 0,8):

     

     4. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами (U₄) (нормативное значение >0,1):

     

     5. Коэффициент маневренности собственных  средств (U₅) (нормативное значение 0,1-0,6):

     

     6. Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными оборотными  средствами (U₆) (нормативное значение 0,1):

     

     По  результатам расчета коэффициентов  финансовой устойчивости составим таблицу 2.10.

  Таблица 2.10.

  Расчет  и оценка коэффициентов финансовой устойчивости

       

     Вывод: Значение коэффициента финансовой активности значительно превышает нормативное значение, в структуре капитала преобладает заемный капитал. Коэффициент финансовой устойчивости в начале периода соответствует норме, однако, к концу периода он снижается. В начале периода значение коэффициента финансовой устойчивости близко к нормативному, в связи с тем, что величина долгосрочных обязательств организации не существенна. Снижение данного коэффициента за период связано в основном с уменьшение долгосрочных обязательств.

     Коэффициенты, связанные с собственными оборотными средствами (коэффициенты маневренности, обеспеченности оборотных активов  и запасов собственными оборотными средствами) имеют отрицательные  значения, поскольку в организации  эти средства отсутствовали и концу периода ситуация ухудшилась, коэффициенты маневренности и обеспеченности собственными оборотными средствами уменьшились, только заметен рост коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами, однако он продолжает находиться в отрицательном значении.

     2.4. Анализ  возможной неплатежеспособности

     организации

     Анализ  возможной неплатежеспособности заключается  в прогнозной оценке платежеспособности организации:

     - на 3 ближайшие месяца, если в анализируемом периоде платежеспособность не была нарушена;

     - на 6 ближайших месяцев, если платежеспособность  была нарушена.

     Организация считается платежеспособной, если на конец периода значения коэффициентов  текущей ликвидности (L₃) и обеспеченности собственными оборотными средствами (U₄) выше нормативных:

     L₃ ≥ 2;

     U₄ ≥ 0,1.

     Методика  расчета коэффициента восстановления платежеспособности:

     1. Определяется изменение коэффициента  текущей ликвидности за анализируемый  период:

      = 0,363 – 0,894 = -0,531

     2. Определяется изменение коэффициента  текущей ликвидности за один  месяц: 

     

     3. Определяется прогнозируемое значение  коэффициента текущей ликвидности  на ближайшие 6 месяцев:

     

     4. Определяется коэффициент восстановления  платежеспособности:

     

     Для того чтобы организация была платежеспособной в прогнозном периоде, коэффициент  утраты/восстановления должен быть больше 1.

     Методика  анализа:

     1. Формирование таблицы исходных данных (табл. 2.11)

      Таблица 2.11

     Исходные  данные для анализа коэффициентов

       

     2. Факторный анализ коэффициента  текущей ликвидности методом  цепных подстановок (табл. 2.12). Учитывая, что все факторы являются количественными, их располагают по мере убывания их значений на конец периода.

Таблица 2.12.

Таблица взаимосвязанных факторов, влияющих на изменение 

коэффициента  текущей ликвидности