Финансовый анализ деятельности ЗАО "Литоч"

ign="center">     ρ₃ =

4. Рентабельность расходов:

     ρ₄ =

     По  результатам расчетов составляется таблица и проводится оценка динамики показателей рентабельности (табл. 4.1).

     Таблица 4.1

     Расчет  и оценка показателей рентабельности

       

     Вывод: В отчетном периоде показатели рентабельности предприятия в основном увеличивались.

     Рентабельность  собственного капитала увеличилась  на 17,44%, что объясняется ростом бухгалтерской  прибыли и уменьшением собственного капитала. Рентабельность чистых активов  совпала с рентабельностью капитала, что свидетельствует об отсутствии задолженности учредителей по вкладам  в уставный капитал.

     Экономическая  рентабельность увеличилась на 0,59%, что свидетельствует о более эффективном использовании имущества в отчетном году.

     Рентабельность  продаж уменьшилась на 1,58% в результате уменьшения прибыли от продаж. Рентабельность продукции уменьшилась на 1,61% также вследствие уменьшения прибыли от продаж.

     Рентабельность  основных средств выросла на 6,61% в связи с одновременным ростом и основных средств и бухгалтерской прибыли.

     Рентабельность  оборотных активов  увеличилась  в отчетном периоде вследствие высокого темпа роста бухгалтерской прибыли. Рентабельность доходов и расходов увеличилась несущественно – на 1,04%

     4.2. Факторный анализ рентабельности от продаж

     Рентабельность  продаж оценивает эффективность  основной деятельности организации. Цель анализа – выявить основные факторы, оказывающие влияние на рентабельность продаж.

     Рентабельность  продаж определяется через уровень  затрат:

     

     Анализ  проводится балансовым методом (табл. 3.4).

    Таблица 4.2

    Анализ  рентабельности продаж балансовым методом

       

      Вывод: В отчетном периоде рентабельность продаж упала на 1,58% и за счет увеличения уровня себестоимости на 1,74% и уровня управленческих расходов на 1,81% .В то же время уменьшение уровня коммерческих расходов на 1,98% способствовало увеличению рентабельности продаж.

       

     4.3. Факторный  анализ финансовой и экономической

     рентабельности  и их взаимосвязь

     Факторный анализ экономической рентабельности проводится интегральным методом с  использованием следующей зависимости (модель Дюпона):

     ρ_эк =

= ,

     где – оборачиваемость активов.

     Этапы факторного анализа:

1. Определяем абсолютное изменение факторов:

      _;  = -0,6485

2. Определяем изменение результативного показателя за счет эффекта синергии:

     ε = -1,3131561×(-0,6485) = 0,848102

      = 0,42405

3. Определяем изменение экономической рентабельности за счет изменения рентабельности продаж:

      = -1,313156×1,6273 + 0,42405 = -1,71288%

4. Определяем изменение экономической рентабельности за счет изменения оборачиваемости активов:

      = -0,6485×0,2653 + 0,42405 = 0,252003%

5. Определяем общее изменение экономической рентабельности:

      = -1,71288+ 0,252003= -1,46%

     Вывод. В отчетном периоде экономическая рентабельность уменьшилась на 1,46% в результате уменьшения рентабельности продаж на 1,313%, которое привело к уменьшению экономической рентабельности на 1,71%. В тоже время изменению экономической рентабельности способствовало снижение оборачиваемости активов на 0,6485 оборота, что привело к увеличению экономической рентабельности на 0,25%.

     Факторный анализ финансовой рентабельности проводится интегральным методом с использованием следующей зависимости:

     

,

     где – коэффициент финансовой зависимости.

     Рассмотрим  анализ финансовой рентабельности на примере:

     1. Определяем абсолютное изменение  факторов:

      =-1,;

     2. Определяем изменение результативного  показателя за счет эффекта  синергии:

     ε = 0,5938; ×8,44091=5,012212

      = 2,50611

     3. Определяем изменение финансовой  рентабельности за счет изменения  экономической рентабельности:

      = 0,5938×14,78415+2,50611=11,28494%

     4. Определяем изменение финансовой  рентабельности за счет изменения  коэффициента финансовой зависимости:

      = 8,44091×0,43178+2,50611 =6,150726%

     5. Определяем общее изменение финансовой  рентабельности:

      = 11,28494+6,150726=17,43567%

     Вывод. В отчетном периоде финансовая рентабельность предприятия увеличилась на 17,4%. На данный рост повлияло увеличение экономической рентабельности на 0,594%, что вызвало рост финансовой рентабельности на 11,285% и увеличение коэффициента финансовой зависимости на 8,441, что привело к увеличению финансовой рентабельности на 6,151%.

     4.4. Комплексный  анализ эффективности  хозяйственной

     деятельности

     Комплексная оценка эффективности хозяйственной  деятельности организации проводится  через формирование системы взаимосвязанных  показателей хозяйственной деятельности.

     Для анализа составляется таблица исходных и расчетных показателей хозяйственной деятельности (табл. 4.3). Используя данные таблицы, проводят факторный анализ всех расчетных показателей. По результатам анализа составляется схема изменения показателей, делаются выводы и даются рекомендации.

    Таблица 4.3

    Показатели  для комплексной оценки эффективности 

    хозяйственной деятельности организации

       

       

     Факторный анализ расчетных  показателей

1. Мультипликативные модели анализируются интегральным методом.

     

1. Определяем  общее изменение факторных показателей:

       = 13

       = -0,6485446

2. Определяем изменение результативного показателя за счет эффекта синергии:

      = 0,7824907× (-0,6485446)= -0,5074801                           

      = -0,25374

3. Определяем изменение экономической рентабельности за счет изменения рентабельности продаж:

       = 0,7824907×1,6273208+ (-0,25374)= 1,01962

4. Определяем изменение экономической рентабельности за счет изменения оборачиваемости активов:

      = -0,6485446×0,2653327+(-0,25374) = -0,42582

5. Определяем общее изменение  экономической рентабельности:

      = 1,01962-0,42582= 0,5938

     Вывод: в отчетном периоде экономическая рентабельность увеличилась на 0,59%. Это связано с ростом рентабельности продаж на 0,78%, что привело к увеличению экономической рентабельности на 1,02%. В тоже время оборачиваемость активов сократилась на 0,65 оборота, что привело к сокращению экономической рентабельности  на 0,43%.

      2. Аддитивные модели анализируются балансовым методом.

              

           Таблица 4.4

     Факторный анализ рентабельности продаж