Экономические условия банкротства предприятия и процедура банкротства

3. Усиление  международной конкуренции в  связи с развитием научно-технического  прогресса.

4. Демографические:  численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

     Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:

     Реальное  банкротство. Оно характеризует  полную неспособность предприятия  восстановить в предстоящем периоде  свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

     Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

     Умышленное  банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление.

     Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке. 
 
 

2. ПРЕДПРИЯТИЕ  НА РАЗЛИЧНЫХ СТАДИЯХ БАНКРОТСТВА

     Причиной  банкротства российских предприятий  в период общего кризиса являются слишком неблагоприятные макроэкономические условия: нарушение традиционных хозяйственных связей, спад производства, резкие, трудно прогнозируемые изменения экономической политики правительства, гиперинфляция, политическая нестабильность, разбалансированность финансового рынка.

     На  российских предприятиях система финансового менеджмента находится еще в стадии становления. Неблагоприятные обстоятельства, несогласованные требования налоговых служб, банков, акционеров, вышестоящих организаций оказывают негативное влияние на этот процесс. Руководители предприятий озабочены главным образом вопросами минимизации налогов, сохранением средств от инфляции. Неплатежеспособные предприятия в первую очередь ищут инвесторов. Неполнотой, бессистемностью страдает и финансово-аналитическая работа - обязательный элемент финансового менеджмента.

     Скрытая стадия банкротства.

     На  скрытой стадии начинается незаметное, особенно если не налажен специальный  учет, снижение “цены” предприятия  по причине неблагоприятных тенденций  как внутри предприятия, так и  вовне. Цена предприятия определяется капитализацией прибыли по формуле:

,

 где Р - ожидаемая прибыль до выплаты налогов, а также процентов по займам и дивидендам;

К - средневзвешенная стоимость пассивов (обязательств) фирмы (средний процент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо выплачивать в соответствии со сложившимися на рынке условиями за заемный и акционерный капиталы);

V - ожидаемая  цена предприятия.

     Снижение  цены предприятия означает снижение его прибыльности либо увеличение средней  стоимости обязательств. Снижение текущей стоимости предприятия проявится явно в показателях прибыльности и в требованиях банков, акционеров и других вкладчиков средств. Прогноз ожидаемого снижения требует анализа перспектив прибыльности и процентных ставок.

     Представленный  показатель цены не имеет отношения к ценам продаж предприятий. За пределами финансовой отчетности остаются важнейшие элементы потенциала предприятия - кадры, научно-технические заделы, которые должны сыграть роль главных рычагов оздоровления. Снижение прибыльности происходит под воздействием различных причин - внутренних и внешних. Значительная часть внутренних причин может быть определена как снижение качества управленческих решений. Значительная часть внешних - как ухудшение условий предпринимательства.

     Финансовая  неустойчивость.

     На  второй стадии начинаются трудности  с наличностью, проявляются некоторые  ранние признаки банкротства: резкие изменения  в структуре баланса и отчета о финансовых результатах. Нежелательными являются резкие изменения любых  статей баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызвать:

1) резкое  снижение денежных средств на  счетах (кстати, и увеличение денежных  средств может свидетельствовать  о невозможности дальнейших капиталовложений);

2) увеличение  дебиторской задолженности (резкое  снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);

3) старение  дебиторских счетов;

4) разбалансирование  дебиторской и кредиторской задолженностей;

5) увеличение  кредиторской задолженности (резкое  снижение при наличии денег на счетах также говорит о снижении объемов деятельности);

6) снижение  объемов продаж;

     Явное банкротство.

Предприятие не может своевременно оплачивать долги, и банкротство становится юридически очевидным. Банкротство проявляется  как несогласованность денежных потоков (притока и оттока денег). Предприятие может стать банкротом как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отраслевого торможения и спада. В условиях резкого подъема отрасли возрастает конкуренция, в условиях торможения и спада падают темпы роста. Таким образом, каждому отдельному предприятию за темпы своего роста необходимо бороться. Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка руководителями ожидаемых темпов роста их предприятия, под которые заранее находятся источники дополнительного, как правило, кредитного финансирования. Объективным выходом в любом случае банкротства является сжатие, если не полное исчезновение предприятия как лишнего в данной отрасли. 

   2.1. Теоретические основы диагностики банкротсва

   Общие цели финансового анализа совпадают  с общими целями экономической деятельности финансовых служб предприятия, но непосредственно  связаны с оценкой эффективности  работы предприятия, то есть измерением его затрат и результатов (доходов).

   Представим общую картину формирования затрат и результатов работы предприятия и определим в ней место непосредственно финансовых проблем.

   Совокупные  затраты предприятия в течение  определенного периода делятся на текущие и капитальные. К капитальным относятся затраты на реконструкцию и новое строительство, на пополнение материальных запасов; текущие обеспечивают каждодневную непрерывную работу производства.

   Объемы  капитальных затрат определяются краткосрочными и долгосрочными планами предприятия. Последние определяют темпы роста производства, направления его качественного изменения и строятся исходя из прогнозируемых сценариев научно-технического прогресса, развития отрасли, региона, отдельных рынков снабжения и сбыта и выбранной финансовой стратегии предприятия.

   Финансовый анализ капитальных вложений предприятия должен выявить слабые места финансовых разделов долгосрочных и среднесрочных планов, показать уже понесенные потери и упущенные выгоды, ожидаемые финансовые проблемы. Отсутствие на предприятии перспективных разработок, недостаточное внимание к ним, небрежное оформление соответствующих материалов являются показателем слабости предприятия и должны вызвать тревогу у всех заинтересованных сторон (акционеров, кредиторов).

   Оценка  текущих затрат и результатов (доходов) отдельного предприятия может показаться рутинной операцией, по крайней мере относительно уже понесенных затрат и полученных доходов. Однако это не так. Рассмотрим внимательно затраты и доходы предприятия. Соответствующие сводные данные содержатся в бухгалтерской и статистической отчетности данного предприятия. К сожалению, эти данные не отражают важных структурных характеристик затрат и доходов (например, не разделяют управленческие, накладные и производственные затраты; постоянные и переменные) и поэтому в большинстве случаев требуют расшифровки по материалам аналитического учета.

   Резкие  колебания балансовых статей (особенно статей дебиторской и кредиторской задолженностей, запасов, денежных средств), статей текущих затрат, неблагоприятная  сравнительная динамика затрат и результатов должны послужить сигналом к тому, чтобы обратить внимание на качество решения перечисленных задач. 

1. Коэффициенты  ликвидности

     Анализ  текущего состояния строится на анализе  ликвидности баланса предприятия, обеспеченности собственными оборотными средствами, оборачиваемости основных и оборотных средств, рентабельности различных видов активов предприятия. Согласно постановлению Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 степень неплатежеспособности предприятия должна оцениваться по трем критериям, характеризующим удовлетворительность структуры баланса: по коэффициенту текущей ликвидности, коэффициенту обеспеченности собственными средствами и коэффициенту восстановления (утраты) платежеспособности.

     Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих обязательств (итог раздела II актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и кредиторской задолженности (итог V раздела пассива) за вычетом долгосрочных кредитов банков, долгосрочных займов, доходов будущих периодов, фондов потребления, резервов предстоящих расходов и платежей:

   где II А – итог раздела II актива баланса;

   V П – итог раздела V пассива  баланса.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог раздела IV пассива баланса) и физической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог раздела II актива баланса):

   где IV П – итог раздела I пассива баланса; I А – итог раздела I актива баланса; II А – итог раздела II актива баланса.

     Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие  – неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

1) коэффициент  текущей ликвидности на конец  отчетного периода имеет значение  менее 2;

2) коэффициент  обеспеченности собственными средствами  на конец отчетного периода  имеет значение менее 0,1.

     Признание предприятия неплатежеспособным не означает признания его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника.