Лизинг как форма производственного финансирования

Федеральное агентство  по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального

образования

“Ярославский  государственный технический университет”

Кафедра «Экономики и управления» 
 
 

Курсовая  работа защищена

с оценкой_________________

Руководитель, М.А. Угрюмова

________________

^{(подпись)}

  “____”_____________2009 г 
 
 
 

Лизинг  как форма производственного  финансирования

Расчетно  – пояснительная записка к  курсовой работе

по дисциплине: ”Экономика предприятия”

ЯГТУ 220301.65 - КР 
 
 
 

Нормоконтролер      Проект выполнил

                                                студент группы ЗА-54

________________М.А. Угрюмова   ______________А.В. Громова

     ^{(подпись)         (подпись)}

“____”_____________2009 г     “____”_____________2009 г 
 
 
 
 
 
 
 
 

№ Зачетной книжки: З-04048 

Ярославль, 2009.

 

Содержание

 

Введение

     Темой курсовой работы является «Лизинг как  форма производственного инвестирования».

     Инвестирование  – вложение капитала в целях получения  дохода в будущем, компенсирующего инвестору отложенное потребление, ожидаемый рост общего уровня цен и неопределенность получения будущего дохода (риск).

     Цель  инвестирования заключается в поиске и определении такого способа вложения инвестиций, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности и минимальный риск.

     В последние годы в России стали  распространяться такие формы финансирования инвестиционных проектов, которые зарекомендовали себя в мировой практике как довольно эффективные для предприятий и в целом для развертывания инвестиционного процесса. К ним можно отнести лизинг.

     Лизинг  именно в кризисные годы во многих странах способствовал обновлению основного капитала. Федеральный Закон “О лизинге” определяет лизинг как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передачи его на основании договора физическим или юридическим лицам за определенную плату, на обусловленный срок и на оговоренных в договоре условиях с правом выкупа имущества лизингополучателем. В соответствии с Законом лизинг относится к прямым инвестициям. Лизингополучатель должен возместить лизингодателю инвестиционные затраты и выплатить вознаграждение.

     Не  смотря на то, что лизинг в России существует уже больше 10 лет, существует целый ряд проблем.

     Данная  тема очень актуальна в настоящее время, так как перед многими российскими предприятиями стоит серьезная проблема поиска и привлечения долгосрочных инвестиций для расширения производства, приобретения современного оборудования и внедрения новых технологий. В ситуации, когда банковская система недостаточно развита, и возможности получения кредитов ограничены, лизинг является одним из наиболее доступных и эффективных способов финансирования развития бизнеса.

     Целью курсовой работы является изучение и  анализ такой формы инвестирования, как лизинг.

     Задачами  являются:

     1) изучить понятие лизинга;

     2) проанализировать возможность использования  такой формы инвестирования на  предприятиях в России;

     3) выявить положительные и отрицательные  стороны лизинга и возможность его использования при инвестировании предприятий.

     В данной курсовой работе рассмотрим основные проблемы в области лизинга и  пути их разрешения.

     Курсовая  работа состоит из трех частей – введения, основной части и заключения. Основная часть состоит из трех глав.

     В первой главе дается понятие лизинга  и его сущность, выделяются объекты  и субъекты лизинговых отношений, виды лизинга, определяются некоторые преимущества лизинга.

     Во  второй главе отдельно рассматривается финансовый лизинг, его функции.

     В третьей главе выделяются преимущества и недостатки лизинга перед другими методами привлечений инвестиций, нормативные аспекты лизинга, рассматривается пример использования лизинга на предприятии ОАО «Сибур – Русские шины».

     В приложении даны примеры документов: наряд на поставку, протокол приемки, лизинговый договор, которые необходимо оформлять при заключении сделки.

 

1. Сущность и виды лизинга

1.1. Сущность лизинга

    В настоящее время недостаточная инвестиционная активность, связанная с отсутствием источников финансирования, продолжает оставаться одним из основных препятствий на пути стабилизации отечественной экономики. В то же время мировой опыт подтверждает прямую зависимость между развитием лизинга и привлечением капиталовложений. По имеющимся данным, до 25% общего объема инвестиций в США, Японии и других развитых странах финансируется на условиях лизинга. В развивающихся странах темпы роста лизинговых операций достигают 50 и более процентов в год. Причины этого «бума» заключены в высокой эффективности и чрезвычайной гибкости лизинга как инвестиционного инструмента.

    Лизинг  имеет свою историю. В Венеции  уже в XI веке существовали сделки, схожие с лизинговыми операциями: венецианцы сдавали в аренду владельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончании плавания якоря возвращались их владельцам, которые снова сдавали их в аренду (в этих операциях присутствуют основные признаки существующего в настоящее время оперативного лизинга).

    Сущность  лизинговой сделки очень хорошо выражается в высказывании Аристотеля: «Богатство заключается чаще всего в рентабельном использовании собственности, а  не в обладании ею как таковой».

    Сам термин «лизинг» произошел от английского  слова «to lease», что означает «арендовать» или «брать в аренду». Введение в экономический лексикон этого термина связывают с операциями американской телефонной компании «Белл Телефон Компани», которая в 1877 г. приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать в аренду.

    Мощный  импульс развитию лизинга в послевоенный период дало создание специальных лизинговых компаний, для которых лизинг стал не только средством торговой политики, но и предметом деятельности.

    В настоящее время лизинговый бизнес представлен во многих странах мира, но основная часть мирового рынка лизинговых услуг сосредоточена в США, Западной Европе и Японии. Для современного периода характерно создание международных лизинговых институтов. Так, объединение Европейских лизинговых обществ (штаб квартира в Брюсселе) охватывает более 700 лизинговых компаний 17 европейских государств.

    В большинстве стран государство  поощряет (прежде всего через систему  налогообложений) развитие лизинговых операций, так как лизинг служит средством реализации продукции и развития производства. В ряде государств правительственные органы используют лизинг как особую форму поддержки малого бизнеса. Так в Японии специально создана система государственных органов, обеспечивающая предоставление лизинговых услуг малым предприятиям.

    В России, в связи с переходом  страны к рыночным отношениям, лизинг также получил развитие.

    Существует  довольно много определений лизинга, но большинство авторов под лизингом понимают долгосрочную аренду машин  и оборудования или договор аренды машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора с целью их производственного использования, при сохранении права собственности на них арендодателем на весь срок договора.

    Лизинг  можно рассматривать и как  специфическую форму финансирования вложений в основные фонды при помощи лизинговой компании, которая приобретает для третьего лица имущество и отдает ему в аренду на долгий срок.¹ Лизинговая компания при этом фактически кредитует арендатора, не случайно лизинг иногда называют «кредит-аренда». Арендатор получает во временное пользование стоимость, воплощенную в машинах и оборудовании, на условиях возвратности и платности. Т.е. присутствуют основные признаки кредитных отношений, в данном случае в товарной форме.

    Лизинг, хотя и обладает признаками кредита, имеет ряд преимуществ перед ним.

    1. Лизинг предполагает 100% кредитование  и не требует немедленного  начала платежей. При использовании  кредита для покупки имущества  предприятие должно было бы 15% стоимости оплачивать за счет  собственных средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества.

    Арендные  платежи обычно назначаются после  поставки имущества арендатору.

    2. Лизинг более гибок, чем кредит. Ссуда всегда предполагает ограниченные  сроки и размеры погашения.  При лизинге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с арендодателем соответствующую, удобную для него схему финансирования. Арендные платежи, которые должен производить арендатор, могут осуществляться (по соглашению с арендодателем) ежемесячно, ежеквартально, раз в полугодие или даже раз в год. Иногда такие платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг.

    3. Малым и средним предприятиям  проще получить контракт по  лизингу, чем ссуду. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополнительных гарантий, так как имущество сделки является собственностью арендодателя. Кроме того, лизинговая процедура требует значительно меньше документов, чем оформление долгосрочного кредита на приобретение средств производства.

    4. Обеспечение при лизинге более  надежно, т.к. им служит само  оборудование. При невыполнении  арендатором своих обязательств  лизинговая компания сразу же  забирает своё имущество.

    Банк, выдавая ссуду в денежной форме, стремится иметь её обеспечение в виде реально существующих материальных ценностей - залога. В случае задержки в погашении ссуды необходимо осуществить достаточно сложную процедуру реализации имущества, предоставленного в обеспечение. Кроме того, на деньги от реализации залога могут претендовать и другие кредиторы заемщика.

    Еще одно серьезное преимущество лизинга (в частности финансового) заключается  в следующем. В отличие от классических банковских кредитов он дает возможность  полного финансирования всех расходов, включая накладные. Это позволяет экономить собственные средства и ликвидные средства вообще и повышает платежеспособность предприятия лизингополучателя.

    Лизинг  отличается и от договора купли-продажи, по которому право собственности  на товар переходит от продавца к покупателю. При лизинге же собственность на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь его во временное пользование.²

    Лизинг  имеет известное сходство и с  классической арендой бытовой техники - прокатом телевизоров, холодильников, автомобилей и т.п. Вместе с тем он имеет ряд принципиальных отличий от арендных отношений.

    1. Срок контракта по лизингу  является более продолжительным,  а стоимость сделки - более высокой.

    2. Арендатор имеет право приобрести имущество по установленной заранее цене (по окончании срока лизинга), что совершенно исключено при обычной аренде.

3. В условиях лизинговых отношений на лизингополучателя возлагаются по существу традиционные обязанности покупателя, связанные с правом собственности: оплата имущества (за счет лизинговых платежей), возмещение потерь от случайной гибели имущества, его страхование и техническое обслуживание. Это исключено при обычной аренде. Принципиальная схема лизинговой операции выглядит следующим образом: