Денежно – кредитная политика Центрального Банка РФ

    Инфляция. На 2012 год и плановый период 2013 и 2014 годов Правительство Российской Федерации и Банк России определили задачу снизить инфляцию в 2012 году до 5–6%, в 2013 году – до 4,5–5,5%, в 2014 году – до 4–5%. Указанной цели по инфляции на потребительском рынке соответствует базовая инфляция на уровне 4,5–5,5% в 2012 году, 4–5% в 2013 году и 3,5–4,5% в 2014 году» [30].

    Политика валютного курса. «Основной задачей курсовой политики на 2012 год и период 2013–2014 годов является последовательное сокращение прямого вмешательства Банка России в курсообразование и создание условий для перехода к режиму плавающего валютного курса. Банк России продолжит политику, направленную на повышение гибкости курса рубля. В течение переходного периода курсовая политика будет направлена на сглаживание колебаний курса рубля к основным мировым валютам, а также на компенсацию устойчивых дисбалансов спроса и предложения на внутреннем валютном рынке. Результатом сокращения участия Банка России в операциях на валютном рынке станет рост неопределенности динамики курса рубля в среднесрочной перспективе» [30].

     Инструменты денежно-кредитной политики и их использование. «Одной из ключевых задач Банка России на 2012–2014 годы является формирование необходимых условий для повышения эффективности проводимой процентной политики. Для этого Банк России продолжит осуществление мер, направленных на повышение гибкости курсообразования, совершенствование системы инструментов денежно-кредитного регулирования, сглаживание влияния автономных факторов

на динамику банковской ликвидности. В частности, для повышения действенности влияния процентной политики Банка России на

                                                         35

краткосрочные ставки денежного рынка предстоит принятие решений по оптимизации системы инструментов денежно-кредитного регулирования, совершенствованию механизмов проведения операций Банка России на основе прогнозов показателей ликвидности банковского сектора.

    В зависимости от реализации различных сценариев макроэкономического развития, оказывающих влияние на динамику денежно-кредитных показателей, Банк России готов к активному применению инструментов предоставления денежных средств банковскому сектору или абсорбирования

свободной ликвидности кредитных организаций для достижения целевых ориентиров денежно-кредитной политики в среднесрочной перспективе.

рамках всех вариантов прогноза, рассмотренных выше, ожидается рост чистого кредита банкам со стороны Банка России. При формировании дефицита банковской ликвидности Банк России обеспечит применение необходимого набора инструментов рефинансирования на основе сочетания операций по предоставлению средств на аукционной основе и операций постоянного действия.

    В целях повышения эффективности инструментов денежно-кредитной политики Банк России продолжит работу, направленную на повышение доступности операций рефинансирования для кредитных организаций, в частности за счет расширения перечня активов, используемых в качестве обеспечения по указанным операциям. Вместе с тем будет продолжена работа по созданию единого механизма рефинансирования банков под обеспечение активов, входящих в «единый пул обеспечения». Предполагается, что в его состав будут входить такие активы, как векселя, права требования по кредитным договорам, ценные бумаги, входящие в Лом

бардный список Банка России, а также включенные в котировальные списки российских фондовых бирж, золото и иные виды активов.

    При развитии ситуации в банковском секторе, при которой формируется избыточное денежное предложение, Банк России в качестве инструментов

                                                        36

для его абсорбирования продолжит использование операций по размещению ОБР и депозитных операций с кредитными организациями. Дополнительным инструментом регулирования ликвидности Банком России могут служить операции на открытом рынке с государственными облигациями и другими ценными бумагами.

     Банк России продолжит использование обязательных резервных требований в качестве инструмента денежно-кредитного регулирования и сдерживания инфляционных процессов. В зависимости от изменения состояния ликвидности банковского сектора Банк России может принимать решения относительно изменения нормативов обязательных резервов и их дифференциации с учетом соотношения рисков инфляции и рисков замедления экономического роста, а также рисков, связанных с внешнеэкономическими факторами.

    В 2012–2014 годах Банк России продолжит взаимодействие с Минфином России по вопросам, касающимся непосредственно реализации денежно-кредитной политики и функционирования финансового рынка. В частности, будет продолжено использование и развитие реализованного Минфином России совместно с Банком России механизма размещения свободных бюджетных средств в кредитных организациях, позволяющего сглаживать воздействие неравномерности бюджетных потоков на состояние ликвидности банковского сектора. Кроме того, Банк России совместно с Минфином России будет участвовать в разработке и реализации мер по развитию рынка государственных ценных бумаг. Повышение ликвидности и увеличение емкости рынка государственных ценных бумаг расширит возможности

Банка России по регулированию денежного предложения и будет способствовать повышению эффективности трансмиссии процентной политики» [30].

    Таким образом, среди основных перспектив денежно – кредитной политики выделяют:

                                                    37

• повышение гибкости курса рубля, сглаживание колебаний курса рубля к основным мировым валютам, создание условий для перехода к режиму плавающего валютного курса;
• совершенствование системы инструментов денежно-кредитного регулирования, сглаживание влияния автономных факторов на динамику банковской ликвидности;
• активное применение инструментов предоставления денежных средств банковскому сектору или абсорбирование свободной ликвидности кредитных организаций для достижения целевых ориентиров денежно-кредитной политики в среднесрочной перспективе;
• обеспечение применения необходимого набора инструментов рефинансирования на основе сочетания операций по предоставлению средств на аукционной основе и операций постоянного действия;
• повышение доступности операций рефинансирования для кредитных организаций;
• Банк России в качестве инструментов для абсорбирования продолжит использование операций по размещению ОБР и депозитных операций с кредитными организациями;
• Продолжение взаимодействие с Минфином России по вопросам, касающимся реализации денежно-кредитной политики и функционирования финансового рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                   38

§3.1 Мероприятия  Банка России по совершенствованию  финансовых рынков и платёжной системы  в 2013 и 2014  годах

    В рамках выполнения задачи по повышению эффективности функционирования российского финансового рынка, развитию его инфраструктуры и инструментария Банк России в 2012–2014 годах будет осуществлять деятельность по следующим направлениям:

– участие в выполнении плана мероприятий по созданию в Москве международного финансового центра;

– участие совместно с ФСФР России в работе по совершенствованию подходов  к регулированию деятельности клиринговых  организаций и лиц, выполняющих функции  центральных контрагентов;

– участие в совершенствовании нормативной базы, регламентирующей депозитарную деятельность, и признание концепции иностранного номинального держателя;

– участие в совершенствовании нормативной базы, регламентирующей осуществление деятельности по организации биржевой торговли;

– организация мероприятий по обеспечению включения российского рубля в число расчетных валют системы CLS (Continuous  Linked Settlement);

– участие совместно с Минфином России в работе по дальнейшей либерализации рынка государственных ценных бумаг, предполагающей внесение изменений в нормативные и иные акты Банка России, которые

разрешат размещение и обращение государственных ценных бумаг на торгах фондовых бирж в соответствии с их правилами;

– участие в работе по совершенствованию законодательства в части определения статуса счета в драгоценных металлах;

– участие в совершенствовании нормативной базы, регламентирующей условия выпуска и обращения депозитных и сберегательных сертификатов;

–совершенствование нормативной  и договорной базы, регламентирующей проведение сделок РЕПО на российском рынке;

                                                    39

   В 2012–2014 годах Банк России будет осуществлять деятельность по развитию и совершенствованию национальной платежной системы, направленную на обеспечение стабильного функционирования финансовой системы страны. В развитие указанного федерального закона Банком России в 2012 году будут разработаны нормативные акты по следующим направлениям:

– регулирование платежной системы Банка России;

– регулирование платежных систем, надзор и наблюдение в национальной платежной системе;

– обеспечение бесперебойности функционирования платежных систем, за-

щиты информации (безопасности) при осуществлении переводов денежных средств.

- Основные мероприятия по развитию платежной системы Банка России будут направлены на совершенствование системы валовых расчетов в режиме реального времени Банка России (БЭСП)

    Таким образом, главными мероприятиями Банка России по совершенствованию финансовых рынков и платёжной системы  в 2013 и 2014  годах будут:

- совершенствование нормативной, договорной и законодательной базы;

- создание в Москве международного финансового центра;

- либерализация рынка государственных ценных бумаг;

- регулирование платежных систем, надзора и наблюдения за ними;

- совершенствование системы валовых расчетов в режиме реального времени Банка России.

                                           

 

 

 

 

                                                        40

                                                Заключение

    Денежно-кредитная политика – одна из самых важных характеристик функционирования банковской системы и национальной экономики в целом. Проблема денежно – кредитной политики остаётся одной из самых важных в XXI веке.

    В процессе исследования темы были решены следующие задачи:

1. Сущность, цели, функции и инструменты денежно- кредитной политики и выявлено, что:

- Денежно –  кредитная политика направлена  на регулирование денежной массы

- Главная задача ЦБ  создать объективные предпосылки для формирования сбережений предприятиями и населением и последующей их трансформации в производительные инвестиции

- Основа денежно – кредитной политики  - это инструментарий денежно-кредитной политики, который  включает в себя операции на открытом рынке, ставка рефинансирования, прямые количественные ограничения, нормативы обязательных резервов, валютную политику.

-  Денежно  – кредитная политика один из важнейших аспектов в банковской системе, элемент, который обеспечивает фунционирование банковской системы, финансовую стабильность, противодействие инфляции, поддержание устойчивости денежной системы и стабильного курса национальной валюты.

2. Были рассмотрены  основные типы денежно-кредитной политики (политика дешевых и дорогих денег) и выявлено, что:

- Использование типов  денежно-кредитной политики зависит от состояния хозяйственной конъюнктуры

- Рестрикционная денежно-кредитная политика может быть использована как в целях борьбы с инфляцией, так и для сглаживания циклических колебаний

деловой активности

                                                      41

- Экспансионистская денежно-кредитная политика характерна для ситуации экономического спада и высокого уровня безработицы

- Денежно-кредитная политика как экспансионистского, так и рестрикционного типа может иметь либо тотальный, либо селективный характер

- Эффективность применения различных типов денежно-кредитной политики определяются монетарными фактами

3. Была проанализирована динамика изменения инструментов денежно-кредитной политики Центрального Банка в 2005 – 2011 годах и выявлено, что:

- В 2005 - 2011 годах в целом была характерна положительная динамика изменения количественных показателей инструментов денежно – кредитной политики (денежная масса и база, ставка рефинансирования, операции на открытом рынке, обязательные резервы, увеличение доли евро и снижение доли доллара в структуре бивалютной корзины)

4. Была проанализирована динамика изменения инструментов денежно-кредитной политики Центрального Банка в 2011 году и выявлено, что: