Диагностика банкротства

  К числу основных принципов, на которых базируется система антикризисного управления относятся:

  * Ранняя диагностика кризисных  явлений в финансовой деятельности  предприятия. Учитывая, что возникновение  кризиса на предприятии несет  угрозу самому существованию  предприятия и связано с ощутимыми  потерями капитала его собственников,  возможность возникновения кризиса  должна диагностироваться на  самых ранних стадиях с целью  своевременного использования возможностей  ее нейтрализации.

  * Срочность реагирования на кризисные  явления. Каждое появившееся кризисное  явление не только имеет тенденцию  к расширению с каждым новым  хозяйственным циклом, но и порождает  новые сопутствующие ему явления.  Поэтому чем раньше будут применены  антикризисные механизмы, тем  большими возможностями к восстановлению  будет располагать предприятие.

  * Адекватность реагирования предприятия  на степень реальной угрозы  его финансовому равновесию. Используемая  система механизмов по нейтрализации  угрозы банкротства в подавляющей  своей части связана с финансовыми  затратами или потерями. При этом  уровень этих затрат и потерь  должен быть адекватен уровню  угрозы банкротства предприятия.  В противном случае или не  будет достигнут ожидаемый эффект (если действие механизмов недостаточно), или предприятие будет нести  неоправданно высокие расходы  (если действие механизма избыточно).

  * Полная реализация внутренних  возможностей выхода предприятия  из кризисного состояния. В  борьбе с угрозой банкротства  предприятие должно рассчитывать  исключительно на внутренние  финансовые возможности.

  Вышеперечисленные принципы являются основой организации  антикризисного управления предприятием.

  Теперь  коснемся вопроса какую роль играет финансовый менеджмент в антикризисном  управлении. Практически все вышеперечисленные  авторы сходятся во мнении, что финансовый менеджмент является основным элементом  антикризисного управления. Ведь финансовый менеджмент представляет сочетание  стратегических и тактических элементов  финансового обеспечения предпринимательства, позволяющих управлять денежными  потоками и находить оптимальные  решения. Усиление контроля за денежными  средствами крайне необходимо любому предприятию, тем более находящемуся в стадии кризиса. Огромна роль финансового  менеджмента и в диагностике  кризисных ситуаций, т.к. одной из задач финансового менеджмента  является анализ финансового состояния  предприятия. Анализируя финансовое состояние  предприятия возможно установит  зачатки кризиса на самых ранних этапах развития. Рыночная экономика  выработала обширную систему финансовых методов предварительной диагностики  и возможной защиты предприятия от банкротства.

  1.2. Сравнительный анализ методических подходов к оценке финансового состояния и диагностики банкроства

  К основным официальным методикам  анализа и оценки финансового  состояния организации относятся:

  1. Методика оценки удовлетворительности структуры баланса (утверждена постановлением Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20.05.94 № 498).

  2. Методические указания ФСФО России по проведению анализа финансового состояния организаций (утверждены приказом ФСФО от 23.01.01 № 16).

  3. Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия (утверждены приказом Минэкономразвития России от 01.10.97 № 118).

  4. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций (авторы А.Д. Шеремет и Е.В. Негашев, рекомендована Методическим советом Минфина России по бухгалтерскому учету в качестве типовой для коммерческих организаций в 2003 г.).

  5. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа (утверждены постановлением Правительства РФ «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» от 25.06.03 № 367).

  6. Методика анализа и оценки финансового состояния ФГУПов и ОАО с долей федеральной собственности (утверждена распоряжением Минимущества России «Об утверждении методических рекомендаций по организации и проведению анализа эффективности федеральных государственных унитарных предприятий и открытых акционерных обществ, акции которых находятся в федеральной собственности» от 10.07.2000 № 183-р).

  7. Указания Центрального банка РФ «О критериях определения финансового состояния кредитных организаций» от 31.03.2000 № 766-у.

  8. Методика прогнозирования банкротства для профессиональных бухгалтеров и аудиторов (авторы В.В. Ковалев и др., рекомендована Ассоциацией бухгалтеров и аудиторов «Содружество» в качестве практического пособия, 2003 г.).

  9. Методика анализа и оценки финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций (приказ Минэкономразвития России от 21.04.06 №104). 

  Рассмотрим  более подробно некоторые из них.

  1. Методика оценки удовлетворительности  структуры баланса. Подход к  прогнозированию вероятности банкротства  определен первой официальной  методикой оценки удовлетворительности  структуры баланса предприятия.  Постановлением Правительства РФ  «О некоторых мерах по реализации  законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20.05.94 № 498 утверждена система критериев неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

  При расчете коэффициентов принимается во внимание задолженность государства перед предприятиями. Сумма государственной задолженности дисконтируется по ставке ЦБ РФ на момент возникновения задолженности и вычитается из дебиторской и кредиторской задолженности.

  По  результатам расчетов может быть принято решение. Опыт, накопленный практикой становления рыночной экономики в Российской Федерации, показал, что официальная методика оценки удовлетворительности структуры баланса имеет существенные недостатки, поэтому в соответствии с законом о банкротстве 1998 г. оценка по установленным критериям носит рекомендательный характер.

  2. Методика ФСФО по проведению анализа финансового состояния организаций. Приказом ФСФО России от 23.02.01 № 16 утверждены Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций для организации экспертизы, состоящие из 26 показателей и характеризующие платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую и инвестиционную активность, эффективность деятельности. К сожалению, данный нормативный документ не дает конкретных критериев оценки банкротства предприятия, а указывает на основные тенденции изменения показателей, которые необходимо изучать в динамике.

  3. Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия. Приказом Минэкономразвития России от 01.10.97 № 118 утверждены Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия.

  Методические  рекомендации разбивают все показатели на два класса: первый — показатели, для которых определены нормативы, второй, а также ненормируемые  показатели, значения которых, необходимо сравнивать со значениями предприятий, выпускающих аналогичную продукцию  и имеющих аналогичные производственные мощности: показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных  средств.

  4. Правила проведения арбитражным  управляющим финансового анализа.

  Утверждены  постановлением Правительства РФ от 25.06.03 № 367. Определяют принципы и условия  проведения арбитражным управляющим  финансового анализа, а также  состав сведений, используемых арбитражным  управляющим при его проведении. При проведении финансового анализа  арбитражный управляющий анализирует  финансовое состояние должника на дату проведения анализа, его финансовую, хозяйственную и инвестиционную деятельность, положение на товарных и иных рынках.

 

  1.3. Качественная оценка функционирования предприятия 

  Качественные  методики прогнозирования банкротства базируются на выявлении внутренних проблем — причин несостоятельности, идентификация этих факторов служит первым шагом на пути преодоления банкротства. Все внутренние факторы можно классифицировать в разрезе функциональных подсистем управления предприятием: маркетинг, производство, управление персоналом и финансы. На практике часто руководители предприятия, не распознав своевременно внутренние причины неблагополучия, обвиняют только внешние факторы в банкротстве бизнеса. Менеджмент предприятия может быть неэффективен по многим причинам, каждая из которых лежит в конкретной функциональной области (подсистеме) управления предприятием. Несостоятельность возникает в случае усиления действия одного из факторов как следствие кризиса в какой-то одной из сторон деятельности предприятия. В процессе развития кризиса факторы могут воздействовать на ситуацию комплексно, и кризисный процесс начинает носить глобальный характер.

  Качественные  характеристики причин несостоятельности  предприятия так или иначе  влияют на его финансовое состояние  и потому так же, как и финансовые показатели подлежат детальному изучению. Все качественные факторы можно  сгруппировать в разрезе функциональных подсистем.

  Маркетинг:

  ошибочный прогноз спроса на продукцию;

  низко маржинальный ассортимент продукции;

  неправильное позиционирование товара;

  нерациональная ценовая структура;

  неадекватное  стимулирование сбыта;

  дорогостоящая дистрибутивная сеть;

  плохое  качество обслуживания покупателей;

  неразвитость  или неэффективность службы маркетинга;

  неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

  несбалансированность  стратегии в сфере материально-технического снабжения.

  Производство:

  неподходящее  местоположение;

  несовершенная технология;

  неэкономичный размер предприятия;

  неподходящая  технология;

  неправильный  упор в исследованиях и разработках;

  слабые  производство и контроль качества;

  низкое  качество обслуживания;

  низкий  производственный потенциал;

  дефицит или избыток капитала для планируемого объема производства;

  нерациональное  движение результатов производства.

  Управление  персоналом:

  неэффективное лидерство;

  конфликты в коллективе;

  неэффективный трудовой потенциал;

  низкий  уровень трудовой дисциплины;

  неразвитая  информационная система менеджмента;

  несоответствующая организационная система;

  низкая  квалификация руководителей;

  отсутствие  оперативного планирования и контроля.

  Финансы:

  неоптимальная структура капитала;

  недоработки в учетной политике;

  отсутствие инвестиционной политики;

  слабый  бюджетный контроль;

  отсутствие  налогового планирования и соответственно неоптимальное налогообложение;

  отсутствие  планирования и контроля движения денежных средств;

  отсутствие  долгосрочной стратегии формирования источников финансового обеспечения бизнеса;

  нерациональная  структура экономических ресурсов предприятия, выражающаяся в опережающем росте стоимости затрат по сравнению с ростом источников их финансирования;

  непродуманная кредитная политика. 

  В международной практике наиболее популярной считается качественная модель комплексной оценки предприятия, характеризующая кризис управления и известная как показателе Аргенти (А-счет). Методика расчета интегрального показателя Аргенти (Таблица 1). 

  Таблица 1