Диагностика банкротства

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Декабря 2011 в 19:17, курсовая работа

Описание

Переход предприятия от периода стабильной деятельности к улучшению или значительному ухудшению представляет собой кризисную ситуацию, требующую адекватного реагирования со стороны высшего менеджмента предприятия. Под банкротством принято понимать финансовый кризис, т.е. неспособность предприятия выполнять свои текущие обязательства, расплачиваться по долгам. На самом деле предприятие может испытывать экономический кризис, когда неэффективно используются материальные ресурсы или управленческий, когда неэффективно реализуются человеческие ресурсы. Последнее — следствие низкой компетентности менеджеров, неадекватно принимаемых управленческих решений требованиям окружающей среды и изменениям внутри фирмы.

Содержание

Введение 2
Глава 1. Теоретические основы диагностики банкротства 5
1.1. Диагностика банкротства в системе антикризисного финансового управления 5
1.2. Сравнительный анализ методических подходов к оценке финансового состояния и диагностики банкроства 8
1.3. Качественная оценка функционирования предприятия 10
1.4. Количественные прогнозные модели банкротства 15
1.4. Выводы 23
Глава 2. Диагностика банкротства компании на примере ООО «ЭМБП» 24
2.1. Общая характеристика предприятия 24
2.2. Анализ и прогнозирование скрытого или явного банкротства 25
2.3. Выводы и рекомендации 33
Заключение 34
Список литературы 36

Скачать (84.71 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа состоит из  1 файл

Курсовая V курс.docx

— 87.75 Кб (Скачать документ)
align="justify">  Критическое значение — нуль. Точность прогноза составляет 98% при анализе в течение года. 

  5. Модель Ж.Лего (Jean Legault). Рейтинговая модель разработана под руководством канадского аналитика Ж.Лего и рекомендована для использования Ordre des comptables agrees des Quebec. Проанализированы 30 финансовых показателей 173 промышленных компаний Квебека, имеющих ежегодную выручку от 1 до 20 млн. долл. Модель выглядит следующим образом: 

  CA-Score = 4,5913*X1 + 4,5080*X2 + 0,3936*X3 - 27616 

  Где:

  X1 — Акционерный капитал / Сумма активов;

  X2 — (Прибыль до налогообложения + Финансовые издержки) / Сумма активов;

  X3 — Оборот за два периода / Сумма активов за два периода. 

  Критериальное значение — 0,3. Вероятность правильного  прогноза — 83% для промышленных предприятий. 

  6. Учеными Иркутской государственной экономической академии на основе проведенного обследования деятельности торговых предприятий была предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), имеющая следующий вид: 

  R = 8,38*К1 + К2 + 0,054*КЗ + 0,63*К4 

  Где:

  К1 — Оборотный капитал / Актив;

  К2 — Чистая прибыль / Собственный капитал;

  КЗ  — Выручка от реализации / Актив;

  К4 —Чистая прибыль / Интегральные затраты. 

  Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется по таблице 3

  С помощью R-счета можно прогнозировать банкротство предприятия за три квартала с вероятностью 81%. Доля ошибочного прогноза банкротства — 7%. Однако R-счет рассчитывался на основе анализа предприятий торговли, поэтому его параметры могут не соответствовать значениям других отраслей (Таблица 3). 

  Таблица 3. Вероятность банкротства предприятия

  
Значение R Вероятность банкротства, процентов
Менее 0 Максимальная (90—100)
0-0,18 Высокая (60-80)
0,18-0,32 Средняя (35-50)
0,32-0,42 Низкая (15-20)
Более 0,42 Минимальная (до 10)
 

  7. Известный финансовый аналитик  У. Бивер предложил для оценки  финансового состояния предприятия  с целью диагностики банкротства  свою систему показателей (Таблица 4). 

  Таблица 4. Система показателей по У. Биверу

  
Показатель Расчет Значение  показателей
для благополучных  компаний за 5 лет до банкротства за 1 год до банкротства
Коэффициент Бивера (Рч-Ам) / ЗП 0,4-0,45 0,17 -0,15
Рентабельность  активов РЧ / Б * 100% 6-8 4,0 -22,0
Финансовый леверидж ЗП / Б <37 < 50 < 80
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом (К-Ав) / Б 0,4 < 0,3 0,06
Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) Ао / ЗПк < 3,2 < 2 <1
 

  Рч — чистая прибыль;

  Ам — амортизационные отчисления;

  ЗП — заемные средства (пассивы);

  Б — валюта баланса;

  К — собственный капитал организации;

  Ав — внеоборотные долгосрочные активы;

  Ао — оборотные активы;

  ЗПк — краткосрочные заемные средства (пассивы)

   

  У. Бивер рекомендовал исследовать  тренды этих показателей для диагностики  банкротства. 

  8. Коэффициент прогноза банкротства по А.Д. Шеремету. Характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса: 

  КПБ = (ДЗК +ФВК +ДС - ЗСК - КЗК) / Б 

  Если  предприятие испытывает финансовые затруднения, то данный коэффициент  снижается. 

  9. Система показателей по Г.В. Савицкой предлагает для прогнозирования финансового состояния предприятия использовать свою систему показателей и их рейтинговую оценку, выраженную в баллах (Таблица 5).

  Исходя  из этой методики предприятие можно  отнести к одному из классов:

  I класс — предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств.

  II класс — предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности. Но еще не рассматриваются как рискованные.

  III класс — проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным.

  IV класс — предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.

  V класс — предприятия высочайшего риска, практически не состоятельные.

  VI класс — предприятия-банкроты. 

  К сожалению, данные методики используют для анализа только показатели финансового  состояния предприятия и не затрагивают  другие важные элементы деятельности предприятия, оказывающие непосредственное влияние вероятность банкротства. 

  Таблица 5. Группировка показателей по критериям оценки финансового состояния

  
Показатель Границы классов согласно критериям, балл
 
I класс		 II класс III класс IV класс V класс VI класс
Коэффициент абсолютной ликвидности Более 0,25-20 0,2-16 0,15-12 0,1-8 0,05-4 Менее

0,05-0

Коэффициент быстрой ликвидности Более

1,0-18

 0,9-15 0,8-12 0,7-9 0,6-6 Менее

0,5-0

Коэффициент текущей ликвидности Более

2,0-16,5

 1,9/1,7-15/12 1,6/1,4- 10,5/7,5 1,3/1,1-

6/3

 1,0-1,5 Менее

0,5-0

Коэффициент автономии Более

0,6-17

 0,59/0,54-15/12 0,53/0,43- 11,4/7,4 0,42/0,41-6,6/1,8 0,4-1 Менее

0,4-0

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Более

0,4-15

 0,4-12 0,3-9 0,2-6 0,1-3 Менее

0,1-0

Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом Более

1,0-15

 0,9-12 0,8-9 0,79-6 0,6-3 Менее

0,5-0

Минимальное значение границы 100 85-64 63,9-56,9 41,6-28,3 18 —
 

  10. Критериальные значения показателей отдельно для каждой отрасли, разработанные в Казанском государственном технологическом университете (КГТУ). Поскольку, с одной стороны, для предприятий разных отраслей применяются различные показатели ликвидности, а с другой — специфика отраслей предполагает использование для каждой из них своих критериальных уровней даже по одинаковым показателям, учеными КГТУ были рассчитаны критериальные значения показателей отдельно для промышленности (машиностроение); торговли (оптовая и розничная); строительства и проектных организаций; науки (научное обслуживание). В случае диверсификации деятельности предприятие отнесено к той группе, деятельность в которой занимает наибольший удельный вес (Таблица 6 и Таблица 7).

  Таблица 6. Критериальные показатели по классам кредитоспособности ч.1

  
Показатели Промышленность (машиностроение) Предприятия торговли (оптовой) Предприятия торговли (розничной)
1-й

класс

 2-й класс 3-й класс 1-й

класс

 2-й класс 3-й класс 1-й

класс

 2-й класс 3-й класс
Соотношение заемных и собственных средств <0,8 0,8-1,5 >1,5 <1,5 1,5 - 2,5 >2,5 <1,8 1,8 - 2,9 >3,0
Вероятность банкротства (Z-счет Альтмана) >3,0 1,5-3,0 <1,5 >3,0 1,5 - 3,0 <1,5 >2,5 1,0 - 2,5 <1,0
Общий коэффициент покрытия (ликвидность баланса) >2,0 1,0-2,0 <1,0 >1,0 0,7 - 1,0 <0,7 >0,8 0,5 - 0,8 <0,5
 

  Таблица 7. Критериальные показатели по классам кредитоспособности ч.2

  
Показатели Строительные  организации Проектные организации Научная сфера деятельности (научное обслуживание)
1-й  класс 2-й класс 3-й класс 1-й класс 2-й класс 3-й класс 1-й класс 2-й класс 3-й класс
Соотношение заемных и собственных средств <1,0 1,0 - 2,0 >2,0 <0,8 0,8 - 1,6 >1,6 <0,9 0,9 - 1,2 >1,2
Вероятность банкротства (Z-счет Альтмана) >2,7 1,5 - 2,7 <1,0 >2,5 1,1 - 2,5 <1,1 >2,6 1,2 - 2,6 <1,2
Общий коэффициент покрытия (ликвидность  баланса) >0,7 0,5 - 0,8 <0,5 >0,8 0,3 - 0,8 <0,3 >0,9 0,6 - 0,9 <0,6
 

  11. Модель МФК «Реннесанс». Благодаря  накоплению обширного статистического  материала и потребностям развития  современной российской практики  в настоящее время создаются  методики определения вероятности  банкротства с применением современного  инструментария многомерного статистического  анализа и учетом не только  внутрифирменных показателей, но  и показателей, характеризующих  сферу деятельности предприятия,  а также с учетом особенностей  региона. К одной из них относится модель МФК «Реннесанс»: 

Информация о работе Диагностика банкротства