Финансовая политика предприятия

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ  ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ 

1.1. Понятие, цели  и задачи политики  управления финансовой  устойчивостью предприятия 

   Финансовая  политика предприятия - это целенаправленное использование финансов для достижения стратегических и тактических задач. Содержание финансовой политики предприятия многогранно и включает следующие аспекты:

• разработку концепции управления финансами предприятия, обеспечивающей сочетание высокой доходности и низкого риска;
• определение основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (месяц, квартал) и на перспективу (год и более длительный период) с учетом планов предприятий и коммерческой деятельности;
• практическое достижение поставленной цели (финансовый анализ и контроль, выбор способов финансирования, оценка экономической эффективности инвестиционных проектов.

    Финансовая  политика заключается в постановке целей и задач финансового  управления, а также в определении и использовании методов и средств их реализации, в постоянном контроле, анализе и оценке соответствия происходящих процессов намеченным целям.

    Финансовая  политика проявляется в системе  форм и методов мобилизации и  оптимального распределения финансовых ресурсов, определяет выбор и разработку финансовых механизмов, способы и критерии оценки эффективности и целесообразности формирования, направления и использования финансовых ресурсов в управлении. 

    Финансовая  сторона деятельности предприятия  является одним из основных критериев его конкурентного статуса. На базе финансовой оценки делаются выводы об инвестиционной привлекательности того или иного вида деятельности, и определяется кредитоспособность предприятия.

    Перед финансовыми службами предприятия  ставятся задачи по оценки финансового состояния и разработке мер по повышению финансовой устойчивости [13, с.3].

    Финансовое  состояние в общих чертах обусловлено  степенью выполнения финансового плана  и мерой пополнения собственных  средств за счет  прибыли и  других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств. Таким образом, хорошо организованное финансовое планирование, базирующееся на анализе финансовой деятельности, служит залогом хорошего финансового состояния.

   Стратегическими задачами финансовой политики являются следующие: максимизация прибыли; оптимизация  капитала и поддержка финансовой устойчивости предприятия; достижение информационной прозрачности для собственников, инвесторов и кредиторов; обеспечение инвестиционной привлекательности; использование рыночных механизмов привлечения денежных средств (эмиссия ценных бумаг); эффективное управление финансами на основе диагностики финансового состояния и выбора стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям и плану путей их достижения.

    Финансовая  устойчивость является важнейшей составляющей финансового состояния предприятия. Финансовая устойчивость – это такое  состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска [15, с. 250].

    Финансовая  устойчивость отражает соотношение  собственных и заёмных средств, темпы накопления собственных средств, в результате текущей и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточное обеспечение материальных оборотных средств собственными источниками. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

    Финансовая  устойчивость организации в общем  виде определяется уровнем обеспеченности активов источниками их формирования (другими словами, независимости от внешних источников финансирования) и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Поэтому устойчивое финансовое положение характеризуется следующими признаками:

1. своевременностью расчетов по обязательствам;
2. достаточным долевым участием собственного капитала в формировании имущества (не менее 50 %) и оборотных активов (не менее 30 %).

    Основой финансовой самостоятельности и  независимости организации является наличие достаточного для нормального финансирования деятельности объема собственного капитала. Однако финансирование деятельности полностью за счет собственных источников невыгодно для организации, так как использование на приемлемых условиях заемных источников (например, отсрочки платежей по закупаемым товарно-материальным ценностям или привлечение кредитных ресурсов в случае, когда процентная ставка по ним ниже экономической рентабельности) может повысить рентабельность собственного капитала. Однако, с другой стороны, если средства организации сформированы в основном за счет краткосрочных обязательств, ее финансовое положение будет неустойчивым, так как с краткосрочными источниками необходима постоянная оперативная работа по обеспечению их своевременного возврата (для избегания штрафных санкций и ухудшения отношений с контрагентами) и привлечению на непродолжительное время других заемных капиталов. Таким образом, соотношение собственного и заемного капитала во многом определяет уровень финансовой устойчивости организации. Финансовая устойчивость определяется также соотношением стоимости основного элемента оборотных активов − запасов и затрат и величины собственных и заемных источников их формирования.

    Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением заемных и собственных источников средств. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д. [15, с.82].

    Высшей  формой устойчивости предприятия является его способность развиваться  в условиях нестабильной внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным. Большое влияние на финансовую устойчивость, также, оказывают средства, дополнительно мобилизованные на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск – способно ли будет предприятие своевременно расплатиться со своими кредиторами.

    Добавить  понятии политики управления фу

     [9, с.145-146].

    1.2. Факторы политики управления финансовой устойчивостью предприятия

        Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации можно подразделить на 2 блока: внутренние и внешние. Внешние факторы не зависят от организации, в силу чего она не может оказывать воздействие на них и должна к ним приспосабливаться. Внутренние факторы являются зависимыми и, поэтому организация может корректировать свою финансовую устойчивость. На рисунках 1.1 и 1.2 покажем внешние и внутренние факторы.

      На  положение организации в первую очередь влияют хозяйственно-экономические  условия, такие как инфляция, платежеспособный спрос, степень развития внешне –  экономических связей.

      Так же влияет отраслевая принадлежность организации, которая имеет принципиальное значение, так как конкурентоспособность  его продукции во многом определяется репутацией соответствующей отрасли, как на внутреннем, так и на мировом  рынке.

Рис. 1.1. Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость  

      Внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчивость, являются состав, структура и динамика собственного и заемного капитала. К примеру, организация, использующая только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал. В связи с этим необходимо определять величину требуемого заемного капитала как разницу между величиной потребности в дополнительных финансовых ресурсах и величиной приращения капитала за счет собственных возможностей.

Рис. 1.2. Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость  

       Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом зависят от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только правильно решить, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т.е. по какой технологии и по какой модели организации и управления действовать. От ответа на эти "что?" и "как?" зависят издержки производства.

       Для устойчивости предприятия очень  важна не только общая величина затрат но и соотношение между постоянными  и переменными издержками.

       Для развития в такой системе как среда, необходимо стать ее элементом, влиться в процесс и технологию ее существования и развития, обрасти связями, быть гибкой модульной организацией, способной преодолевать угрозы и разделять риски и поэтому можно выделить еще один фактор, оказывающий влияние на финансовую устойчивость - диверсификация деятельности. Можно отметить, что диверсификация выгодна как малым, так и крупным предприятиям. Она позволяет:

• наращивать объемы производства, полнее удовлетворять спрос, делать экономику более эффективной;
• повышать производительность труда совокупной рабочей силы;
• улучшать производственное использование ресурсов предприятия, повышать концентрацию производства;
• снижать риски узкоспециализированного производства и инвестиций за счет умножения их направлений;
• повышать финансовую результативность работы, предотвращать банкротство, повышать рентабельность предприятий.
• стабилизовать финансовое положение субъектов рынка за счет увеличения объемов реализации, внедрения новых товаров¹.

       Другим  важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с  видами производимой продукции (оказываемых  услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура  активов, а также правильный выбор  политики  управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависят от качества управления текущими активами от того, сколько задействовано оборотных средств и каких именно, какова величина запасов и активов в денежной форме, и т.д. Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятием лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.