Финансы страховщика и анализ финансового положения страховой компании на примере ЗАО “Стандарт-Резерв”

    Конкретизация вышеприведенной формулы определяется как отраслевой спецификой организации, так и объемом и структурой исходной (первичной) информации. В  данном случае в качестве исходного документа служит законодательно установленная форма Отчета о прибылях и убытках страховой организации. В соответствии с этим формула (1) принимает вид:

    ЧП = ∑ Мн.с +∑ Рп.д. - Спост., (2) где

    ЧП - чистая прибыль страховой компании (стр. 300 формы №2);

      ∑ Мн.с. - сумма маржинальных доходов по направлениям страхования;

      ∑ Рп.д. - сумма сальдо (разницы) доходов и расходов по побочным (нерегулярным) статьям;

    Спост. - величина постоянных расходов.

    В форме № 2 сводной финансовой отчетности выделяются два направления страховой деятельности − страхование жизни (раздел I) и прочие виды страхования (раздел II). Тогда

      ∑  Мн.с. = Мс.ж. + Мп.в.с., (3) где

    Мс.ж. - маржинальный доход по страхованию жизни (стр.070);

    Мп.в.с. - маржинальный доход по прочим видам страхования.

    Заметим, что содержание разделов I и II представляет собой не что иное, как факторное разложение маржинального дохода по вышеуказанным направлениям страховой деятельности. Первичное факторное разложение исходит из двух каналов формирования дохода от страховых операций:

• страховой комиссии (разницы объема страховых сборов и сопряженных затрат);
• дохода от инвестирования (размещения страховых резервов).

    При этом в форме № 2 разграничивается доход от инвестирования страховых  резервов, аккумулированных в результате заключения договоров страхования жизни, и страховых резервов по прочим видам страхования. В свою очередь, нетто-комиссия страховщика определяется как разница брутто-объема страховых сборов и переменных затрат по данному направлению деятельности (величина страховой премии, отданная в перестрахование; оплаченные убытки; изменение страховых резервов; расходы по ведению страховых операций, относимые на данное направление страхования).

    Чистый  доход по инвестициям рассчитывается как разница валового дохода по инвестициям и величины затрат, сопряженных с инвестиционной деятельностью. Отметим в этой связи специфику формы № 2 для страховых организаций. Если результат от операций по страхованию жизни (строка 070) с экономической точки зрения представляет собой маржинальный доход по страхованию жизни, то результат от операций страхования иного, чем страхование жизни (строка 170), является нетто-комиссией страховщика по прочим видам страхования. Для получения величины маржинального дохода по прочим видам страхования следует к величине нетто-комиссии добавить величину чистого инвестиционного дохода (разница строк 180 и 190).

    Таким образом, формула (3) может быть переписана следующим образом:

    ∑ Мн.с. = Мс.ж. + Мп.в.с. = (НКс.ж.+ЧИДс.ж.) +(НКп.в.с. + ЧИДп.в.с.) =  
= ([ БСПс.ж. - ДПСПс.ж. - ОУНПс.ж. - ИРНПс.ж.-РНПс.ж.] + [ ИДс.ж. - РИс.ж. ] ) + 
+ ([ БСПп.в.с. - ДПСПп.в.с. - СУНПп.в.с.-РНПНПп.в.с. -ИТРп.в.с. - ОРГп.в.с. - 
-ОРТКВп.в.с. – ПРНПп.в.с.] + [ ИДп.в.с.-РИп.в.с.]), (4) где

    НКс.ж. - нетто-комиссия страховщика по страхованию жизни;

    ЧИДс.ж. - чистый инвестиционный доход от размещения резервов по страхованию жизни;

    НКп.в.с. - нетто-комиссия страховщика по прочим видам страхования (стр.170);

    ЧИДп.в.с. - чистый инвестиционный доход от размещения резервов по прочим видам страхования;

    БСПс.ж. - брутто-объем страховых премий по страхованию жизни (стр.011);

    ДПСПс.ж. - доля страховых премий по страхованию жизни, переданная в перестрахование (стр. 012);

    ОУНПс.ж. - оплаченные убытки (страховые выплаты) - нетто перестрахование по страхованию жизни (стр. 030);

    ИРНПс.ж. - изменение страховых резервов - нетто перестрахование по страхованию жизни (стр. 040);

    ПРНПс.ж. - переменные расходы - нетто перестрахование по заключению и обслуживанию договоров страхования жизни (стр. 050);

    ИДс.ж. - валовый инвестиционный доход от размещения резервов по страхованию жизни (стр. 020);

    РИс.ж. - расходы по инвестированию резервов по страхованию жизни (стр.060);

    БСПп.в.с. - брутто-объем страховых премий по прочим видам страхования (стр.081);

    ДПСПп.в.с. - доля страховых премий по прочим видам страхования, переданная в перестрахование (стр.082);

    СУНПп.в.с. - состоявшиеся убытки - нетто перестрахование по прочим видам страхования (стр.100);

    ИРНПНПп.в.с. - изменение резерва незаработанной премии - нетто перестрахование по прочим видам страхования (стр.090);

    ИТР п.в.с. - изменение технических резервов по прочим видам страхования (стр.130);

    ОРГп.в.с. - отчисления в резерв гарантий по прочим видам страхования (стр.151);

    ОРТКВп.в.с. - отчисления в резерв текущих компенсационных выплат по прочим видам страхования (стр. 152);

    ПРНПп.в.с. - переменные расходы - нетто перестрахование по заключению и обслуживанию договоров по прочим видам страхования (стр. 160);

    ИДп.в.с. - валовый инвестиционный доход от размещения резервов по прочим видам страхования (стр. 180);

    РИп.в.с. - расходы по инвестированию резервов по прочим видам страхования (стр.190).

    К побочным (нерегулярным) “каналам” получения доходов (или убытков) относятся:

• операционные доходы и расходы, кроме сопряженных с инвестициями;
• внереализационные доходы и расходы;
• чрезвычайные доходы и расходы.

    Постоянные  расходы (обуславливаемые общими условиями  ведения бизнеса, например, амортизация  основных средств, содержание охраны, оплата труда высшего руководства и т.п.) при правильном заполнении форм сводной финансовой отчетности должны фиксироваться по статье “Управленческие расходы” (стр.200).

    Особое  место в расходах занимают налоги (налог на прибыль и другие обязательные платежи). Вообще-то эта статья расходов не относится к переменным затратам в том смысле, что не является функцией от показателей объема по отдельным направлениям деятельности. Однако и к постоянным затратам величину налогообложения причислить трудно - например, понятно, что величина налога на прибыль зависит от уровня балансовой прибыли с учетом эффективной ставки налогообложения.

    Включая “расшифровки” (формулы 4 и 5) в агрегированную формулу расчета чистой прибыли (формула 2), можно получить развернутое факторное разложение конечных финансовых результатов (чистой прибыли) страховой компании за отчетный период.

    Ретроспективный анализ (рассмотрение данных двух или  нескольких прошедших периодов одинаковой длительности) фокусируется на сравнении  результатов отчетного и базисного периода; иными словами, в первую очередь это анализ отклонений. Так, анализ отклонений показателей отчетного периода (3-й квартал 2005 г.) от показателей базисного периода (3-й квартал 2004 г.) по страховой компании “Стандарт-Резерв” позволяет сделать следующие основные выводы по основным “сильным и слабым местам” функционирования компании в 2005 г.

    1) Чистая прибыль (интегральный  результирующий показатель деятельности) за отчетный период увеличилась почти на 21 000 рублей, или на 16,4% по сравнению с показателем базисного периода, что свидетельствует о том, что в целом эффективность деятельности страховой компании “Стандарт-Резерв” за отчетный период улучшилась.

    2) Основными факторами, обусловившими  повышение чистой прибыли в отчетном периоде, явились:

• увеличение чистого (маржинального) дохода по прочим направлениям страховой деятельности на 44792 руб., или на 29% от уровня базисного периода;
• увеличение чистого (маржинального) дохода по операциям страхования жизни на 4470 руб. или на 8% от уровня базисного периода;

    3) Увеличение маржинального дохода от операций страхования жизни было обусловлено увеличением величины страховых взносов (на 45 тыс. руб.), а также увеличением чистого инвестиционного дохода от размещения резервов по страхованию жизни (на 11 тыс. руб.). Следовательно, ценовая политика компании в сфере заключения договоров страхования жизни в отчетном периоде была правильной, а стратегия по вложению (инвестициям) резервов − достаточно эффективной.

    4) Основной причиной увеличения чистого (маржинального) дохода по прочим направлениям страховой деятельности было резкое увеличение страховых премий (на 160 тыс. руб.), величины чистого инвестиционного дохода от операций (на 8841 руб.), то есть в отчетном периоде по прочим направлениям страхования политика по размещению страховых резервов была эффективной. При этом основным фактором сокращения чистого инвестиционного дохода явилась имевшая место в отчетном периоде уценка (то есть снижение рыночной стоимости) финансовых вложений, что свидетельствует о непродуманности политики компании по размещению страховых резервов. Снижению чистого маржинального дохода по прочим направлениям страховой деятельности способствовало резкое увеличение страховых выплат в отчетном периоде по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (на 70 тыс. руб.).

    Дополнением к модели является коэффициентный анализ (расчет отдельных коэффициентов) и так называемый “долевой анализ” (ratio analysis), который представляет собой расчет структурных изменений по отдельным агрегированным (сводным) показателям Отчета о прибылях и убытках.

    Примером  коэффициентного анализа является расчет динамики показателя убыточности договоров страхования (соотношение страховых выплат (убытков) и страховых премий). 
 
 

    Таблица 2.

    Динамика  показателя убыточности договоров страхования жизни страховой компании “Стандарт-Резерв”. 

 

    Как видно из динамики показателей, объем страховых выплат по страхованию жизни за период с начала 2004 г. по конец 2005 г. в целом оставался стабильным (в среднем порядка 60 тыс. руб.). При этом показатель убыточности договоров снижался (положительная тенденция), что свидетельствует об эффективности тарифной политики компании в данный период (правильном расчете вероятностей страховых случаев, и, на этой основе, эффективного установления уровня тарифов).

    Можно рассчитать положительный эффект (в абсолютном выражении) на динамику затрат компании снижения коэффициента убыточности в 2005 г. по сравнению с предыдущим годом. Величина данного эффекта рассчитывается по формуле:

    Эф. = ∑ К * (СП)1, (6)

    где Эф. - величина эффекта от изменения коэффициента убыточности на снижение затрат компании (отрицательная величина эффекта означает соответствующее снижение затрат);

    ∑ К - величина изменения (отклонения) коэффициента убыточности в отчетном периоде по сравнению с базисным;

    (СП)1 - объем страховых премий-нетто перестрахование в отчетном периоде.

    Для нашего примера эффект от сокращения коэффициента убыточности договоров равен -25417 руб.⁸ сокращения затрат по договорам страхования жизни.

    Примером  долевого анализа является рассмотрение динамики структуры валовых поступлений (доходов) компании за ряд прошлых периодов.

    Таблица 3.

    Структура валовых поступлений  компании “Стандарт-Резерв”  за 2004 -  2005 гг..