Инвестиционная стратегия

Введение

 

Инвестиционная привлекательность  предприятия характеризуется как  комплекс показателей его деятельности, который определяет для инвестора  область предпочтительных значений инвестиционного поведения. Инвестиционная привлекательность имеет ряд аспектов, среди которых: технический, коммерческий, экологический, институциональный, социальный и финансовый. Особую значимость имеет, несомненно, финансовый аспект, который выражается оценкой финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние  предприятия в любой сфере  бизнеса зависит от наличия и  эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к  «кровеносной системе», обеспечивающей его жизнедеятельность. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует  глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастают приоритетность и роль финансового анализа, основным содержанием которого служит комплексное системное изучение финансового состояния и оценки результатов деятельности предприятия [22].

Предприятие, если оно планирует  свою деятельность на более или менее отдаленную перспективу, не может избежать инвестиций. Это связано с общим постоянным прогрессом экономики, в условиях которого неразвивающаяся фирма обречена на скорую финансовую и физическую гибель. Кроме того, рост ценности фирмы как главный стимул ее развития достигается под влиянием целого комплекса факторов, важнейшим из которых также являются инвестиции. Именно они позволяют увеличить активы предприятия^].

Все вышеперечисленное подтверждает актуальность выбранной темы.

Целью данной работы является проведение оценки результатов С ПК «Маяк» и выявление резервов его улучшения.

 

Для реализации этой цели необходимо выполнить следующие задачи:

1. провести общую оценку финансового состояния С ПК «Маяк»;
2. провести анализ при помощи финансовых коэффициентов;
3. провести анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
4. определить инвестиционную привлекательность СПК «Маяк»;
5. выявить мероприятия по укреплению финансового состояния пред-

приятия.

Объектом исследования является СПК «Маяк» Далматовского района Курганской области.

 

Предмет исследования - финансовая деятельность предприятия за

 

период с 2004 г. по 2006 г.

Исходным материалом для написания курсовой работы послужили годовые отчеты предприятия за 2004-2006 гг., учебные пособия, периодические издания, нормативные документы и методические указания, а также личные наблюдения.

При написании работы были использованы следующие методы исследования: монографический метод, метод сравнения, методы факторного анализа, аналитический, статистико-экономический и научно-практический методы.

 

 

 

 

1 Значение и основные  показатели оценки инвестиционной  привлекательности предприятия

 

 

 

Инвестиционная привлекательность предприятия — это комплекс показателей, дающий информацию инвесторам и другим пользователям о состоянии предприятия. В целом инвестиционная привлекательность гарантируется надежностью финансового состояния [24].

Как известно, каждая организация в условиях работы на рыночной основе строит свою деятельность, ориентируясь на один критерий - прибыль. Однако невозможно успешно решать проблемы эффективного управления организацией с ориентацией на систематическое получение прибыли, если не иметь системы «раннего обнаружения» будущих тенденций в окружающем мире и в самой организации. Внешние «индикаторы» должны информировать об экономических, социальных, политических и экономических тенденциях, а внутренние - о «самочувствии» организации, об интенсивности использования имеющегося экономического потенциала и о результативности финансово-хозяйственной деятельности, а также оценивать потенциал развития организации на перспективу, прогнозировать кризисные ситуации в отдельных сферах деятельности или в организации в целом и своевременно отвечать на «вызовы» внешней и внутренней среды.

В этой связи особое значение с учетом постановки стратегических целей деятельности организации, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения имеет комплексная оценка эффективности деятельности организации с использованием финансовых показателей, то есть финансовых коэффициентов, значение которых состоит в следующем:

во-первых, финансовые коэффициенты позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей бухгалтерской отчетности («зеркала» экономики организации) с точки зрения принятия управленческих решений;

во-вторых, финансовые коэффициенты предоставляют возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения;

в-третьих, большим преимуществом финансовых коэффициентов является также и то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели бухгалтерской отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Содержание методологических основ оценки эффективности деятельности организации с использованием финансовых коэффициентов — методы, программа, этапы (последовательность) и используемые показатели оценки (рис.1) Следует иметь в виду, что набор ключевых относительных финансовых показателей (финансовых коэффициентов), отражающих состояние дел организации, зависит от глубины исследования, имеющейся информации. Об этом свидетельствует и разнообразие методик и направлений оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности, рассмотренных в отечественной и зарубежной литературе. Обобщение специальной экономической литературы по оценке финансово-экономического состояния организаций, работающих в рыночных условиях, и эффективности их хозяйствования, а также практики проведения такой оценки в отечественных и зарубежных организациях позволило сделать вывод о том, что в качестве инструментария комплексной оценки эффективности управления организацией целесообразно использовать следующие группы финансовых коэффициентов:

оценка имущественного положения организации;

оценка платежеспособности организации и ликвидности ее баланса;

оценка финансовой устойчивости организации;

оценка интенсивности использования ресурсов организации;

оценка динамичности развития финансово-хозяйственной деятельности организации.

Исходными документами для расчета финансовых коэффициентов являются данные годовой (квартальной) бухгалтерской отчетности организации, а именно: «Бухгалтерский баланс» - форма №1, «Отчет о прибылях и убытках» -форма №2 и «Приложение к бухгалтерскому балансу» - форма №5.

 

 

 

Бухгалтерская отчетность организации

Экспресс - анализ 

Детализированная оценка

 

 

 

Программа оцен-
ки
	Предваритель-
	ный обзор фи-
	нансово-
	экономическо-
	го положения
	Оценка эконо-
	мического по-
	тенциала
	(имуществен-
	ного и финан-
	сового положе-
	ния)
	Оценка резуль-
	тативности фи-
	нансово-
	хозяйственной
	деятельности

Этапы оценки

 

 

Выбор коэффициентов

 

Расчет коэффициентов

 

Сравнение с аналогичными коэффициентами за предыдущие периоды, среднеотраслевыми, конкурентными, и рекомендуемыми величинами

 

 

Разработка алгоритма  использования результатов оценки и определение способов решения проблем

Группы показателей  оценки эффективности управления организацией

 

1 .Оценка имущественного  положения организации

 

2.0 цепка платежеспособности  и ликвидности баланса

 

3.Оценка финансовой  устойчивости организации

 

4.0ценка интенсивности  использования предприятия

 

5.Оценка деловой активности  предприятия

 

6.Оценка динамичности  развития финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

Корректирование стратегии  упр-ия и финансовой политики

 

 

Финансово-хозяйственная  деятельность

 

 

Рисунок 1 - Оценка деятельности предприятия с использованием финансовых коэффициентов.

 

 

Показатели первых трех групп характеризуют экономический потенциал организации, то есть ее имущественное и финансовое положение, в том числе готовность своевременно и в полном объеме расплачиваться по своим обязательствам, стабильность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы, а это значит и степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Показатели четвертой и пятой групп демонстрируют, на сколько эффективно организация использует свои средства, то есть результативность использования экономического потенциала организации, шестой - динамичность развития ее финансово-хозяйственной деятельности.

Следует иметь в виду, что цель предлагаемой ниже методики оценки эффективности управления организацией с использованием финансовых коэффициентов - наглядная и простая оценка финансово-экономического благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Смысл ее - отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении относительных финансовых показателей (финансовых коэффициентов) и постоянное отслеживание их динамики. Бесспорно, что этот отбор субъективен и производится аналитиком. Однако детальное изучение показателей, применяемых в отечественной и зарубежной практике хозяйствования, позволило предложить следующий вариант отбора аналитических показателей для комплексной оценки финансово-экономического состояния организации и результативности ее деятельности. При этом необходимо подчеркнуть, что ни один из них, взятый в отдельности, не дает полной картины оценки эффективности деятельности предприятия. Только комплексный сравнительный анализ при точном следовании соизмеримости величин и их сопоставимости во времени (сравнение данных баланса и счетов на одну и ту же дату) может привести к желаемому результату и тем самым дать возможность понять, какие есть перспективы для дальнейшей деятельности организации в условиях ее работы на рыночной основе, развития конкуренции и предпринимательской активности.

Анализ рекомендуемых финансовых коэффициентов, отобранных для комплексной оценки эффективности управления организацией, следует проводить в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин ис-

 

 

пользуются усредненные по временному ряду значения показателей данной организации, относящейся к прошлым, благоприятным с точки зрения финансово-экономического состояния периодам; среднеотраслевые или среднеэкономиче-ские значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, в качестве базы сравнения могут быть применены теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансово-экономического состояния и результативности работы организации значения относительных показателей. Правда, методика расчета относительных показателей в зависимости, например, от отрасли производства пока не создана, так как в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системы упорядоченности набор относительных показателей, применяемых для оценки деятельности предприятий. 1. Оценка имущественного положения организации

1. коэффициент реальной стоимости имущества = (нематериальные активы + стоимость основных средств + производственные запасы + затраты в незавершенном производстве) / валюта баланса. Определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, то есть уровень производственного потенциала организации, обеспеченность производственного процесса средствами производства, что прочих равных условиях является залогом успеха производственной, а следовательно, и финансовой деятельности. Должен быть больше 0,5.
2. коэффициент износа основных средств = амортизация основных средств / первоначальная стоимость основных средств. Характеризует долю изношенной части основных средств. Увеличение коэффициента износа характеризует ухудшение материальной базы предприятия.
3. коэффициент обновления основных средств = первоначальная стоимость поступивших за период основных средств / первоначальная стоимость основных средств на начало периода. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

г) коэффициент выбытия основных средств = первоначальная стоимость выбывших за период основных средств / первоначальная стоимость основных средств на начало периода. Показывает, какая часть основных средств, с которыми организация начала деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.