Контрольная работа по "Рынку ценных бумаг"

3.Информационная  функция — рынок производит  и доводит до своих участников  рыночную информацию об объектах  торговли и ее участников;

4.Регулирующая  функция — рынок создает правила  торговли и участия в ней,  порядок разрешения споров между  участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля и управления.

Специфические функции:

1. Перераспределительная  функция:

перераспределение денежных средств между отраслями  и сферами рыночной деятельности;

перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

финансирование  государственного бюджета на неинфляционной основе;

2.Функции страхования  ценовых и финансовых рисков (хеджирование). 
 

2. КЛАССИФИКАЦИЯ  ЦЕННЫХ БУМАГ 

Существующие  в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших  класса.

Классификация ценных бумаг 

 

1. Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги и др.). Основные ценные бумаги можно разбить на две подгруппы:

Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число  которых не входят сами ценные бумаги.

Вторичные ценные бумаги выпускаются на основе первичных  ценных бумаг, это ценные бумаги на сами, ценные бумаги.

2. Производные ценные бумаги — бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаге биржевого актива.

Классификация видов ценных бумаг — это деление  ценных бумаг на подвиды. Подвиды  могут делиться еще дальше.  

I. Временной признак. 

1. Срок существования:

срочные (бумаги имеющие установленный при их выпуске срок существования) делятся  на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (10 лет) и долгосрочные (30 лет);

бессрочные (бумаги, срок обращения которых ничем  не обозначен при выпуске).

2. Происхождение ценных  бумаг: (первичные,  вторичные).

II. Пространственный признак.

Форма существования: бумажная, безбумажная. В прошлом  ценные бумаги существовали исключительно  в бумажной форме и печатались типографским способом на специальных  бумажных бланках. В последнее время  в связи со значительным увеличением  оборота ценных бумаг многие из них  стали оформляться в виде записей  в книгах учета, а также на счетах, т.е. перешли в безбумажную форму.

Национальная  принадлежность (отечественная, национальная).

3. Территориальная  принадлежность (по  региону страны).

III. Рыночный признак.

Тип использования: инвестиционные (бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала); не инвестиционные (бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных и других рынках).

Порядок владения:

именные (имя  держателя бумаг регистрируется в реестре акционеров, который  ведется эмитентом, если количество акционеров не превышает 500 человек);

предъявительские (имя держателя не регистрируется у эмитента, бумага передается другому  лицу путем простого вручения);

ордерные (это  именная ценная бумага, передается другому лицу путем передаточной надписи (индосамента).

4.Форма  выпуска: 

эмиссионные (выпускаются  крупными сериями, в больших количествах); не эмиссионные (выпуск поштучно или  небольшими сериями).

В зависимости  от правового статуса эмитента (государственные, негосударственные, муниципальные  и ценные бумаги государственных  учреждений).

5.Характер  обращаемости: рыночные (бумаги могут свободно продаваться и покупаться на рынке); нерыночные (бумаги нельзя продать никому, кроме как тому, кто ее выпустил, и то по истечению определенного срока).

6.Уровень  риска: рисковые (бумаги, не котирующиеся на вторичном рынке); малорисковые (бумаги, имеющие рыночную котировку); безрисковые (надежные).

7.Наличие  дохода:

доходные;

бездоходные (при  выпуске бумаги не оговаривается  размер дохода).

8.Форма  вложения средств (деньги инвестируются в долг или для приобретения прав собственности):

долговые (бумаги, выпускающиеся на ограниченный срок с последующим возвратом вложенных  денежных сумм);

долевые (бумаги, дающие право на собственность).

9. Экономическая сущность (акции, облигации, векселя и др.) 
Классифицируем ценные бумаги с точки зрения их экономической сущности или вида прав владельца ценной бумаги. Экономическая сущность и рыночная форма каждой ценной бумаги и обладает целым набором характеристик.

Виды  ценных бумаг.

Долевые ценные бумаги.

Акция — это  ценная бумага без установленного срока  обращения, являющаяся свидетельством о внесении пая и дающая право  ее владельцу получения части  прибыли в виде дивиденда. Из данного  определения можно вывести следующие  свойства акций:

отсутствие конечного  срока погашения (негасимая ценная бумага);

ограниченная  ответственность (акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества);

неделимость акции;

держатель акции  является совладельцем акционерного общества;

акции могут  распределяться и консолидироваться.

Акция подтверждает участие ее владельца в капитале акционерного общества и дает ему  право на часть прибыли этого  общества. Акция рассматривается, с  одно стороны, как титул собственности  и право на доход (дивиденд) —  с другой.

К выпуску акций  эмитента привлекают следующие преимущества:

акционерное общество не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку  акций;

выплата дивидендов не гарантируется;

размер дивидендов устанавливается произвольно независимо от прибыли. Акция может быть выпущена как в документарной форме, так  и в бездокументарной форме. Документ, свидетельствующий о владении акциями, называется акционерным сертификатом. В нем указываются данные об эмитенте и данные о зарегистрированном держателе  или держателях, номинал (если таковой  имеется), тип и число акций, находящихся  в собственности держателя сертификата, а также соответствующие права  на голосования.

В зависимости  от порядка владения акции могут  быть именными и на предъявителя.

Именные акции  принадлежат определенному юридическому или физическому лицу, регистрируются в книге собственников и выпускаются  в крупных купюрах. В уставе АО должно быть отмечено, что семейные акции продаются только с согласия большинства других акционеров. Большинство рынков ценных бумаг различных стран используют именные акции. В российской практике разрешено использование только именных акций. Использование и обращение только именных акций предполагает качественно иную техническую инфраструктуру фондового рынка.

Предъявительские  акции — это акции без указания имени владельца. Выпускаются в  мелких купюрах для привлечения  средств широких масс населения. Такие акции могут свободно переходить из рук в руки без какой-либо записи о совершении сделки. Новый владелец акций должен предъявить свои акции  в день переписи акционеров, чтобы  дивиденды были перечислены на его  имя.

Виды стоимости  акций:

Нарицательная стоимость (номинал) — произвольная стоимость, устанавливаемая при  эмиссии и отражаемая в акционерном  сертификате.

Балансовая стоимость  — это величина собственного капитала компании, приходящая на одну акцию.

Рыночная стоимость (курс акции) — текущая стоимость  акции на бирже или во внебиржевом  обороте, цена, по которой акции свободно продаются и покупаются на рынке.

Выкупная стоимость  объявляется в момент выпуска  акций. Обычно выкупная цена превышает  номинал на 1%. Эту стоимость имеют  только отзывные привилегированные  акции.

Долговые ценные бумаги. Долговые ценные бумаги называют денежными ценными бумагами. Они  широко используются в рамках кредитно-банковской сферы. Средства, полученные от эмиссии  этих ценных бумаг, в дальнейшем используются как традиционные деньги для производства текущих платежей или погашения  долгов. Некоторые из этих ценных бумаг  используются в качестве заменителей  наличных денег как средство платежа. Например, коммерческие векселя используются для оплаты товара, а правительственными казначейскими векселями можно  заплатить федеральные налоги. Экономическая  роль ценных денежных бумаг состоит  в обеспечении непрерывности  кругооборота промышленного, коммерческого  и банковского капитала, бесперебойности  бюджетных расходов, в ускорении  процесса реализации товаров и услуг, то есть в конечном счете в обеспечении  процесса каждого индивидуального  воспроизводства, предполагающего  непрерывность притока денежного  капитала к исходному пункту. Существование  таких ценных бумаг позволяет  банкам реализовать все высвобождающиеся на короткие сроки средства в качестве капитала.

Облигации —  ценная бумага, удостоверяющая отношения  займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком). Действующее российское законодательство определяет облигацию как эмиссионную  ценную бумагу, закрепляющую право  ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный  ею срок ее номинальной стоимости  и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента». Таким образом, облигация — это долговое свидетельство, которое включает два главных элемента:

обязательств  эмитента вернуть держателю облигации  по истечении оговоренного срока  сумму, указанную на лицевой стороне  облигации;

обязательство эмитента выплатить держателю облигации  фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или  иного имущественного эквивалента.

Статус держателя  облигации предполагает роль кредитора, а не собственника. Облигация не предоставляет права ее владельцу  на управление компанией. Она более  надежна, инвестиции в долговые бумаги лучше защищены по сравнению с  инвестициями в акции. Задолженность  перед владельцами облигаций  компании в случае ее ликвидации погашается до начала удовлетворения притязаний держателей акций. 

Виды  облигаций.

Существует большое  разнообразие облигаций, для описания их видов классифицируем облигации  по ряду признаков. Можно предложить следующую классификацию:

в зависимости  от эмитента различают облигации  государственные, муниципальные, корпоративные, иностранные.

в зависимости  от сроков, на которые выпускается  займ, выделяют:

облигации с  оговоренной датой погашения (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные);

облигации без  фиксированного срока погашения (бессрочные, отзывные облигации, облигации с  правом погашения, продлеваемые облигации, отсроченные облигации).

В зависимости  от порядка владения:

именные (права  владения подтверждаются внесением  имени в 
текст облигации);

на предъявителя (права владения подтверждаются простым 
предъявлением облигации).

По целям облигационного займа:

обычные (выпускаемые  для рефинансирования имеющейся  у эмитента задолженности);

целевые (средства от продажи этих облигаций направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов).