ustify">     Коэффициент финансовой независимости:

     

     где FR – общая сумма источников средств (долгосрочных и краткосрочных), т.е. итог баланса

     Рост  этого показателя означает увеличение доли заёмных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается  до 1, то это означает, что владельцы  полностью финансируют своё предприятие.

     

     

     

     В результате исследования данного показателя выявили, что он имеет тенденцию  к снижению, что говорит об уменьшении доли заёмных средств в финансировании предприятия.  

     Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности):

     

     где ДС – денежные средства;

     КО  – краткосрочные обязательства.

     Показывает, какая часть краткосрочных заёмных  обязательств может быть при необходимости  погашена немедленно за счёт имеющихся  денежных средств. «Общепризнанных  критериальных значений для этого  коэффициента нет. Опыт работы с отечественной отчётностью показывает, что его значение, как правило, варьирует в пределах от 0,05 до 0,01».

     Для ОАО «Вотек Мобайл»:

     

     28% краткосрочных заёмных обязательств  могут быть при необходимости  погашены немедленно за счёт  имеющихся денежных средств. Мы получили достаточно большое значение данного коэффициента, что с одной стороны хорошо для кредитора, но с другой, возможно, на предприятии происходит «омертвление» денежных средств, то есть находится большое количество денежных средств, не задействованных в производственном процессе.

      

     Уровень финансового левериджа:

     

     где ДЗС – долгосрочные заёмные средства,

     СК  –собственный капитал.

     Он  показывает, сколько рублей заёмного капитала приходится на один рубль  собственных средств. Чем выше его значение, тем выше кредитный риск, ассоциируемый с данной компанией.

     Рассмотрим  для нашего примера динамику этого  показателя:

     

     

     

     Видно, что кредитный риск, ассоциируемый  с ОАО «Вотек Мобайл» по значениям данного коэффициента, значительно снизился, так как значительно уменьшилось количество рублей заёмного капитала на рубль собственных средств. 

     Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности:

     

     где ДЗ_к – дебиторская задолженность на конец года;

     В – выручка за год.

     Он  показывает, за какое количество дней проданная продукция обращается в денежные средства. Данный показатель может характеризовать платёжную дисциплину контрагентов предприятия и её соответствие условиям оплаты продукции.

     Рассмотрим  значение данного коэффициента в  динамике:

       

     

     

     По  значениям данного показателя видно, что количество дней, за которое  проданная продукция обращается в денежные средства, увеличилось  за прошедшие 3 года, что может говорить об ухудшении платёжной дисциплины контрагентов. 

     Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств:

     

     где ОС_к – оборотные средства на конец года.

     Это показатель числа оборотов, совершенных оборотными средствами за рассчитываемый период.

     Данный  коэффициент также рассмотрим в  его динамике:

     

     

     

     Из  расчётов видно, что значительно  увеличилось количество оборотов, которые оборотные средства совершают за отчётный период (в данном случае за год), что является положительной тенденцией.

     Именно  анализ денежного потока позволяет  ответить на вопрос о достаточности  денежных средств на предприятии. При оценке величины денежного потока сопоставляются притоки и оттоки денежных средств заёмщика, а затем на основе полученных данных может быть смоделирован денежный поток на планируемый период.

     После проведённых расчётов необходимо установить веса финансовых показателей в зависимости от их значимости. Каждый банк может самостоятельно определять их. Мы для упрощения примера сделаем предположение, что все 12 коэффициентов равнозначны, то есть вес каждого из них  равен 8,3 (100:12).

Можно получить таблицу рангов коэффициентов в зависимости от полученных значений (от 1 до 4).

     Таблица 2.2. Ранги коэффициентов

     На  практике устанавливаются нормативные  интервалы значений каждого из показателей  для каждого из рангов. Тогда общий  ранг заёмщика:

     8,3

По приведённой  в 1 главе, 3 параграфе данной курсовой работы классификации этот заёмщик относится  ко второму классу заёмщиков, чьё положение достаточно стабильно. ОАО «Вотек Мобайл» может получить необходимый кредит на общих условиях или по повышенной процентной ставке. 

3. Основные направления совершенствования методики по оценке кредитоспособности заёмщика

3.1. Мировой опыт по оценке кредитоспособности заёмщика

 

     Для уяснения положительных и отрицательных  аспектов отечественной системы  оценки кредитоспособности заемщика необходимо рассмотреть опыт экономически развитых стран в данном вопросе.

     В российской банковской практике под  кредитоспособностью предприятия  понимает способность заемщика полностью  и в срок рассчитаться по своим  долговым обязательствам (основному долгу и процентам). ¹⁹

     В западной банковской практике кредитоспособность трактуется как желание, соединенное  с возможностью своевременно погасить выданное обязательство.²⁰

     В начале рассмотрим показатели кредитоспособности, используемые банками Соединенных Штатов Америки - самой экономически развитой страны мира.

     Ряд американских экономистов описывает  систему оценки кредитоспособности, построенную на сальдовых показателях отчетности.

     Американские  банки используют четыре группы основных показателей:

• ликвидности фирмы;
• оборачиваемости капитала;
• привлечения средств;
• показатели прибыльности.

     К первой группе относятся коэффициент  ликвидности (К_л) и покрытия (К_п).

     Коэффициент ликвидности прогнозирует способность заемщика оперативно в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем выше коэффициент ликвидности, тем выше кредитоспособность.

     Коэффициент покрытия - показывает предел кредитования, достаточность всех видов средств клиента, чтобы погасить долг. Если коэффициент покрытия менее 1, то границы кредитования нарушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным.

     Показатели  оборачиваемости капитала, относящиеся  ко второй группе отражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста коэффициента покрытия.

     Коэффициенты  привлечения (К_привл) образуют третью группу оценочных показателей. Они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основному капиталу, показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность заемщика.

     С третьей группой показателей  тесно связаны показатели четвертой  группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся: доля прибыли в доходах, норма прибыли на активы, норма прибыли на акцию.

     Также в практике банков США применяются  «правила шести си», в которых  критерии отбора клиентов обозначены словами, начинающимися буквами  «C».

• character (характер заемщика);
• capacity (финансовые возможности);
• capital (капитал, имущество);
• collateral (обеспечение);
• conditions (общие экономические условия).

     Подобные  критерии используют и в нашей  стране.

     Для получения данных для выше перечисленных  методов банку, разумеется, потребуется  информация, характеризующая финансовое состояние фирмы. Это обуславливает необходимость изучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием. Источниками информации о кредитоспособности заемщика могут служить:

• результаты переговоров с заемщиком;
• инспекция на месте;
• анализ финансовых отчетов;
• внешние источники.

     Например, в мировой практике наиболее известный  источник данных о кредитоспособности - фирма «Дан энд Брэдстрит», которая  собирает информацию примерно о 3 млн. фирм США и Канады и предоставляет ее по подписке. Краткие сведения и оценки кредитоспособности каждой фирмы публикуются в общенациональных и региональных справочниках. Более детальная информация об отдельных фирмах сообщается в виде финансовых отчетов, наиболее распространенный из них – «Информация о деловом предприятии», а один из самых полезных «Отчет о ключевых финансовых статьях» - содержит значительно более подробную информацию о фирме. Кроме «Дан энд Брэдстрит», имеется еще несколько кредитных бюро, именуемых специальными коммерческими агентствами, но они в основном ограничиваются обычно одной отраслью или видом деятельности. Иногда банки сверяют свою информацию с данными других банков, имевших отношения с подателем кредитной заявки. Они могут также проверить данные у различных поставщиков и покупателей данной фирмы, некоторые банки обращаются даже к конкурентам данной фирмы. Такая сверка информации с контрагентами фирмы и другими банками позволяет также выявить репутацию и возможности фирмы, обратившейся за кредитом, и ее руководящих работников.