Основы финансовой деятельности субъектов

 

ТЕМА 1. ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СУБЪЕКТОВ ВЕДЕНИЯ ХОЗЯЙСТВА

 

1. Понятие субъектов  ведения хозяйства (стор. 1-3)

 

2. Содержание финансовой  деятельности как разновидности  видов деятельности субъектов  ведения хозяйства (стор. 3-5)

 

3. Капитал как обязательный элемент рыночного функционирования субъектов ведения хозяйства (стор. 5-11)

 

4. Виды стоимости и  цена капитала (стор. 11-13)

 

5. Понятие и теории  формирования структуры капитала  субъектов ведения хозяйства  (стор.

6. Оптимизация структуры  капитала субъектов ведения хозяйства (стор. 19-20)

 

 

           Микроэкономический уровень ведения хозяйства охватывает экономически обособленные единицы, такие как объединение, предприятия, домохозяйства, а также отдельные рынки, конкретные цены и конкретные товары и услуги.

           В экономике понятия ведения хозяйства достаточно широкое. Это не только производство товаров, но и любая деятельность в экономическом и социальном, правовом, экологическом, территориальном пространстве, которая обусловлена взаимоотношениями между потребителями и продавцом.

            Исходя из этого микроэкономический уровень ведения хозяйства – это система отношений деятельности микроэкономических хозяйственных субъектов относительно оптимизации соотношения спроса и предложения. Рыночная экономика имеет двух субъектов микроэкономического уровня хозяйственной деятельности: домашние хозяйства (семья) и предприятия.

            В рыночной экономике предприятие – это товаропроизводитель и основное производственное звено экономики. Оно является субъектом ведения хозяйства, товаропроизводителем, организационной формой ведения хозяйства, субъектом индивидуального воссоздания, субъектом и в то же время объектом маркетинга и менеджмента.

Субъект хозяйственной деятельности становится предприятием лишь при таких условиях:

1) регистрации и наличию определенных  атрибутов юридического лица  – названия, устава, текущего счета,  печати, товарного знака и тому  подобное;

2) выполнение хозяйственных функций, изготовление продукции, предоставления услуг;

3) хранения условия постоянного повторения процесса производства – индивидуального воссоздания (индивидуальное воссоздание – это воссоздание организационных юридических единиц – предприятий – на микроэкономическом уровне, который сохраняется постоянным возобновлением производства или предоставлением платных услуг. Формой индивидуального воссоздания предприятий в рыночных условиях является круговорот и обращение индивидуального капитала предприятия.

 

4) прохождение (повторение) жизненного  цикла (жизненный цикл предприятия – это путь, который проходит предприятие с момента его регистрации как юридического лица к моменту его ликвидации из причин банкротства или из любых других. На пути жизненного цикла хозяйничающий субъект проходит определенные стадии

 

* Конечно, если санационные мероприятия (реструктуризация, перепрофилирование предприятия, закрытия нерентабельных производств, ликвидация дебиторской задолженности, продажа части имущества должника и тому подобное) являются результативными, то жизненный цикл предприятия не переходит на стадию банкротства, а возвращается на стадию развития (структурного совершенствования).

 

 

 

Таким образом, предприятие имеет  имущество, благодаря чему может  выполнять хозяйственные функции, обязательство перед партнерами, государством, принимать разные управленческие решения, хранить индивидуальное воссоздание, не нарушать жизненный цикл.

 

И хозяйничающая единица (субъект  ведения хозяйства) становится предприятием с экономической точки зрения лишь при условиях имущественной  самостоятельности, хозяйственной деятельности в пределах действующего законодательства и правовых норм.

 

 

2. Содержание финансовой  деятельности как разновидности  видов деятельности субъектов  ведения хозяйства

              В соответствии с Положением (стандарту) бухгалтерского учета 3 вся хозяйственная деятельность субъектов ведения хозяйства разделена на разные виды

 

           Различают обычную и чрезвычайную деятельность предприятий. В процессе обычной деятельности предприятие может осуществлять операционную деятельность и другую. Другая деятельность в свою очередь, разделяется на инвестиционную и финансовую.

Операционная деятельность предприятия  включает основную деятельность и другую операционную деятельность.

Основная операционная деятельность – это деятельность, связанная с производством или реализацией продукции (товаров, работ, услуг), которые являются главной целью создания предприятия и обеспечивают основную часть его доходов.

Другая операционная деятельность – это деятельность, связанная  с реализацией других оборотных активов, иностранной валюты, с операционной арендой и тому подобное, то есть деятельность, которая не принадлежит к основной, инвестиционной и финансовой.

              Инвестиционная деятельность – это деятельность, связанная с приобретением и реализацией тех необратимых активов, а также тех финансовых инвестиций, которые не являются составной частью эквивалентов денежных средств.

                Финансовая деятельность – это деятельность, которая приводит к изменению размера и составлю собственного и заимообразного капитала предприятия.

 

                   Чрезвычайные события – это события или операции, которые отличаются от обычной деятельности предприятия, и не ожидается, что они будут повторяться периодически или в каждом последующем отчетном периоде.

 

Объектом изучения данного курса  именно является такой вид деятельности хозяйничающего субъекта как финансовая деятельность, деятельность связана  с изменениями собственного и  заимствованного капитала предприятия.

 

1.Она является главной формой обеспечения развития операционной и инвестиционной деятельности предприятия. Задачи финансовой деятельности и ее масштабов определяются стратегией развития операционной деятельности предприятия и его инвестиционной политикой. Обеспечивая прилив финансовых ресурсов для развития операционной и инвестиционной деятельности, она способствует реализации стратегических целей предприятия.

 

2.Финансовая деятельность предприятия  осуществляется постоянно. Это  связано с тем, что каждое  предприятие в процессе своего  развития нуждается в финансировании, а соответственно и обеспечивает его обслуживание.

 

3.Формы и объемы финансовой  деятельности в значительной  мере зависят от отраслевых  особенностей и организационно-правовых  форм деятельности предприятия.  Отраслевые особенности деятельности предприятия, которые формируют длительность операционного цикла, его сезонность, общую капіталомісткість производства и реализации продукции, определяют пропорции в использовании собственного и заимствованного капитала. Организационно-правовые формы деятельности влияют на состав источников формирования собственного капитала и привлечения заимствованного капитала.

 

4.Финансовая деятельность предприятия  генерирует свои специфические  виды рисков, совмещаемые понятием "финансовый риск". Главным из этих рисков является риск неплатежеспособности и риск потери финансовой стойкости предприятия. Риск неплатежеспособности вызывается существенным ростом объема обязательств предприятия в процессе привлечения финансовых ресурсов. Риск потери финансовой стойкости генерируется несовершенством структуры капитала (избыточной частицей привлечения и использования ссудных средств).

 

5.Финансовая деятельность определяет  специфический характер формуемых  ею денежных потоков предприятия.  Эта специфика заключается в том, что в процессе финансовой деятельности позитивный денежный поток (поступление финансовых ресурсов из внешних источников) всегда в итоге этой деятельности ниже по объему, чем негативный денежный поток (обслуживание и возвращение внешнего долга).

 

6.Финансовая деятельность предприятия связана непосредственно с финансовым рынком — рынком денег и рынком капитала. Объемы и результаты этой деятельности у значительной, степени поддаются колебанием конъюнктуры отдельных сегментов финансового рынка. Если направленность колебаний конъюнктуры товарного и финансового рынков не совпадает (например, при увеличении спроса на товарном рынке на продукцию предприятия на финансовом рынке снижается предложение свободного капитала с соответствующим ростом его стоимости), это создает серьезные проблемы в развитии предприятия.

 

 

3. Капитал как обязательный  элемент рыночного функционирования  субъектов ведения хозяйства

 

Удовлетворение общественно-экономических  связей, которые обеспечивают производство товаров и движение этих товаров от производителей к потребителям, вызывает необходимость формирования определенных элементов функционирования того или другого субъекту ведения хозяйства. К таким элементам можно отнести все то без чего хозяйственная деятельность субъектов ведения хозяйства вообще невозможна, а именно, средства, предметы труда и квалифицированы работники. Функциональное сочетание всех средств производства для достижения главной цели деятельности предприятий разных форм собственности и организационно-правовых форм - получение прибыли – нуждается в предыдущем изучении вопроса их финансового обеспечения как в начале функционирования этих предприятий, так и в течение их жизненного цикла. Перспективность развития предпринимательской деятельности любого предприятия в первую очередь зависит от целесообразности и рациональности формирования их капитала.

 

Исторически трактовки капитала как  экономической категории, которое  характеризует систему и особенности  ее познания, отмечается большим разнообразием  подходов. Ризновариантнисть этих подходов относительно сущности капитала формировалась под воздействием длительного исторического развития экономической мысли.

 

Для более глубокого понимания  содержания такой экономической  категории как капитал, очень  необходимо изучение ее трактовки и отличий по этому поводу представителями разных исторически сформированных экономических школ, таких как:

 

- меркантилизм;

 

- экономическая школа фізіократів;

 

- классическая школа политической  экономии;

 

- марксистская экономическая школа;

 

- неоклассическая экономическая школа и другие.

 

Необходимо отметить, что первым, кто рассматривал вопрос понятия  и значения капитала был древнегреческий  мыслитель, представитель экономического мнения античного мира Аристотель (в 384—322 г. до н.э.), Так, Аристотель рассматривал капитал через такое понятие как богатство. И, изучая его сущность, он пришел к выводу, что дана категория по своему содержанию разделяется на два вида. К первому он относил совокупность потребительских стоимостей, то есть естественное, истинное богатство, которое имеет предел - потребление. Второй же вид богатства – это накопление денег, которое не знает пределы. Эти два вида богатства Аристотель соответственно назвал “экономика” и “хремастика”. Именно хремастика, деятельность относительно наживания богатства, нагромождения денег, и является первой трактовкой капитала как экономической категории.

 

Именно хремастика как процесс порождения денег деньгами становится в центре внимания представителей меркантилизма (В.Стаффорда, Г.Скаруффи, Т.Мена, А. Монкретьена, А.Серра и других), который возник в ХVII веке, и получил название от итальянского слова “mercante”, – торговец, купец. Основными признаками богатства (капиталу) меркантилисты считали:

 

во-первых – что богатством является лишь то, которое может быть реализованным и в самом деле реализуется в деньгах, то есть богатство – это не что другое, как нагромождение денег;

 

во-вторых – что производство создает  нужные предпосылки для образования  богатства, а потому нуждается в  постоянном поощрении и развитии;

 

по – третье – непосредственным источником богатства является сфера  обращения, то есть сфера где продукты превращаются в деньги.

 

Следующим этапом развития экономической  мысли стало возникновение в  ХVIII веке экономической школы  фізеократів (от греческого physis – природа, kratos – власть), представителями которых были Ф.Кене, В.Рикети где Мирабо, Дюпон где Немур, А. Тюрго и другие. Физиократи дали достаточно глубокое, как по тем временам, определение капитала. Они рассматривали его в уречевленій форме. Ф.Кене определял капитал как не деньги, а те средства производства, которые можно приобрести за деньги. Развитие идей фізіократизму, который отображен в работах Анн Роберта Жак Тюрго, дает нам возможность проанализировать его мысли относительно капитала как экономической категории. При Тюрбо капитал – это подвижное богатство, которое является лишь результатом бережливости.

 

Существенной заслугой фізіократів является то, что они осуществили определенный анализ капитала за его структурными элементами. Исследуя сущность капитала фізіократи обращали внимание именно на выделение его предметных составляющих, на которые он распадается во время осуществления собственного круговорота в процессе труда. Именно представители фізіократів определили капитал как за историческую категорию, которая является свойственной всем временам, эпохам и народам.

 

Серьезно углубили исследование фізіократів относительно сущности капитала представители классической политэкономии А.Смит, Д.Рикардо, Д.С.Милль,,Н.В.Сеніор и другие.

 

Да, А.Смит в своей работе “Исследования о природе и причинах богатства народов» (1776р.) отмечал, что когда запасы, которыми владеет человек, достаточны для содержания ее в течение нескольких месяцев или лет, она, естественно, пытается получить доход из большей части этих запасов, оставляя для непосредственного своего потребления лишь столько, сколько необходимо для обитания до тех пор, пока начнет поступать этот доход. Теория капитала также исследовалась еще одним выдающимся представителем классической политической экономии Давидом Рикардо (1772-1823рр.)