Основы финансовой деятельности субъектов

1) способствовать созданию новых  рабочих мест;

2) сопровождаться внедрением современных  или перспективных ресурсозберігаючих и экологически безопасных видов технологий;

3) ориентироваться на наиболее  рациональное использование сырьевой  базы Украины;

4) способствовать снижению энергопотребления  выработанной продукцией;

5) продукция должна быть конкурентоспособной на международных рынках. В случае выполнения этих условий иностранный инвестор получает инвестиционное свидетельство, в котором перечислены конкретные налоговые, таможенные, кредитные льготы и страховые гарантии, которые ему предоставляются.

 

Наведем характеристики наиболее распространенных организационных форм предприятий  с иностранными инвестициями.

Совместные предприятия (СП) создаются  на принципах смешанной формы  собственности путем объединения  имущества украинских и иностранных  участников. Иностранному инвестору принадлежит лишь частица уставного фонда.

Позитивные стороны СП:

 

1) возможность использования передовых  мировых технологий, прогрессивных  видов оборудования, материалов;

2) аккумулирование финансовых ресурсов;

3) заимствование опыта работы иностранного партнера в отрасли маркетинга, финансов, менеджмента персонала, организации производства и тому подобное;

4) осуществление инновационной  деятельности;

5) использование хозяйственных  связей украинского партнера  и его опыта ведения хозяйства на украинском рынке. долгосрочность соглашений об общем предпринимательстве;

6) ограничение предпринимательского  риска: при неудачах совместного  предприятия участник рискует  не всем капиталом, необходимым  для данного проекта, а только  своей частицей, ограниченной вкладом в уставный капитал;

7) совместное предприятие нередко  оказывается единственной возможностью  проникновения иностранной фирмы  на местный рынок, поскольку  без местного участника организовать  дело или невозможно, или чрезвычайно  трудно;

 

8) через совместное предприятие  иностранному партнеру более  легко утверждаться на местном  рынке, обеспечивать связь с  местными поставщиками, органами  власти, банковскими структурами;

9) совместные предприятия обеспечивают  наибольшую социальную

эффективность сотрудничества, поскольку работники совместного предприятия имеют, как правило, высшую социальную защищенность по сравнению с работниками национальных

предприятий аналогичной квалификации.

 

Негативные стороны совместных предприятий:

 

1) общепризнанное отношение к совместным предприятиям как к рисковым предприятиям с высокой степенью конфликтности между партнерами;

2) принятые в Украине требования  к совместным предприятиям с  иностранной инвестицией в свободноконвертируемой  валюте (СКВ) в сфере расчетов за использование государственной собственности, земли, а также — за приватизацию данных объектов, как правило, в СКВ;

3) значительные трудности с оформлением  регистрационных документов, если  потенциальным партнером совместного  предприятия с украинской стороны является фирма государственной формы собственности.

Совместное предприятие может  быть создано или путем его  основания, или в результате приобретения иностранным инвестором частицы  участия (пая, акций) в раньше основанном предприятии без иностранных  инвестиций с соблюдением требований действующего законодательства Украины.

Имущество, которое ввозится в Украину  как взнос иностранного партнера к уставному капиталу совместного  предприятия в пределах сроков, установленных  законодательством Украины, освобождается от уплаты пошлины и налогов на импорт.

Оценка взносов к уставному  капиталу таких предприятий осуществляется в иностранной валюте. В случае внесения иностранным участником своей  частицы в СКВ базой оценки являются цены международных рынков на момент ее внесения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ТЕМА 3. ФОРМИРОВАНИЕ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЙ

 

1. Сущность и значение собственного  капитала как основы финансирования  функционирования хозяйничающих  субъектов (стор. 1-3)

 

2. Классификационная структура собственного капитала субъектов ведения хозяйства (стор. 3-6)

 

3. Уставный капитал как основной  элемент собственного капитала  субъектов ведения хозяйства  (стор. 6-9)

 

4. Особенности формирования уставного  капитала предприятий государственной  формы собственности (стор. 9-10)

 

5.Формирование уставного капитала  в хозяйственных обществах (стор. 10-14)

 

6.Сущность паевого капитала  и особенности его формирования  на коллективных предприятиях (стор. 1-3)

 

7. Причины и порядок изменения  собственного капитала субъектов ведения хозяйства (стор. 14-15)

 

7.1. Сущность учетной политики  субъектов ведения хозяйства  и влияние ее изменения на  величину собственного капитала (стор. 15-17)

 

7.2. Понятие и порядок переоценки  активов предприятия, ее влияние  на собственный капитал (стор. 17- 20)

 

8. Отчет о собственном капитале: значение, структура и содержание  его статей (стор. 20-23)

 

Когда капитал предоставляется  на неопределенный срок, а инвестор принимает участие в прибылях и убытках предприятия, то речь идет о собственном капитале. Именно собственный капитал субъекту ведения хозяйства являются финансовой основой его деятельности.

 

Определение собственного капитала тесно  связано с сущностью и принципами формирования финансовых отчетов.

 

Финансовые отчеты отображают финансовые результаты операций и других событий, объединяя их в основные классы согласно экономическим характеристикам. Эти основные классы имеют название “элементы финансовых отчетов”. Элементами, которые непосредственно связаны с определением финансового состояния в балансе, являются активы, обязательства и собственный капитал.

 

Современное понимание сущности и  содержания собственного капитала непосредственно  связано с балансовым уравнением:

 

А = К + Из (1)

 

где А - активы предприятия на определенный момент времени;

 

К - собственный капитал предприятия;

 

Из - кредиторская задолженность (обязательство) предприятия на тот же период .

 

В экономической литературе, в первую очередь, зарубежных авторов, существует несколько объяснений этого равенства. Среди них наиболее распространенными следующие:

 

1) Уравнение указывает на соответствие  ресурсов предприятия имеющимся  требованиям к ним.

 

В то время, как активы являются информацией  об экономических ресурсах предприятия, собственном капитале и обязательстве  указывают на требования третьих лиц (кредиторов) и владельцев предприятия к имеющимся ресурсам. Величина требований на определенную дату не может быть другой чем стоимость ресурсов предприятия на ту же дату. Однако эта точка зрения на балансовое уравнение имеет некоторые недостатки. Самый существенный из них в том, что понятие “требование” в отношении активов быстрее юридическое и имеет большее значение, если компания ликвидируется, что не отвечает концепции действующего предприятия.

 

2) Уравнение отвечает равенству  источников фондов и направлений их использования.

 

За таким объяснением левая  сторона уравнения показывает направления  использования или вложения предоставленных  предприятию средств на определенную дату. Эти вложения осуществляются для того, чтобы помочь предприятию достичь цели, в частности – получение прибыли. С правой стороны уравнения представлены источники средств, вложенные в активы, то есть показано как финансируются активы.

 

С этой точки зрения балансовое уравнение  можно разъяснить таким образом: каждая денежная единица, вложенная в активы предприятия, предоставляется или кредиторами, или владельцами; каждая денежная единица, предоставленная предприятию, укладывается в некоторый вид активов. Оба способа интерпретации балансового уравнения верные и дополняют друг друга.

 

Выходя из балансового уравнения (формула 1.), получают следующее уравнение (формула 3.2.):

 

К = А - Из (2)

 

Именно такое определение собственного капитала содержится в Положении (стандарте) бухгалтерского учета 2 “Баланс”. По указанному стандарту собственный капитал – это часть в активах предприятия, которое остается после вычета его обязательств.

 

Сумма, за которой собственный капитал  отображается в балансе, зависит  от оценки активов и обязательств. Как правило, совокупная сумма собственного капитала только за совпадением отвечает совокупной рыночной стоимости акций предприятия или сумме, которую можно получить путем продажи чистых активов частями или предприятия в целом на принципах принципа непрерывности.

 

Следовательно, переоценка или пересчет активов и обязательств приводит к уменьшению или увеличению собственного капитала.

 

Следует отметить, что сумма собственного капитала – это абстрактная стоимость  имущества, она не является ни текущей  рыночной, ни другой оценкой предприятия  для его владельцев, то есть не отображает текущую стоимость прав владельцев фирмы. На величину собственного капитала существенно влияют составляющие учетной политики предприятия, которые касаются избранных принципов, методов и процедур для признания и оценки элементов и статей баланса, в частности, его активов и обязательств.

 

В таблице 1. сгруппированы виды оценки активов и обязательств и их содержание относительно влияния на собственный  капитал предприятия.

 

Таблица 1. Виды оценок активов и  обязательств за П(С) ПОТОМУ ЧТО, что влияют на собственный капитал

База оценки Определение оценки

Активы Обязательство

1 2 3

1.Историческая себестоимость Сумма оплаченных денежных средств или их эквивалентов или справедливая стоимость компенсации, выданной, чтобы приобрести актив на момент приобретения. Сумма оплаченных денежных средств или их эквивалентов, текущая стоимость ли других активов, которые будут, как ожидается, оплаченные с целью погашения долга при обычной деятельности предприятия.

2.Текущая себестоимость Сумма оплаченных денежных средств или их эквивалентов была бы оплачена в случае приобретения такого же или эквивалентного актива на текущий момент.

Недисконтированная сумма денежных средств или их эквивалентов, необходимая  для погашения зобов’язанння на текущий момент.

3.Стоимость реализации Сумма оплаченных денежных средств или их эквивалентов, которую можно было бы получить на текущий момент путем продажи актива в ходе обычной реализации. 

Продолжение табл. 1.

1 2 3

4.Стоимость погашения Недисконтированная сумма денежных средств или их эквивалентов, что, как ожидается, будет оплачена для погашения обязательства во время обычной хозяйственной деятельности предприятия.

 

5.Теперешняя стоимость  Теперешняя дисконтированная стоимость будущих денежных средств, которые, как ожидается, должна генерировать статья во время обычной деятельности предприятия. Теперешняя (дисконтированная) стоимость будущих чистых отливов денежных средств, которые, как ожидается, будут необходимы для погашения обязательств во время обычной деятельности предприятия.

 

 

 

Законом Украины “О бухгалтерском  учете и финансовой отчетности в  Украине” приоритетной признана оценка активов предприятия, исходя из расходов на их производство и приобретение, то есть по исторической (фактической) себестоимости. Этот вид оценки традиционно использовался предприятиями для составления финансовых отчетов.

 

Сумма, за которой собственный капитал  отображается в балансе, зависит  от оценки активов и обязательств. Как правило, совокупная сумма собственного капитала только за совпадением отвечает совокупной рыночной стоимости акций предприятия или сумме, которую можно получить путем продажи чистых активов частями или предприятия в целом на принципах принципа непрерывности.

 

Собственный капитал является основой  для начала и продолжение хозяйственной деятельности любого предприятия, одним из самых существенных и важнейших показателей, поскольку выполняет функции:

 

1) долгосрочного финансирования  – находится в распоряжении  предприятия неограниченный долго;

 

2) ответственности и защите (прав) кредиторов – отображен в балансе предприятия собственный капитал является для внешних пользователей мерилом отношений ответственности на предприятии, а также защитой кредиторов от потери капитала;

 

3) компенсации понесенных (нанесенных) убытков – временные убытки должны погашаться за счет собственного капитала;

 

4) кредитоспособности – при  предоставлении кредиту, при прочих  равных условиях, преимущество предоставляется  предприятиям с меньшей кредиторской  задолженностью и большим собственным  капиталом;

 

5) финансирование риска – собственный капитал используется для финансирования рисковых инвестиций, на что могут не согласиться кредиторы;

 

6) самостоятельности (независимость)  и власти – размер собственного  капитала определяет степень  независимости и влияния его  владельцев на предприятие;

 

7) распределению доходов и активов  – частицы отдельных владельцев  в капитале являются основой  при распределении финансового  результата и имущества при  ликвидации предприятия.

 

Кроме того, в случае ликвидации предприятия, отображенный в его балансе собственный капитал является для внешних пользователей мерилом отношений ответственности и защиты прав кредиторов, а при предоставлении кредиту, при других одинаковых условиях, преимущество предоставляется предприятиям с меньшей кредиторской задолженностью и большим собственным капиталом.