Основы финансовой деятельности субъектов

 

2. Классификационная структура  собственного капитала субъектов  ведения хозяйства

 

Собственный капитал – это собственные  источники финансирования предприятия, которые без определения срока  возвращения внесены его основателями (участниками), накоплены на протяжении срока существования предприятия суммы реинвестируемой чистой прибыли, а также дарственный капитал. Экономическую сущность собственного капитала в свою очередь, можно раскрыть на основе ранжировки его понятийных составляющих за разными признаками, такими как: источники формирования, форма существования, уровень ответственности относительно порядка формирования, функциональное назначение, составные элементы.

 

По источникам формирования капитал  предприятия отличается исходя из формы собственности и организационно-правовой формы самого предприятия. Поэтому собственный капитал может формироваться за счет взносов основателей предприятия, взносов участников предприятия, а также за счет аккумулированной прибыли прошлых периодов функционирования предприятия, которое направляется на его реинвестирование. Кроме, отмеченных источников формирования собственного капитала необходимо выделить и такие источники, которые не относятся ни к взносам основателей и участников, ни к реинвестируемой прибыли, однако служат источником пополнения собственных средств на предприятии. Их мы назовем другими источниками, а, как пример, к ним можем отнести стоимость безвозмездно переданных определенных видов имущества от других физических и юридических лиц.

 

По форме существования собственный  капитал разделяется на три составляющих:

 

- капитал, который выражается  через сумму простых и привилегированных  акций первой и следующих эмиссий  по их нарицательной стоимости,  что отмечено в учредительных документах (акционерные общества), или через сумму взносов при учреждении деятельности предприятия (частные, государственные, коллективные предприятия и кредитные союзы) - инвестирован (вложенный или оплаченный) капитал;

 

- капитал, который выражается стоимостью бесплатно полученных предприятием от других юридических или физических лиц разнообразных активов, - дарственный капитал ;

 

- капитал, который представлен  как часть прибыли, которая  получена в результате эффективной  деятельности предприятия, которая не была использована (распределенная) в отчетном периоде, а опять инвестированная в предприятие для последующего его экономически социального развития) - нераспределена прибыль.

 

За уровнем ответственности  в составе собственного капитала выделяют:

 

- зарегистрирован капитал –  зафиксирована в учредительных  документах общая стоимость активов,  которые являются взносом владельцев (участников) к капиталу предприятия.  Величина этого капитала подлежит  обязательной регистрации в государственном  реестре хозяйничающих единиц;

 

- незарегистрирован капитал –  это капитал, который выражен  суммой величин дополнительно  вложенного капитала, другого дополнительного  капитала, резервного капитала и  нераспределенной прибыли, и которая  не нуждается в обязательной  регистрации в соответствующих учредительных документах предприятия.

 

Следовательно, уровень ответственности, который закреплен за зарегистрированным и за незарегистрированным капиталом, исходя из их содержания, является разным. Зарегистрирован капитал, размер которого определенно в учредительных документах и зарегистрировано в государственном реестре хозяйничающих единиц, обеспечивает регуляцию отношений собственности и управления предприятием и является определенным гарантом финансовой стойкости и кредитоспособности предприятия.. Незарегистрирован капитал, что представлены другими виды капитала предприятия, размер которых не подлежит регистрации, в отличие от зарегистрированного капитала, размер которого не может быть меньше от установленной законодательством суммы.

 

Зарегистрирован и незарегистрирован  капитал предприятия отличаются также и за функциональным их назначением. Да, зарегистрирован капитал функционально  предназначенный для учреждения деятельности предприятия через  формирование его активов, необходимых  для этого, а потому его можно назвать еще первобытным капиталом предприятия. Среди составляющих собственного капитала к первобытному относится уставный и паевой капитал. Именно это подчеркнуто В П(С) ПОТОМУ ЧТО 2 “Баланс”, за которым уставный капитал, – это зафиксирована в учредительных документах общая стоимость активов, которые являются взносом владельцев (участников) к капиталу предприятия. Паевым же капиталом является сумма паевых взносов членов союзов и других предприятий, что предусмотренная учредительными документами. В этих определениях выдвинуто двойное требование к размеру уставного и паевого капитала. С одной стороны, соответствие зафиксировано в уставных документах в общей стоимости активов. С другой стороны, отображение стоимости активов, которые внесены владельцами к капиталу предприятия.

 

Обеспечение этого требования достигается  выделением еще одной составляющей собственного капитала – неоплаченного  капитала. При П(С) ПОТОМУ ЧТО 2 “Баланс” неоплаченный капитал определяется как сумма задолженности владельцев (участников) за взносами к уставному (паевого) капиталу. Неоплаченный капитал высчитывается при определении итога собственного капитала. Внесение активов уменьшает величину неоплаченного капитала, возводя ее к нулю.

 

Регуляция величины собственного капитала предприятий, характеризуется особенностями, связанными с возможностью выкупа акций или частиц у их владельцев и повторного выпуска в продажу выкупленных акций или частиц, которые являются измерителем права собственности на активы предприятия. Поэтому одним из видов собственного капитала акционерного общества есть изъятый капитал – фактическая себестоимость акций собственной эмиссии или частиц, выкупленных обществом у его участников.

 

Что же касается незарегистрированного  капитала, то его функциональным назначением является формирование дополнительных (резервных, наращенных) величин, которые необходимы для обеспечения расширенного воссоздания предприятия и покрытия непредвиденных временных расходов и убытков, а потому этот капитал можно назвать также дополнительным капиталом.

 

Сам дополнительный капитал наиболее широко представлен отдельными его  видами (составляющими) относительно собственного капитала акционерного общества.

 

Да, сумма, на какую стоимость реализации выпущенных акций превышает их нарицательную стоимость (эмиссионный доход) квалифицируется как дополнительный вложенный капитал.

 

Другой дополнительный капитал  – это сумма дооценки необратимых  активов, стоимость активов безвозмездно полученных предприятием от других юридических  или физических лиц, и другие виды дополнительного капитала.

 

Отдельным элементом собственного капитала является резервный капитал. Он воплощает сумму резервов, созданных  в соответствии с действующим  законодательством или учредительными документами.

 

Например, формирование резервного капитала в хозяйственных обществах, согласно Закона Украины “О хозяйственных обществах” от 19.09.1991 г. №1576-ХІІ, в обязательном порядке создается резервный (страховой) фонд в размере, который устанавливается учредительными документами, но не менее 25 процентов уставного капитала.

 

Размер ежегодных отчислений в  резервный (страховой) фонд также предусматриваются  учредительными документами, но не может  быть меньше 5 процентов суммы чистой прибыли общества. В П(С) ПОТОМУ ЧТО 2 “Баланс” подчеркивается, что резервный капитал формируется за счет нераспределенной прибыли предприятия.

 

Последний является существенной составной  частью собственного капитала. Это  та часть прибыли, которая остается в предприятия после выплаты  доходов владельцам и формирование резервного капитала. Соответственно сумма непокрытого убытка уменьшает итог собственного капитала.

 

Таким образом, собственный капитал  предприятий разных форм собственности  и разных организационно-правовых форм можно классифицировать за разными признаками, которые дают возможность лучшего освещения сущности данного капитала, что и показано на рисунку 3.1.

 

Размер собственного капитала определяется как итог алгебраизма его видов (составляющих): уставного капитала или паевого капитала; дополнительного капитала; другого дополнительного капитала; нераспределенной прибыли или непокрытого убытка; изъятого капитала и неоплаченного капитала. (рис. 1.)

 

 

 

 

 

Рис. 2. Схема определения размера  собственного капитала за его составляющими

 

3. Уставный капитал как основной  элемент собственного капитала  субъектов ведения хозяйства

 

Финансово хозяйственная деятельность предприятия любой организационно-правовой формы и формы собственности  начинается с формирования уставного  капитала.

 

Уставный капитал — это выделенные предприятию или привлеченные им на принципах, определенных действующим законодательством, финансовые ресурсы в виде денежных средств или вложений в имущество, материальные ценности, невещественные активы, ценные бумаги, которые закреплены за предприятием на праве собственности или полного хозяйственного ведания. За счет уставного капитала предприятие формирует свои собственные (основные и оборотные) средства.

 

Сущность уставного капитала предприятия  оказывается через его функции. Такими функциями является:

 

1) функция основания и введения  в действие предприятия. Уставный  капитал является финансовой  основой для запуска в действие  нового объекта ведения хозяйства.

 

2) функция ответственности и  гарантии. Как уже отмечались, уставный  капитал является своего рода кредитным обеспечением для кредиторов предприятия. Уставному капиталу в пассиве баланса отвечают чистые активы на активном боку баланса. Чем больший собственный капитал предприятия, и в частности уставный капитал, тем большие убытки может понести предприятие без угрозы интересам кредиторов.

 

3) обеспечение жизнедеятельности  предприятия. Тогда как предыдущая  функция характеризует значение  собственного капитала и уставного  капитала для кредиторов, функция  обеспечения жизнедеятельности показывает, какое значение имеет уставный и собственный капитал для владельцев предприятия. Чем больший уставный капитал, тем более защищенным является предприятие от влияния угрожающих для его существования факторов. Если через убыточную деятельность уменьшается собственный и уставный капитал, то предприятие может очутиться на грани банкротства.

 

4) функция финансирования и обеспечения  ликвидности. Вкладами участников  и основателей к уставному  капиталу рядом с сооружениями, оборудованием, ценными бумагами и другими материальными ценностями могут быть денежные средства. Они используются для финансирования операционной и инвестиционной деятельности предприятия, а также для погашения задолженности за ссудами. Это, в свою очередь, повышает ликвидность предприятия.

 

5) функция обеспечения независимости.  На практике в случае высокого  уровня задолженности и зависимости  от заимообразных источников  финансирования в оперативную  деятельность предприятия могут  вмешиваться кредиторы. Этого  можно избежать, если в предприятия большой уставный капитал и собственный капитал. Следовательно, уставный капитал обеспечивает право на управление производственными факторами и имуществом предприятия.

 

6) база для начисления дивидендов. Получена на протяжении года  прибыль или распределяется и выплачивается владельцам корпоративных прав в виде дивидендов, или реинвестируется (направляется на увеличение уставного капитала, на производственное развитие или к резервным фондам).

 

7) функция управления и контроля.Согласно  законодательству владельцы предприятия могут принимать участие в его управлении.

 

8) рекламная (презентационная) функция.Солидный  уставный капитал предприятия  создает подпочву для доверия  к нему не только со стороны  инвесторов, но и со стороны  поставщиков факторов производства и потребителей готовой продукции. Кроме того, предприятию с солидным уставным капиталом намного более легко привлечь квалифицированный персонал.

 

Функции уставного капитала, а также  цели его уменьшения и увеличения показывает наглядно табл. 2.

 

В определенной мере размер уставного капитала влияет на возможности внешнего финансирования, деловую репутацию предприятия. Величина уставного капитала, которая определяет участие каждого из основателей, акционеров в капитале предприятия, является критерием определения суммы прибыли, которую каждый из них получает при его распределении.

 

Начальный размер уставного капитала предприятия фиксируется в уставе или учредительном договоре, которые  в обязательном порядке подаются к органам власти во время государственной регистрации предприятия.

 

Уставный капитал предприятия  как основной источник формирования его активов распределяется на два  денежных фонда, без которых не возможно функционирование предприятия.

 

Первым является фонд собственных  основных средств и невещественных активов, а вторым – фонд собственных оборотных средств и средств обращения. Фонд собственных основных средств используется на приобретение разнообразных средств труда. Фонд собственных оборотных средств нужен предприятию для авансирования денег в создание запасов

 

Таблица 2. Функции и целые увеличения (уменьшение) уставного капитала

Функции уставного капитала Целые увеличения Целые уменьшения

основание и введение предприятия  в действие  модернизация или расширение производства  санация баланса