Совершенствование финансовой деятельности предприятия

 

  Анализ  платежеспособности предприятия дает понятие о степени защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Характеризует способность предприятия погасить долгосрочную задолженность. Также платежеспособность организации характеризуется коэффициентами ликвидности, которые рассчитываются как отношения различных видов оборотных средств к величине срочных обязательств. Анализ коэффициентов ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течении отчетного периода. Наиболее важные среди них:

• Коэффициент общей (текущей) ликвидности;
• Коэффициенты срочной ликвидности;
• Коэффициент абсолютной ликвидности;
• Чистый оборотный капитал.

   Определим коэффициенты ликвидности по анализируемому предприятию.

  Коэффициенты  ликвидности.

  Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

1. Коэффициент текущей ликвидности ( ):

  Этот  коэффициент показывает, хватает  ли предприятию средств, чтобы использовать их для погашения своих краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

                                                                                                        (2.1)

   В 2007 году, по сравнению с 2006 годом наблюдается  рост коэффициента ликвидности на 0,54. В 2008 году коэффициент текущей ликвидности  вырос на 3,02 и составил 4.

2. Коэффициент критической  ликвидности (промежуточного покрытия) ( ):

  Раскрывает  отношение ликвидной части оборотных  средств (денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений и дебиторской  задолженности) к краткосрочным обязательствам.

                                                                                  (2.2)

  Коэффициент срочной ликвидности в 2007 году, по сравнению с 2006 годом вырос на 0,43 и составил 0,76. В 2008 году коэффициент составил 3,7, то есть прирост составил 2,94.

3.Коэффициент  абсолютной ликвидности  ( ):

  Показывают, какую часть текущих краткосрочной  задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям.

                                                                                                     (2.3)

  В 2007 году, по сравнению с 2006 годом наблюдается положительная динамика, рост коэффициента абсолютной ликвидности вырос на 0,086 и составил 0,09. В 2008 году коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,081 и составил 0,009.

  4. Чистый оборотный  капитал (ЧОК):

  Этот  коэффициент необходим для поддержания  финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных  средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

ЧОК = Оборотные средства – Краткосрочные  обязательства                   (2.4)

 тыс. руб.

тыс. руб.

тыс. руб. 

                                                                                                           Таблица 2.2

Коэффициенты  ликвидности предприятия

Коэффициент	2006 год	2007 год	Отклонение 2007 г. от 2006 г., + / -	2008 год	Отклонение 2008 г. от 2007 г., + / -
Текущая ликвидность	0,44	0,98	0,54	4	3,02
Срочная ликвидность	0,33	0,76	0,43	3,7	2,94
Абсолютная  ликвидность	0,004	0,09	0,086	0,009	-0,081
Чистый  оборотный капитал	-950	-62	888	2638	2700

 

   В  2007 г. коэффициент текущей (общей) ликвидности  не соответствует нормативному значению (0,98 против нормативного значения от 1 до 2). Это означает что у предприятия недостаточно оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств. Несмотря на это, следует отметить положительную динамику – в течение анализируемого периода (2006 г.) коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,54. В 2008 году коэффициент текущей ликвидности равен 4, что является уже выше нормативного значения, это свидетельствует о нерациональной структуре капитала. Причиной этому является высокая дебиторская задолженность.

   Значение  коэффициент срочной ликвидности  на 2007 год также не соответствует норме – 0,76, при норме 1,0 и более. Это означает, что у ЗАО Агродорстрой недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Но и здесь наблюдается рост показателя на 0,43. В 2008 году коэффициент срочной ликвидности составляет 3,7 и укладывается в нормативное значение.

   В 2007 году оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0,09 при норме 0,2 и более). Это означает, что у предприятия не хватает денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств. Несмотря на это, следует отметить, положительную динамику – в течение рассматриваемого периода коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,086. В 2008 году коэффициент абсолютной ликвидности снова начинает падать и достигает уровня 0,009, что опять же не укладывается в нормативное значение. Такое резкое падение коэффициента в 2008 году связано с резким увеличением дебиторской задолженности (на 78,3 %).

   ЧОК в 2007 г. составил – 62 тыс. руб., что ниже нормы (0 и больше). Этот результат  опять же говорит нам, что предприятие  не может погасить свои краткосрочные  обязательства, следовательно, и поддерживать финансовую устойчивость и это может привести к банкротству предприятия. Однако следует отметить положительную динамику, в 2007 г. ЧОК вырос на 888 тыс. руб. В 2008 году ЧОК составляет 2638 тыс. руб. и укладывается в нормативное значение. Увеличение данного показателя связано с уменьшением кредиторской задолженности на 67,6 %.

   Динамику  изменения коэффициентов ликвидности  можно увидеть на рисунке 2.4.

Рис. 2.4 Динамика изменения  коэффициентов ликвидности

 
 

   При анализе коэффициентов ликвидности  выявлено, что  в 2007 году предприятие находилось на гране банкротства, а в 2008 году ситуация стабилизировалась. При этом в 2008 году наблюдается нерациональное распределение капитала. Причиной этому является высокая дебиторская задолженность и, как следствие, снижение суммы денежных средств. 

Показатель  структуры капитала (коэффициенты платежеспособности)

   Данные  показатели характеризуют степень  защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Отражают способность предприятия погасить долгосрочную задолженность.

1. Коэффициент собственности (К _соб.):

   Он  характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании

                                                                                             (2.5)

   

   

   

   Коэффициент собственности в 2007 году, по сравнению  с 2006 годом вырос на 6,1% и составил 36,5 %. В 2008 году коэффициент собственности равен 82,6 %, прирост составил 46,3 %.

2. Коэффициент заемных средств (К_ЗС):

   Он  отражает долю заемных средств в  источниках финансирования предприятия.

                                                                                                             (2.6)

     

     

      

   В 2007 году наблюдается позитивное снижение коэффициента заемных средств, снизился на 5,9 % и составил 63,5 %. В 2008 году коэффициент  заемных средств снизился на 46,3 % и составил 17,2 %.

  3. Показатель финансовой  зависимости (К  _ф.з...):

  Он  показывает зависимость фирмы от внешних займов.

                                                                                 (2.7)

        

       

       

Результаты  произведенных расчетов можно увидеть  в таблице 2.3.

                                                                                                                 Таблица 2.3

Коэффициенты платежеспособности предприятия 

Коэффициент	2006 год	2007 год	Отклонение 2007 г. от 2006 г., + / -	2008 год	Отклонение 2008 г. от 2007 г., + / -
Коэффициент собственности	30,6 %	36,5 %	5,9 %	82,8 %	46,3 %
Коэффициент заемных средств	69,4 %	63,5 %	-5,9 %	17,2 %	-46,3 %
Показатель  финансовой зависимости	2,3	1,7	-0,6	0,2	-1,5

 

   При анализе коэффициентов платежеспособности выявлено, что коэффициент собственности в 2006 году составил 30,6 %, что не соответствует норме в 60%, в 2007 этот коэффициент подрос и составил 36,5 %, но все равно остается ниже критического значения. В 2008 году коэффициент собственности составляет 82,8 %, это значение является уже выше рекомендуемого значения (60%). Коэффициент заемных средств в 2006 году составил 69,5%, что является выше нормы (40 %), в 2007 году он составил 63,5%. В 2008 году коэффициент заемных средств равен 17,2 %, что является уже ниже рекомендуемого значения (40 %) .Что свидетельствует о нестабильной финансовой структуре средств как в 2006 г., так и в 2007 г.

   Показатель  финансовой зависимости в 2006 году превысил установленную норму равную 1  и составил 2,3, это свидетельствует о том, что у компании много займов и компания находится в рискованной ситуации, которая может привести к банкротству предприятия. В 2007 г. этот показатель снизился, но опять же превышает предельно-допустимую норму и составил 1,7 . В 2008 году показатель финансовой зависимости равен 0,2,что укладывается в нормативное значение.

   Динамика  изменения коэффициентов платежеспособности представлена на Рис. 2.5.

  Рис. 2.5 Динамика изменения  коэффициентов платежеспособности 

   На  основе данного рисунка можно  сделать следующие выводы: 2007 году у предприятия увеличились заемные  средства по сравнению с 2006 годом, при этом собственный капитал тоже увеличился. А в 2008 году у предприятия наблюдается значительный рост собственных средств и снижение заемных.

   При анализе коэффициентов платежеспособности выявлено, что в 2006 году ЗАО «Агродорстрой» не могло отвечать по своим долгосрочным обязательствам, в 2007 году ситуация осталась прежней, но при этом наблюдается позитивное падение показателя финансовой зависимости. В 2008 году предприятие уже может погасить свои долгосрочные обязательства. В 2008 году коэффициент собственности превышает нормативное значение, причиной этому является финансовая политика ЗАО «Агродорстрой», направленная на защиту от больших потерь в периоды спада деловой активности и обеспечение гарантий получения кредита.

   Анализ  ликвидности бухгалтерского баланса

   Задача  анализа ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов.