Управление финансовыми ресурсами организации на примере ООО "Теремок"

 

   Сопоставление А1 – П1 и А2 – П2 по таблице №9 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его неплатежеспособности в ближайшее время. На начало 2009 года состояние А1 – П1 составило 0,06:1 (12:203), а на конец года 0,02:1 (5:223), хотя теоретические значения данного соотношения не должны снижаться ниже 0,2:1, то в конце года могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 2% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств.

   При сравнении А2 – П2  показывает, что на начало 2009 года в среднесрочной  перспективе организация обладает недостаточным и убыточным запасом  активов, но к концу года она улучшает свое положение.

   Сравнение A3 - ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная платежеспособность. За 2009 год возрос недостаток постоянных пассивов от 367тыс.рублей до 1811 тыс.рублей.

   Показатели А4 – П4 удовлетворяют требования абсолютно ликвидного баланса.

   Для полной картины анализа ликвидности  рассмотри  показатели за 2010 год в таблице №10.

Таблица №10.

Показатели  ликвидности  ООО «Теремок» на 2010 год.

АКТИВ	Расчет	На начало года	На конец  года	ПАССИВ	Расчет	На начало года	На конец  года	Плат.изм. или  недостаток на начало периода	Недостаток  на конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Наиболее  ликвидные активы (А1)	Стр.260	5	13	Наиболее срочные  обязат-ва (П1)	Стр.620	223	280	218	267
Быстро  реализ-ые активы (А2)	Стр.240	44	272	Краткосрочные пассивы (П2)	Стр.610+660	-	-	-44	-272
Медленно  реализ-ые активы (А3)	Стр.210+220+230+270	1985	3053	Долгосрочные  пассивы (П3)	Стр.590+630+640+650	-	-	-1985	-3053
Трудно  реализ-ые активы (А4)	Стр.190	121	121	Постоянные  пассивы (П4)	Стр.490	1932	3179	1811	3058
БАЛАНС:	Стр.300	2155	3459	БАЛАНС:	Стр.300	2155	3459	0	0

 

   Из  данных таблицы видно что за 2010 произошли изменения в ликвидности  баланса.

   Показатели  А1 – П1 на конец 2010 года так же говорят  о плохой платежеспособности предприятия  и ее способности отвечать лишь на 4,6% всех обязательств (0,046:1 или 13:280), но это все же выше показателя за предыдущий год, и можно представить, что  в будущем данный показатель приобретет значение равное или большее нуля.

   Соотношение А2 – П2 говорит о том, что в  среднесрочной перспективе предприятие  обладает достаточным и даже избыточным запасов активов для покрытия краткосрочных пассивов. К тому же на конец года предприятие не несет  ни каких затрат на покрытие П2.

   Сравнивая А3 – П3 можно сказать что ООО  «Теремок» обладает достаточным  запасом ликвидных  активов, их размер к концу года возрос на 1068 тыс.рублей, и в добавок ко всему заметно  отсутствие П3.

   Сравнивая итоги А4 – П4 можно увидеть, что  они соответствуют требованиям  абсолютной ликвидности баланса.

   Подводя итоги по таблицам №9 и №10 можно говорить об улучшении состояния предприятия, ведь с каждым годом его показатели улучшаются, и следовательно,  ООО «Теремок» идет в правильном направлении.

   Для анализа платежеспособности рассчитываются финансовые коэффициенты, проводится их анализ, который заключается в  сравнении их значений с базисными  величинами в изучении их динамики за отчетный  период на ряду лет.

   Для более наглядного сравнения, показатели запишем в таблицу №11.

   Таблица №11

   Коэффициенты  ликвидности ООО «Теремок» за 2009-2010 годы.

Показатели	Расчет	2009 год			2010 год
		На  начало года	На конец  года	Измене-ние	На начало года	На конец  года	Измене-ние
1.Общий  коэфф-т ликвидности ()		0,74	2,79	2,05	2,79	3,8	1,01
2.Коэфф-т  абсолютной ликвидности ()	или	0,016	0,022	0,006	0,022	0,046	0,024
3.Коэфф-т  критической ликвидности ()	или	0,06	0,22	0,16	0,22	1,02	0,8
4.Коэфф-т  текущей ликвидности ()		1,5	9,1	7,6	9,12	11,92	2,8
5.Коэфф-т  маневренности ()		2,9	1,1	-1,8	1,1	1	-0,1
6.Коэфф-т  обеспеченности СОС ()	или	0,33	0,89	0,56	0,89	0,92	0,03

 

      Коэффициент общей ликвидности позволяет  установить, в какой кратности  текущие активы покрывают краткосрочные  обязательства. Он выше единицы, начиная, с конца 2009 года. Это свидетельствует  о способности предприятия оплатить свои счета. На протяжении двух лет  этот показатель постоянно повышался, следовательно, предприятие с каждым годом улучшает свое финансовое состояние.

      Наиболее  часто применяется коэффициент  абсолютной ликвидности, он является наиболее жестким критерием ликвидности, показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. То есть ликвидность предприятия оценивается по показателю денежных средств, которые, как мы знаем, имеют абсолютную ликвидность. Оптимальный уровень данного коэффициента в России считается равным 0,1 - 0,2.  В нашем случае за два года предприятие так и не достигло оптимального уровня, но глядя на динамику возрастания показателя, можно предположить что в скором будущем уровень может быть достигнут.

      Коэффициент критической ликвидности (быстрой  ликвидности), допустимое значение >0,7-0,8, желательно >1,5, поскольку может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства или ценные бумаги, то это соотношение может быть меньше. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а так же поступлений по расчетам. В нашем предприятии данный коэффициент меньше на протяжении 2009 года меньше положенного значения и лишь к концу 2010 он поднимается до желаемого.

     Коэффициент текущей ликвидности (или общий  коэффициент покрытия) указывает, какую  часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав  все оборотные средства предприятия. Данный коэффициент должен быть больше примерно 1,5. В нашем случае, значение > 4 говорит о недостаточной активности использования заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более, чем в два (три) раза считается нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

      Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных  запасах и долгосрочной дебиторской  задолженности.  Уменьшение данного  показателя в динамике является положительной  тенденцией. Коэффициент маневренности функционирующего капитала на анализируемом предприятии к концу 2009 года снизился на -1,8, а к концу 2010 еще на -0,1, что говорит об уменьшении доли обездвиженного капитала.

      Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. Данный коэффициент используется как признак несостоятельности (банкротства) организации. Нормативное значение, которого должно быть равное или большее 0,1, в нашем случае оно поднялось за два года на 0,59 пунктов, и к концу 2010 года  составило примерно 0,92.

  В целом предприятие к концу 2010 года намного улучшило свои показатели. Большинство показателей приведены к норме, а значит, оно в силах самостоятельно отвечать по своим обязательствам.

     Финансовая  устойчивость – определенное состояние  счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность.

     Поток хозяйственных операций является причиной изменения финансовой устойчивости и обуславливает переход из первого  типа устойчивости в другой. Значение предельных границ изменения источников средств для финансирования вложения капитала в основные фонд или производственные запасы позволяет генерировать такие  потоки хозяйственных операций, которые  ведут к улучшению финансового  состояния предприятия и повышению  его устойчивости.

     Для начала проведем анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, которые определяются в  виде разницы между величиной  запасов и затрат.

     Для характеристики источников формирования запасов и затрат используют несколько  показателей, которые отражают  различные  виды источников:

1-Наличие  собственных оборотных средств  (СОС),

2-Наличие  собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов  и затрат (функционирующий капитал),

3-Общая  величина основных источников  формирования запасов и затрат.

     При этом, трем показателям наличие  источников формирования запасов и  затрат, соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования [2].

     Расчет  показателей финансовой устойчивости за 2009 год показан в таблице №12.

     Таблица №12

Расчет  финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей

за 2009 год

Показатели	Расчет	Сумма на начало периода	Сумма на конец  периода
1.Общая  величина запасов и затрат (ЗЗ)	Стр.210+220	1056	1985
2.Наличие  собственных оборотных средств  (СОС)	Стр.490-190	429-62=367	1932-121=1811
3.Наличие  собственных и долгосрочных заемных  источников (Кфункц)	Стр.490+590-190	429-62=367	1932-121=1811
4.Общая  величина источников (ВИ)	Стр.490+590+690-190	429+733-62=1100	1932+223-121=2034
5.Излишек/недостаток  СОС (Фс)	Фс=СОС-ЗЗ	367-1056= -689	1811-1985= -174
6.Излишек/недостаток  собственных и долгосрочных заемных  источников (Фт)	Фт=Кфункц.-ЗЗ	367-1056= -689	1811-1985= -174
7.Излишек/недостаток  общей величины источников (Фо)	Фо=ВИ-ЗЗ	1100-1056=44	2034-1985=45

 

     На предприятии в 2009 году наблюдается неустойчивое  финансовое состояние т.к. Ф_с<0; Ф_т<0;   Ф_о >0, следовательно,  S {0,0,1}.

     Таким образом, можно сделать вывод, что в ООО «Теремок» за 2009г. наблюдался недостаток собственных средств, предприятие находилось в неустойчивом финансовом состоянии – когда собственных оборотных средств и собственных и долгосрочных заемных источников не хватает для покрытия затрат.

     Существует 4 типа финансовой устойчивости:

     1-Абсолютная  устойчивость финансового состояния,  встречается очень редко и  отвечает следующим условиям: Ф_с≥0;Ф_т ≥0; Ф_о ≥0, S={1,1,1};

     2-Нормальная  устойчивость финансового состояния,  гарантирующая платежеспособность  предприятия: Ф_с≤0;Ф_т ≥0; Ф_о ≥0, S={0,1,1};