Бюджетный дефицит и государственный долг. Проблемы финансирования бюджетного дефицита

Основная проблема данной концепции бюджета состоит в  том, что подъемы и спады в экономическом цикле не одинаковы по степени и продолжительности. Например, если  за длительным и глубоким спадом последует короткий период весьма умеренного процветания, то это будет означать возникновение крупного дефицита в период спада, незначительного или вовсе никакого избытка в период процветания.

Итак, исходя из выше изложенных концепций, мы можем видеть, что формирование бюджета требует всестороннего рассмотрения всех плюсов и минусов выбранной бюджетной политики, и возникновение дефицита бюджета должно быть оправданно ею.

 

   1.3. Мультипликатор сбалансированного бюджета.

 

   Фискальная политика, как  правило, оперирует одновременно  как расходами государства, так  и его налогами. Особый интерес  представляет случай, когда государство увеличивает свои закупки (G) и налоги (Т) на одинаковую величину (сальдо государственного бюджета при этом не изменяется). Проанализируем последствия этих действий.

   Допустим, государственные  закупки товаров и услуг (G) и налоговые поступления (T) увеличились на 20 млрд. дол.

   Изменения правительственных   расходов имеют намного более сильное воздействие  на совокупные расходы, чем изменение величины налогов такого же масштаба. Правительственные расходы имеют прямое и непосредственное воздействие на совокупные расходы. Правительственные расходы -- это компонент совокупных расходов, и если государственные закупки товаров и услуг увеличились на 20 млрд. дол., то и совокупные расходы вырастут также на 20 млрд. дол.  Но изменение суммы налогов воздействуют на совокупные расходы косвенно, за счет изменения дохода после уплаты налогов  и через это – изменения потребления. То есть увеличение налога на 20 млрд. дол. уменьшает совокупные расходы на величину налога, помноженную на коэффициент МРС (предельная склонность к потреблению) который, к примеру, равен 3/4, то есть на 15 млрд. дол. (20млрд. дол. * ¾). Общий результат – это увеличение совокупных расходов на 5 млрд. дол., который (при мультипликаторе равном 4) ведет к росту ЧНП на 20 млрд. дол. (где мультипликатор – это отношение изменения равновесного ЧНП к изменению объема налоговых поступлений или любого другого компонента совокупных расходов; число, на которое следует умножить изменение любого компонента совокупных расходов, чтобы получить результирующее изменение равновесного ЧНП.) Это увеличение ЧНП на 20 млрд. дол. равно размеру первоначального прироста государственных расходов и налогов. То есть мультипликатор сбалансированного бюджета равен единице.

    Тот факт, что мультипликатор  сбалансированного бюджета равен  единице, можно продемонстрировать  на рисунке. при предельной  склонности к потреблению, равной ¾, увеличение налогов на 20 млрд. дол. сократит доход после уплаты налогов на 20 млрд. дол. и вызовет снижение потребительских расходов на 15 млрд. дол. В свою очередь, сокращение потребительских расходов на 15 млрд. дол. вызовет сокращение ЧНП на 60 млрд. дол. (15 млрд. дол * мультипликатор 4). Однако прирост государственных расходов на 20 млрд. дол. вызывает рост ЧНП на 80 млрд. дол. (20 млрд. дол. * мультипликатор 4). Следовательно, равное увеличение налогов и правительственных расходов на 20 млрд. дол. приносит чистое увеличение ЧНП на 20 млрд. дол. (80 млрд. дол – 60 млрд. дол.). Равное увеличение G и Т вызовет прирост ЧНП на величину, равную приросту G и Т. [20,c.249]

 

             Чистый прирост ЧНП      

                   (20 млрд. дол.)   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 3. Мультипликатор сбалансированного бюджета.

 

П р и м е ч  а н и е. Источник: [20, с.248]

 

   Таким образом, мультипликатор сбалансированного бюджета – это воздействие равных приростов (сокращений) правительственных расходов, связанных с приобретением товаров и услуг, а также повышения (снижения) налогов на равновесный ЧНП, выражающееся в его увеличении (уменьшении) на величину этих равных приростов (сокращений).

   Для более точной  характеристики мультипликатора сбалансированного бюджета выведем его формулу:

Так, изменение государственных  закупок товаров и услуг (∆G) равно изменению налогов(∆T) и это равно изменению величины ЧНП (∆Q), т.е.

 

∆G=∆T=∆Q ;

 

Тогда уровень национального  производства (∆Y) будет равен:

(предполагается, что внешний мир отсутствует и инвестиции частных фирм постоянны, то их изменение равно нулю)

 

∆Y=

*∆G – *∆T,  где

       – мультипликатор государственных товаров и услуг,

     – – налоговый мультипликатор,

        = MPC – предельная склонность к потреблению

 

Тогда             ∆Y =

*∆B – *∆B;

 

∆Y = ∆B;

 

   Отсюда следует, что мультипликатор сбалансированного бюджета не зависит от предельной склонности к потреблению.

   Таким образом,  несмотря на то, что налоги  и государственные закупки товаров и услуг воздействуют на уровень национального производства противоположным образом, одновременное изменение величин налогов и государственных закупок товаров и услуг на одну и ту же величину приведет к одинаковому по направлению и величине изменению уровня национального производства, то есть мультипликатор сбалансированного бюджета равен 1. (Мультипликатор сбалансированного бюджета также может принимать значения, меньшие 1).

 

1.4. Государственный долг.

 

          Государственный долг – общая сумма всех положительных сальдо бюджетов федерального правительства, за вычетом всех дефицитов, которые имели место в стране.       

          Иными словами, государственный  долг – сумма задолженности  по обязательствам государства, проценты по ней и неисполненные финансовые обязательства государства перед субъектами экономики.

         Задолженность правительственных органов накапливается и превращается в государственный долг. Говорят, что сегодняшние государственные займы – это завтрашние налоги. Некоторые налогоплательщики являются владельцами государственных бумаг. Они получают проценты по этим бумагам и одновременно платят налоги, которые частично идут на выплату государственного долга.

         Как правило, из текущих бюджетных  дефицитов не удается полностью  выплачивать проценты и в срок  погашать государственные займы.  Постоянно нуждаясь в средствах, правительства прибегают все к новым займам; покрывая старые долги, они делают все больше новые.

         Государственный долг растет  в разных странах разными темпами.  Превышение государственного долга над выпуском валового продукта более чем в 2,5 раза считается опасным для стабильности экономики, особенно для устойчивого денежного обращения.   

           Долг   различают по двум  критериям:

         1) по сроку

         2) по месту выплаты

По сроку различают  следующие виды долга: краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (от 1 года до 5 лет), долгосрочный (свыше 5 лет).

По месту выплаты  различают внутренний и внешний долги.

Та часть, которую государство  занимает за рубежом для покрытия дефицита государственного бюджета, будет, таким образом, входить как в государственный, так и во внешний (иностранный) долг.

Внешний долг ложится тяжелым грузом на страну (хотя многие страны должны друг другу) — надо отдавать ценные товары, оказывать услуги, чтобы оплатить процент и погасить долг. Кроме того, иногда кредитор ставит трудновыполнимые условия.

Внутренний  государственный долг приводит к перераспределению доходов среди населения страны. Выплаты государственного долга приводят к тому, что, как правило, деньги от менее обеспеченных слоев переходят к более обеспеченным, так как именно последние покупают государственные облигации.

 

Рисунок 4. Виды совокупного  государственного долга.

П р и м е ч  а н и е. Источник: собственная  разработка

 

          Наиболее тяжелыми считаются  краткосрочные долги. По ним  приходиться выплачивать основную сумму с высокими процентами. Государственные органы стараются консолидировать краткосрочную и среднесрочную задолженности, т.е. превратить их в долгосрочные долги, отложив  на длительный срок выплату основных сумм, ограничиваясь ежегодной выплатой процентов.

         В ряде стран существуют специальные  управления государственного долга  при Министерстве Финансов, которые  осуществляют погашение и консолидацию старых долгов и привлечение новых заемных средств.

         Предметом особого внимания является внешний государственный долг. Если платежи по нему составляют значительную часть поступлений от внешнеэкономической деятельности страны, например 20–30%, то привлекать новые займы из-за рубежа становится труднее. Их предоставляют неохотно и под более высокие проценты, требуя залогов и особых поручительств.

         Обычно правительства стран-должников  принимают всевозможные меры, чтобы не попасть в положение безнадежных должников, так как это ограничивает доступ к зарубежным финансовым ресурсам. Для этого возможно несколько путей:

         1) Традиционный путь – выплата  долгов за счет золотовалютных  резервов. Для закоренелых должников этот путь, как правило, исключен, так как у них эти резервы исчерпаны или очень ограничены.

        2) Консолидация внешнего государственного долга, которая возможна только с согласия кредиторов. Кредиторы создают специальные организации – клубы, где вырабатывают общую политику по отношению к странам, которые не в состоянии выполнять свои обязательства. Наиболее известные – Лондонский клуб, в который входят банки-кредиторы, и Парижский клуб, объединяющий страны-кредиторы. Оба названных клуба не раз шли навстречу просьбам стран-должников об отсрочке выплат, а в ряде случаев частично списывали долги.

         3) Сокращение внешнего государственного долга путем конверсии, т.е. превращение его в долгосрочные иностранные инвестиции. В счет долга иностранным кредиторам предлагают приобрести в стране-должнике недвижимость, ценные бумаги, участие в капитале. Одним из вариантов является участие хозяйственных субъектов страны-кредитора в приватизации государственной собственности в стране-должнике. В таком случае заинтересованные фирмы страны-кредитора выкупают у своего государства или банка обязательства страны-должника и с обоюдного согласия используют их для приобретения собственности. Такая операция ведет к увеличению доли иностранного капитала в национальной экономике без поступления в страну из-за рубежа финансовых ресурсов, вещественных носителей капитала, новых технологий, но она облегчает бремя внешнего государственного долга, делает возможным получение новых кредитов

из-за рубежа.

           4) Обращение страны-должника, попавшей  в тяжелое положение, к международным региональным банкам, Всемирному банку. Такие банки, как правило, предоставляют льготные кредиты, но обуславливают свои кредиты жесткими требованиями к государственной экономической политике, в частности к эмиссионной, кредитной политике, к сведению до минимума дефицита государственного бюджета. К таким кредитам в 90-х годах часто обращались постсоциалистические страны. [5, c.17]

         Некоторые развивающиеся страны, чтобы смягчить кредиторов, предоставляют им право пользования своей морской хозяйственной зоной, строительства военных баз, станций слежения за спутниками.

    

Последствия государственного долга

 

Наличие государственного долга предполагает его обслуживание, т.е. текущую выплату по процентам. Расходы на обслуживание госдолга определяются ставкой процента, которая обусловлена совокупным спросом и предложением кредитно-денежных ресурсов. Экономические последствия государственного долга можно свести к четырем моментам:

1) Необходимость обслуживать  внешний долг, что при крупном  его объеме означает существенное сокращение возможностей потребления для населения данной страны.

2) Долг приводит, в  определенной мере, к вытеснению  частного капитала, что может  ограничить дальнейший рост в  экономике.

3) Увеличение налогов  для оплаты растущего государственного  долга выступает в качестве антистимула экономической активности.

4) Перераспределение  дохода в пользу держателей  государственных облигаций.

Необходимость обслуживания долга ограничивает возможности  правительства балансировать текущий бюджет или тратить средства, направляемые на обслуживание долга на другие нужды. Хотя с другой стороны, большая часть процесса обслуживания долга  (внутреннего) является лишь формой перераспределения, когда средства налогоплательщиков переходят владельцам государственных  ценных бумаг.[16, с.21]

 

Как же действовать в такой ситуации? Как предотвратить рост государственного долга и возможно ли решить проблему государственного долга в ближайшем будущем?

Может ли крупный государственный  долг привести государство к банкротству, лишив его возможности выполнять свои финансовые обязательства? Ни в коем случае, и тому есть три причины:

1. Рефинансирование - когда подходит ежемесячный срок выплаты части долга, правительство обычно не сокращает расходы и не повышает налоги, чтобы погасить облигации, срок которых истек. На самом деле правительство рефинансирует свой долг; оно продает новые облигации и использует выручку для выплат держателям погашаемых облигаций.