Бизнес-планирование

Проблема  риска занимает важное место в  обосновании вариантов хозяйственных  решений, как связанных с активной деятельностью, так и с пассивным  поведением. Разумность поведения при принятии тех или иных хозяйственных решений заключается в том, чтобы не игнорировать неопределенность и риск, поступая по принципу фиктивного снижения неопределенности (чем больше неопределенность, тем в большей мере формулируется однозначность заключения о последствиях решения), а надлежащим образом их учитывать и обоснованно разрабатывать мероприятия направленные на их предотвращение, снижение, или компенсацию. Поэтому возникает объективная необходимость в количественной оценке величины риска и связанных с ним потерь, оценке доли каждого из факторов риска в общей сумме потерь.

 

15.Анализ чувствительности изменения  эффективности проекта.

Одной из задач  анализа проекта является определение чувствительности показателей эффективности к изменениям различных параметров.

Необходимо анализировать  устойчивость проекта к возможным  изменениям как экономической ситуации в целом (изменение структуры  и темпов инфляции, увеличение задержки платежей), так и внутренних показателей  проекта (изменение объемов сбыта, цены продукции). Такой анализ называется анализом чувствительности.

Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности  остаются в пределах приемлемых значений, тем выше «запас прочности» проекта, тем лучше он защищен от колебаний  различных факторов, оказывающих  влияние на результаты реализации проекта.

Исследование чувствительности показателей эффективности к  изменению ставки дисконтирования позволяет определить устойчивость проекта по отношению к колебаниям конъюнктуры финансового рынка и возможным изменениям макроэкономических условий деятельности. Для анализа чувствительности необходимо:

• выбрать основные показатели (NPV, IRR, FV и т. д.), изменение которых существенно отразится на потоках проекта;

• проанализировать при изменении уровня факторов (изменение выручки, себестоимости, затрат на зарплату, налоги и т. д.), какой из показателей будет наиболее чутким к этим изменениям и какой фактор оказывает самое большое воздействие на модель;

• проверить чувствительность выбранного показателя при вероятности отклонений первого (вероятность того, что фактор изменится, т. е. станет больше, меньше или останется плановым) и второго уровней (если фактор все же окажется ниже планового уровня, то с вероятностью 60 % отклонение будет не более 10 %).

 

16.Выявление риска

Выявление риска выражается в осознании  риска субъектом, т. е. риск-менеджером, специалистом по управлению рисками. Существуют разнообразные способы (методы) выявления наличия риска.

Определение наличия риска подразумевает  выявление:

-потенциальных  (экономических, социальных, экологических  и пр.) последствий, которые могут  наступить в результате реализации  данной альтернативы;

-побочных  эффектов, способных оказать негативное  воздействие на конечную эффективность  предпринимаемых действий.

Для выявления  потенциальных последствий конкретных решений используются методы прогнозирования. Одним из таких методов является метод математической оценки тенденций, или метод математической экстраполяции. Суть его заключается в математическом описании закономерности конкретного процесса, наблюдаемого в прошлом, и распространении (экстраполяции) этой закономерности на будущее.

Для выявления  потенциальных последствий конкретных решений используются также методы экспертного прогнозирования. К  числу таких методов относятся  сценарный метод и метод Дельфи.

Суть сценарного метода заключается в том, что один человек или специально подобранная группа из нескольких человек составляют сценарий будущего развития процессов, выявляя потенциальные последствия, которые при этом могут возникнуть.

Основными особенностями метода Дельфи являются: полный отказ от личных контактов экспертов, которых опрашивают по конкретной проблеме; обеспечение экспертов необходимой информацией, включая и обмен между ними после каждого тура опроса, при этом сохранении анонимности оценок, аргументации и критики; обоснование ответов экспертов по запросу организаторов данного опроса. Процедура опроса по методу Дельфи заключается в анкетировании экспертов с помощью специально составленных опросных листов в несколько туров, с обработкой результатов анкетирования в каждом туре и информированием экспертов об этих результатах. На практике обычно ограничиваются 3-4 турами.

Цель  метода Дельфи и состоит в том, чтобы получить прогноз или перечень потенциальных последствий решения какой-либо проблемы, обладающие гораздо большей степенью надежности, чем анализ, проведенный лишь одним человеком.

Кроме того, к основным методам выявления  риска в альтернативах принимаемых  решений используются следующие  методы:

1. Изучение документов предполагает не только ознакомление с ежеквартальными и ежегодными бухгалтерскими балансами, отчетами о прибылях и убытках, но и изучение контрактов и соглашений, включая договоры об аренде здания, земли, аренде (лизинге) оборудования, страховые полисы и гарантийные соглашения и др.

2. Опросные листы похожи по форме и по содержанию на проблемно-ориентировочные таблицы. Они также позволяют выявить риск и потенциальные последствия того или иного рискового решения. Преимуществом этого метода выявления риска является то, что компетентно составленный опросный лист с простыми и понятными вопросами способен извлечь информацию даже не от специалиста по идентификации рисков. Недостатком опросных листов является то, что они не стимулируют опрашиваемых выявлять характерные для их подразделений особенности рисков, выходящие за рамки поставленных в опросном листе вопросов.

3. Собеседование с ключевым персоналом позволяет в прямой беседе выявить риски, связанные с материально-техническим обеспечением подразделения, торгово-технологическим процессом реализации товаров и услуг. Этот метод позволяет оценить риски в динамике, включая прогноз на перспективу.

4. Метод структурных диаграмм предназначен для анализа особенностей структуры предприятия и вытекающих из этого рисков. Конкретный тип структурных диаграмм зависит от вида управления, размера предприятия, организационно-правовой формы и принципов разделения полномочий и функциональных обязанностей; они могут быть различны для разных торговых предприятий. Важным здесь является выявление дублирования тех или иных полномочий и обязанностей; зависимости подразделений друг от друга и налаженной (или слабой) связи между ними, а также концентрации риска на том или ином участке работы или подразделении.

5. Составление и анализ карт технологических потоков торгово-технологических процессов. Сущность этого метода сводится к графическому изображению отдельных технологических процессов и их взаимосвязей. Процесс, зафиксированный в конкретной карте, может охватывать какой-то один вид деятельности предприятия, все внутренние торгово-технологические процессы или отдельную технологическую цепочку. Карты потоков используют в основном для выявления рисков, возникающих при функционировании того или иного торгово-технологического процесса в целом или его элементов, называемых узловыми.

6. Инспекционные поездки являются методом получения более точной и конкретной информации о возможных рисках. Эффективность проводимой инспекции полностью зависит от квалификации и опыта работников, которые осуществляют инспекцию. Инспекции могут быть плановые и неожиданные. При неожиданной инспекции существует возможность определить реальные отклонения в ту или иную сторону от планового течения торгово-технологического процесса и в применении комплекса мер по снижению рисков. Преимущество этого метода состоит в том, что инспектирующие могут учесть те факторы и аспекты управления риском, которые не были замечены опрашиваемыми по опросным листам или при использовании других методов анализа риска.

7. Нередко  для более тщательного анализа  риска целесообразно приглашать  экспертов в области анализа и оценки рисков, а также специализированные компании. К помощи экспертов и специализированных компаний следует прибегать в том случае, если у предприятия не хватает своих специалистов в этой области, а также если предприятие обладает свободными денежными средствами для оплаты недешевых услуг профессионалов.

Каждый  из рассмотренных методов выявления  риска предоставляет необходимую  информацию, которую в дальнейшем при ее надлежащем структурировании и анализе можно использовать для надлежащей оценки риска.

 

17.Финансовый механизм управления  риском

Основы финансового риска

На основе выявленного (идентифицированного) и  измеренного риска организация  должна определить наиболее эффективный  способ управления риском, т.е. управления процессами, имеющими к этому риску  отношение.

Решение сохранить, передать или снизить  уровень риска включает два различных  типа финансовой деятельности: инвестирование и финансирование. 

Инвестирование связано с использованием денежных средств и последующим возвращением их за счёт развёртывания производства.

Финансирование имеет дело с источниками и денежными средствами, полученными для этих расходов. Это форма финансовой деятельности, которая в теории управления риском называется финансированием риска. Методы риска направлены на компенсацию потерь и убытков, которые происходят даже в случае эффективного управления риском:

-передача  риска или финансовой ответственности  третьим лицам;

-сохранение  финансовой ответственности за  риск;

-передача  финансовой ответственности за  риск страховщику;

-комбинирование  передачи страховщику и сохранения  риска.

Финансировать затраты на риск можно целиком  по организации, но можно и частично. Однако эффективная по минимуму затрат программа финансирования включает смешанное финансирование.

Роль финансирования риска

Роль финансирования риска состоит в том, чтобы обеспечить экономическую возможность компенсации материального ущерба вследствие неблагоприятных случайных событий, таких, как повреждение или потеря имущества, ответственность по обязательствам, финансовые потери и ущерб персоналу, ответственность за нанесение ущерба третьим лицам. Финансирование риска включает:

-оценку  риска от любого из воздействий;

-оценку  полного ущерба вследствие понесённых  потерь за определённый период (обычно финансовый год) и максимальную  тяжесть наиболее серьёзных потерь;

-определение  соответствующих источников финансирования  до того, как потери произошли;

-оценку  экономической возможности замены  или восстановления, повреждённого  или потерянного при том или  ином происшествии;

-меры  по обеспечению денежных фондов  для покрытия потерь;

-назначение  и регулирование использования  фондов в случае потерь.

Цели  финансирования риска могут быть разделены на до и после: первые связаны со штатной деятельностью по управлению риском в предвидении возможных потерь; вторые определяют действия в условиях, которые руководитель предприятия рассматривает как минимально приемлемые в случае наиболее тяжёлого ущерба.

Затраты на риск организацией обычно определяются как полные годовые затраты на сохранённые потери и страховые премии, регулирование риска и управление затратами, административные затраты на управление риском.

Затраты на покрытие ущерба делятся на прямые и косвенные.

Финансовые решения в условиях риска

Предприятие-инвестор, естественно, ожидает от инвестирования и эксплуатации инвестиционных объектов влияния (воздействия. Если характер влияния однозначно определён, можно говорить о надёжных ожиданиях. Однако многие ожидания, связанные с инвестированием, являются ненадёжными.

Принятие  решений всегда имеет элемент  риска. При подготовке решения может  быть известна область возможных  и область наиболее вероятных  последствий, однако какое именно последствие  действительно осуществится, почти  всегда неизвестно. Поэтому и выработка, и принятие решения требуют выбора из альтернативных способов действия.

Большое количество существующих схем для стратегически  ориентированных подходов можно  объединить в три группы: формальный анализ, методы аналогий и экспертные оценки.

Формальный анализ. Подходы, которые специалисты объединяют под этим названием, основаны на предпосылках, что задача управления и анализа риском может быть решена умозрительно с помощью различных формальных математических методов. Такие подходы базируются на экономических теориях и имеют следующие общие особенности:

-проблемы  приемлемого риска относятся  к концепции проблемы принятия  решения, т.е. существует требование  выбора между альтернативными  способами действия (например, подход  «затраты – выгода» пытается  связать выбор действия с небольшим  преобладанием выгод над затратами);