Разработка бизнес-плана развития ОАО «Вагонное ремонтное депо станции Каменоломни»

 

Индекс объема текущих активов и пассивов вычисляется  следующим образом:

      

,      (7.20)

где  – прогнозируемый объём продаж,

        – фактический объём реализации в 2009 году.

.

      Следовательно, текущие активы и текущие пассивы  увеличатся на 20%. Величина нераспределенной прибыли в прогнозируемом периоде ( ) определяется по формуле:

      

,     (7.21)

где   – нераспределенная прибыль базового периода;

        – прогнозируемый объем реализации;

        – рентабельность продаж по чистой прибыли;

        – норма выплаты дивидендов.

 тыс.  руб.

      Потребность во внешнем финансировании (ПВФ) определяется по формуле:

ПВФ = ПрА - ПрП     (7.22)

где  ПрА - прогноз активов;

      ПрП - прогноз пассивов.

ПВФ = 84057,6 - 9676,5 = 74381,1 тыс. руб.

     Потребность во внешнем финансировании составила  74381,1 тыс. руб., это означает, что предприятию потребуется получить кредит. 

     7.3 Прогноз запаса финансовой прочности

      Определим критический объём продаж (точка  безубыточности) и запас финансовой прочности.

      Критический объём продаж определяется по формуле:

      

,      (7.23)

где  - условно-постоянные расходы, их детализация представлена в таблице 7.6;

Таблица 7.6 – Калькуляция условно-постоянных расходов 2009 года

 

       - удельный  вес условно-переменных расходов  в объёме продаж в долях.

      

,     (7.24)

.

На 2009 год     тыс. руб.

      В проектируемом периоде условно-постоянные расходы останутся неизменными, т.е. равными 36837,5 тыс. руб., оценим удельный вес переменных расходов в проектируемой выручке:

      

,     (7.25)

       .

На проектируемый  год   тыс. руб.

     Запас финансовой прочности ( ) определяется следующим образом:

      

,      (7.26)

где  – прогнозируемый размер выручки от реализации;

        – точка  безубыточности.

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рисунок 7.1 - График точки безубыточности 

В 2009 году     тыс. руб.

В проектируемом  году   тыс. руб.

Таблица 7.7 – Прогноз запаса финансовое прочности

 

     Из  таблицы 7.7 видно, что в проектируемом периоде удельный вес переменных расходов в выручке составят 0,674, точка безубыточности возрастёт на 1,33% и составит 113113 тыс. руб., а запас финансовой прочности возрастёт на 39,6% и составит 148187 тыс. руб. 

 

       8 Финансовая стратегия 

     8.1 Оценка потребности  в инвестициях

      Общая потребность в инвестициях составляет:

      Внедрение нового оборудования   5660 тыс. руб.

       Повышение квалификации 85 рабочих  2640 тыс. руб.

      Итого:       8300 тыс. руб.

      Ежеквартальная  разбивка затрат представлена на рисунке 8.1.

Рисунок 8.1 – Потребность предприятия  в инвестициях на проектируемый  год 

     Источник  инвестиций – собственные средства. Предлагаемые мероприятия предполагают появление потребности в основных средствах и средствах на оплату труда. Итак, в результате предлагаемых мероприятий у нас образуется потребность в средствах на оплату повышения квалификации и расширение ОПФ. 
 

     8.2 Оценка эффективности  проекта в целом

     Для оценки эффективности мероприятий, ориентированных на развитие  ОАО «ВРДК», воспользуемся критерием, учитывающим временную стоимость денег.

     Метод чистой текущей стоимости основан на определении интегрального экономического эффекта от предлагаемых мероприятий. Данный показатель называется чистая текущая стоимость и определяется по формуле:

      (8.1)

где  P_t, З_t – результаты и затраты, получаемые в результате внедрения мероприятий;

     r – ставка дисконтирования (равна 13%);

     t – продолжительность периода.

     Результатом от внедрения мероприятий следует  считать прирост объёмов производства, который составит 20% в том числе за счёт:

• Внедрение нового оборудования    – 11,6%;
• Повышение квалификации специалистов  – 8,4%.

     Общий прирост выручки составит 20% от уровня 2009 года или 43550 тыс. руб. Совокупные затраты, связанные с реализацией данного проекта, составят 8300 тыс. руб. в том числе:

• На приобретение и монтаж оборудования  – 5660 тыс. руб.;
• На повышение квалификации    – 2640 тыс. руб.;

     Прирост объёма реализации в течение года неравномерен. Для прогнозирования  возьмём следующее распределение прироста объёма реализации как в 2009 году: 1 квартал – 25%; 2 квартал – 30%; 3 квартал – 35%; и 4 квартал – 10%.

1. Прирост объёма реализации по кварталам составит:

        43550 × 0,25 = 10887,5 тыс. руб.

       43550 × 0,30 = 13065 тыс. руб.

      43550 × 0,35 = 15242,5 тыс. руб.

       43550 × 0,1 = 4355 тыс. руб.

2. Прирост прибыли рассчитывается с учётом изменения переменных затрат на один рубль реализации, которые в 2009 году составили 0,67 (см. раздел 7.2):

 10887,5 – 10887,5 × 0,67 = 3592,9 тыс. руб.

 13065 – 13065 × 0,67 = 4311,5 тыс. руб.

 15242,5 – 15242,5 × 0,67 = 5030 тыс. руб.

 4355 – 4355× 0,67 = 1437,2 тыс. руб.

Распределение затрат на внедрение мероприятий  было описано ранее.

3. Чистый денежный поток (ЧДП) рассчитывается по формуле:

           (8.2)

      Величина  чистого денежного потока по кварталам  составит

       3592,9 – 8300 = -4707,1 тыс. руб.

       4311,5 – 0 = 4311,5 тыс. руб.

      5030 – 0 = 5030 тыс. руб.

      1437,2 – 0 = 1437,2 тыс. руб.

4. Дисконт (d) рассчитывается по следующей формуле:

       r = 13%     (8.3)

           Расчёт величины дисконта по кварталам:

     

, ,

     

,

           Дисконтированный  чистый денежный поток рассчитывается по следующей формуле:

            (8.4)

           где d_t - величина дисконта t-ого квартала.

      -4707,1 × 0,885 = -4165,6 тыс. руб.

      4311,5 × 0,783 = 3376,5 тыс. руб.

      5030 × 0,693 = 3486,1 тыс. руб.

      1437,2 × 0,613 = 881,4 тыс. руб.

5. Чистая текущая стоимость (ЧПД) рассчитывается по формуле:

            (8.5)

ЧПД = -4165,6 + 3376,5 + 3486,1 + 881,4 = 3578,4 тыс. руб.

      В таблице 8.1 представим результаты выполненных расчётов. 

Таблица 8.1 – Результаты расчёта величины ЧПД, при r = 13%