Оперативный капитал предприятия

Коэффициент текущей ликвидности в течение  всего анализируемого периода не соответствует установленному нормативу, однако имеет положительную динамику, отражающую повышение степени ликвидности оборотного капитала. Следует отметить, что это – достаточно укрупнённый показатель, не учитывающий степени ликвидности отдельных компонентов оборотного капитала;

В случае критической ситуации и невозможности  реализовать запасы  будет погашено только 18,8 % все текущих обязательств, что существенно ниже установленного норматива. Отметим, что динамика показателя – положительна;

     Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жёстким критерием платёжеспособности и показывает, что немедленно может быть погашено только 4,4 % текущих обязательств при нормативе 20 %. В течение анализируемого периода показатель увеличился на 1,6 %.

        Анализ показателей ликвидности полностью подтверждает ранее сделанные выводы о текущей неплатёжеспособности предприятия, которая имеет некоторую тенденцию к снижению.

Таким образом, несмотря на растущую эффективность  финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его финансовое состояние  является неудовлетворительным, что  находит своё внешнее проявление в финансовой неустойчивости и текущей неплатёжеспособности.

Основная  причина неудовлетворительного  финансового состояния заключается  в недостаточности собственного капитала.

Результаты  проведённого анализа обусловливают  необходимость существенного повышения эффективности оборотного капитала, а для определения основных направлений совершенствования необходимо провести анализ обеспеченности предприятия оборотными активами и эффективности их использования.

 

2.3. ОБЕСПЕЧЕННОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ  ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ  И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ. 

Эффективность использования оборотных средств  характеризуется их оборачиваемостью, под которой понимается продолжительность  прохождения средствами отдельных  стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств рассчитывается по следующей ниже методике.

Коэффициентом оборачиваемости оборотных средств, который характеризует количество оборотов средств, совершенных в  течение года; или размер выручки  от продажи, приходящейся на 1 рубль средств, вложенных в оборотные активы:

К_ОБ = ,                                                                                                        [2.1]

Где Nр – выручка от продажи;

       ОС_СГ – среднегодовая стоимость оборотных средств.

Продолжительностью  одного оборота оборотных средств:

Д_ОБ = ,                                                                                                           [2.2]

Где 360 дней – продолжительность отчетного  периода, принятая в экономических расчётах.

Экономия  или перерасход средств, вложенных  в оборотные активы, может быть рассчитана по формуле:

Э_ОТН(ОС) = (Д_ОБ^/ - Д_ОБ⁰) ,                                                                          [2.3]

Расчёты указанных выше показателей проведём в табл.2.7. 
 
 

                                                                                                               

                                                                                                                 Таблица 2.7

Оценка  эффективности использования ОАО  "Cвязьинформ"– оборотного капитала 

 

Из произведенных  расчётов следует, что выручка от продажи в течение анализируемого периода возросла на 12,53 % при снижении среднегодовой стоимости оборотного капитала на 14,88 %. Это привело к  росту коэффициента оборачиваемости  на 32,11 %. Соответственно, произошло сокращение средней продолжительности оборота на 21,6 дня, что даёт основание говорить о наличии относительной экономии средств, вложенных в оборотные активы, которая численно равна:

Э_ОТН (ОС) = (66,9 – 88,5) = - 1 186 343 тыс. руб.

Высвобождение оборотных средств из оборота  способствует и приросту прибыли  от продажи, величина которого численно равна:

Пр = Пр₀ Пр₁,                                                                                    [2.4]

Где Пр – прибыль от продажи продукции.

Пр = 4 785 036 - 4 785 036 = + 1 542 645 тыс. руб.

Таким образом, ускорение оборачиваемости  оборотного капитала, отмеченное выше, способствовало улучшению основных показателей деятельности предприятия, однако обеспеченность предприятия оборотным капиталом является несколько чрезмерным, несмотря на наличие тенденции к её снижению.

Остановимся несколько более подробно на анализе основных элементов оборотного капитала.

Наиболее  общие изменения элементов оборотного капитала вообще и дебиторской задолженности  в частности приведены в сравнительном  аналитическом балансе. Остановимся  на анализе состава и структуры  дебиторской задолженности (табл.2.8).

Напомним, что в течение анализируемого периода удельный вес дебиторской  задолженности в составе активов  предприятия возрос на 1,02 %, то есть задолженность растёт более высокими темпами, чем выручка от продажи, что не может быть признано рациональным.

Основу  дебиторской задолженности составляет краткосрочная задолженность покупателей  и заказчиков, однако её удельный вес  снизился с 56,23 % до 55,14 %.

Однако  эффект от относительного снижения задолженности  покупателей и заказчиков был полностью перекрыт за счёт роста долга прочих дебиторов, удельный вес которого возрос с 35,45 % до 38,47 %. 
 
 
 

                                                                                                              

                                                                                                                 Таблица 2.8 

Оценка  состояния дебиторской задолженности  ОАО "Cвязьинформ" 

 

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности  используем рассмотренную ниже систему показателей.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности, рассчитываемый по формуле : 
 

К_ОБДЗ = ,                                                                                                      [2.5]

Где ДЗ_СГ – среднегодовая величина дебиторской задолженности.

Средний срок погашения дебиторской задолженности  рассчитывается по формуле:

Т_ПОГ = ,                                                                                                       [2.6]

Расчёт  указанных показателей произведём в табл.2.9

                                                                                                                 Таблица 2.9 

Оценка  краткосрочной дебиторской задолженности  ОАО "Cвязьинформ"