Формирование и анализ бухгалтерской финансовой отчетности

 

Таблица 18 – Анализ структуры собственного капитала

Показатели	Прошлый год		Отчетный год		Изменение		Темп прироста, %
	Сумма,   тыс.руб.	Уд. вес,   %	Сумма,   тыс.руб.	Уд. вес,   %	Сумма,   тыс.руб.	Уд. вес,   %
1) Уставный капитал	69	0,03	69	0,02	0	-0,01	0,00
2) Добавочный  капитал (без переоценки)	100110	48,65	159810	55,64	59700	6,99	59,63
3) Итого  инвестированный  капитал (1 + 2)	100179	48,68	159879	55,66	59700	6,98	59,59
4) Нераспределенная  прибыль	105305	51,18	127072	44,24	21767	-6,94	20,67
5) Резервный капитал	268	0,14	268	0,1	0	-0,04	-
6) Итого  накопленный капитал (4 + 5)	105573	51,32	127340	44,34	21767	-6,98	20,61
7) Переоценка  внеоборотных активов	0	0,00	0	0,00	0	0,00	-
8) Располагаемый  капитал (3+6+7)	205752	100,00	287219	100,00	81467	0,00	39,59
9) Доходы будущих  периодов (потенциальный капитал)	0	0,00	0	0,00	0	0,00	-
Итого собственный капитал (8 + 9)	205752	100,00	287219	100,00	81467	0,00	39,59

 

Данные таблицы 18 показывают, что стоимость собственного капитала увеличилась на 81467 тыс.руб. При этом  стоимость уставного капитала в динамике не изменилась.  Стоимость добавочного капитала увеличилась на 59700 тыс.руб. Таким образом, стоимость инвестированного капитала также увеличилась на 59700 тыс.руб.

Стоимость накопленного капитала увеличилась на 21767 тыс.руб., за счет увеличения нераспределенной прибыли. Однако в общей доли собственного капитала нераспределенная прибыль уменьшилась на 6,94%

Проведённый анализ финансовой деятельности компании ООО «Хлеб» показывает средне благоприятную финансовую ситуацию.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации – стабильность её деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой организации степенью её зависимости от кредиторов и инвесторов. Структура организации «собственный капитал – заемные средства» имеет незначительный перекос в сторону собственного капитала, а значит организация может стать нестабильной, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время.

Перед организацией стоит перспектива повышении рентабильности. Для ООО «Хлеб» характерна «реактивная» форма управления финансами. Однако нестабильность в 2009, 2010 годах показывает, что организация базируется на принятии управленческих решений как реакция на текущие проблемы, то есть «латание дыр», которые сводятся, как правило, к обеспечению любой ценой наиболее срочных текущих платежей и приводит к существенным нарушениям интересов собственников, что во многом обуславливается отсутствием финансовой стабильности.

 

 

 

2.6 Анализ  заемного капитала 

 

На основе информации баланса  проанализировать состав, структуру и движение заемного капитала (таблица 19)

Таблица 19 – Горизонтальный и вертикальный анализ заемного капитала

Показатели	Прошлый год		Отчетный год		Изменение		Темп прироста, %
	Сумма,   тыс.руб.	Уд. вес,   %	Сумма,   тыс.руб.	Уд. вес,   %	Сумма,   тыс.руб.	Уд. вес,   %
Кредиторская  задолженность	45682	21,52	69893	19,65	24211	-1,87	52,30
Заемные средства:	166591	78,48	285988	80,35	119397	1,87	71,67
долгосрочные	24724	11,65	73029	20,52	48305	8,87	195,37
краткосрочные	141867	66,83	212959	59,83	71092	-7	50,11
Прочие обязательства	-	-	-	-	-	-	-
долгосрочные	-	-	-	-	-	-	-
краткосрочные	-	-	-	-	-	-	-
Резервы:	-	-	-	-	-	-	-
резервы под условные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
резервы предстоящих расходов	-	-	-	-	-	-	-
Отложенные  налоговые обязательства	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО обязательства (заемный капитал), в  том числе:	212273	100,00	355881	100,00	143608	-	67,65
Долгосрочные  обязательства	24724	11,65	73029	20,52	48305	8,87	195,37
Краткосрочные  обязательства	187549	88,35	282852	79,48	95303	-8,87	50,81

 

Данные таблицы 19 показывают, что заемный капитал в динамике увеличился на 1,87% или 119397 тыс. руб. Данное изменение произошло за счет увеличения долгосрочных обязательств на 8,87 % или 48305 тыс.руб., а за счет краткосрочных обязательств немного уменьшился на 7% в общей доли заемного капитала.

В структуре  долгосрочных заемных средств как на начало, так и на конец отчетного периода наибольшую долю занимали заемные средства, их удельный вес на конец 2011г. составил 80,35%. Краткосрочные заемные средства также выросли на 71092тыс. руб., однако в динамике их доля уменьшилась на 7%. Также наблюдается увеличение кредиторской задолженности в абсолютном значении на 24211 тыс. руб. и снижение показателя в относительном значении на 1,87%.  В целом наблюдается прирост заемного капитала на 67,65%, в связи со значительным приростом долгосрочных обязательств на 195,37%.

 

2.7 Анализ  краткосрочной ликвидности, платежеспособности, и финансовой устойчивости

 

На основе перегруппированного  по ликвидности баланса (таблица 10) проанализировать структуру ликвидных  групп в активе и пассиве. Сделать  анализ коэффициентов, характеризующих  краткосрочную ликвидность, платежеспособность, оценить соответствие нормативным значениям и характер их изменения. Сделать анализ коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, оценить соответствие нормативным значениям и характер их изменения (таблица 21). Определить тип финансовой устойчивости (таблицы 22 и 23). Оценить относительные показатели, характеризующие финансовое состояние организации, с позиций разных пользователей информации:

1. инвесторов;
2. поставщиков и покупателей;
3. конкурентов
4. налоговой системы;
5. кредиторов.

Сделать прогноз  возможных негативных последствий  изменений тех или иных показателей  баланса и указать возможные  пути их преодоления.

 

Таблица 21 –  Анализ коэффициентов ликвидности  и платежеспособности и финансовой устойчивости

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Нормативное значение показателя	Отклонение  от норматива		Темп прироста, %	Условные обозначения
				Прошлый год	Отчетный год
Коэффициент текущей  ликвидности	0,79	1,03	(КТЛ ≥ 2)	-1,21	-0,97	30,37	КТЛ = ТА / ТП где  ТА – текущие (краткосрочные) активы; ТП – текущие пассивы
Коэффициент критической  ликвидности (промежуточного покрытия)	0,4	0,79	(ККЛ  ≥ 0,7-0,8 → 1)	-0,4	норма	97,5	ККЛ = (КФВ+ДЗ + ДС) / ТП где КФВ – краткосрочные  финансовые вложения; ДЗ – дебиторская задол-женность; ДС – денежные средства; ТП – текущие пассивы
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03	0,26	(КАЛ  ≥ 0,1-0,4)	-0,27	норма	86,6	КАЛ = КФВ+ДС / ТП, где КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ДС – денежные средства; ТП – текущие пассивы
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	-0,23	0,05	(КСОС  ≥ 0,1)	-0,33	-0,05	43,4	КСОС = СОС / ОА где  СОС – собственные оборотные  средства; ОА – оборотные активы
Коэффициент маневренности  собственного капитала	-0,17	0,06				35,3	КманСК = СОС / СК где СОС – собственные оборотные  средства; СК – величина собственного капитала
Коэффициент постоянного (внеоборотного) актива	-1,310	1,008				-176,91	КВА = ВА - ДО/ СК где ВА – внеоборотные активы; ДО – долгосрочные обязательства; СК – величина собственного капитала
Мультипликатор  капитала	13,168	11,987				-8,97	EM = А / СК, где  СК – величина собственного  капитала; А – активы
Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала) (Equity Ratio – ER)	0,076	0,083	(0,4 ≤ Кавт  ≤ 0,6)	-0,324	-0,317	9,85	Кавт = СК / А  где СК – величина собственного капитала в реальной оценке; А –  активы
Коэффициент концентрации привлеченных средств (Total Debt Ratio - TDR)	0,924	0,917				-0,81	КЗК = ЗК / А, где  ЗК – заёмный капитал; А – активы
Коэффициент финансовой устойчивости (обеспеченности долгосрочными источниками финансирования)	0,248	0,090				-63,85	Кфу = (СК + ДО) / А, где СК – величина собственного капитала; ДО – долгосрочные обязательства; А – активы
Коэффициент финансовой активности (финансовый рычаг, финансовый леверидж)	12,17	10,99				-9,71	Кфл = ЗК / СК  где ЗК – заёмный капитал; СК –  величина собственного капитала

Коэффициент общей  ликвидности говорит о способности  компании погашать краткосрочные обязательства  только за счет оборотных средств, но учитывая тот факт, что уровень этого показателя не достиг нормы, то это нельзя назвать положительный фактом. Также необходимо отметить снижение данного показателя как негативную тенденцию для предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и за период с 01.01.2011 по 01.01.2012 снизился на 0,01 и значение составило 0,01. Таким образом, можно говорить о том, что предприятие начало снижать уровень платежеспособности. Учитывая тот факт, что значение на конец исследуемого периода не достигло норматива (0,01 <  0,2) можно судить о не состоянии предприятия отвечать по краткосрочным обязательствам за счет ликвидных активов, т.е. абсолютная ликвидность неудовлетворительна.

Коэффициент текущей ликвидности (критической оценки) характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств. За текущий период значение коэффициента уменьшилось на 0,1 и составило на к.2011г. - 0,90, т.е. платежеспособность уменьшилась.

Стоит обратить внимание на довольно высокий показатель коэффициента относительной ликвидности (0,9-1 от коэффициента промежуточной доли). Это свидетельствует  о нарастающем объеме неплатежей, снижении денежных средств предприятия.

Руководствуясь методикой  ФУДН, можно смело отнести предприятие  к группе неплатежеспособных: коэффициент  текущей ликвидности на конец  отчетного периода < 2; коэффициент  обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода <0,1; коэффициент восстановления платежеспособности < 1.  Следовательно, можно говорить об утрате платежеспособности предприятием в течение ближайших 6 месяцев.

Таким образом, по состоянию на 01.01.2012 г. предприятие  имеет неустойчивое финансовое состояние (неликвидное), сопряженное с нарушением неплатежеспособности. Данное финансовое положение характеризуется нарушением финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.

Таблица 22 –  Исходная информация для определения  типа финансовой устойчивости

Показатель	Условные  обозначения	Расчет	Прошлый   год	Отчетный  год	Изменение	Темп  прироста, %
Источники собственных  средств	СК	Стр. 1300 + 1530	121092	108561	-12531	-10,35
Внеоборотные  активы	ОК	Стр. 190	115448	117436	1988	1,72
Наличие собственных  оборотных средств для формирования запасов и затрат	СОК	Стр. 1300 + 1530 – 1100	5644	-8875	-14519	-257,25
Долгосрочные  кредиты и займы	ДО	Стр. 1400	274104	8036	-266068	-97,07
Источники собственных  средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных источников для  формирования запасов и затрат	СОКП	Стр. 1300 + 1530 + 1400 – 1100	279748	-839	-280587	-100,30
Краткосрочные обязательства	КО	Стр. 1500 – 1530	1199394	1184749	-14645	-1,22
Общая величина основных источников средств для  формирования запасов и затрат	Σ ИС	стр. 1300 + 1400 + + 1500 – 190	1479142	1183910	-295232	-19,96
Медленно реализуемые  активы (величина затрат и запасов, обращающихся в активе)	МРА	Стр. 1210 + 1220	362453	299455	-62998	-17,38
Излишек (+) или  недостаток (-) собственных оборотных  средств формирования запасов и  затрат	± СОК	СОК – МРА	-356809	-308330	48479	-13,59
Излишек (+) или  недостаток (-) собственных оборотных  и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат	± СОКП	СОКП – МРА	-82705		82705	-100,00
Излишек (+) или  недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов  и затрат	± Σ ИС	Σ ИС – МРА	1116689	884455	-232234	-20,80
Трехкомпонентный  показатель финансовой устойчивости:	S {x1; x2; x3}
Х1			1	0
Х2			1	0
Х3			1	1

 

Показатели  обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (± СОК; ± СОКП ; ± Σ ИС ) являются базой  для классификации финансового  положения предприятия по степени устойчивости. При определении типа финансовой устойчивости используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

где X₁= ± СОК; X₂= ± СОКП; X₃= ± Σ ИС.

Функция S(x) определяется следующим образом:

Если Х₁ ≥ 0, то и остальные показатели будут больше либо равны 0.

Исходя из значения трехмерного показателя выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия (табл. 23)

Таблица 23–  Типы финансовой устойчивости предприятия

Типы финансовой устойчивости	Трехмерный  показатель	Используемые  источники покрытия затрат	Краткая характеристика
1. Абсолютная  финансовая устойчивость	S = (1,1,1)	Собственные   оборотные средства	Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов
2. Нормальная  финансовая устойчивость	S = (0,1,1)	Собственные оборотные  средства плюс долгосрочные кредиты	Нормальная  платежеспособность; Эффективное использование  заемных средств;  высокая  доходность производственной деятельности
3. Неустойчивое  финансовое состояние	S =(0,0,1)	Собственные оборотные  средства плюс долгосрочные и краткосрочные  кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; Необходимость привлечения дополнительных источников; Возможность улучшения  ситуации
4. Кризисное  финансовое состояние	S=(0,0,0)	_	Неплатежеспособность предприятия; Грань банкротства

 

В течение анализируемого периода ОАО «Хлебпром» значительно  ухудшило финансовую устойчивость. Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости имеет  вид: (0,0,1). На предприятии наблюдается  неустойчивое финансовое состояние.  Компании срочно необходимо реорганизация, продажа имущества или различные виды финансовой поддержки, чтобы прекратить отток средств. Возможно необходимо изменить проводимую финансовую политику. По-прежнему сохраняется высокий уровень финансовой зависимости и низкий уровень ликвидности.