- Индекс постоянного актива - коэффициент, характеризующий долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств

       I_{постоянного актива} =

             (34)

       на  начало года   

       на  конец года   

       Значение  индекса постоянного актива очень высокое и в течение года оно изменилось незначительно, с 5,26 (526%) на начало года до 3,64 (364%) на конец года. Однако такое высокое значение показателя объясняется тем фактором, что у предприятия нет собственных оборотных средств, так как согласно показателю маневренности собственного капитала удельный вес собственных  оборотных средств в общей сумме собственных источников средств составил -426%  на начало  и -264% на конец года.   (526+426 или 364+264).

       - Коэффициент реальной стоимости имущества (коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия) - определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. На основе данных хозяйственной практики нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 0,5 (50%) от стоимости активов

         К_{реальной стоимости имущества} =                        (35)

       на  начало года  

       на  конец года    

       На  анализируемом  предприятии уровень  производственного потенциала довольно высок и на начало года составляет 0,78, то есть в общей стоимости имущества предприятия 78% составляют средства производства. К концу года показатель снизился до уровня, равного 0,67 или 67%. Сама стоимость реальных активов возросла на:

            

       - Коэффициент накопления амортизации - определяет отношение суммы износа по основным средствам и нематериальным активам к сумме первоначальных стоимостей соответственно основных средств и нематериальных активов.

       

                  на начало года 

                  на конец года  

       На  предприятии коэффициент накопления амортизации за год  снизился с 0,56 до 0,49. Значения этого показателя свидетельствуют о том, что на предприятии ОАО "Жигулевский хлебозавод"  в отчетном году были обновлены и технически перевооружены основные фонды.

       - Коэффициент соотношения текущих  активов и недвижимости - определяется как частное от деления стоимости текущих активов на стоимость текущих активов на стоимость недвижимого имущества.

       

       на  начало года 

       на  конец года  

       Минимальная финансовая стоимость предприятия  достигается в случае, когда обязательства  гарантированно покрываются текущими активами. Признаком такой стабильности является выполнения условия: коэффициент соотношения текущих активов и стоимости недвижимого имущества больше коэффициента соотношения заемных и собственных средств.

       К_{соотношения}                       К_{соотношения}

                       _{текущих активов}       >            _{заемных и собственных}

                                                           _{и недвижимости                      средств}    

       В данном случае это условие не выполняется, так как в начале года эти показатели соответственно равнялись 1,08 < 9,94, в конце года 1,00 < 6,28 (смотри формулы 37 и 3). За прошедший период соотношение текущих активов и недвижимости значительно изменилось в сторону увеличения заемных и собственных средств. В начале года на каждый рубль, вложенный в недвижимость, приходился 1 рубль 8 копеек оборотных активов, в конце года показатель снизился до1 рубля.

       Все предыдущие расчеты целесообразно  свести в таблицу 3.4

         Таблица 3.4

Сводная таблица показателей финансовой устойчивости

       Данные  таблицы 3.4 свидетельствуют о том, что предприятие не располагает  запасом прочности. Низкий уровень  производственного потенциала, показателя автономии указывают на то, что предприятие практически не имеет возможности выйти из критического состояния. Вместе с тем, за прошедший период произошли положительные изменения. Увеличились собственные средства, так как коэффициент финансовой зависимости снизился.

       Показатель  обеспеченности материально-производственных запасов и их покрытия со знаком "минус" свидетельствует о том, что у предприятия нет средств, вложенных в материально-производственные запасы. Предприятие может выйти из кризисного состояния только реализовав часть ненужных и излишних МПЗ и основных средств.

           Динамику рассчитанных коэффициентов  изобразим графически на рисунках 12, 13, 14.

       3.4. Анализ показателей деловой активности

       Для оценки финансового состояния предприятия необходимо провести анализ, который позволяет выявить,  насколько эффективно предприятие использует свои средства. К показателям, характеризующим эффективность производства, относятся коэффициенты оборачиваемости, рентабельности, производительности.

       Анализ  финансового состояния проводится на основе данных формы №2 «Отчет о прибылях и убытках».

       Коэффициенты  деловой активности (показатели оборачиваемости) показывают сколько раз в год (или анализируемый период) "оборачиваются" те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность одного оборота этих активов.

       Коэффициенты  деловой активности имеют большое  значение для оценки финансового  состояния предприятия, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращений их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств  отражает при прочих равных условиях повышения производственно-технического потенциала предприятия.

1. Коэффициент оборачиваемости активов (капиталоотдачи)- определяется как отношения суммы продаж (выручки от реализации) к среднегодовой стоимости активов предприятия.

                  (38)

       Данный  показатель характеризует эффективность  использования предприятием всех имеющихся  ресурсов независимо от источников их образования,  то есть показывает, сколько раз за год (анализируемый период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот показатель варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.

                  за отчетный год

                  за  прошлый год  

       Следовательно, полный цикл производства и обращения  за предыдущий год был совершен 2,223 раза, за отчетный период 2,472 раза. Это значит, что каждый рубль, вложенный в активы, принес соответственно 2 рубля 22 копейки, и 2 рубля 47 копеек реализованной продукции.

2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - характеризует различные аспекты  деятельности предприятия:

       - с финансовой точки зрения  он определяет скорость оборота собственного капитала;

       - с экономической - активность денежных средств, которыми рискует акционер.

         ;    (39)

       Если  коэффициент слишком высок, что  означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и компания может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов или общей тенденцией снижения цен. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств.

       за  отчетный год 

       за  прошлый год

       То  есть каждый рубль, вложенный собственниками предприятия, принес соответственно 18 рублей и 24 рубля 31 копейку проданной  продукции.

3. Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача)- характеризует оборачиваемость иммобилизованных средств. Повышение  фондоотдачи  может быть достигнуто как за счет невысокого удельного веса материальных внеоборотных активов, так и за счет их высокого технического уровня. Чем выше данный коэффициент, тем ниже издержки отчетного года

;       (40)

               за отчетный год   

              за прошлый год 

       Следовательно, на каждый рубль, вложенный в иммобилизованные  средства предприятия, получено 4 рубля 62 копейки и 4 рубля 95 копеек реализованной  продукции.

       Далее рассчитаем показатели оборачиваемости  оборотных средств и их составляющих: материально-производственных запасов  и дебиторской задолженности.

4. Коэффициент оборачиваемости текущих активов рассчитывается по формуле:

;       (41)

       Продолжительность одного оборота в днях рассчитывается следующим образом

       

;         (42)

       Для исследуемого предприятия расчет и  характеристику изменения оборачиваемости  оборотных средств приведем в  таблице 3.5.

      Таблица 3.5

      Динамика  показателей оборачиваемости оборотных  средств