Анализ финансового состояния предприятия и определение способов и методов управления его финансовой устойчивостью

     Рентабельность  продаж рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции или чистой прибыли к сумме полученной выручки.

     Этот  показатель характеризует эффективность  предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

2.2. Анализ состава и структуры баланса

 

     Финансовое  состояние предприятия ОАО «Армавир-Зооветснаб»  характеризуется размещением и использованием активов и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

     Исследовать структуру и динамику финансового  состояния предприятия можно при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений - показатель динамики структурных изменений); цена 1 % роста валюты баланса и каждой статьи - отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

     - показатели структуры баланса;

     - показатели динамики баланса;

     - показатели структурной динамики баланса.

     Сопоставляя структуру изменений в активе и в пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены (приложение 5). Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядочном виде удобно проводить по следующей форме: 

 

     Как видно из приложения 5, общая стоимость имущества предприятия увеличилась за 2007 год к 2006 году на 95,4%, а за 2008 год к 2007 году на 41,5%. Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов. Реальные активы - это реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости. Реальными активами не являются нематериальные активы, износ основных фондов и материалов, использование прибыли, заемные средства. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле¹⁵:

 (2.1)

     где

     А - темп прироста реальных активов;

     С - основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальных активов, использованной прибыли;

     3 - запасы и затраты;

     Д - денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использованных заемных средств;

     О - предыдущий базисный год.

  (2.1)

 (2.1)

     Таким образом, интенсивность прироста реальных активов за 2007 год составила 95,6%, а за 2008 год 40,3%, что свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

     Из  приложения 5 видно, что мобильные (оборотные) средства за 2006 год составили 10331,6 т.руб. За 2007 год они увеличились на 94,7%, а за 2008 год на 50,7%. Но их удельный вес в стоимости активов предприятия за 2007 год к 2006 году снизился на 0,2 пункта и составил за 2007 год 79,4%.

     Это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению  с темпами прироста всех совокупных активов. Наиболее существенно возросла их наименее мобильная часть — запасы и затраты за 2007 год к 2006 году на 90,7%, а за 2008 год к 2007 году на 53,1%. За три года удельный вес составил почти треть всего имущества, но за 2007 год удельный вес несколько снизился на 1,4 пункта по сравнению с 2006 годом, а за 2008 год к 2007 году он повысился на 4,9 пункта. Денежные средства увеличились за 2007 год к 2006 году на 108,6%, а за 2008 год к 2007 году уменьшились на 34,2%, их удельный вес увеличился на 0,1 пункта по сравнению с 2006 годом, а за 2008 год снизился на 0,9 пункта. Дебиторская задолженность увеличилась на 108,4% по сравнению с 2006 годом, а за 2008 год к 2007 году на 50,9%, их удельный вес также повысился за 2007 год к 2006 году на 1,1 пункт, а за 2008 год к 2007 году на 1,2 пункта. Иммобилизованные средства увеличились за 1999 год к 2006 году на 97,1%, а за 2008 год к 2007 году на 6%. Их удельный вес за 2007 год по сравнению с 2006 годом увеличился на 0,2 пункта. Произошло это, главным образом, за счет увеличения стоимости незавершенного строительства на 2540,2 т.руб. или на 5120,2%. Темп прироста мобильных средств за 2007 год к 2006 году оказался выше иммобилизованных средств в 3,8 раза, а за 2008 год к 2007 году в 32,3 раза. Это говорит о том, что вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в ликвидные активы, что улучшает финансовую стабильность предприятия.

     Рассмотрим  состав и структуру источников имущества  ОАО «Армавир-Зооветснаб» в приложении 6, видно, что сумма всех источников финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта за 2007 год к 2006 году возросла на 95,4%, а за 2008 год к 2007 году на 41,5%, в том числе увеличились и собственные средства на 22,6% по сравнению с 2006 годом, и на 32,3% по сравнению с 2007 годом. Вследствие опережающих темпов прироста заемных средств по сравнению с темпами прироста всех источников средств имеет место увеличение их доли на 13,6 пункта за 2007 год к 2006 году, а за 2008 год к 2007 году произошло незначительное уменьшение на 1,4 пункта.

     Рост  собственных средств произошел  в основном за счет увеличения фондов специального назначения за 2007 год к 2006 году на 82,1%, а за 2008 год к 2007 году на 80,1%. В составе заемных средств значительно возросла кредиторская задолженность поставщикам за 2007 год к 2006 году на 236,9%, за 2008 год к 2007 году произошло уменьшение на 92,7%. Это говорит о несвоевременных расчетах с поставщиками, но и несвоевременные расчеты покупателей так же приводят к росту кредиторской задолженности. Удельный вес собственного капитала с каждым годом становится ниже, этот показатель характеризует высокую степень зависимости организации от кредиторов.

2.3. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия,

анализ  ликвидности баланса ОАО «Армавир-Зооветснаб»

 

     Под финансовым состоянием понимается наличие  экономических ресурсов, принадлежащих предприятию (его активы), и противопоставленные им все источники этих ресурсов (капитал) на определенный момент, при этом:

Экономические ресурсы = Весь капитал

     У каждого предприятия есть два  типа капитала: собственный и привлеченный (т.е. обязательства). Согласно бухгалтерской терминологии экономические ресурсы рассматриваются как активы, а источники как собственных, так и привлеченных средств - как пассивы, состоящие, соответственно из собственного капитала и обязательств. Таким образом, это балансовое уравнение может быть представлено в следующем виде:

Активы = Обязательства + Собственный капитал

     В общем виде платежеспособность предприятия  выражает его способность отвечать по своим внешним обязательствам, а финансовая устойчивость предприятия - способность обеспечивать наличие материальных оборотных средств источниками их формирования (собственными и заемными). Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. Важно еще учитывать, что для успешного финансового управления деятельностью предприятия наличные денежные средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств (несовпадение момента потребности и высвобождение средств в каждый данный момент) может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия. Если предприятие не в состоянии выполнить свои внешние обязательства за счет своих активов, оно может быть признано неплатежеспособным. Поэтому, о платежеспособности предприятия в целом можно судить по такому абсолютному показателю, как степень превышения активов над обязательствами предприятия. Он представляет собой разность между активами предприятия и долгосрочной и краткосрочной задолженностью¹⁶.

     Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву (приложение 7), т.е. А1 и П1, отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2, показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно далеком будущем. Анализ, проводимый в таблице 2.4. достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей осуществления расчетов. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

     Характеризуя  ликвидность баланса по данным приложения 7, следует отметить, что за три года наблюдался платежный недостаток денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств: в 2006 году - 8059,7 т.рублей или 97,6%; в 2007 году - 19139,7 т.рублей или 97,8%; в 2008 году - 27939,4 т.рублей или 99%. Эти цифры говорят о том, что только в 2006 году 2,4%, 2007 году -2,2%, а в 2008 году - 1,0% срочных обязательств предприятия покрывались наиболее ликвидными активами. Ожидаемые поступления от дебиторов были меньше краткосрочных кредитов банка и заемных средств на: в 2006 году - 2090,5 т.рублей; в 2007 году - 4360,6 т.рублей; в 2008 году - 6580,7 т.рублей.

     Таким образом, недостаточная ликвидность  баланса подтверждает кризисное финансовое состояние ОАО «Армавир-Зооветснаб».

     Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент  покрытия долгов) рассчитывается по формуле 1.1. (см. глава 1):

     2006 год

     2007 год

     2008 год

     Коэффициент текущей ликвидности за три года ниже нормы, т.е. имеющие ликвидные активы меньше текущих обязательств. Коэффициент промежуточной ликвидности (1.2):

     2006 год

     2007 год

     2008 год

     Нормальным  коэффициентом промежуточной ликвидности  от 0,7 - 1,0. По данным 2006, 2007 и 2008 годов коэффициент ниже нормы. Коэффициент абсолютной ликвидности (1.3):

     2006 год

     2007 год

     2008 год

     Нормальное  ограничение данного показателя К_{абс.лик.}>0,2 : 0,5. По данным показателей трех лет можно судить, что финансовое положение на данного предприятии не устойчивое.