По  этим данным нельзя безошибочно оценить  финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень  сложный и дать ему полную характеристику двумя - тремя показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности - показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение может значительно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности и др.

     Для того, чтобы рассмотреть факторные  влияния на ликвидность возьмем данные 2008 года за плановые показатели, а данные по факту будем увеличивать, приравнивать и уменьшать по отношению к плановым.

Факторы влияющие на ликвидность предприятия

 

     1) влияние отклонения фактической рентабельности продаж от плановой (1.14)

            а) ΔL₁= (2,3-2,5)·1800= -360

            б) ΔL₁=0

            в) ΔL₁= (2,7-2,5)·1800=360

     2) отклонения фактической оборачиваемости текущих запасов от плановой (1.15)

а) ΔL₂= 2,5·(0,88-0,8)·1800 = 360

б) ΔL₂=0

в) ΔL₂=2,5·(0,72-0,8)·1800 = -360

     3) влияние отклонения фактических закупок текущих оборотных активов и прочих затрат, связанных с текущей деятельностью, от плановых

            a) ΔL₃=(2,5·0,8-l)·(2160-1800)=360

            б) ΔL₃=0

            в) ΔL₃=(2,5·0,8-1)·(1440-1800) = -360

     4) влияние отклонения фактических  закупок внеоборотных активов от плановых (1.17)

            а) ΔL₄= - (5890,9 - 5530,9)= -360

            б) ΔL₄=0

            в) ΔL₄= - (5170,9 - 5530,9)=360.

     Проанализировав данные факторные влияния можно  определить какой из факторов в наибольшей степени оказывает влияние на отклонение ликвидности от запланированного уровня, т.е. для увеличения уровня ликвидности необходимо увеличивать рентабельность продаж, и оборачиваемость текущих запасов и уменьшать закупки текущих оборотных активов, прочие затраты и закупки внеоборотных активов.

     Т.о., уровень ликвидности находится  в прямой зависимости от рентабельности продаж и оборачиваемости текущих запасов, а обратная зависимость ликвидности наблюдается от закупок текущих оборотных активов и прочих затрат, связанных с текущей деятельностью, и от закупок внеоборотных активов.

2.4. Анализ финансовой  устойчивости ОАО  «Армавир-Зооветснаб»

 

     Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

     Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создание условий для самопроизводства. Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее ее постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

     Важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются:

     - коэффициент финансовой автономии  или удельный вес собственного капитала в его общей сумме(1.22);

     - коэффициент финансового риска  (отношение заемного капитала к собственному) (1.23).

     2008 год

     2007 год

     2008 год

     Минимальное значение коэффициента автономии принимается на уровне 0,5. К_а>0,5. По данным ОАО «Армавир - Зооветснаб» коэффициенты автономии ниже нормы, что свидетельствует о неустойчивом финансовом положении.

     2008 год

     2007 год

     2008 год

     Рост  этих коэффициентов за три года свидетельствует  о том, что финансовая зависимость ОАО «Армавир-Зооветснаб» от внешних инвесторов значительно повысилась.

     1) Наличие собственных оборотных  средств (1.8):

2001. год Ее = 4721,2 - 2641,2 = 2080 т.руб.
2002. год Ее = 5790,4 - 5221,1 = 569,3 т.руб.

     2008 год Ее = 7661,2 - 5530,9 = 2130,3 т.руб.

     2) Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств (1.9):

     2006 год Ед = (4721,2 + 0) - 2641,2 = 2080 т.руб.

     2007 год Ед = (5790,4 + 0) - 5221,1 = 569,3 т.руб.

     2008 год Ед = (7661,2 + 0) - 5530,9 = 2130,3 т.руб.

     3) Общая величина основных источников средств не изменяется (1.10):

     2006 год Еоб = (4721,2 + 0 + 0) - 2641,2 = 2080 + 0 = 2080 т.руб.

     2007 год Еоб = (5790,4 + 0 + 0) - 5221,1 = 569,3 + 0 = 569,3 т.руб.

     2008 год Еоб = (7661,2 + 0 + 0) - 5530,9 = 2130,3 + 0 = 2130,3 т.руб.

     Трем  показателям наличия источников средств для формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

2006 год ± Ее = 2080,0 - 8040,2 = -5960,2 т.руб.

     2007 год ±Ес = 568,8 - 15330,9 = -14762,1 т.руб.

     2008 год ±Ес = 2130,3 - 23480,0 = -21349,7 т.руб.

     2) излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

     2006 год ±Ед =2080 - 8040,2 = (2080 + 0) - 8040,2 = -5960,2 т.руб.

     2007 год ±Ед =568,8- 15330,9 = (568,8 + 0) - 15330,9 = -14762,1 т.руб.

     2008 год ±Ед =2130,3 - 23480,0 = (2130,3 + 0) - 23480,0 = -21349,7 т.руб.

     3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат:

     2006 год ±Еоб = 2080,0 - 8040,2 - (2080 + 0 +0) - 8040,2 = -5960,2 т.руб.

     2007 год ±Еоб = 568,8 - 15330,9 = (568,8 + 0 + 0) - 15330,9 = -14762,1 т.руб.

     2008 год ±Еоб = 2130,3 - 23480 = (2130,3 + 0 + 0) - 23480 = -21349,7 т.руб.

     Вычисление  трех показателей обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Для описания типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель S = (Si, S₂, S₃). Он определяется следующим образом: Sj= 1, если ±Е>0; Sj= 0, если ±Е<0.

     2006 год -5960,2<0 Si=0

     -5960,2<0 Si=0 -5960,2<0 Sj=0

     2007 год -14762,1<0 Si=0

     -14762,1<0 Si=0 -14762,l<0 Sj=0

     2008 год -21349,7<0 Si=0

     -21349,7<0 Sj = 0

     -21349,7<0 Sj=0

     Данные  этих показателей показывают, что  предприятие находится на грани  банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности. Кризисное финансовое положение характеризуется нарушением финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижение доходности деятельности предприятия, наличием регулярных неплатежей (просроченная задолженность поставщикам)¹⁷.

     Анализируя  данные приложения 8, следует отметить, что наличие собственных оборотных средств за 2006 год по сравнению с 2008 годом уменьшилось на 1069,2 т.рублей, а за 2008 год к 2007 году увеличилось на 1870,8 т.рублей. Снижение собственных оборотных средств явилось следствием увеличения краткосрочных обязательств, а именно кредиторской задолженности в 2007 году к 2006 году на 11309,7 т.рублей или на 136,9%, в 2008 году к 2007 году на 8649,8 т.рублей или на 44,2%. За 2007 год к 2006 году материальные оборотные средства увеличились на 9790,5 т.рублей, 2008 год к 2007 году на 799,2 т.рублей. Значительный удельный вес в материальных оборотных активах составляет готовая продукция 2006 год - 95%, 2007 год - 94%, 2008 год - 96%.

     Финансовая  устойчивость может быть восстановлена  путем как оптимизации структуры пассивов (соотношение собственных и заемных средств), так и обоснованного снижения уровня запасов и затрат, ускорения их оборота. Чтобы снять финансовое напряжение, предприятию необходимо провести внутренний финансовый анализ статей материальных оборотных средств: готовой продукции и товаров, незавершенного производства. Наряду с источниками формирования запасов и затрат важное значение для финансового состояния имеет оборачиваемость как всего оборотного капитала (активов), так и особенно оборотных товарно-материальных ценностей, что выражается в относительном снижении запасов и затрат.

     На  предприятии ОАО «Армавир-Зооветснаб» следует осуществить углубленное исследование финансовой устойчивости по следующим направлениям:

1. просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;
2. недостаток собственных оборотных средств;
3. сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;
4. товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями;
5. превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской.

 

III. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УКРЕПЛЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ

УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «АРМАВИР - ЗООВЕТСНАБ»

3.1. Прогнозирование  показателей платежеспособности

ОАО «Армавир-Зооветснаб»

 

     Постановлением  Правительства Российской Федерации  от 22.05.1998г. № 476 «О мерах по повышению эффективности применения процедур банкротства» утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующаяся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами, а также способности восстановить (утратить) платежеспособность. В связи с принятием постановления особую значимость приобретают вопросы анализа финансово-хозяйственной деятельности, а некоторые из разделов современных методик финансового анализа, базирующихся на системах относительных показателей, до недавнего времени носившие для большинства бухгалтеров и аналитиков достаточно умозрительный и искусственный характер, приобретают практическую направленность.

     На  основании приведенной в Постановлении  системы критериев принимаются решения: