Анализ состава и структуры средств предприятия

       Проведенные расчеты показывают, что величина данных коэффициентов по рассматриваемому предприятию не превышает уровень нормативных значений. Поэтому ЗАО "БелТри" не является потенциальным банкротом.

       В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются дискриминантные факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и других, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

       Впервые в 1968 году профессор Нью-Йорского университета Э.Альтман исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал из них 5 для включения в окончательную модель определения вероятности банкротства субъектов хозяйствования. В 1983 году он составил модифицированный вариант для компаний, акции которых не котировались на бирже:

       Z = 0,717 XI + 0,847 Х2 + 3,107 ХЗ + 0,42 Х4 +0,995 Х5, где XI - собственный оборотный капитал / сумма активов; Х2 - нераспределенная прибыль / сумма активов; ХЗ - прибыль до уплаты процентов / сумма активов; Х4 - балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал; Х5 - объем продаж (выручка) / сумма активов.

 

       

79

       Значение Z > 1,23 свидетельствует о малой вероятности банкротства. /25, с,670/

       Несмотря на то, что Альтман в своей модели увязал показатели прибыли, выручки от реализации продукции, собственный капитал, нераспределенную прибыль, собственный оборотный капитал и величину всех активов, эта модель в условиях формирования рыночной экономики в Республике Беларусь не может быть использована. Это связано со многими причинами. Во-первых, существуют различия в формировании выручки в нашей республике и в странах с развитой рыночной экономикой (на предприятиях Республики Беларусь удельный вес налогов в выручке составляет до 20%, что не предусмотрено моделью Альтмана).

       Во-вторых, формирование собственного капитала на предприятиях нашей республики в условиях инфляции осуществляется в основном за счет проводимой переоценки износившихся основных фондов, а уставный капитал на отдельных предприятиях в общей величине собственного капитала составляет всего около 10%. В фирмах и компаниях стран с развитой рыночной экономикой (например, США, Великобритании) он составляет 60% и выше.

       В-третьих, в условиях сложившейся неплатежеспособности величина оборотных активов предприятий нашей республики формируется на 50% за счет кредиторской задолженности, а внеоборотных активов - на 90% за счет переоценки основных фондов.

       В-четвертых, в организациях Республики Беларусь практически нет нераспределенной прибыли.

       Поэтому расчеты, проводимые для предприятий нашей республики по этой модели, могут исказить реальную картину сложившегося их финансового положения. Для прогнозирования финансового состояния и диагностики банкротства организации, необходимо разработать собственные модели для каждой отрасли народного хозяйства по методике дискриминантного анализа, которые бы учитывали специфику нашей действительности.

 

       

80

       Исходя из определения, банкротство наступает в случае, если предприятие не способно платить должникам по своим обязательствам в связи с отсутствием денежных средств. Поэтому в основу прогнозирования финансового состояния и возможностей банкротства предприятия должны быть положены денежные потоки (приток и отток денежных средств) и в первую очередь определение выручки от ожидаемых продаж товаров, продукции, работ и услуг за минусом бартерных операций, величины затрат на производство и реализацию продукции, налогов и платежей из выручки и прибыли, самофинансируемого дохода на перспективу.

       В рыночных условиях при прогнозировании финансового состояния необходимо учитывать такой фактор, как рынки сбыта готовой продукции, то есть спрос и потребности рынка в продукции предприятия, основные регионы ее реализации и запросы потребителей. Затем, исходя из установленной потребности, определить прогноз производства продукции.

 

       

81

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 
 
       Субъекты хозяйствования ежедневно совершают множество хозяйственных операций, которые оформляются первичными документами и отражаются в учетных регистрах. По истечении определенного периода времени для оперативного руководства предприятием, оценки результатов его деятельности, изыскания неиспользованных резервов роста производства и повышения его экономической эффективности составляется бухгалтерская отчетность.

       Таким образом, бухгалтерская отчётность, являясь одним из важнейших инструментов рыночных отношений, обеспечивает каждого пользователя рынка необходимой ему финансовой информацией и становится информационной основой аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений. Решения финансового характера настолько точны, насколько хороша и объективна информационная база. Поэтому состав и формы бухгалтерской отчетности регулируются законодательно.

       Одной из важнейших форм бухгалтерской отчетности является бухгалтерский баланс. Баланс - это стержень, вокруг которого группируются в качестве приложений к нему, все остальные формы бухгалтерской отчетности, составляющие в совокупности "бухгалтерский отчет". Если в указанных отчетных формах отражаются показатели, характеризующие ту или иную сторону деятельности, то баланс представляет информацию об общей величине капитала предприятия, его размещении и источниках образования.

       Особенности хозяйственной деятельности предприятий различных отраслей отражаются в основном на содержании и строении актива баланса. В ЗАО "БелТри" в активе баланса большой удельный вес занимают статьи "готовая продукция" и "покупатели и заказчики".

       Предприятием в течение года составляется квартальная отчетность, а для обобщения информации о результатах его производственной и финансовой

 

       

82

деятельности в целом за год составляется годовая бухгалтерская отчетность. Годовая бухгалтерская отчетность ЗАО'ЪелТри" составляется с учетом всех требований, предъявляемых к бухгалтерской отчетности, установленных Законом Республики Беларусь "О бухгалтерском учете и отчетности" и инструкцией "Порядок заполнения форм годовой бухгалтерской отчетности", утвержденной Приказом Министерства финансов Республики Беларусь от 20 января 2000 года № 23.

       Для обеспечения достоверности показателей баланса в условиях инфляции в ЗАО "БелТри" регулярно проводится переоценка основных средств по состоянию на 1 января календарного года.

       Данные годового бухгалтерского баланса являются основным источником информации при проведении анализа финансового положения предприятия.

       Результаты проведенного анализа показали, что за отчетный год финансовое состояние ЗАО "БелТри" заметно улучшилось. Увеличилась доля собственного капитала в общей сумме источников средств и соответственно финансовая устойчивость предприятия, уменьшилась степень финансового риска.

       В структуре активов предприятия значительно увеличилась доля оборотных средств, что само по себе неплохо, так как в результате этого ускоряется оборачиваемость капитала. Однако в основном этот прирост вызван увеличением остатков готовой продукции и ростом дебиторской задолженности, что не может быть оценено положительно.

       Характеризуя состояние активов, необходимо отметить достаточно высокую степень изношенности основных фондов предприятия и очень низкие темпы их обновляемости.

       За отчетный год уменьшилась доля заемного капитала в формировании собственных оборотных активов, что свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов. К концу года заметно повысился уровень коэффициентов ликвидности.

 

       

83

       Несмотря на существенное улучшение финансового положения, ЗАО "БелТри" не может быть признано платежеспособным. Основанием для такого вывода является расчет коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, величина которых не превышает нормативные значения. Однако вероятность банкротства на данном предприятии малая. Об этом свидетельствует расчет коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами и коэффициента обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами.

       Таким образом, ЗАО "БелТри", для укрепления наметившейся положительной тенденции улучшения финансового положения, необходимо разработать и внедрить программу комплексного использования внутренних и внешних резервов, включающую мероприятия технического, организационного и финансового характера. В том числе: обновление основных фондов (например, одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволит оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.); уменьшение дебиторской задолженности (например, путем уступки банку либо другому предприятию права на востребование дебиторской задолженности); совершенствование маркетинговой политики, поиск новых партнеров и рынков сбыта; разработка новых прибыльных проектов (например, выпуск эксклюзивных моделей) и привлечение под них инвестиций и другое.

 

       

85

СПИСОК И С ПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 
 
       1.Закон Республики Беларусь "О бухгалтерском учете и отчетности" от 25 июня 2001 года № 42-3. Принят Палатой представителей 16 мая 2001 года.

       2.Положение о порядке переоценки основных средств организаций по состоянию на 01 января 2002 года. Утверждено Постановлением Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 5 января 2002 года № 2. // Вестник Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь. 2002. № 5.

       3.Положение о порядке начисления амортизации основных средств и нематериальных активов. Утверждено Постановлением Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь, Министерства архитектуры и строительства Республики Беларусь от 23 ноября 2001 года № 187/110/96/18. // Главный бухгалтер. 2001. № 48.

       4.Порядок заполнения форм годовой бухгалтерской отчетности. Утверждено Приказом Министерства финансов Республики Беларусь от 20 января 2000 года № 23 с учетом внесенных изменений и дополнений от 29 декабря 2000 года № 13 I, от 6 февраля 2001 года № 8 и от 17 декабря 2001 года № 121. // Вестник Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь. 2002. № 4.

       5.Правила по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности. Утверждены Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства по управлению государственным имуществом и приватизации Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 27 апреля 2000 года № 46/76/1850/20.

б.Аладьева Г.А. Учет и отчетность. Мн.: Выш.шк., 2001. - 269с.

 

86

       7.Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Н.А.Русак, В.И.Стражев, О.Ф.Мигун и др.: Под общ.ред. В.И.Стражева. Мн.: Выш.шк., 1999.-398с.

       З.Астахов В.П. Теория бухгалтерского учета. М.: Издат.центр МарТ, 2001.-448с.

       9.Астахов В.П. Бухгалтерский (финансовый) учет: Учебное пособие.М.: Изд.Приор, 2000. - 672с.

10. Бухгалтерски и    учет:    Учебник   /    П.С.Безруких,    В.Б.Ивашкевич, 
    Н.П.Кондраков и др.; Под ред. П.С.Безруких. М.:Бухг.учет, 1999. - 624с.
11. Бухгалтерски и учет / А.П.Балдинова, Т.Н.Дементей, Е.И.Завидова и 
    др.; Под общ.ред. И.Е.Тишкова. Мн,:Выш.шк., 2001. - 685с.
12. Бухгалтерски и учет: Учебное пособие / Под ред. А.Д.Ларионова. М.: 
    Проспект, 2000.-427с.