Автор работы: Пользователь скрыл имя, 03 Сентября 2011 в 03:52, курсовая работа
Целью данной курсовой работы является проведение финансовой диагностики предприятия, а также прогнозирование результатов его деятельности.
ВВЕДЕНИЕ 5
1 СБОР И ОБРАБОТКА БАЗОВОЙ ИНФОРМАЦИИ ФИНАНСВОГО МЕНДЖМЕНТА 6
1.1 Финансовые результаты деятельности предприятия 6
1.2 Движение денежных средств 12
1.3 Оценка качества финансового обеспечения предприятия 18
1.4 Финансовое состояние предприятие 22
1.4.1 Оценка ликвидности баланса 22
1.4.2 Определение типа финансовой устойчивости 255
1.5 Финансовые коэффициенты 28
1.5.1 Анализ показателей ликвидности 28
1.5.2 Анализ показателей финансовой устойчивости 30
1.5.3 Анализ показателей деловой активности 311
1.5.4 Анализ показателей рентабельности 34
2 ФИНАНСОВАЯ ДИАГНОСТИКА 38
3 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 42
4 ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 54
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 63
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 65
ПРИЛОЖЕНИЕ А. Бухгалтерский баланс ОАО «Орбита» на 31.12.2007
ПРИЛОЖЕНИЕ Б. Бухгалтерский баланс ОАО «Орбита» на 31.12.2008
ПРИЛОЖЕНИЕ В. Отчёт о прибылях и убытках ОАО «Орбита» за период с 1 января по 31 декабря 2007 года
ПРИЛОЖЕНИЕ Г. Отчёт о прибылях и убытках ОАО «Орбита» за период с 1 января по 31 декабря 2008 года
ПРИЛОЖЕНИЕ Д. Отчёт о движении денежных средств ОАО «Орбита» за период с 1 января по 31 декабря 2007 года
ПРИЛОЖЕНИЕ Е. Отчёт о движении денежных средств ОАО «Орбита» за период с 1 января по 31 декабря 2008 года
Фсос=СОС – З; (12)
2)
Излишек или недостаток
Ффк=ФК
– З; (13)
3)
Излишек или недостаток
Фои=ОИ
– З. (14)
На
основе этих показателей определяется
трёхкомпонентный показатель типа финансовой
устойчивости:
(15)
Можно выделить четыре типа финансовой устойчивости:
1) абсолютная устойчивость ( ), когда предприятие не зависит от кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами;
2) нормальная устойчивость ( ), когда предприятие финансирует запасы и затраты за счет собственных и долгосрочных заемных источников;
3) неустойчивое финансовое состояние ( ), когда нарушается платежеспособность предприятия, однако, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств;
4) кризисное финансовое состояние ( ), когда предприятие находится на грани банкротства. Наряду с нехваткой нормальных источников покрытия запасов, как правило, имеются убытки, просроченные обязательства, безнадежная дебиторская задолженность. [7]
Для определения типа финансовой устойчивости составлена таблица 10.
Таблица 10 - Определение типа финансовой устойчивости
Показатель | Расчет | Значение по периодам | ||
2006 | 2007 | 2008 | ||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
1.Запасы | КПБ210+ КПБ 220 | 62543 | 101788 | 142333 |
2.Собственные оборотные средства | КПБ 490- КПБ 190- КПБ 230 | -51622 | -130775 | -139314 |
3. Функционирующий капитал | КПБ 490- КПБ 190+КПБ 590- КПБ 230 | 67664 | 34803 | -25106 |
4.
Общая величина источников |
КПБ 490- КПБ 190+КПБ 590+ КПБ 610+КПБ 621+ КПБ 625- КПБ 230 | 146125 | 158098 | 366845 |
5. Излишек(+), недостаток(-) СОС | С.2-с.1 (табл.14) | -114165 | -232563 | -281647 |
6. Излишек(+), недостаток(-) ФК | С.3-с.1 (табл.14) | 5121 | -66985 | -167439 |
7. Излишек(+), недостаток(-) ОИ | С.4-с.1 (табл.14) | 83582 | 56310 | 224512 |
8. Показатель типа фи-нансовой устойчивости | - | S=0;1;1 | S=0;0;1 | S=0;0;1 |
9. Тип финансовой устойчивости | - | нормальная устойчивость | неустойчивое | неустойчивое |
Из таблицы 10 видно, что у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства так как собственный капитал должен в первую очередь профинансировать внеоборотные активы, а оставшаяся часть идёт на финансирование оборотных активов – это и есть собственные оборотные средства, но в данном случае величина собственного капитала меньше суммы внеоборотных активов.
Следует
отметить, что в 2006 г. запасы предприятия
финансировались за счет долгосрочных
заемных средств, и для предприятия была
характерная нормальная финансовая устойчивость.
Но в 2007-2008 гг. ситуация изменилась в результате
увеличения запасов, на их финансирование
была отвлечена часть краткосрочных заемных
средств. Это связано с изменениями в структуре
заемного капитала, за анализируемый период
доля долгосрочных заемных средств снизилась
с 52% до 21%, а доля краткосрочных соответственно
увеличилась. В результате чего, финансовое
состояние предприятия стало неустойчивым,
что говорит о нарушении его платёжеспособности
при сохранении возможности восстановления
равновесия за счёт пополнения источников
собственных средств.
1.5
Финансовые коэффициенты
В финансовом менеджменте наиболее важными признаются следующие группы финансовых коэффициентов:
Расчёт коэффициентов ликвидности ОАО «Орбита» за 2006 – 2008 гг. представлен в таблице 11.
Таблица 11 - Анализ показателей ликвидности
Показатель | Расчет по балансу | Значение по периодам | Тенденция | Норматив | ||
2006 | 2007 | 2008 | ||||
Коэффициент текущей ликвидности | (КПБ 290- КПБ 230)/КПБ 690 | 1,637 | 1,230 | 0,943 | ухудшение | от 1 до 2 |
Коэффициент срочной ликвидности | (КПБ 290-КПБ 230- КПБ 210- КПБ 220)/КПБ 690 | 1,048 | 0,557 | 0,619 | ухудшение | более 1 |
Коэффициент абсолютной ликвидности | (КПБ 250+ КПБ 260)/КПБ 690 | 0,099 | 0,006 | 0,004 | незначительное ухудшение | более 0,1 |
Показатели
ликвидности определяются отношением
оборотных активов и
Из таблицы видно, что в 2006-2007 гг. оборотные активы предприятия были больше, чем его краткосрочные обязательства, вследствие чего коэффициент текущей (общей) ликвидности (общий коэффициент покрытия) достигал нормативного значения. Однако в 2008 г. данный коэффициент стал немного ниже нормативного значения, это произошло в результате значительного увеличения краткосрочных обязательств в 4,1 раза, не смотря на значительное увеличение оборотных активов в 2,4 раза,
Для определения коэффициента срочной (быстрой) ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) из расчётов исключается наименее ликвидная часть оборотных активов – запасы. Из таблицы 12 видно, что за рассматриваемый период этот коэффициент имеет тенденцию к снижению. И соответствовал нормативному значению лишь в 2006 г., а в 2007-2008 гг. ситуация ухудшилась, коэффициент стал ниже нормативного значения. Это свидетельствует о том, что, даже взыскав всю дебиторскую задолженность, предприятие сможет погасить только часть краткосрочного долга, а именно 55,7 и 61,9% соответственно.
Для того чтобы определить коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности (коэффициент платёжеспособности), из величины оборотных активов следует исключить сумму дебиторской задолженности. В соответствии с данными таблицы 11 ОАО «Орбита» данный коэффициент с 2006-2008гг. снижался, и предприятие может погасить немедленно погасить 9,9%, 0,6% и 0,4% краткосрочных обязательств соответственно в 2006-2008 гг. Такой низкий уровень данного показателя связан с отсутствие у предприятия краткосрочных финансовых вложений и незначительной долей денежных средств.
Таким образом, по всем коэффициентам ликвидности просматривается отрицательная тенденция. Своему нормативному в 2006 г. соответствовали коэффициент текущей и срочной ликвидности, в 2007 г. ситуация ухудшилась и соответствие нормативным значениям сохранилось только у коэффициента текущей ликвидности. В 2008 г. все коэффициенты не соответствовали нормативным значениям. Соответственно можно сделать вывод об ухудшении ликвидности активов предприятия.
Показатели финансовой устойчивости определяются соотношением собственных и заёмных средств в пассиве баланса, при этом, чем выше доля собственных средств, тем выше финансовая устойчивость.
Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Орбита» за 2006 – 2008 гг. представлен в таблице 12.
Таблица 12 - Анализ показателей финансовой устойчивости
Показатель | Расчет по балансу | Значение по периодам | Тенденция | Норматив | ||
2006 | 2007 | 2008 | ||||
Коэффициент независимости | КПБ 490/КПБ 300 | 0,403 | 0,489 | 0,335 | незначительное ухудшение | не менее 0,6 |
Коэффициент финансовой зависимости | КПБ 300/КПБ 490 | 2,480 | 2,047 | 2,983 | ухудшение | не более 1,7 |
Коэффициент финансового рычага | (КПБ 590+ КПБ 690)/КПБ 490 | 1,480 | 1,047 | 1,983 | ухудшение | не более 0,7 |
Коэффициент независимости (коэффициент собственности, автономии, концентрации собственного капитала) характеризует долю собственного капитала в структуре капитала предприятия. В 2006 г. доля собственного капитала предприятия в структуре капитала была равна 40,3%, в 2007г. произошло ее увеличение до 48,9%, а в 2008 г. наблюдалась отрицательная динамика и доля собственного капитала снизилась до 33,5%, что ниже данного показателя за 2006. Это произошло вследствие того, что валюта баланса увеличилась в 1,42 раза, а собственные средства снизились в 0,92 раза.
Коэффициент финансовой зависимости - показатель, обратный коэффициенту независимости. Он показывает зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Чем выше его величина, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования. За рассматриваемый период наблюдается ухудшение этого показателя, а именно его увеличение, в 2008 г. он составил 2,983.
Коэффициент финансового рычага определяется соотношением заёмных и собственных средств и характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Из таблицы 12 видно, что этот показатель не соответствует своему нормативному значению и имеет отрицательную тенденцию. Таким образом, можно заметить, что в 2008 году ОАО «Орбита» привлекло 198,3 рубля заемных средств на 100 рублей вложенных в активы собственных средств, при этом нельзя не сказать, что еще в 2007 г. этот показатель был значительно ниже и составлял 104,7 рублей заемных средств на 100 рублей собственных. Коэффициенты обеспеченности собственными средствами и маневренности не рассчитываются, так как у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства.
Можно сделать вывод, что все показатели финансовой устойчивости имеют отрицательную динамику, что говорит об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.
Показатели
деловой активности характеризуют
интенсивность использования
Анализ показателей деловой активности ОАО «Орбита» за 2006 – 2008 гг. представлен в таблице 13.
Таблица 13 - Анализ показателей деловой активности
Показатель | Расчет | Значение по периодам | Тенденция | ||
2006 | 2007 | 2008 | |||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
1.Оборачиваемость активов | КПО 010/ КПБ 300 | 1,35 | 1,17 | 1,10 | ухудшение |
2.Оборачиваемость собственного капитала | КПО 010/ КПБ 490 | 3,34 | 2,39 | 3,27 | незначительное ухудшение |
3.Оборачиваемость оборотных средств | КПО 010/(КПБ 290- КПБ 230) | 2,92 | 3,89 | 2,21 | ухудшение |
4.Оборачивамость дебиторской задолженности (ДЗ): | |||||
Продолжение таблицы 13 | |||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
4.1. Коэффициент | КПО 010/ КПБ 240 | 5,04 | 8,69 | 3,40 | ухудшение |
4.2. Длительность, дней | Т/ с.4.1(таб.15) | 71,40 | 41,44 | 105,86 | ухудшение |
5.Оборачиваемость ДЗ покупателей: | |||||
5.1.Коэффициент | КПО 010/ КПБ 241 | 10,10 | 16,08 | 3,64 | ухудшение |
5.2. Длительность, дней | Т/ с.5.1(таб.15) | 35,64 | 22,39 | 98,85 | ухудшение |
6.Оборачиваемость
кредиторской задолженности ( |
|||||
6.1. Коэффициент | КПО 020/ КПБ 620 | 4,48 | 8,32 | 4,39 | незначительное ухудшение |
6.2. Длительность, дней | Т/ с.6.1(таб. 15) | 80,36 | 43,25 | 81,95 | незначительное ухудшение |
7.Оборачиваемость КЗ поставщикам: | |||||
7.1. Коэффициент | КПО 020/ КПБ 621 | 13,60 | 26,80 | 6,36 | ухудшение |
7.2.Длительность, дней | Т/с.7.1(таб.15) | 26,47 | 13,43 | 56,64 | ухудшение |
8.Оборачиваемость запасов: | |||||
8.1. Коэффициент | КПО 020/(КПБ 210+ КПБ 220) | 5,59 | 4,96 | 4,73 | ухудшение |
8.2. Длительность, дней | Т/с.8.1(таб.15) | 64,39 | 72,58 | 76,12 | ухудшение |
Длительность операционного цикла, дней | С.5.2+с.8.2 (табл.15) | 100,03 | 94,96 | 174,97 | ухудшение |
Длительность финансового цикла, дней | С.5.2+с.8.2-с.7.2 (табл.15) | 73,56 | 81,53 | 118,32 | ухудшение |
Информация о работе Финансовая диагностика и прогнозирование результатов деятельности предприятия