Финансовая диагностика и прогнозирование результатов деятельности предприятия

 

       Из  таблицы видно, что показатели первого  класса находятся преимущественно  в состоянии  ΙΙ.3, а показатели второго класса – преимущественно в состоянии 3. Следовательно, средняя интегральная оценка финансово-экономического состояния предприятия неудовлетворительно. Соответственно, предприятие имеет множество проблем, которые необходимо решать.

       Можно выделить основные проблемы, требующие первоочередного решения:

       а) отсутствие чистой прибыли, наличие  убытка в 2008 г. в размере 7745 тыс. руб. (в основном вследствие снижения прочих доходов, увеличения процентов к  уплате).

       б) несоответствие показателей ликвидности  рекомендуемым нормативным значениям (это связано прежде всего с высокой долей краткосрочных обязательств предприятия, а несоответствие коэффициента абсолютной ликвидности нормативному значению, связано с отсутствием краткосрочных финансовых вложения и низкой долей денежных средств).

       в) несоблюдении условий ликвидности  баланса (в бухгалтерском балансе  ОАО «Орбита»  с 2006 по 2008 гг. значительно  уменьшилась доля долгосрочных заемных  средств и возросла доля краткосрочных, что способствовало  ухудшению  показателей ликвидности);

       в) несоответствие значений коэффициентов  финансовой устойчивости нормативным  значениям и их отрицательная  динамика.  Финансовое состояние  предприятия характеризуется как  неустойчивое, что свидетельствует  о нарушении его платёжеспособности при сохранении возможности восстановления равновесия, для этого необходимо пополнение собственных оборотных средств.  Изменилась структура заемного капитала, на 30% уменьшилась доля долгосрочных заемных средств и составила 21, соответственно краткосрочных – 79%;

       г) замедление оборачиваемости активов, собственного капитала, запасов, оборотных  средств, дебиторской и кредиторской задолженности, как следствие увеличение длительности операционного и финансового  циклов и, соответственно, снижение деловой  активности предприятия (произошло в результате неблагоприятных изменений в структуре баланса);

       д) отрицательная динамика практически  всех показателей рентабельности, за исключением рентабельности продаж, рассчитанной по прибыли от продаж (в результате снижения чистой прибыли предприятия). 

 

      3 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 

     По результатам  финансовой диагностики, проведённой  в предыдущем разделе, можно сделать  вывод о том, что предприятие  имеет неудовлетворительную структуру  баланса (так как не соответствуют нормативам коэффициенты абсолютной, текущей и срочной ликвидности), а следовательно необходимо разработать комплекс мероприятий по её изменению. Также необходимо принять меры по повышению финансовой устойчивости, деловой активности предприятия и эффективности его деятельности.

     За  анализируемый период на предприятии  снизилась финансовая устойчивость, ухудшилась ликвидность, поэтому необходимо принять меры по изменению структуры  баланса.

     Предположим, что для изменения структуры  баланса необходимо соответствие показателей срочной ликвидности  и обеспеченности их рекомендуемым нормативным значениям: 

       ₍₁₉₎ 

где ОбА  – величина оборотных активов, тыс. руб.;

З –  размер запасов, тыс. руб.;

КО –  размер краткосрочных обязательств, тыс. руб.;

СС –  величина собственных средств предприятия, тыс. руб.;

ВоА –  величина внеоборотных активов предприятия, тыс. руб.

     Таким образом, чтобы эти показатели соответствовали  нормативным значениям (в настоящее  время они меньше рекомендуемых  норм), необходимо:

     а) уменьшить знаменатель первой дроби, то есть сумму краткосрочных обязательств;

     б) увеличить числитель первой дроби, а именно увеличить оборотные  активы;

     в) увеличить числитель и уменьшить  знаменатель второй дроби. Но, так  как, уменьшив величину собственных средств в знаменателе, сократится размер собственных оборотных средств в числителе, то необходимо уменьшить величину внеоборотных активов.

     В результате схема перехода от неудовлетворительной структуры баланса к удовлетворительной выглядит следующим образом:

     Выбор данной семы перехода свидетельствует  о том, что предприятию следует  уменьшить внеоборотные активы на величину, не менее z, увеличить оборотные активы на величину, не менее (z-x), и сократить краткосрочные обязательства на величину, не менее x.

     Из  схемы получаем следующую систему  неравенств: 

       ₍₂₀₎ 
 

        
 

     

       

       

     

     

     

       

     

     

       

     Рисунок 1 - Решение системы неравенств графическим способом 

     Из  рисунка 1 видно, что система неравенств имеет следующее решение: 

     Выберем любую точку, соответствующую одному из двух решений системы неравенств, например x =150 000 и z =187035 тыс.руб.

     Таким образом, предприятие должно стремиться к сокращению внеоборотных активов на величину, не менее 187 035 тыс. руб. и одновременно к сокращению краткосрочных обязательств на величину не менее чем 150 000 тыс. руб. и увеличению оборотных активов не менее чем на 37035 тыс. руб.

     В результате получаем:

     ОбА= 414548+37035=451583 тыс.руб.

     ВоА= 418985 – 187035= 231950 тыс. руб.

     КО=439164 – 150000 = 289164 тыс. руб.

     При этом коэффициент срочной ликвидности  составит 1,068, а коэффициент обеспеченности – 0,1, что соответствует нормативным значениям.

     В результате проведенного анализа финансовой устойчивости  ОАО «Орбита» выявлено его неустойчивое состояние,  для  оптимизации структуры баланса  можно предложить следующие мероприятия:

     а) ОАО «Орбита» должно отслеживать и налаживать работу по формированию оборотных средств путем нормирования и контроля. Это позволит выявить внутренние резервы от нерационального использования средств и направить их на покрытие некоторых из коммерческих расходов, что в свою очередь, увеличит прибыльность, а предприятие будет стремиться к достижению безубыточной работы за счет более рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь. Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья.

     б) Для сокращения дебиторской задолженности и ее доли в составе текущих активов предприятию ООО «Орбита» необходимо выбирать надежных партнеров по бизнесу и оптимальную схему взаимодействий с ними, осуществляя:

     -  оценку деловой репутации партнеров;

     - оценку масштабов деятельности  партнеров;

     - оценку рискованности бизнеса партнеров и их финансовой прочности;

     - систематический анализ финансового  состояния партнеров по их  публичной отчетности;

     - систематический контроль за  задолженностью партнеров и управление  ею;

     - оценку последствий от смены  партнеров.

     - контроль на этапе заключения договоров с покупателями товарной продукции (работ, услуг).

     в) Для перехода к удовлетворительной структуре баланса также необходимо предпринять –  уменьшение величины краткосрочных обязательств. Анализ их величины включает изучение динамики долгов предприятия его кредиторам, их количественную и качественную оценку, а также выявление причин роста или снижения, анализ структуры долговых обязательств и факторов её изменения. [3]

     В связи с этим кредиторская задолженность  становится одним из наиболее выгодных для покупателей способом кредитования, имеющим, однако, и «подводные камни», особенно когда должнику не удалось уплатить по счетам контрагентов в срок. Источник этот в пределах обусловленного договором срока бесплатный для покупателя или потребителя, а зачастую бесплатный вообще, поскольку многие кредиторы до последнего времени не применяют штрафных санкций за просрочку платежей. Накопленные просроченные долги кредиторам грозят неисправному плательщику потерей доверия поставщиков и подрядчиков, банков, инвесторов и, в конечном счёте, угрожают банкротством. Поэтому важно найти(с помощью экономического анализа) тот порог допустимой задолженности, который позволяет воспользоваться её преимуществами, но не дает перейти черту, за которой следуют потеря делового имиджа и связанные с этим негативные последствия. В ряде случаев предприятию необходимо пойти на уменьшение кредиторской задолженности с целью сокращения расходов по обслуживанию долга. [5]

     г) Необходимо обратить внимание на возможность привлечения долгосрочных  кредитов. Это поможет уменьшить так сильно возросшую за анализируемый период сумму краткосрочных обязательств.

     д) Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать рекламная компания для привлечения новых оптовых покупателей и маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции. Оценка ассортиментной политики предприятия позволит выявить труднореализуемые товары и наоборот, товары, пользующиеся повышенным спросом, что в свою очередь значительно отразится на результатах продаж.

     Таким образом, в результате изменения  структуры баланса предприятие  может улучшить состояние показателей  финансовой устойчивости - за счёт продажи части внеоборотных активов, и пополнения за счёт этого величины собственных оборотных средств.

     Следует отметить, что для поддержки финансовой устойчивости предприятия необходимо использовать финансовую стратегию. Понятие  «стратегия» означает разработку конкретных заданий и альтернативных путей их реализации, совокупность которых даёт возможность достичь поставленной цели. Среди стратегических целей предприятия необходимо определить направления его деятельности на перспективу, усовершенствование качества своей продукции, работ (услуг), достижение эффективности производства при наименьших затратах, обеспечение результативности технологий, снижение себестоимости и обеспечение достаточного уровня рентабельности.

     При принятии стратегического решения необходимо учитывать следующее – совместимость стратегии с возможностями предприятия, наличие ресурсов для осуществления стратегии и целесообразность их использования, степень риска.

     Стратегия предприятия должна быть направлена на распределение финансовых ресурсов, которые поступают в его распоряжение или имеются у него с целью достижения высоких результатов своей деятельности и обеспечения финансовой устойчивости.

     Таким образом, на основе разработанной финансовой стратегии необходимо обеспечить финансовую устойчивость предприятия, то есть: чтобы стабильно реализовывалась продукция, работы (услуги) предприятия, своевременно поступала оплата за неё от дебиторов, а полученных средств было бы достаточно для выполнения обязательств с бюджетом, поставщиками, кредиторами, работниками и т.п. [6]

     Благодаря финансовой диагностике было выявлено, что баланс предприятия является неликвидным. Выявлено несоответствие практически всех показателей ликвидности своим нормативным значениям.