Экономический анализ предприятия

Период погашения дебиторской  задолженности уменьшается и  будет составлять:

 

Необходимо  определить оборот дебиторской задолженности  за прогнозируемый период при сроке погашения дебиторской задолженности.

а) в 118 дней или в 3,89 месяц

б) в 83 дня или 2,73 месяца

Средний остаток на дебиторских счетах исчисляют  делением объёма продаж в кредит на оборачиваемость дебиторской задолженности, формула (3).

   (3)

а) оборот дебиторской задолженности при  сроке начисления 58 дней:

б) оборот дебиторской задолженности при  сроке начисления 40 дня:

Средний остаток на дебиторских счетах исчисляют  делением объёма продаж на оборачиваемость дебиторской задолженности.

Средний остаток дебиторской задолженности  за реализованные услуги ГКП «Городская недвижимость» составляет:

а) при  сроке погашения задолженности  в течение 58 дней:

б) при  сроке погашения задолженности  в течение 40 дня:

Уменьшение  суммы на дебиторских счетах

6588742,18-3229504=3359238,18 тенге

Минимальная норма прибыли – 7,5%

Прибыль (дополнительный чистый доход), полученная от снижения дебиторской задолженности:

3359238,18*7,5%=251942,87 тенге

Подведём итоги:

Из проведённых расчётов видно, что даже при уровне скидки чуть более 1,09% покупателю, не имеющему денежных средств выгодно взять банковский кредит и оплатить выставленные ГКП «Городская недвижимость» счета-фактуры в льготный период.

Для предприятия же скидка выгодна  до уровня 7,5% и скидка в 3% принесёт прибыль  в размере 251942,87. тенге.

Политика скидок, при её применении, уменьшит образование дебиторской задолженности, а также ускорит получение наличных денежных средств, что в свою очередь поможет снизить кредиторскую задолженность.

Ускорение оборачиваемости оборотных  средств не требует капитальных  затрат и ведет к росту объемов  производства и реализации продукции. Однако инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные средства, предприятиями на приобретение сырья и топливно-энергетических ресурсов направляется все большая их часть, неплатежи покупателей отвлекают значительную часть средств из оборота.

В качестве оборотного капитала на предприятии  используются текущие активы. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам.

Один из способов экономии оборотного капитала, а следовательно, повышения  его оборачиваемости заключается  в совершенствовании управления запасами. Поскольку предприятие вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товаров, а также с временной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

Экономический и организационно-производственный результаты от хранения определенного вида текущих активов в том или ином объеме носят специфический для данного вида активов характер. Большой запас готовой продукции (связанный с предполагаемым объемом продаж) сокращает возможность образования дефицита продукции при неожиданно высоком спросе.

Подобным образом достаточно большой  запас сырья и материалов спасает  предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов-заменителей. Большое количество заказов на приобретения сырья и материалов хотя и приводит к образованию больших запасов, тем не менее имеет смысл, если предприятие может добиться от поставщиков снижения цен. По тем же причинам предприятие предпочитает иметь достаточный запас готовой продукции, который позволяет более экономично управлять производством. В результате этого уже само предприятие, как правило, предоставляет скидку своим клиентам.

Отбор осуществляется с помощью  формальных критериев: соблюдение платежной  дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.).

Второй путь ускорения оборачиваемости  оборотного капитала состоит в уменьшении счетов дебиторов. Это было рассмотрено в начале пути.

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, к денежным средствам  могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:

• общий объем денежных средств и их эквивалентов;
• какую долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;
• когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов.

По банковским счетам, на которых  фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные  государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного  займа, называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов.

Организация оборотных средств включает:

определение состава и структуры оборотных  средств;

установление  потребности предприятия в оборотных  средствах;

определение источников формирования оборотных  средств;

распоряжение  и маневрирование оборотными средствами;

ответственность за сохранность и эффективное  использование оборотных средств.

Таким образом, оборотные активы ГКП «Городская недвижимость» представлены тремя видами активами: дебиторской задолженностью, денежными средствами и запасами (Таблица 20).

 

Таблица 20 - Оборотные активы ГКП «Городская недвижимость»

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	Отклонение (+,-)
				2010/2009	2011/2010
1	2	3	4	5	6
Краткосрочная дебиторская задолженность	7680804	6435746	5669885	83,79	88,10
Денежные средства	19005265	18288778	16417280	96,23	89,77
ВАЛЮТА БАЛАНСА	28883647	26372707	23323302	91,31	88,44
Задолженность в % к валюте баланса	26,5%	24,4%	24,3%
Денежные средства в % к валюте баланса	65,7%	69,3%	70,39%

 

Следовательно, политика управления оборотным капиталом  ГКП «Городская недвижимость» должна содержать следующие моменты:

• управление дебиторской задолженностью;
• управление денежными средствами.

Таким образом, предлагаемые мероприятия по управлению оборотным капиталом ГКП «Городская недвижимость» следующие: усиление контроля за состоянием дебиторской задолженности покупателей и заказчиков.

Финансовые  результаты деятельности хозяйствующего субъекта оказывают немаловажное влияние  на формирование активов баланса  и их качества. Не смотря на то, что ГКП «Городская недвижимость» по итогам 2010-2011гг. имело убытки, однако сумма собственного капитала превышает 90%, что говорит о полной финансовой устойчивости предприятия, следовательно, оборотные активы сформированы в основном за счет собственных средств.

Экономическая необходимость деления оборотных  средств на планируемые (нормируемые) и непланируемые (ненормируемые) вытекает из принципа коммерческого расчета — достижения наибольших результатов при наименьших -затратах. В данном случае эта задача сводится к тому, чтобы путем установления оптимальной потребности по отдельным статьям оборотных средств обеспечить непрерывность и эффективность производства, необходимое качество продукции (услуг, работ) с минимальными запасами сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, готовых изделий и т. д.

К планируемым  относят оборотные средства в  оборотных производственных фондах готовой продукции на складе. Непланируемые  оборотные средства включают оборотные  средства, которые вложены в продукцию  отгруженную покупателям, средства в расчетах, денежные средства. Денежные средства (на расчетных и валютных счетах и в кассе предприятия) не нормируют, так как они представляют собой временные остатки средств, подлежащих использованию по целевому назначению. К ним принадлежат  не внесенные в бюджет платежи  и остатки фондов потребления  и накопления, отчисления на социальные нужды.

Для финансового  состояния предприятия благоприятно: получение отсрочек платежа от поставщиков (коммерческий кредит), от работников предприятия (если имеет место задолженность  по зарплате), от государства (если в  краткосрочном периоде есть задолженность  по уплате налогов) и т. д. Отсрочки платежа  дают источник финансирования, порождаемый  самим эксплуатационным циклом.

Неблагоприятно:

- Предоставление  отсрочек платежа клиентам. Такие  отсрочки соответствуют, однако, коммерческим обычаям. Предприятие  воздерживается при этом от  немедленного возмещения затрат  — отсюда вторая важнейшая  потребность в финансировании.

Рассмотрение  экономического содержания ТФП предприятия  вплотную подводит нас к расчету  средней длительности оборота оборотных  средств, т. е. времени, необходимого для  превращения средств, вложенных  в запасы и дебиторскую задолженность, в деньги на счете.

Вернемся  к постановке основной задачи рационального  управления оборотными активами предприятия: всеми силами и средствами сокращать  периоды оборачиваемости запасов  и кредиторской задолженности и  увеличивать средний срок оплаты кредиторской задолженности (в рамках деловой этики, разумеется), с целью  снижения ТФП, вплоть до превращения  их в отрицательную величину. Здесь  мы рассматриваем в основном те возможности  маневра по сокращению ТФП предприятия  и сроков оборачиваемости оборотных  средств, которые относятся к  «стыку» финансов и сбыта:

- принцип  дорогой закупки и дешевой  продажи товара.

- скидки  покупателям за сокращение сроков  расчета (спонтанное финансирование).

 учет  векселей и факторинг.

Произведем  расчет потребности в оборотном  капитале ГКП «Городская недвижимость» предложенной стратегии снижения данных видов активов (см. таблица 21).

 

Таблица 21 - Оценка снижения потребности в оборотных  активах ГКП «Городская недвижимость»

	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2011г. (прогноз)	Высвобож-дение
Краткосрочная дебиторская задолженность	7680804	6435746	5669885	3229504	-2440381
Денежные средства	19005265	18288778	16417280	24724524	8307244
Итого оборотный капитал	26686069	24724524	22087165	27954028	5866863
ВАЛЮТА БАЛАНСА	28883647	26372707	23323302	23323302	-
Задолженность в % к валюте баланса	26,5%	24,4%	24,3%	13,85%
Денежные средства в % к валюте баланса	65,7%	69,3%	70,39%	106,01%
Оборотный капитал в % к валюте баланса	92,4%	93,75%	94,70%	119,86%