Кейнсианство и монетаризм: теоретический аспект

Транзакционный мотив - мотив хранения денег, возникающий из удобства их использования в качестве средства платежа. Мотив предосторожности (мотив обеспечения безопасности) - мотив хранения денег как ресурса, обеспечивающего в будущем возможность реализовать неожиданные потребности или воспользоваться преимуществом неожиданных возможностей. Спекулятивный мотив - мотив хранения денег, возникающий из желания избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в форме облигаций в периоды ожидаемого повышения нормы ссудного процента. Это формирует обратную связь между величиной спроса на деньги и нормой ссудного процента: величина спроса на деньги постепенно растет с падением нормы ссудного процента. Чем ниже рыночная норма процента, тем более выгодно осуществлять капиталовложения, тем выше совокупный инвестиционный и потребительский спрос. Ссылаясь на опыт 1930-х гг., Кейнс высказывал предположение, что в условиях глубокой депрессии норма процента может стать нечувствительной к увеличению денежной массы, что не позволит снизить процент до уровня, при котором стимулируется производство. Это явление было названо "абсолютным предпочтением ликвидности" или "ликвидной ловушкой". Кейнс назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности. Его идеи получили широкое распространение и активно использовались на практике (например, президентами США Ф.Рузвельтом и Дж.Кеннеди).

1.3Сходство и различия

Сравним кейнсианскую теорию и монетаризм, показав их в полярных формах. В действительности линия, разделяющая современных, кейнсианцев и монетаристов, не столь четкая. Но у них есть и важные идеологические
различия, касающиеся, роли государства, вопроса о внутренней
стабильности капиталистической экономики. Рассмотрим эти различия в этой­ главе.

Нестабильность и государственное вмешательство.

Кейнсианцы основываются на том, что капитализм, и в особенности система
свободного рынка, страдает врожденными пороками, среду которых наиболее важным является кейнсианское утверждение, что капитализм лишен механизма, обеспечивающего экономическую стабильность. Государство, с точки зрения кейнсиащев, может и должно играть определенную активную роль в стабилизации экономики; дискретная фискальная политика и кредитно-денежная политика необходимы для смягчения резких экономических подъемов и спадов, которые в противном случае будут сопровождать развитие капитализма. Посредством этих действий, несоответствие между планируемыми инвестициями и сбережениями действительно существует, и вызывают колебания деловой активности, выражающиеся в периодической инфляции и (или) безработице, могут быть сведены к минимуму. Многие рынки не являются конкурентными, что так же ведет к негибкости в плане
понижения цен и ставок заработной платы. Следовательно, колебания
совокупных расходов воздействуют в первую очередь на уровень
производства и занятости, а не на цены.

Стабильность и свободная конкуренция. Подход монетаристов состоит в том, что рынки в достаточной мере конкурентный и что система рыночной конкуренции обеспечивает высокую степень макроэкономической стабильности. Рассуждения основываются на том, что обеспечиваемая рыночной конкуренцией гибкость цен и ставок заработной платы ведет к тому, что колебания совокупных расходов воздействуют на цены продукции и ресурсов, а не на уровень производства и занятости. Следовательно, рыночная система, неподверженная государственному вмешательству в функционирование экономики, отличается  значительной макроэкономической стабильностью. Проблема о том, что закон о минимальной ставке заработной платы, законодательная деятельность в интересах профсоюзов, поддержание цен на сельскохозяйственную продукцию, законодательство о монополиях в интересах бизнеса и другие мероприятия государства поощряют и усиливают негибкость в плане понижения цен и заработной платы. Свободный рынок сам по себе способен обеспечить значительную макроэкономическую стабильность, но государственное вмешательство вопреки своим благим намерениям подрывает эту способность. Более того государство усиливает циклические колебания своими неуклюжими и непродуманными попытками стабилизировать экономику с помощью дискретной фискальной и кредитно-денежной политики, что способствует нестабильности системы. Принцип laissez faire, или свободного рынка, является основным для монетаристов. Государственное управление они считаются бюрократическим, неэффективным, вредным для индивидуальной инициативы и содержащим политические ошибки, которые дестабилизируют экономику. Кроме того, централизованное государственное управление неизбежно подавляет свободу человека'. Государственный сектор должен быть как можно меньше. Таким образом, взгляды кейнсианцев и монетаристов на частный и государственный секторы почти диаметрально противоположны.
 

С точки зрения кейнсианцев, нестабильность частных инвестиций
обусловливает нестабильность экономики, а государство играет
положительную роль, применяя соответствующее стабилизационное средство. Монетаристы же напротив считают, что государство оказывает вредное влияние на экономику, оно создает негибкость, которая ослабляет
способность рыночной системы обеспечивать значительную стабильность; оно проводит фискальные и кредитно-денежные мероприятия, которые, хотя и имеют благую цель, вызывают ту самую не стабильность, для борьбы с
которой они предназначены.

Обе теории, кейнсианская и монетариская, основывают свой анализ на
специальных уравнениях. В первом случае - это уравнение совокупных
расходов, в другом - уравнение обмена, рассмотрим каждое из них в
отдельности:

Уравнение совокупных расходов

Кейнсианская теория делает упор на совокупных расходах и их компонентах.
Основополагающим кейнсианским уравнение является:

Ca + In + Xn + G= ЧНП 

Это уравнение показывает, что совокупный объем расходов покупателей
равен общей стоимости проданных товаров и услуг. В состоянии равновесия
Ca + In + Xn + G (совокупные расходы) равны ЧНП (объему производства в
стране).

Уравнение обмена.

Монетаризм делает упор на деньгах и основополагающим уравнением здесь
является уравнение обмена:MV = PQ

где М- предложение денег, V- скорость обращения денег, то есть среднееколичество раз, которое доллар тратится на приобретение готовых товаров и услуг в течение года, Р- уровень цен или, точнее, средняя цена, по которой продается каждая единица физического объема производства;

и Q -физический объем производственных товаров и услуг.
Левая часть уравнения (MV) представляет собой общее количество расходов
покупателей на приобретение объема производственных благ, тогда как
правая часть (PQ) представляет собой общую выручку продавцов этого
объема, из этого и следует название “уравнение обмена”.

Рассмотрим пример, помогающий увидеть различие между двумя подходами:
поток воды, проходящий через трубу в объеме, скажем, 6 тыс. литров в
час. С кейнсианской точки зрения общий поток 6 тыс. литров в час состоит
из 3 тыс. литров, поступающих в час с бумажной фабрики, 2 тыс. литров в
час - с автозавода и 1000 литров в час - из торгового центра. Монетарист
может сказать, что этот канализационный поток 6 тыс. литров в час
складывается из 200 литров, наполняющих в среднем канализационный
резервуар за один раз, при том, что полная смена воды в резервуаре
происходит 30 раз каждый час.  Оба подхода, как кейнсианский, так и монетарнстский, полезны и помогают понять макроэкономические процессы. Действительно, кейнсианское уравнение можно легко преобразовать в уравнение монетаристкого вида. Согласно монетаристскому подходу, общие расходы - это предложение денег, умноженное на скорость их обращения, т.е. MV является монетаристским эквивалентом Ca + In + Xn + G. Вследствие того, что MV есть общая сумма затрат на готовые товары в год, она должна быть равна номинальному ЧНП, а номинальный ЧНП представляет собой сумму объема производства различных товаров и услуг (Q), умноженную на
соответствующие им цены (Р). То есть ЧНП = PQ. Таким образом, мы можем
заменить кейнсианское уравнение Ca + In + Xn, + G = ЧНП в номинальном
выражении на монетаристское уравнение обмена МV = РQ. Следует однако
обратить внимание на то, что между левой стороной кейнсианского
уравнения Ca + In + Xn, + G и левой стороной уравнения обмена .М-*
существует важное различие, а именно: если одно показывает планируемые
или предполагаемые расходы, то другое отражает действительные расходы.
В самом деле, оба подхода являются двумя взглядами на одно и то же, но
тем не менее по-прежнему остается принципиальный вопрос: какая
макроэкономическая теория точнее отображает действительность и,
следовательно, является более приспособленной к разработке основой
экономической политики. Изменение ЧНП в связи с изменением кредитно-денежной политики.

Кейнсианское уравнение отводит деньгам второстепенную роль. При этом
кейнсианская концепция кредитно-денежной политики включает в себя
довольно длинный передаточный механизм.В частности, если первоначально экономика работает не на полную мощность, изменения в инвестициях влияют на номинальный ЧНП = РQ посредством изменения реального объема производства (Q). Когда же экономика достигает полной занятости, изменения в инвестициях воздействуют на номинальный ЧНП посредствам изменение уровня цен (Р).

Как утверждают кейнсианцы, в этой цепи причинно-следственных связей
много слабых звеньев, в результате чего кредитно-денежная политика
оказывается ненадежным и менее действенным по сравнению с фискальной 
политикой средством стабилизации. Фискальной политикой называется
изменения, вносимые правительством в государственные расходы, для
достижения полной занятости. Такая политика оказывается более выгодной
по сравнению с кредитно-денежной, которой присущи некоторые недостатки. 
Возможность нестабильного смещение кривой спроса на инвестиции, при
котором влияние изменения процентной ставки на инвестиционные расходы не проявится или ослабнет. Не будет особенно эффективна политика дешевых денег и в том случае, если банки и другие депозитные учреждения не стремятся давать ссуды или население не проявляет желания брать кредиты.

 

Монетаристы убеждены, что кредитно-денежная политика определяет уровень экономической активности в гораздо большей степени, чем считают
кейнсианцы. Кредитно-денежной политикой называться изменение массы 
денег с целью достижения не инфляционного производства при условие
полной занятости. Монетаристы видят в денежном предложении единственный важнейший фактор, определяющий уровень производства, занятости и цен. Цепь причинно-следственных связей между предложением денег и уровнем экономической активности во взгляде монетаристов. Так расширение денежного предложения повышает спрос на все виды активов - реальных или финансовых, - а также на текущий объем производства. Следовательно, в условиях полной занятости цены на все факторы возрастут. Кроме того, монетаристы считают скорость обращения денег стабильной - в том смысле, что ее колебания невелики, и она не изменяется в ответ на изменение самого по себе денежного предложения. Значит, изменения денежного предложения оказывают предсказуемое воздействие на уровень номинального ЧНП (= РQ). Т.е., например, увеличение М приведет к увеличению Р или Q, или же как Р, так и Q в отдельности. Они считают, что изменения денежного предложения влияют на все компоненты совокупного спроса, а не только на инвестиции.

Монетаристы полагают, что, хотя изменение М может вызвать краткосрочные изменения в реальном объеме производства и занятости, поскольку рынок приспосабливается к этому изменению, в длительной перспективе изменение М воздействует на уровень цен, а не через изменение реального уровня производства как считают кейнсианцы, если же достигнут уровень полной занятости, то изменения М приведут к изменениям Р. 

Глава 2 Взгляды на скорость обращения денег. Ее стабильность и нестабильность.

Эмпирический вопрос.

Расхождение  во  взглядах  кейнсианцев  и   монетаристов   по   вопросу   о

стабильности скорости  обращения  (V)   представляет  собой принципиальную теоретическую проблему. Следует  отметить,  что  скорость  обращения  денег сегодня выше, чем раньше. Сокращение  периодов  между  выдачами  заработной платы, более широкое использование кредитных карточек,  появление  средств, ускоряющих платежи, увеличили скорость обращения денег.  Иначе  говоря,  со временем эти факторы  дали  людям  возможность  сократить,  относительно  к размеру номинального ЧНП, свои наличные или чековые средства. На  чем  же  основано  утверждение  монетаристов  о  стабильности  скорости обращения денег?

По их мнению, факторы, воздействующие на скорость обращения денег, меняются постепенно и  предсказуемым  образом  от  года  к  году,  что  можно  легко предвидеть. Кроме того, скорость обращения денег не изменяется в  ответ  на изменение предложения денег.

Если скорость обращения денег стабильна, то из  уравнения  обмена  следует,

что  монетаристы  действительно  правы,  утверждая,  что   между   денежным предложением  и  номинальным  ЧНП  (=  РQ)  существует  непосредственная  и предсказуемая  зависимость.  Пример:  М  увеличим  на  5%,  V  стабильна  и увеличивается на 1% в течение года, тогда ЧНП увеличится на 7%  (что  видно из уравнения MV=PQ).

   Но если V нестабильна, то кейнсианское утверждение о второстепенной  роли денег в макроэкономике справедливо.

То есть если  V  из  периода  в  период изменяется непредсказуемым образом, то  связь  между  М  и  РQ  оказывается слабой и неопределенной. В частности,  устойчивый  рост  М  не  обязательно будет переходить в устойчивый рост номинального ЧНП. Далее  рассмотрим  стабильность  V   с   точки   зрения   кейнсианцев   и монетаристов.

Стабильность: взгляд монетаристов.

Монетаристы считают, что люди предъявляют  довольно  стабильный  спрос  на деньги для покупки объема текущего  производства  по  сравнению  с  другими финансовыми  и  реальными  активами  и  расходами.  Факторы,   определяющие количество денег, которое хотят иметь частные лица и предприятия  в  каждый данный момент, не зависят от  денежного  предложения.  И  самое  главное  - количество денег, которое  население  желает  иметь,  определяется  уровнем номинального ЧНП.