Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Февраля 2012 в 22:52, курсовая работа
Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций организации сопровождается движением денежных средств - их поступлением или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток.
Денежный поток - множество распределенных во времени притоков и оттоков денежных средств.
Цель управления денежными потоками - обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и синхронизации их во времени.
Нахождение будущей
стоимости аннуитета
Нахождение приведенной
стоимости аннуитета
Нахождение будущей
стоимости аннуитета
В случае, если аннуитет предполагает равные между собой денежные поступления (постоянный аннуитет) формулы оценки будущей и приведенной стоимости несколько видоизменяются.
Нахождение приведенной
стоимости постоянного
Нахождение будущей
стоимости аннуитета
Нахождение приведенной стоимости аннуитета пренумерандо осуществляется по следующей формуле.
Нахождение будущей
стоимости аннуитета
При управлении денежными потоками следует придерживаться ряда обязательных требований:
· необходимо контролировать
соответствие процентной ставки продолжительности
базисного периода при
· заключая контракт,
рекомендуется заранее
· необходимо иметь в виду, что ни одна из схем начисления процентов не является универсальной и зависит от конкретных обстоятельств при проведении расчетов;
· приведение денежных
потоков в сравнительном
Литература
1. Финансовый менеджмент. (Учебник) Басовский Л.Е. (2009, 240с.)
2. Финансовый менеджмент. (Учебное пособие) Карасева И.М., Ревякина М.А. (2006, 335с.)
3. Финансовый менеджмент. (Учебное пособие) Кузнецов Б.Т. (2005, 415с.)
4. Финансовый менеджмент. (Учебное пособие) Морозко Н.И. (ВГНА Минфина РФ; 2009, 197с.)
5. Финансовый менеджмент. (Учебное пособие) Новашина Т.С, Карпунин В.И, Волнин В.А. (МФПА, 2005, 255с.)
6. Финансовый менеджмент. (Учебник) Павлова Л.Н. (2003, 2-е изд., 269с.)
7. Финансовый менеджмент. (Учебник) Под ред. Поляка Г.Б. (2006, 527с.)
8. Финансовый
менеджмент. (Учебно-метод. компл.) Ронова
Г.Н., Ронова Л.А. (ЕАОИ, 2008, 170с.)
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Санкт-Петербургский государственный
инженерно-экономический университет»
Кафедра финансов и банковского дела
Контрольная работа
Экономико-математические методы управления денежными потоками
1. Методы оценки денежных потоков во времени
Фактор времени обязательно учитывается в любых долгосрочных финансовых операциях, и в финансовых вычислениях концепция стоимости денег во времени играет основополагающую роль. Эта концепция состоит в том, что эта стоимость с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве которой обычно выступает норма ссудного процента (или процента).
Среди базовых понятий, связанных с данной концепцией, такие как простой процент, сложный процент, процентная ставка, будущая стоимость денег, настоящая стоимость денег, наращение стоимости, дисконтирование стоимости, период начисления, интервал начисления, предварительный метод начисления процента, последующий метод начисления процента,, дискретный денежный поток, непрерывный денежный поток, аннуитет и другие.
Рассмотрим основные методические подходы к оценке стоимости денег во времени.
I. Методический инструментарий оценки стоимости денег по простым процентам использует наиболее упрощенную систему расчетных алгоритмов.
1) При расчете суммы простого процента в процессе наращения стоимости используется формула I=P*n*i, где I - сумма процента за период времени в целом, P - первоначальная сумма денежных средств, n - количество интервалов, по которым осуществляется расчет процентных платежей в общем периоде времени, i - используемая процентная ставка, выраженная десятичной дробью. В этом случае будущая стоимость вклада (S) определяется по формуле S=P+I = P*(1+n*i).
2) При расчете
суммы простого процента в
процессе дисконтирования
P=S-D =S*(1/(1+n*i))
II. Методический
инструментарий оценки
1) При расчете
будущей суммы вклада (стоимости
денежных средств) в процессе
его наращения по сложным
S = P*(1+i)
где S - будущая стоимость вклада. Сумма процента (I ) в этом случае будет равна I = S - P.
2) При расчете
настоящей стоимости денежных
средств в процессе
3) где P - первоначальная
сумма вклада, S - будущая стоимость
вклада при его наращении.
4) При определении средней процентной ставки, используемой в расчетах стоимости денежных средств по сложным процентам используется формула
.
5) Длительность общего периода платежей, выраженная количеством его интервалов, в расчетах стоимости денежных средств по сложным процентам определяется по формуле
.
6) Определение
эффективной процентной ставки
в процессе наращения
где i - эффективная среднегодовая процентная ставка при наращении стоимости денежных средств по сложным процентам.
III. Методический
инструментарий оценки
1) При расчете будущей стоимости аннуитета на условиях предварительных платежей (пренумерадо) используется формула
где SApre - будущая стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях предварительных платежей (пренумерадо), R - член аннуитета, характеризующий размер отдельного платежа.
2) При расчете будущей стоимости аннуитета, осуществляемого на условиях последующих платежей (постнумерадо), используется формула
3) При расчете настоящей стоимости аннуитета, осуществляемого на условиях предварительных платежей (пренумерадо), используется формула
4) При расчете
настоящей стоимости аннуитета,
5) При расчете размера отдельного платежа при заданной будущей стоимости аннуитета используется формула
6) При расчете
размера отдельного платежа
При расчете аннуитета возможно использование упрощенных формул, основу которых составляет только член аннуитета (размер отдельного платежа) и соответствующий стандартный множитель (коэффициент) его наращения или дисконтирования.
В этом случае формула
для определения будущей
2. Методы оценки денежных потоков в условиях инфляции
В процессе управления денежными потоками необходимо считаться с фактором инфляции. Влияние инфляции сказывается на многих аспектах формирования денежных потоков предприятия. Концепция учета влияния фактора инфляции в управлении денежными потоками предприятия заключается в необходимости реального отражения их стоимости, а также в обеспечении возмещения их потерь, вызываемых инфляционными процессами, при осуществлении различных финансовых операций.
Основные базовые понятия, связанные с данной концепцией, следующие: инфляция, темп инфляции, фактический темп инфляции, ожидаемый темп инфляции, индекс инфляции, номинальная сумма денежных средств, реальная сумма денежных средств, номинальная процентная ставка, реальная процентная ставка, инфляционная премия.
Рассмотрим основные методы оценки денежных потоков в условиях инфляции.
I. Методический
инструментарий
1) При прогнозировании
годового темпа инфляции
ТИг = (1+ТИм) - 1
где ТИг - прогнозируемый годовой темп инфляции, выраженный десятичной дробью, ТИм - ожидаемый среднемесячный темп инфляции в предстоящем периоде, выраженный десятичной дробью.
2) При прогнозировании
годового индекса инфляции
ИИг = 1+ТИг или ИИг = (1+ТИм)
где ИИг - прогнозируемый годовой индекс инфляции, выраженный десятичной дробью.
II. Методический
инструментарий формирования
III. Методический
инструментарий оценки
1) При оценке
будущей стоимости денежных
Sн = P*[(1+Ip)*(1+ТИ)]
где Sн - номинальная будущая стоимость вклада, учитывающая фактор инфляции, Р - первоначальная сумма вклада, Ip - реальная процентная ставка, выраженная десятичной дробью, ТИ - прогнозируемый темп инфляции, выраженный десятичной дробью, n - количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж в общем периоде времени.
2) При оценке настоящей стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции используется формула
где Pp - реальная настоящая сумма вклада, учитывающая фактор инфляции, Sн - ожидаемая номинальная будущая стоимость вклада.
IV. Методический инструментарий формирования необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора инфляции призван обеспечить расчет суммы и уровня «инфляционной премии» и расчет общего уровня номинального дохода, обеспечивающего возмещение инфляционных потерь и получение необходимого уровня реальной прибыли.
1) При определении
необходимого размера
Информация о работе Управление денежными потоками организации