Анализ финансового состояний предприятия

 

 

 

1.3.2 Расчет относительных показателей  ликвидности баланса

 

Для расчета  коэффициентов абсолютной, быстрой  и текущей ликвидности привлекаются данные бухгалтерского баланса.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К₁) определяется отношением наиболее ликвидных активов — денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к сумме краткосрочных долговых обязательств (КДО=кредиторская задолженность+краткосрочные заемные средства) по формуле:

 

К₁=(ДС+КФВ)/КДО                                                                          (3)

 

Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. В хозяйственной практике значение коэффициента абсолютной ликвидности признается достаточным в интервале 0,25—0,30;

2. Коэффициент быстрой или критической ликвидности (К₂) определяется отношением суммы наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов (краткосрочной дебиторской задолженности (ДЗ) и прочих текущих оборотных активов (ТА: статьи раздела II актива баланса) к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:

 

К₂=(ДС+КФВ+ДЗ+ТА)/КДО                                (4)

 

Этот показатель характеризует ту часть текущих  обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений  за отгруженную продукцию, выполненные  работы или оказанные услуги, отражает прогнозируемые платежные возможности  предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение показателя 0,8—1;

3. Коэффициент текущей ликвидности (К₃), или общий коэффициент покрытия, равен отношению стоимости всех текущих оборотных активов (ТА) к величине краткосрочных долговых обязательств:

 

К₃=ТА/КДО                                           (5)

 

Он  характеризует  ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Условное нормативное значение коэффициента варьирует от 1,5 до 2.

 

 

4. Методика расчета несостоятельности  предприятия
1. Методы оценки несостоятельности 1994 года

 

Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и  внебюджетные фонды, в связи с  превышением обязательств должника над его имуществом или в связи  с неудовлетворительной структурой баланса должника.

С 1994 года и  по 1998 год при оценке несостоятельности  предприятия действовало «Методические  положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» утверждены Распоряжением ФУДН — Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий — № 31-р от 12.08.94. Федеральное управление по делам о несостоятельности ввело в практику оценки финансового состояния предприятия три показателя:

1. Коэффициент  текущей ликвидности (5) на конец  отчетного периода, с нормативным значением не менее 2;

2. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами (КОС) с нормативным значением  не менее 0,1. Этот коэффициент  исчисляется по формуле:

 

КОС=СОК/А_об,                              (6)

 

где СОК – собственный оборотный капитал; А_об – стоимость оборотных активов.

Собственный оборотный капитал рассчитывается следующим образом:

 

СОК = СК – Вн_а,                               (7)

 

Где СК - капитал собственный (из бухгалтерского баланса итог раздела III «Капитал и резервы», строка 490); Вн_а — внеоборотные активы (из бухгалтерского баланса итог раздела I «Внеоборотные активы», строка 190);

3. Коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности, с нормативным значением не  ниже 1. Формула расчета будет представлена ниже (пункт «Методика расчета платежеспособности предприятия по методике ФСФО РФ).

По действующей  методике финансовое состояние предприятия признается удовлетворительным лишь тогда, когда оба коэффициента (К_тл и КОС) имеют значение в пределах норматива. Выход за рамки норматива хотя бы одного коэффициента считается достаточной причиной, чтобы считать предприятие неплатежеспособным и финансово-неустойчивым. Как было показано выше, достичь нормативного покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств можно, лишь обеспечивая собственными средствами половину стоимости оборотных активов (в лучшем случае 0,4, если имеются долгосрочные займы для вложения в оборотные активы на уровне 10% их стоимости).

 

 

2. Методика оценки несостоятельности  предприятия 1998 года

 

Федеральным законом от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ “О несостоятельности (банкротстве)” понятие банкротства определено следующим образом: “Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить в течение срока, обязанность по уплате обязательных платежей”.

Названный закон  устанавливает основания признания должника несостоятельным, т.е. банкротом или объявления должником о своей несостоятельности. Должник считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, если соответствующие обязательства не исполнены им в течение трех месяцев с наступления даты их исполнения. При этом требования в совокупности должны составлять не менее 500 минимальных размеров месячной оплаты труда.

Законодательство  о банкротстве предприятия основывается на принципе неплатежеспособности предприятия.

Анализ финансового  состояния проводится территориальными органами и агентствами ФСДН России на основании данных представляемой организациями бухгалтерской (финансовой) отчетности (форм № 1,2,3,4,5, пояснительной записки).

Система критериев  базируется на следующих показателях:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует  общую обеспеченность предприятия  оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициенты  восстановления (утраты) платежеспособности характеризуют наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Оценка структуры  баланса проводится по следующим критериям:

-  коэффициент текущей ликвидности должен иметь значение не менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами должен иметь значение не ниже 0,1;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности должен принять значение не менее 1.

Финансовый  анализ позволяет выявлять угрозу банкротства  и своевременно проводить систему  мер по финансовому оздоровлению предприятия.

Уровень текущей  угрозы банкротства определяют с  помощью показателей платежеспособности, при помощи которых оценивают перспективы удовлетворения требований кредиторов по денежным обязательствам и исполнения обязательств по платежам в бюджет и во внебюджетные фонды в соответствии с предусмотренными законодательством о банкротстве сроками нарушения финансовых обязательств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5.  Методика анализа финансовой устойчивости

 

Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности [2, с.107].

Финансовая  устойчивость — это состояние  счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность. Устойчивость финансового состояния  предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей  на основе соотношения заемных и  собственных средств по отдельным  статьям актива и пассива баланса.

 

 

1. Расчет абсолютных показателей  финансовой устойчивости

 

Наиболее  обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, необходимых для формирования запасов. Устанавливается разница между величиной источников средств и величиной запасов.

Величина  собственных оборотных средств (СОС) определяется как разность между суммой источников собственных средств (СК) и их величиной, которая была направлена на формирование иммобильного имущества;

 

СОС=СК-ВА,                                          (8)

 

где ВА — стоимость внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса). Если долгосрочные кредиты и займы используются для приобретения основных средств и прочих внеоборотных активов, они могут приравниваться к источникам собственных средств. В этом случае сумма СОС определяется формулой:

 

СОС=(СК+ДП)-ВА,                                       (9)

 

где ДП —  долгосрочные пассивы (итог раздела IV пассива баланса).

Для характеристики источников формирования запасов и  затрат используются показатели, которые отражают различные виды источников.

1) Наличие  собственных оборотных средств  (СОС), определяемых как разница между собственным капиталом и стоимостью внеоборотных активов;

2) Наличие  собственных и долгосрочных заемных  (ДП) источников формирования запасов и затрат (СОС + ДП);

3) Наличие  собственных, долгосрочных и краткосрочных  (КП) источников формирования запасов и затрат (СОС + ДП + КП).

Трем показателям  наличия источников формирования запасов  и затрат (ЗиЗ) соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Ф_с):

 

±Ф_с=СОС-ЗиЗ,                                   (10)

 

где ЗиЗ – запасы и затраты предприятия.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Ф_т):

 

±Ф_т=(СОС+ДП)-ЗиЗ,                          (11)

 

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Ф_о):

 

±Ф_о=(СОС+ДП+КП)-ЗиЗ                                (12)

 

С помощью  данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Выделяют  четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная  независимость финансового состояния  отвечает следующим условиям: Ф_с>0; Ф_т>0; Ф_о> 0, то есть трехкомпонентный показатель типа ситуации: S = {1,1,1}.

2. Нормальная  независимость финансового состояния,  которая гарантирует платежеспособность: Ф_с<0; Ф_т>0; Ф_о> 0,, то есть S = {0,1,1}.

3. Неустойчивое  финансовое состояние, сопряженное  с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств (сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов): Ф_с<0; Ф_т<0; Ф_о> 0, 0; то есть S = {0,0,1},

4. Кризисное  финансовое состояние, при котором  предприятие зависит полностью от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности, то есть S = {0,0,0}.

 

2. Расчет относительных показателей  финансовой устойчивости

 

Общую финансовую устойчивость характеризуют показатели: коэффициент автономии, коэффициент  концентрации заемного капитала, коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в  изучении их динамики за отчетный период и сравнении их значений с базисными  или нормативными величинами.

Коэффициент автономии (К_а) (или коэффициент концентрации собственного капитала) показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. Формула расчета этого коэффициента имеет следующий вид:

 

Ка=СК/ВБ,                                             (13)

 

где СК —  собственный капитал — источники  собственных средств (итого III раздела  пассива баланса «Капитал и резервы»);

ВБ — валюта баланса (сумма собственного и заемного капитала, то есть общая сумма финансирования).

Финансовое  положение предприятия можно  считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, то есть половина имущества должна быть сформирована за счет собственных средств предприятия. Такт значение показателя дает основание предполагать, что все обязательств; предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Дополнением к этому показателю является коэффициент  концентрации заемного капитала (К_ЗК), который характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования:

 

К_зк=ЗК/ВБ,                                          (14)

 

где ЗК — заемный капитал (итог IV и V раздела пассива баланса).