Анализ финансового состояния и разработка комплекса мероприятий на повышение эффективности деятельности предприятия

На начало периода: КнАL = 26690 / 847728 = 0,031

На конец периода: КкАL = 372190 / 381634 = 0,97

Как следует из таблицы 9, общая величина свободных денежных средств значительно возросла, а величина наиболее срочных обязательств снизилась, вследствие чего и наблюдается рост коэффициента абсолютной ликвидности.

Коэффициент критической ликвидности (ККL) определяется как отношение суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов                     к краткосрочным обязательствам и отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия, рассчитаем по формуле (12):

На начало периода: КнКL = (26690 + 398586) / 847728 = 0,501

На конец периода: КкКL = (372190 + 451327) / 381634 = 2,157

Рост показателя произошел за счет увеличения свободных денежных средств и дебиторской задолженности на 13,23%, при уменьшении краткосрочных обязательств. Полученное значение показателя позволяет сделать вывод, что все краткосрочные обязательства могут быть покрыты без реализации материальных запасов.

Коэффициент текущей ликвидности (КТL) определяется как отношение суммы наиболее ликвидных, быстро реализуемых и медленно реализуемых  активов к величине краткосрочных обязательств, рассчитаем по формуле (13):

На начало периода:

КнТL = (26690 + 398586 + 175580) / 847728 + 3597 =  0,705

На конец периода:

КкТL = (372190 + 451327 + 319093) / 381634 + 3329 = 2,968

Нормальным ограничением для данного коэффициента считается 2. Таким образом, на конец периода платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов    с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости материальных элементов оборотных средств оцениваются положительно.

Следовательно, анализ ликвидности и платежеспособности подтверждает устойчивость финансового положения Компании «Сладко». На конец 2008 г. общество является полностью платежеспособным и имеет возможность своевременного погашения всех своих обязательств.

2.5 Оценка эффективности деятельности и деловой активности

Существенным источником внутреннего инвестирования                                 на предприятии является увеличение скорости оборота средств, вложенных                 в активы. В основе управления оборотным капиталом лежит определение оптимального объема и структуры текущих активов, источников                              их покрытия и соотношения между ними, обеспечивающих стабильную                и эффективную деятельность предприятия, а также создание возможностей для самофинансирования его развития. Данная задача может быть решена путем проведения регулярного анализа структуры и оборота активов предприятия. Рассмотрим структуру оборотных активов Компании «Сладко», показано в таблице 12.

Таблица 12 – Структура оборотных активов ОАО «Сладко»

                              В %

Из ее данных следует, что хотя по сравнению с началом 2008 г. дебиторская задолженность и сократилась, но все равно  удельный вес дебиторской задолженности составляет 39,2%, при рекомендуемом значении 20-25%.

Удельный вес краткосрочных финансовых вложений увеличился                  на 26,2 пункта, а так как краткосрочные вложения относятся к группе быстро реализуемых активов, то это создает благоприятные возможности для погашения текущих обязательств. Удельный вес чистого оборотного капитала в общем объеме оборотных активов значительно вырос и на конец 2008 г. достиг 66,8%, что в 6,68 раз выше рекомендуемого минимального размера в 10%. Приведенные данные подтверждают способность акционерного общества развивать текущую деятельность за счет собственных и привлеченных средств в форме кредиторской задолженности.

Удельный вес краткосрочных финансовых вложений увеличился                  на 26,2 пункта, а так как краткосрочные вложения относятся к группе быстро реализуемых активов, то это создает благоприятные возможности для погашения текущих обязательств. Удельный вес чистого оборотного капитала в общем объеме оборотных активов значительно вырос и на конец 2008 г. достиг 66,8%, что в 6,68 раз выше рекомендуемого минимального размера в 10%. Приведенные данные подтверждают способность акционерного общества развивать текущую деятельность за счет собственных и привлеченных средств в форме кредиторской задолженности.

Оборачиваемость активов показывает, что на 1 руб., вложенный                     в активы в предыдущем периоде было получено на 24,8 коп. больше, чем              в анализируемом периоде. Это является положительным фактором, так как ускорение оборачиваемости капитала способствует его росту, хотя при этом выручка снижается. Оборачиваемость текущих активов увеличилась в связи    с ростом расходов будущих периодов.

Результаты расчетов представим в виде таблицы 13, расчёты производились по формулам (9-10).

Таблица 13. - Динамика показателей оборачиваемости активов

              В тыс. руб.

Оборачиваемость активов показывает, что на 1 руб., вложенный                     в активы в предыдущем периоде было получено на 24,8 коп. больше, чем              в анализируемом периоде. Это является положительным фактором, так как ускорение оборачиваемости капитала способствует его росту, хотя при этом выручка снижается. Оборачиваемость текущих активов увеличилась в связи    с ростом расходов будущих периодов.

Продолжительность оборота текущих активов по сравнению                            с предыдущим периодом снизилась на 3,4 дня, а по совокупным активам увеличилась.

Степень влияния на ускорение оборачиваемости текущих ∆tоб активов изменения объема продаж (∆tоб ∆Qпр) и величины текущих активов                         (∆tоб ∆QА) между предыдущим и текущим периодами.

Рассчитаем ускорение оборачиваемости оборотных активов по формуле (14):

∆tоб = 365 × (1 / 3792343 – 1 / 3577876) × 805309 + 365 × (817733 – 805309) ×

×1 / 3792343 = − 4,64 + 1,19 = − 3,45 дн.

Таким образом, на ускорение оборачиваемости оборотных активов              в большей степени оказало влияние увеличение выручки от продаж                     (3,45 дня), что расценивается положительным образом [20,с.469].

Большое внимание при анализе активов необходимо уделить дебиторской задолженности, так как она является важной частью оборотных активов. Данные для анализа дебиторской задолженности представлены   в таблице 14.

Таблица 14 – Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

                    В тыс. руб.

Проведенный анализ показывает, что доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов снизилась, что является положительным моментом. В тоже время оборачиваемость дебиторской задолженности, как          и срок ее погашения увеличились.

Таким образом, это приводит к косвенным потерям в доходах предприятия. Во-первых, чем больше период погашения, тем меньше доход от средств, вложенных в дебиторов, а во-вторых, в условиях инфляции возвращаемые должниками средства в некоторой степени обесцениваются. Этот аспект особенно актуален для текущего состояния экономики России.

Как мы видим, эффективность использования трудовых ресурсов снизилась, однако это связано с тем, что в 2008 г. основную долю выручки           от реализации составляла реализация покупных изделий (50,5%).                            На показатели фондоотдачи, оборота капитала, а также коэффициент оборачиваемости собственного капитала оказало влияние присоединение              и передача на баланс Общества активов «Волжанки». У предприятия произошло значительное увеличение оборотных средств, на 59237 тыс. руб., однако коэффициент закрепления остался на прежнем уровне.

Рассмотрим еще некоторые относительные показатели деловой активности характеризующие эффективность использования ресурсов предприятия.

Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности негативно сказалось на укреплении платежеспособности общества, поскольку эта задолженность служит дополнительным источником покрытия оборотных активов. Однако продолжительность одного оборота дебиторской задолженности на конец 2009 г. была на 15,8 дней, ниже скорости погашения кредиторской задолженности, что существенно повысило финансовую устойчивость предприятия. 

В процессе анализа деловой активности предприятия целесообразно обратить внимание на производственный и финансовый циклы [12,с.150].

Производственный цикл показывает общее время, в течение которого оборотные средства иммобилизованы в запасы и дебиторскую задолженность.

Рассчитаем производственный цикл по формуле (15):

2008 г.  Пц = 22,6 + 50 = 72,6 дня

2009 г.  Пц =  30,5 + 40,9 = 71,4 дня

Разница между сроками платежа по своим обязательствам                                и получением денежных средств от покупателей является финансовым циклом, в течение которого средства отвлекаются из оборота предприятия, рассчитываются по формуле (16):

              2008 г.   Фц = 72,6 – 104,3 = − 31,7 дня

2009 г.  Фц =  71,4 – 59,2 = 12,3 дня

Рассмотрим таблицу 15.