Анализ финансовой деятельности предприятия ОАО «Кузбассэнерго» филиала «Томь-Усинская ГРЭС»

 

                     К5 = собственный капитал / заемный капитал,               (39)

 

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется  за счет устойчивых источников .

 

           К6 = собственный капитал + долгосрочные обязательства,   (40)

 

Коэффициент маневренности  собственного капитала равняется отношению  собственных оборотных средств  предприятия к реальному собственному капиталу.

 

К7 = собственный  оборотный капитал /

                                 реальный собственный капитал,                            (41)

 

Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным  капиталом равняется отношению  величины собственных оборотных  средств к стоимости запасов предприятия (включая НДС по приобретенным ценностям).

                     К8 = собственные оборотные средства / запасы,             (42)

 

Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств  к общей величине оборотных активов.

 

         К9 = собственные оборотные средства / оборотные активы,    (43)

 

Показатели финансовой устойчивости.

 

Таблица 12

 

Показатели финансовой устойчивости

 

Наименование показателя	Расчет показателя			Изменение + /-		Норма
	2007	2008	2009	2008 -2007	2007 -2008
1.К1 коэффициент соотношения  заемного и общего капитала	0,94	0,96	1,2	+0,02	+0,24
2.К2 коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала, коэффициент капитализации (плечо  финансового рычага)	0,08	0,07	0,093	-0,01	+0,023	<1
3.К3 коэффициент обеспеченности  собственными источниками финансирования	0,09	0,26	0,37	+0,17	+0,1	>0,5
4.К4 коэффициент финансовой  независимости (автономии)	0,92	0,93	0,91	+0,01	-0,02	>0,5
5.К5 коэффициент финансирования	12,0	13,7	10,7	+1,7	-3
6.К6 коэффициент финансовой  устойчивости	0,94	0,96	0,95	+0,02	-0,01

 

7.К7 коэффициент маневренности  собственного капитала	0,02	0,05	0,009	+0,03	+0,04	<0,1-0,5
8.К8 коэффициент обеспеченности  запасов собственным оборотным  капиталом	16,8	15,3	23,5	-1,5	+8,2	>0,6-0,8
9.К9 коэффициент обеспеченности  собственными средствами	11,1	10,3	9,1	-0,8	-1,2

 

Данные таблицы предложенные в таблице 12 свидетельствуют о  финансовой устойчивости предприятия. Так, коэффициент независимости  на протяжении всего анализируемого периода составляет 0,92;0,93;0,91, т.е. 90% активов электростанции сформировано за счет собственных средств. Следовательно, предприятие является независимым  от внешних источников финансирования.

Практически все данные таблицы  за три года говорят об уменьшении финансовой зависимости предприятия  от заемного капитала.

 

 

2.9.1 Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям

 

 

Второй метод абсолютных показателей заключается в определении  типа финансовой устойчивости на основе выявления излишка или недостатка источников средств для формирования запасов, и расчета группы показателей.

Исследуя наличие или  недостаток финансовых средств для  формирования запасов, можно прогнозировать риски и возможный связанный  с ними уровень финансовой устойчивости предприятия.

Для проведения анализа источников формирования запасов можно использовать ряд показателей, которые представляют различные виды источников.

Наличие собственных оборотных  средств:

 

СОС = Капитал и  резервы + Доходы будущих периодов -                              

                                           Внеоборотные активы,                                   (44)

 

Наличие долгосрочных источников формирования запасов:

 

ДОС = Капитал и  резервы + Доходы будущих периодов +                      

           Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы,           (45)

 

Общая величина основных источников формирования запасов:

ООС = Капитал и  резервы + Доходы будущих периодов +   

Долгосрочные  обязательства + Краткосрочные кредиты  и займы –                   

                             Внеоборотные активы,                                                 (46)

 

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответсвуют три показателя обеспеченности запасов  источниками их формирования:

Излишек(+)или недостаток ( - ) собственных оборотных средств:

 

                                     + -Кс = СОС – Зп,                                                    (47)

 

Излишек(+)или недостаток(-)долгосрочных источников формирования запасов:

 

                                     + -Кд = ДОС – Зп,                       …………………(48)

 

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:

 

                                    + - Ко = ООС – Зп,                                                  (49)

 

Зп – общая величина запасов предприятия = стр. 210 + стр. 220 раздела 11 «Оборотные активы баланса», включая НДС.

Результаты анализа ОАО «Кузбассэнерго» филиал «Томь – Усинская ГРЭС» обеспеченности запасов источниками финансирования представлены в таблице 13.

Вычисление трех показателей  обеспеченности запасов источниками  их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости выделяется  четыре типа финансовой устойчивости:            Абсолютную устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается довольно редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

СОС > 0, ДОС > 0, ООС > 0;

Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой  гарантируется платежеспособность предприятия, если:

СОС < 0, ДОС > 0, ООС > 0;

 

Таблица 13

 

Анализ обеспеченности запасов  источниками финансирования, тыс.руб.

 

Показатели	2007	2008	2009
1.Реальный собственный  капитал (стр.490+стр.640 Ф№1)	2 791 219	2 860 260	2 863 471
2.Внеоборотные активы (стр.190 Ф№1)	2 767 314	2 784 898	2 709 241
3.Наличие собственных  оборотных средств  (стр.1-стр.2)	23 095	75 362	154 230
4.Долгосрочные обязательства  (стр.590 Ф№1)	45 580	71 253	97 178
5.Наличие долгосрочных  источников формирования запасов  (стр.3+стр.4)	69 485	146 615	251 408
6.Краткосрочные кредиты  и займы (стр. 620 Ф№1)	186 912	137 177	169 687
7.Общая величина основных  источников формирования запасов  (стр.5+стр.6)	256 397	283 792	421 095
8.Общая величина запасов  (стр.210+стр.220Ф№1)	205 828	203 783	174 383
9.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств  (стр.3-стр.8)	-181 923	-128 421	-20 153
10.Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования  запасов (стр.5-стр.8)	-136 343	-57 168	+77 025
11.Излишек (+) или недостаток (-)  общей величины собственных  источников формирования запасов  (стр.7-стр.8)	+50 569	+80 009	+246 712

 

Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором  нарушается платежеспособность, но и  сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и  платежных обязательств за счет пополнения реального капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет привлечения долгосрочных и краткосрочных кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, СОС< 0, ДОС < 0, ООС> 0;

Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани  банкротства), при котором СОС < 0, ДОС  < 0, ООС < 0;

В данной ситуации собственного капитала, а также долго- и краткосрочных  кредитов и займов не хватает для  покрытия материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов происходит за счет замедления погашения кредиторской задолженности. Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей поставщикам, бюджету, по оплате труда, ссудам банка и т.д.

Расчеты по показателям в 2008 г. по сравнению с 2007 г., соответствуют 3 типу финансовой устойчивости предприятия - неустойчивое финансовое положение. В течение всего анализируемого периода имеет место недостаток собственных оборотных средств. Однако в динамике недостаток снижается.

Расчеты по показателям за 2009 г. по сравнению с 2008 г. соответствуют 2 типу финансовой устойчивости предприятия – нормальное устойчивое состояние. Наблюдается значительный излишек долгосрочных источников формирования запасов, а так же излишек общей величины собственных источников формирования запасов.

 

 

2.10 Анализ платежеспособности  и ликвидности

 

 

Одним из основных показателей, характеризующих конкурентоспособность  и привлекательность предприятия, является его платежеспособность, т.е. способность своевременно и в  полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового  состояния предприятия, его устойчивость. В практике анализа финансового состояния субъекта хозяйствования существуют такие понятия, как ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении статей активов баланса, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, со статьями пассива, сгруппированными по срокам их погашения (кроме собственных  финансовых средств) и расположенными в порядке возрастания сроков, т.е. по активам от более ликвидных  к менее ликвидным, а по пассивам соответственно от краткосрочных обязательств к долгосрочным.

1.Определение группы активов  предприятия по степени их  ликвидности (по форме №1).

В зависимости от скорости (быстроты) превращения активов в  денежные средства они подразделяются на следующие четыре группы:

Наиболее ликвидные активы (А1) – денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения, т.к. они могут  быть быстро реализованы и обращены в деньги.

Быстрореализуемые активы (А2) – определяются по формуле

А2= Краткосрочная дебиторская  задолженность + Товары отгруженные + Займы, предоставленные другим организациям.

Медленнореализуемые активы (А3) – оборотные активы имеющие  значительно большой срок превращения  в денежные средства.

Труднореализованные активы (А4) – внеоборотные активы, состоящие  из нематериальных активов, основных средств, незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений.

2. Определение группы  пассивов предприятия по степени  их срочности их оплаты (по  форме №1).

 Обязательства предприятия  по срокам их исполнения делятся  на четыре группы:

Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность  и кредиты банка, сроки возврата которых наступили.

Краткосрочные обязательства (П2) – краткосрочные займы и  кредиты, доходы будущих периодов, резервы  предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные обязательства.

Долгосрочные обязательства (П3) – итог раздела «Долгосрочные  обязательства», задолженность участникам по выплате доходов.

Постоянные (устойчивые) пассивы  – собственный капитал (П4) – итог по разделу «Капитал и резервы».

Оценка ликвидности баланса  и платежеспособности предприятия  ОАО «Кузбассэнерго» филиал «Томь – Усинская ГРЭС» производится по соотношениям значений активов и пассивов баланса. Анализ ликвидности платежеспособности предприятия представлен в приложении 14.

В 2008 г. по сравнению с 2007 г.: А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4. Это характеризует предприятие ОАО «Кузбассэнерго» филиал «Томь – Усинская ГРЭС» как нормальное с надежной платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

В 2009 г. по сравнению с 2008 г.: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4. Здесь имеет место усиление неплатежеспособности и финансовой неустойчивости предприятия, но быстрореализуемые активы (А2) больше краткосрочных обязательств (П2), это позволит предприятию в дальнейшей перспективе быть финансово устойчивым и платежеспособным.

Анализ коэффициентов, характеризующих  платежеспособность предприятия.