Комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности

Это достигается подготовкой следующих  форм отчетности:

– форма №2 «Отчет о прибылях и  убытках»;

– форма №3 «Отчет об изменениях капитала»;

– форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;

– форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

– форма статистической отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Средства в активе баланса группируются по двум разделам. В разделе 1 отражаются долгосрочные (внеоборотные) активы: основные средства и нематериальные активы по остаточной стоимости, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное капитальное  строительство. В разделе 2 приводится информация по оборотным активам, к  которым относятся запасы сырья  и материалов, незавершенного производства, готовой продукции, все виды дебиторской  задолженности, денежные средства и  прочие активы.

Пассив баланса (обязательства  предприятия) представлен тремя  разделами: капитал и резервы (раздел 3), долгосрочные обязательства (раздел 4), краткосрочные обязательства (раздел 5).

Классическая схема проведения анализа финансового состояния  предприятия предусматривает общий  анализ финансового состояния предприятия, определение финансовой устойчивости и ликвидности баланса, анализ финансовых коэффициентов, определение деловой  активности и рентабельности и обобщающую характеристику финансового состояния  с указанием выявленных критических  точек в финансовой деятельности предприятия.

В конечном результате анализ финансового  положения предприятия должен дать руководству предприятия картину  его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии –  сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие  дополнительных инвестициях и т.п.

Прежде чем проводить анализ финансового состояния предприятия, следует сформировать аналитический (пригодный для анализа) баланс.

Перечень процедур преобразования отчетной формы баланса в аналитический  баланс зависит от конкретных условий. Этот перечень нельзя заранее определить на все случаи. Важно, чтобы были поправлены показатели, наиболее существенно  искажающие реальную картину.

 

 

 

 

 

2. Аналитическая часть

2.1. Предварительное общее ознакомление с итогами работы предприятия и его финансовым состоянием.

 

В качестве информационной базы для  финансового анализа используем бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках ОАО “Газпром Нефть”. Кроме того, для более полного представления о динамике деятельности корпорации представлен бухгалтерский баланс за 2010 и 2011 финансовый год, а также за первый квартал 2012 года.

Указанное акционерное общество является звеном вертикально-интегрированной  корпорации и имеет несколько  дочерних и зависимых обществ, посему будем использовать консолидированную отчетность, отражающую динамику деятельности компании в целом.

Государство регламентирует минимальный  размер уставного капитала. Так, в  соответствии со ст. 26 федерального закона РФ "Об акционерных обществах" можно сделать вывод, что

• нижний предел уставного капитала открытого акционерного общества (ОАО) составляет не менее 1000-кратной суммы минимального размера оплаты труда (МРОТ) на дату государственной регистрации общества.
• Кроме того, уставный капитал общества, как предусмотрено, составляется из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами.
• Также сумма активов увеличивается за счет эмиссионного дохода, полученного акционерным обществом при продаже акций по цене, превышающей их номинальную стоимость.

На основе бухгалтерского баланса можно говорить, что представленная корпорация является одной из лидирующих на рынке отрасли. Добавочный капитал в сотни раз превышает уставной.

Исходя из формы №2 “Отчета о прибылях и убытках”, можно сказать, что корпорация не имеет льгот по налогообложению прибыли. Кроме того, судя по той же форме, можно говорить об отсутствии оффшорных¹ зон в деятельности компании, так как процент налога на прибыль соответствует российскому законодательству и составляет порядка 20%.

 

2.1.1. Оценка характера изменения итога баланса

 

Изменение валюты баланса за период с 2010 по 2011 год, а также за период с 2011 года по 1 квартал 2012 года, определяется как:

В бал = В бал к – В бал н, или в процентах:

J B бал = (В бал к/ В бал н) * 100%.

Получим годовое изменение:

В бал = 739577882 - 570208311 = 160279571 тыс. руб., или  в процентах:

J B бал = (739577882/ 570208311) * 100% - 100 = 29,7 %

Также рассчитаем квартальное  изменение:

В бал = 774610659 - 739577882 = 35032777 тыс. руб., или  в процентах:

J B бал = (774610659 / 739577882) * 100% - 100 = 4,74 %

 

Это означает, что в 2011 году стоимость  имущества корпорации возросла на 160 млрд. руб. или в процентном исчислении на 29,7%. Кроме того, за первый квартал текущего, 2012 года, по сравнению с концом 2011, стоимость имущества предприятия возросла на 35 млрд. руб., что в процентом исчислении составляет 4,74%.

 

2.1.2. Оценка правильности размещения средств корпорации

 

В этом разделе  анализа корпорации мы оценим и рассмотрим пути улучшения использования хозяйственных  средств корпорации.

После оценки динамики изменения баланса установим  соответствие динамики валюты баланса  с динамикой объема производства (добычи) и реализации продукции, а  также с динамикой прибыли  предприятия. Для этого используем информацию из “Отчета о прибылях и убытках”.

Рассчитаем  изменение объема производства и  реализации продукции, а также объема прибыли (JПP) за период с 2010 по 2011 год.

JQ(P) =  (Q(Pk) – Q(Pн))/Q(Pн) * 100%.

JПР = (ПРк – ПРн)/ПРн * 100%,

Где  Q(Pk) и Q(Pн) – объем реализации (выручки) товаров, продукции, работ и услуг на конец и начало рассматриваемого периода, соответственно. ПРк и ПРн – прибыль за конец и начало аналогичного периода. Данные возьмем из консолидированного отчета о прибылях и убытках ОАО “Газпром Нефть”.

JQ(P) =  (44172 – 32912)/32912 * 100% = 34,21%.

JПР = (5587 – 3438)/3438 * 100% = 62,51%

Это означает, что за 12 месяцев 2011 года объем реализации продукции ОАО  “Газпром Нефть” увеличился на 11260 млн. дол. (34,21%) и составил 44172 млн. дол., а прибыль за тот же период возросла на 2149 млн. дол. (62,51%) и составила 5587 млн. дол.

Сравним темпы роста объема реализации продукции JQ(Pj) и прибыли JПР с темпами роста валюты (итога) баланса (JBбал). При этом можно считать, что использование хозяйственных средств улучшилось при выполнении следующего условия:

JQ(P)/JBбал > 1 и

JПР/JBбал > 1.

Получаем:

34,21/29,7 = 1,15 > 1 и

62,51/29,7 = 2,10 > 1.

Таким образом, можно утверждать, что  эффективность использования хозяйственных  средств на ОАО “Газпром Нефть” значительно улучшилась за исследуемый период.

 

2.2. Анализ актива баланса

2.2.1. Анализ актива баланса по горизонтали

 

Провести горизонтальный (т.е. временной) анализ – это значит сравнить текущее  значение статьи баланса с ее значением  на предыдущую дату. При формулировании выводов как предварительных, так  и общих следует исходить из того, что в обычных производственных условиях увеличение статей актива баланса  оценивается положительно, а уменьшение – отрицательно.

Положительной оценки заслуживают такие показатели (табл. 1, строки 6-7), как результаты исследований и разработок c 66% роста, нематериальные поисковые активы с 10% роста, величина основных средств увеличилась на 27%, однако общие основные средства уменьшились на 1%, за счет уменьшения незавершенных капитальных вложений на 58%. Кроме того можно отметить рост финансовых вложений на 29%, отложенных налоговых активов на 8%, а также прочих внеоборотных активов на 56%.

Увеличение запасов на 85% можно считать положительным фактом, однако такое большое увеличение может быть и не оправданным в том случае, если корпорация пытается сим образом нивелировать последствия инфляции; впрочем, скорее всего это обусловлено в большей степени ростом производства (добычи углеводородов). Также видно увеличение по остальным статьям оборотных активов, в их числе налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям вырос на 39%, краткосрочная и долгосрочная дебиторские задолженности в общем выросли на 25%, однако из них долгосрочная сократилась на 65%, а краткосрочная выросла на 117%, феноменальный рост можно видеть в величине долгосрочных финансовых вложений, он составил 5262%, или 15,1 млрд. руб., против 281 млн. руб. в начале года. Выросли на 86% денежные средства, а также их эквиваленты.

Наибольший прирост в увеличении валюты баланса сыграли краткосрочная дебиторская задолженность, которая превзошла общее увеличение валюты баланса за исследуемый период с показателем в 221 млрд. руб. против 169 млрд. руб., но отчасти погасилась уменьшением долгосрочной дебиторской задолженности в 127 млрд. руб. Стоит отметить так же, что поразительно возросшая величина долгосрочных финансовых вложений также сыграла свою роль в общем пополнении валюты, добавив порядка 15 млрд. руб.

 

Таблица 1. Динамика состава  и структуры имущества ОАО  “Газпром Нефть” за 2010-2011 год.

Показатель	На  конец года		На  начало года		Изменение за год
	Тыс. руб.	% к  итогу	Тыс. руб.	% к  итогу	Тыс. руб.	% к  итогу
1	2	3	4	5	6	7
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	201015413	27,24%	160057168	28,15%	40958245	126%
Нематериальные активы	172256	0,02%	172777	0,03%	-521	100%
Результаты исследований и разработок	55292	0,01%	33250	0,01%	22042	166%
Нематериальные поисковые активы	2582929	0,35%	2341915	0,41%	241014	110%
Материальные поисковые активы	-	-	-	-	-	-
Основные средства, в т. ч.	15876074	2,15%	16065594	2,83%	-189520	99%
основные средства	13609460	1,84%	10695268	1,88%	2914192	127%
незавершенные капитальные вложения	2266614	0,31%	5370326	0,94%	-3103712	42%
запасы, предназначенные для           строительства	-	-	-	-	-	-
Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные финансовые вложения	179778063	24,36%	139383995	24,51%	40394068	129%
Отложенные налоговые активы	1504924	0,20%	1387738	0,24%	117186	108%
Прочие внеоборотные активы	1045875	0,14%	671899	0,12%	373976	156%
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	536996902	72,76%	408562087	71,85%	128434815	131%
Запасы	24459819	3,31%	13240773	2,33%	11219046	185%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	9136629	1,24%	6576815	1,16%	2559814	139%
Дебиторская задолженность, в т. ч.	476547260	64,57%	382137243	67,20%	94410017	125%
долгосрочная дебиторская задолженность	67433466	9,14%	193946873	34,11%	-126513407	35%
краткосрочная  дебиторская задолженность	409113794	55,43%	188190370	33,10%	220923424	217%
Долгосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	15090736	2,04%	281424	0,05%	14809312	5362%
Денежные средства и их эквиваленты	11762458	1,59%	6325832	1,11%	5436626	186%
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-
Валюта баланса	738012315	100	568619255	100	169393060	130%

Источник: данные бухгалтерского баланса ОАО Газпром Нефть [3]

 

2.2.2. Анализ актива баланса по вертикали

 

Вертикальный (структурный) анализ позволяет  изучить структуру финансовых показателей  через процентное соотношение. Этот вид анализа выявляет основные тенденции  и изменения в деятельности корпорации. Из вертикального анализа актива баланса ОАО “Газпром Нефть” видно (табл. 1, строки 3, 5), что наибольшую часть актива в процентном соотношении составляют дебиторская задолженность (67,2% на начало и 64,57% на конец года), а также долгосрочные финансовые вложения во внеоборотные средства (24,51% на начало и 24,36% на конец года), в связи с чем оборотные активы превышают внеоборотные и составляют, соответственно, 71,85% на начало и 72,76% на конец года. Несмотря на рост валюты баланса, удельный вес дебиторской задолженности в ней слегка сократился, объясняется это увеличением удельного веса запасов и краткосрочных финансовых вложений.

Величину запасов, которая учитывается  в бухгалтерском балансе (3,31% на конец и 2,33% на начало года), нельзя назвать незначительной, дабы отрасль корпорации является добывающей и не предусматривает эту статью, как основную. Кроме того нужно учитывать величину корпорации, так денежный эквивалент запасов составляет на конец периода порядка 24,5 млрд. руб.

Помимо прочего, краткосрочные  и долгосрочные финансовые вложения заметно выросли в течение  года. При этом долгосрочные финансовые вложения увеличились свыше, чем  в 50 раз. Рост краткосрочных вложений во многом обеспечен инвестициями в  зависимые и дочерние общества, то есть, по сути, корпорация вкладывает эти  средства в себя. Однако такой поразительный  рост долгосрочных вложений объясняется  переизбытком средств и готовностью  выдавать корпорацией займов, опять-таки, чтобы нивелировать инфляцию и, возможно, еще больше увеличить капитал.

Можно отметить не совсем благоприятную  тенденцию убытка по статьям нематериальных активов и основных средств, однако, учитывая рост финансовых вложений и  относительно низкий удельный вес этих статей в активе баланса, это никак  не повлияет на эффективность работы корпорации.

 

2.2.3. Анализ состояния краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности

 

Так как на конец 2011 года порядка 87% всего имущества ОАО “Газпром Нефть” составляли долгосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность, рассмотрим их подробнее.

 

Финансовые вложения

В соответствии с Financial Accounting Standards Board² (FASB) Accounting Standards Codification³ (ASC) 825 «Возможность отражения финансовых активов и обязательств по справедливой стоимости», а также поправкой в ASC 320 финансовые вложения учитываются по справедливой стоимости. Справедливая стоимость инвестиций основывается на рыночных котировках, если применимо, или по текущей стоимости ожидаемых денежных потоков с учетом ставки дисконтирования, применимой для расчета в соответствии с уровнем риска инвестиций.